理財

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　　歐美債交易理財是國際債交易屬於金融業的頂級業務，進入標準高、資金使用量及流動性極大，屬於銀行間市場交易，在國際上已成熟運作幾十年。目前國際債以銀行中期票據（ＭＴＮ）、銀行保函（ＢＧ）、備用信用證（ＳＢＬＣ）等為交易主體、以美元、歐元為結算主體，僅在歐洲債券市場每年就有幾萬億歐元的交易體量。隨著人民幣加入ＳＤＲ貨幣籃子和中國債券市場的發展及被國際上逐步認可，國際債交易必將成為中國金融業的又一重要的業務系統。

　　理財概念源於美國，雖然美國現今已有30多萬名理財師，但是在其萌芽期，即20世紀30年代，理財僅僅是保險工作人員為兜售本公司商品而採取的一種全新的營銷策略。真正的理財出現在20世紀60年代，它的標誌是1969年國際理財協會的成立。

　　當時，人們已經認識到了個人理財的重要性，但還沒有發展到委托專業人員幫助其理財的地步。但是，當時的保險工作人員和信托投資推銷員中間，已經開始尋求系統化的理財概念。因此，成立了以這些人為中心的專業策劃團體——國際理財協會，在成立初期僅有13名會員。

　　隨著金融改革的不斷推進和個人金融資產的增加，促進理財行業不斷向前發展。20世紀70——80年代是美國理財發展的關鍵時期，它的發展主要受兩個方面的影響：一個是金融改革的不斷推進；另一個就是個人金融資產的迅速增加。一方面，在能夠運用的資產增加的同時，成為投資對象的商品也越來越多，但靠個人的判斷很難做出最佳選擇，再加上個國複雜的稅收制度，選擇商品投資的同時還必須考慮如何節稅和避稅，這時就需要有專家的幫助；另一方面，為了滿足顧客的需要，理財師的教育制度和資格評定製度也趨於完善。也就是說，顧客的需要和理財行業的興起，共同促進了理財的發展。“理財”一詞，最早見諸於20世紀90年代初期的報端。進入90年代，美國的理財行業已經成熟，有了鞏固的社會地位，並著手理財師的選拔。

　　隨著中國股票債券市場的擴容，商業銀行、零售業務的日趨豐富和市民總體收入的逐年上升，“理財”概念逐漸走俏。個人理財品種大致可以分為個人資產品種和個人負債品種，共同基金、股票、債券、存款、人壽保險、黃金等屬於個人資產品種；而個人住房抵押貸款、個人消費信貸則屬於個人負債品種。

　　（一）賺錢--收入

　　一生的收入包含運用個人資源所產生的工作收入，及運用金錢資源所產生的理財收入；工作收入是以人賺錢，理財收入是以錢賺錢，由此可知理財的範圍比賺錢與投資都還要廣。包含：

　　① 工作收入：包括薪資、佣金、工作獎金、自營事業所得等。

　　② 理財收入：包括利息收入、房租收入、股利、資本利得等。

　　（二）用錢--支出

　　一生的支出包括個人及家庭由出生至終老的生活支出，及因投資與信貸運用所產生的理財支出。有人就有支出，有家就有負擔，賺錢的主要目的是要支應個人及家庭的開銷。包含： 生活支出：包括衣食住行育樂醫療等家庭開銷。 理財支出：包括貸款利息支出、保障型保險保費支出、投資手續費用支出等。

　　（三）存錢--資產

　　當期的收入超過支出時會有儲蓄產生，而每期累積下來的儲蓄就是資產，也就是可以幫你錢滾錢，產生投資收益的本金。年老時當人的資源無法繼續工作產生收入時，就要靠錢的資源產生理財收入或變現資產來支應晚年所需。 包含：

　　① 緊急預備金：保有一筆現金以備失業或不時之需。

　　② 投資：可用來滋生理財收入的投資工具組合。

　　③ 置產：購置自用房屋,自用車等提供使用價值的資產。

　　（四）借錢--負債

　　當現金收入無法支應現金支出時就要借錢。借錢的原因可能是暫時性的入不敷出、購置可長期使用的房地產或汽車家電，以及拿來擴充信用的投資。借錢沒有馬上償還會累積成負債要根據負債餘額支付利息、因此在貸款還清前，每期的支出除了生活消費外，還有財務上的本金利息攤還支出。 包含：

　　①消費負債：如信用卡迴圈信用、現金卡餘額、分期付款等。

　　②投資負債：如融資融券保證金、發揮財務杠桿的借錢投資。

　　③自用資產負債：如購置自用資產所需房屋貸款與汽車貸款。

　　（五）省錢--節稅

　　在現代社會中，不是所有的收入都可用來支應支出，有所得要繳所得稅、出售財產要繳財產稅、財產移轉要繳贈與稅或遺產稅，因此在現金流量規劃中如何合法節省所得稅，在財產移轉規劃中如何合法節省贈與稅或遺產稅，也成為理財中重要的一環，對高收入的個人更成為理財首要考慮。 包括：

　　① 所得稅節稅規劃

　　② 財產稅節稅規劃

　　③ 財產移轉節稅規劃（該項目前境外較多採用）

　　（六）護錢--保險與信托

　　護錢的重點在風險管理，在指預先做保險或信托安排，使人力資源或已有財產得到保護，或當發生損失時可以獲得理財來彌補損失。保險的功能為當發生事故使家庭現金收入無法支應當時或以後的支出時，仍能有一筆金錢或收益可彌補缺口，降低人生旅程中意料外收支失衡時產生的衝擊。為得到彌補人或物損失的壽險與產險保障，必須支付一定比率的保費，一旦保險事故發生時，理賠金所產生的理財收入可取代中斷的工作收入，來應付家庭或遺族的生活支出，或以理賠金償還負債來降低理財利息支出。此外，信托安排可以將信托財產獨立於其他私有財產之外，不受債權人的追索，有保護已有財產免於流失的功能。 包括：

　　① 人壽保險：壽險、醫療險、意外險、失能險。

　　② 產物保險：火險、責任險。

　　③ 信托。

　　第一步，回顧自己的資產狀況。包括存量資產和未來收入的預期，知道有多少財可以理，這是最基本的前提。

　　第二步，設定理財目標。需要從具體的時間、金額和對目標的描述等來定性和定量地理清理財目標。

　　第三步，弄清風險偏好是何種類型。不要做不考慮任何客觀情況的風險偏好的假設，比如說很多客戶把錢全部都放在股市里，沒有考慮到父母、子女，沒有考慮到家庭責任，這個時候他的風險偏好偏離了他能夠承受的範圍。

　　第四步，進行戰略性的資產分配。在所有的資產里做資產分配，然後是投資品種、投資時機的選擇。

　　理財規劃的核心就是資產和負債相匹配的過程。資產就是以前的存量資產和收入的能力，即未來的資產。負債就是家庭責任，要贍養父母、要撫養小孩，供他上學。第二是目標，目標也變成了我們的負債，要有高品質的生活，讓你的資產和負債進行動態的匹配，這就是個人理財最核心的理念。

　　1、儲蓄存款：安全穩妥。儲蓄存款最大的特點是安全，收益穩定，不足之處是利率較低。

　　2、股票投資：當心風險。股票雖然收益有時候遠遠高於債券，但風險也遠比債券要大。

　　3、房產投資：具有投資價值，高風險、低流通，可做適度投資。

　　4、投資基金：專家理財。基金風險較股票小，可以通過購買基金實現原來實現不了的投資組合，使風險和收益有較好的結合。

　　5、債券投資：穩扎穩打。債券收益比存款高，而風險比股票小。目前，可供我國居民投資的債券品種並不多，主要有國債、企業債、可轉換債等。

　　6、黃金投資：很受市民青睞。

　　7、外匯投資：多花精力。外匯投資流動性和方便性都較好，風險比股市小，收益也比股市低，但是需要投入比較大的精力。需要及時瞭解各國經濟金融方面的信息、數據及變化趨勢。

　　8、信托投資：代您理財。信托與基金不同，可以投資於產業基金和實業基金，接受各種以實物方向的專業資金信托，也屬於風險較高的投資品種。

　　9、期貨投資：以小搏大。期貨投資的最大特點就是以小博大，收益很高，但風險也很大。投資期貨還需要非常專業的知識，對於普通工薪階層而言需慎之又慎。

　　10、珍品收藏：別樣投資。時下人們的收藏已從初期的郵、幣、卡擴大到藝術品。但需要說明的是，珍品收藏需要花費大量時間和精力，同時還需要很多資金。

　　11、購買保險：保值防災。近年來保險公司又推出了一些投資類保險，提高了投資收益，長期投資收益高。

　　理財投資可謂熱點眾多，歸納起來主要在九個方面：

• 黃金：
  • 自從中國銀行在上海推出專門針對個人投資者的“黃金寶”業務之後，炒金一直是個人理財市場的熱點，備受投資者們的關註和青睞。特別是近兩年，國際黃金價格持續上漲。可以預見，隨著國內黃金投資領域的逐步開放，未來黃金需求的增長潛力是巨大的。特別是在2004年以後，國內黃金飾品的標價方式將逐漸由價費合一改為價費分離，黃金飾品5%的消費稅也有望取消，這些都將大大地推動黃金投資量的提升，炒金業務也必將成為個人理財領域的一大亮點，真正步入投資理財的黃金時期。

• 基金：
  • 自1997年首批封閉式基金成功發行至今，基金一直備受國內個人投資者的推崇，去年基金已經明顯超過存款，成為投資理財眾多看點中的重中之重。據有關資料，今年國內基金凈值已近2000億元，占到A股股票流通水平的10%以上。許多投資者們依然十分看好基金的收益穩定、風險較小等優勢和特點，希望能夠通過基金的投資以獲得理想的收益。

• 股票：
  • 買股票就是買上市公司，買中國經濟的成長。目前國內股票市場資金供求形勢相對樂觀，這對於資金推動型的中國股市無疑是打了一劑強心針。再加上中國證監會對上市公司的業績計算、融資額等提出了更加嚴格的要求，加強了對股市的調控，這將給投資者帶來贏利的機會。但不管怎麼樣，股市的最大特點就是不確定性，機會與風險是並存的。因此，投資者應繼續保持謹慎態度，看準時機再進行投資。

• 國債：
  • 2005年是國債市場的創新之年，不僅增加了國債品種，而且使廣大投資者能有更多的選擇。對國債發行方式也進行了新的嘗試和改革，進一步提高了國債發行的市場化水平，以儘量減少非市場化因素的干擾。另外，國債的二級市場也將成為明年的發展重點。由此可見，國債的這一系列創新之舉，必將為投資者們帶來更多的投資選擇和更大的獲利空間。

• 儲蓄：
  • 多年來，儲蓄作為一種傳統的理財方式，早已根深蒂固於人們的思想觀念之中。大多數居民目前仍然將儲蓄作為理財的首選。一方面因為外資流入中國勢頭仍較旺盛，我國基礎貨幣供應量增加；另一方面政府為了適度控制物價指數和通貨膨脹率的上升，採取提升利率手段，再加上利率的浮動區間進一步擴大。利率的上升，必將刺激儲蓄額的增加。

• 債券：
  • 近年來，債券市場的火爆令人始料不及。種種跡象表明，2005年企業債券發行仍有提速的可能，企業可轉換債券、浮息債券、銀行次級債券等都將可能成為人們很好的投資品種。再加上銀監會將次級定期債務計入附屬資本，以增補商業銀行的資本構成，使銀行發債呼之欲出，將為債券市場的再度火爆，起到推波助瀾的作用。

• 外匯：
  • 近年來美元匯率的持續下降，使越來越多的人們通過個人外匯買賣，獲得了不菲的收益，也使匯市一度異常火爆。各種外匯理財品種也相繼推出，如中國商業銀行的匯市通、中國銀行和中國農業銀行的外匯寶、中國建設銀行的速匯通等，供投資者選擇。明年，我國政府將會繼續堅持人民幣穩定的原則，採取人民幣與外匯掛鉤以及加大企業的外匯自主權等措施，以促進匯市的健康發展。因此，有關專家分析，明年在匯市上投資獲利的空間將會更大，機會也會更多。外匯投資可以通過外匯自動交易，收益高，輕鬆穩定。

• 保險：
  • 與其他不溫不火的保險市場相比，收益類險種一經推出，便備受人們追捧。收益類險種一般品種較多，它不僅具備保險最基本的保障功能，而且能夠給投資者帶來不菲的收益，可謂保障與投資雙贏。因此，購買收益類險種有望成為個人的一個新的投資理財熱點。

• 銀行理財產品
  • 銀行理財產品也是重要一項，由銀行財代理理財，銀行理財產品也是人們進行日常投資的一個主要投向。 與股票和基金相比，銀行理財產品具有門檻高和流動性略差的特點。在選取理財產品時，要兼顧到自己的投資偏好和理財需求，同時也要適當地考慮到市場這個外在因素對理財產品“潮流”所帶來的影響。

• 珠寶
  • 珠寶兩字對我們來說肯定是不陌生的，自古以來，珠寶兩字就經常出現在人們的生活辭彙之中。當前，隨著人們生活水平和審美能力的提高，珠寶正迅速地進入千百萬平民百姓家中。如今具有國際承認的認證的珠寶也具有很強的投資理財價值。以鑽石為例一般在15分以上的具有保值增值的價值。

　　理財的第一黃金定律是儘早投資，持之以恆。中美大都會人壽保險有限公司的首席壽險規劃經理吳徵宇舉例，如果財務目標是在60歲前積累300萬元現金資產，假設年收益率是10%，我們從25歲開始平均每月只需要投入922元，但如果是從30歲開始，每月投入就要增加到1520元。這足以證明儘早投資並持之以恆的重要性。

　　理財的第二黃金定律就在於寧可小賺，不要大賠。首席壽險規劃師王占宇表示，對於長期理財來說，持續穩定的收益大大優於大漲大跌的收益。今年以來，市場大跌導致90%以上的投資者出現虧損，這其中就包括不少在前兩年牛市中賺到錢的投資者。“股神”巴菲特的年平均投資收益率在26%左右，但通過40餘年的積累，他卻成了世界首富，充分證明瞭在投資領域“寧可小賺，不要大賠”。

　　理財的第三黃金定律就是科學投資，合理配置。王占宇認為，債券和股票投資為中長期的目標服務，其中債券投資的方式包括社保、企業年金或商業年金，股票投資的方式包括實業、股票和股票型基金。貨幣投資作為保本的工具為短期目標服務，具體方式包括儲蓄存款和貨幣基金等。

　　雖然很多人認識到了理財的重要性,但卻對理財的方法卻瞭解不多。有四個理財技巧,不僅可以使你意識到理財的重要性而且也會讓你明白運用什麼方法可以用來理財。

　　技巧一：“知己知彼法則”。所謂“知己”是指理財者要對自己家庭的財務狀況進行全面瞭解，包括資產和欠債，每年的收入、支出及理財目標等。“知彼”指通過銀行、證券公司、媒體等瞭解各種不同理財產品的風險和收益水平。在知己知彼的情況下，選擇適合自己的理財種類。

　　技巧二：“KISS法則”。這個法則是keepitsimple　and　stupid的首字母組合，意為家庭理財不要複雜化，要選擇簡便易行的方式。比如股票投資，對於一個35歲的中年男子來說，用我國男性的平均壽命76歲減去35歲，得出41。那麼該男子就可拿出41%的資產投資高風險的股票，其風險是他這個年齡段可以承受的

　　技巧三：“72法則”。對於理財者來說，72法則十分適用，據此可以算出經過多少年收益才能翻倍。拿比較保守的國債投資者來說，年收益水平為3%。那麼，用72除以3得24，就可推算出投資國債要經過24年收益才能翻番

　　技巧四：“個性化法則”。不同收入、年齡段和不同職業的人由於抗風險能力各不相同，家庭財產狀況有差別，選擇適合自己的理財方案尤為重要。

• 虛擬理財