股票投資

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股票投資(Stock Investment)

目錄

什麼是股票投資

  股票投資是指企業或個人用積累起來的貨幣購買股票,藉以獲得收益的行為。

股票投資的收益及成本

  1、股票投資的收益

  股票投資的收益是由“收入收益”和“資本利得”兩部分構成的:

  1)收入收益

  收入收益是指股票投資者以股東身份,按照持股的份額,在公司盈利分配中得到的股息和紅利的收益。

  2)資本利得。資本利得是指投資者在股票價格的變化中所得到的收益,即將股票低價賣進,高價賣出所得到的差價收益。

  2、股票投資的成本

  股票投資的成本是由機會成本直接成本兩部分構成的:

  1) 機會成本。當投資者打算進行投資時面臨著多種選擇,如選擇了股票投資,就必然放棄其他的投資,即放棄了從另外的投資中獲取收益的機會,這種因選擇股票投資而只好放棄別的投資獲利機會,就是股票投資的機會成本。

  2) 直接成本。直接成本是指股票投資者花費在股票投資方面的資金支出,它由股票的價格、交易費用稅金和為了進行有效的投資,取得市場信息所花費的開支四部分構成。

  A、股票價款。股票價款=委托買入成交單位*成交股數

  B、交易費用。交易費用指投資者在股票交易中需交納的費用,它包括委托買賣佣金委托手續費、記名證券過戶費、實物交割手續費。目前國內買賣上海股票收費標準如下:

  • 委托買賣佣金。股票買賣成交後,投資者(委托人)要按實際成交額向證券商支付委托買賣佣金。
  • 委托買賣手續費。投資者如買賣股票沒有成交,應向證券商交納委托手續費每筆1元。
  • 記名證券過戶費。凡記名證券成交後都要辦理過戶手續。
  • 實物交割手續費。因為上海證券交易所在證券交易活動中推行無實物交割制度,但目前還有部分投資者買入證券後要提領實物,這樣證券交易所必須為投資者繁複地提領證券,增加了許多工作量。為此,上海證券交易所規定,要提領實物的投資者要交納相當於委托買賣佣金50%的費用,相反,如不提取實物,證交所則代投資者免費保管。

  C、稅金。根據我國現行稅務規定:在股票交易中對買賣當事人雙方各按股票市值印花稅;對股份公司股東領取的股息紅利超過一年期儲蓄存款利息部分收取個人收入調節稅

  D、信息情報費。信息情報費開支包括為分析股票市場行情,股票上市公司經營及財務狀況,廣泛搜集有關信息、情況資料所發生的費用開支和為搜集、儲存、分析股票行情信息所添置的通訊設備、個人微機等所花費的資金。

股票投資的基本策略

  股票投資具有高風險、高收益的特點。理性的股票投資過程,應該包括確定投資政策→股票投資分析→投資組合→評估業績→修正投資策略五個步驟。股票投資分析作為其中一環,是成功進行股票投資的重要基礎。

股票投資的五大步驟

  1、確定投資策略

  股票投資是一種高風險的投資,人們常說:“風險越大,收益越大。”換一個角度說,也就是需要承受的壓力越大。投資者在涉足股票投資的時候,必須結合個人的實際狀況,訂出可行的投資政策。這實質上是確定個人資產的投資組合的問題,投資者應掌握好以下兩個原則。

  1)風險分散原則

  投資者在支配個人財產時,要牢記:“不要把雞蛋放在一個籃子里。”與房產,珠寶首飾,古董字畫相比,股票流動性好,變現能力強;與銀行儲蓄,債券相比,股票價格波幅大。各種投資渠道都有自己的優缺點,儘可能地迴避風險和實現收益最大化,成為個人理財的兩大目標。

  2)量力而行原則

  股票價格變動較大,投資者不能只想盈利,還要有賠錢的心理準備和實際承受能力。《證券法》明文禁止透支,挪用公款炒股,正是體現了這種風險控制的思想。投資者必須結合個人的財力和心理承受能力,擬定合理的投資政策。

  2、進行投資分析

  受市場供求,政策傾向,利率變動,匯率變動,公司經營狀況變動等多種因素影響,股票價格呈現波動性,風險性的特征。何時介入股票市場,購買何種股票對投資者的收益有直接影響。股票投資分析成為股票投資步驟中很重要的一個環節。

  股票投資分析可以分為基本分析法技術分析法,其目的在於預測價格趨勢和價值發現,從而為投資者提供介入時機和介入品種決策的依據。

  3、確立投資組合

  在進行股票投資時,投資者一方面希望收益最大化,另一方面又要求風險最小,兩者的平衡點,亦即在可接受的風險水平之內,實現收益量大化的投資方案,構成最佳的投資組合。

  根據個人財務狀況,心理狀況和承受能力,投資者分別具有低風險傾向或高風險傾向。低風險傾向者宜組建穩健型投資組合,投資於常年收益穩定,低市盈率派息率較高的股票,如公用事業股。高風險傾向者可組建激進型投資組合,著眼於上市公司的成長性,多選擇一些涉足高科技領域或有資產重組題材的“黑馬”型上市公司。

  4、評估投資業績

  定期評估投資業債,測算投資收益率,檢討決策中的成敗得失,在股票投資中有承上啟下的作用。

  5、修正投資策略

  隨著時間推移,市場,政策等各種因素髮生變化,投資者對股票的評價,對收益的預期也相應發生變化。在評估前一段業債的基礎上,重新修正投資策略非常必要。如此又重覆進行確定投資政策→股票投資分析→確立投資組合→評估業債的過程,股票投資的五大步驟相輔相成,以保證投資者預期目標的實現。

股票投資分析入門

  1、股票投資分析的主要方法

  從研究範式的特征和視角來劃分,股票投資領域的分析方法主要有如下三種:基本分析、技術分析、演化分析。 (1)、基本分析(Fundamental Analysis ):以企業價值作為主要研究對象,通過對決定企業內在價值和影響股票價格的巨集觀經濟形勢、行業發展前景、企業經營狀況等進行詳盡分析,以大概測算上市公司的長期投資價值和安全邊際,並與當前的股票價格進行比較,形成相應的投資建議。 (2)、技術分析(Technical Analysis):以股票價格作為主要研究對象,以預測股價波動趨勢為主要目的,從股價變化的歷史圖表入手,對股市波動規律進行分析的方法總和。技術分析有三個頗具爭議的前提假設,即市場行為包容消化一切;價格以趨勢方式波動;歷史會重演。 (3)、演化分析(Evolutionary Analysis):以股市波動的生命運動內在屬性作為主要研究對象,從股市的代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性、節律性等方面入手,對市場波動方向與空間進行動態跟蹤研究,為股票交易決策提供機會和風險評估的方法總和。

  1)基本分析法

  基本分析法通過對決定股票內在價值和影響股票價格的巨集觀經濟形勢,行業狀況,公司經營狀況等進行分析,評估股票的投資價值和合理價值,與股票市場價進行比較,相應形成買賣的建議。 基本分析認為股價波動軌跡不可能被準確預測,而只能在有足夠安全邊際的情況下“買入並長期持有”,在安全邊際消失後賣出。

  基本分析包括下麵三個方面內容:

  2)技術分析法

  技術分析法從股票的成交量,價格,達到這些價格和成交量所用的時間,價格波動的空間幾個方面分析走勢並預測未來。目前常用的有K線理論波浪理論形態理論,趨勢線理論和技術指標分析等,在後面將做詳細分析。

3)演化分析法 演化分析從股市波動的本質屬性出發,認為股市波動的各種複雜因果關係或者現象,都可以從生命運動的基本原理中,找到它們之間的邏輯關係及合理解釋,併為構建科學合理的博弈決策框架,提供令人信服的依據。

  2、如何選擇合適的投資分析方法

  基本分析法能夠比較全面地把握股票價格的基本走勢,但對短期的市場變動不敏感;技術分析貼近市場,對市場短期變化反應快,但難以判斷長期的趨勢,特別是對於政策因素,難有預見性。

  從上可知,基本分析和技術分析各有優缺點和適用範圍。基本分析能把握中長期的價格趨勢,而技術分析則為短期買入,賣出時機選擇提供參考。投資者在具體運用時應該把兩者有機結合起來,方可實現效用最大化

  3、收集投資分析所需要的信息

  投資分析的起點在於信息的收集,道聽途說的市場傳聞有很大的欺騙性和風險性,上市公司的實地調研耗費人力,財力大,對於一般投資者而言,進行股票投資分析,特別是基本分析,依靠的主要還是媒體登載的國內外新聞以及上市公司公開披露的信息。

  1)上市公司需要公開披露的信息

  《證券法》實施後,對上市公司持續性的公開信息披露的準確性,完整性,真實性進行了嚴格要求。投資者有權獲取的公開信息有:

  A、招股說明書(配股增發新股說明書)。對募集資金投向及可行性進行披露。

  B、上市公告書。對公司設立過程,業務範圍,上市前財務狀況,股票發行情況予以披露。

  C、中期報告。在公司每一會計年度的上半年結束之日起兩個月內披露。內容包括公司財務會計報告和經營情況;涉及公司的重大訴訟事項;已發行的股票,公司債券變動情況;提交股東大會審議的重要事項及其他事項。

  D、年度報告。在每一會計年度結束之日起4個月內公告。內容包括公司概況;公司財務會計報告和經營情況;董事監事、經理及有關高級管理人員簡介及其持股情況;已發行的股票,公司債券情況,包括持有公司股份最多的前10名股東名單和持股數額;國務院證券監督管理機構規定的其他事項。

  E、重大事件臨時性公告。可能對上市公司股票價格產生較大影響的重大事件包括下列情況:公司的經營方針和經營範圍的重大變化;公司的重大投資行為和重大的購置財產的決定;公司訂立重要合同,而該合同可能對公司的資產負債、權益和經營成果產生重要影響;公司發生重大債務和未能清償到期重大債務的違約情況;公司發生重大虧損或者遭受超過凈資產10%以上的重大損失。

  F、公司生產經營的外部條件發生的重大變化。

  G、公司的董事長,1/3以上的董事或者經理髮生變動。

  H、持有公司5%以上股份的股東,其持有股份情況發生較大變化。

  I、公司減資合併分立,解散及申請破產的決定。

  J、涉及公司的重大訴訟,法院依法撤銷股東大會,董事會決議

  K、其它,法律、行政法規規定的等事項。

  2)收集資料信息的途徑

  目前,被中國證監會指定披露上市公司信息的刊物有五家:《中國證券報》《上海證券報》、《證券時報》、《金融時報》、《證券市場周刊》。除此之外,電臺、電視也會對有關的信息進行簡要的轉載。更可以在網路上找到自己所需信息。

  以下是部分熱門站點:

  在這些網頁上有電子版報刊、歷史資料檢索、財經類站點鏈接等內容。


  監管機構:

  中國證券監督管理委員會:http://www.csrc.gov.cn/

  要聞導讀、證監會簡介、證監會公告、法律法規庫、統計資料庫、各地證管辦、證券業協會、交易所概況、上市公司、投資基金,、中介機構、投訴、相關站點等。

  證券交易所:

  深圳證券交易所:http://www.sse.org.cn

  深圳證券交易所概況、組織架構、理事會和總經理室、深圳證券結算有限公司、深圳證券信息有限公司、深圳證券市場入市指南、深圳證券市場概況、深交所市場服務工程、深交所無形化電子交易網路、深交所完善的信息披露網路、深圳B股市場步入新階段等內容。

  上海證券交易所:http://www.sse.com.cn/

  上證所介紹、市場信息、證券行情、上市公司、會員公司、政策法規、出版物、電腦技術等欄目。

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評論(共2條)

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101.65.33.* 在 2016年11月13日 19:16 發表

受益匪淺

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120.14.141.* 在 2017年10月6日 08:52 發表

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