資產評估
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資產評估（Asset Evaluation）
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資產評估即資產價值形態的評估。是指專門的機構或專門評估人員，遵循法定或公允的標準和程式，運用科學的方法，以貨幣作為計算權益的統一尺度，對在一定時點上的資產進行評定估算的行為。資產評估就是對資產重新估價的過程，是一種動態性、市場化活動，具有不確定性的特點，其評定價格也是一種模擬價格。因此，資產評估需要規範進行。
1、早期資產評估
早在16世紀尼德蘭的安特衛普出現了世界上最早的商品交易所時就有資產評估活動。特點：估價對象的種類、估價活動、估價手段方法等帶有個別性、偶然性、經驗性。
2、現在資產評估活動
在社會化大生產和商品經濟發展到了相當高的程度以後才出現的。特點：現實性、市場性、預測性、公正性、咨詢性。
資產評估是資產交易等資產業務的中介環節，它是市場經濟條件下資產交易和相關資產業務順利進行的基礎。這種以提供資產價值判斷為主要內容的經濟活動與其他經濟活動相比，具有以下鮮明的特點:
1.市場性
資產評估是市場經濟發展到一定階段的產物,沒有資產產權變動和資產交易的普遍進行,就不會有資產評估的存在。資產評估一般要估算的是資產的市場價值，因而資產評估專業人員必須憑藉著自己對資產性質、功能等的認識，以及市場經驗，模擬市場對特定條件下的資產價值進行估計和判斷，評估結果是否客觀需要接受市場價格的檢驗。因此，資產評估結論要經得起市場的檢驗，資產評估結論能否經得起市場檢驗是判斷資產評估活動是否合理、規範，以及評估人員是否合格的根本標準。
2.系統性
對被評估資產的價值做出科學的估算和判斷是一項系統的工程，必須用系統論的的觀點加以分析和開展工作。首先必須將被評估資產置於整個企業或整個行業中，必要時還要置於整個國家的範圍進行分析和評價，因為，同樣的資產在不同的企業、不同的行業、不同的國家可能發揮不同的作用，因而也就具有不同的價值；其次，必須對被評估資產相互之間的匹配問題進行系統考慮，主要是不同的有形資產、無形資產以及相互之間的匹配，因為，同樣的有形資產與不同的其他有形資產匹配或與不同的無形資產匹配，可能發揮不同的作用，因而價值也可能會不同；此外，評估人員在評估工作過程中，也必須系統地收集、整理和分析被評估資產的相關資料，將影響資產價值的各種相關因素進行系統綜合地考慮,在此基礎上對評估結論作出系統地判斷。
3.技術性
資產評估人員在對被評估資產價值做出專業判斷的過程中，需要依據大量的數據資料，經過複雜細緻的技術性處理和必要的計算，不具備相應的專業知識就難以完成評估工作。如在對廠房或有關建築物進行評估時，需要對其進行測量、瞭解建築構造、工程造價、使用磨損程度等情況，缺乏建築專業基礎知識則難以進行；對機器設備進行評估時，需要對被評估設備的有關技術性能、磨損程度、預計經濟壽命等情況做出判斷，這些都具有較強的專業技術性，不具備有關專業知識則難以得出客觀的評估結果。
資產評估的技術性要求評估人員應當由具備一定專業知識的專業技術人員構成，如建築、土地、機電設備、經濟、財務等。
4.公正性
資產評估的公正性主要體現在資產評估是由交易雙方以外的獨立的第三者，站在客觀公正的立場上對被評估資產所做的價值判斷，評估結果具有公正性。資產評估的結果密切關係著資產業務有關各方的經濟利益,如果背離客觀公正的基本要求,就會使得資產業務的一方或幾方蒙受不必要的損失，資產評估就失去了其存在的前提。
資產評估的公正性要求評估人員必須站在公正的立場，採取獨立、公正、客觀、中立的態度，不屈服於任何外來的壓力和任何一方的片面要求，客觀、公正地做出價值判斷。對於資產評估機構而言，資產評估的公正性也是十分重要的，只有以客觀公正的評估結果，為客戶提供優質的服務，才能贏得客戶的信任,逐步樹立自己的品牌， 評估機構才能不斷得到發展，否則，必將逐步喪失信譽，喪失市場，最終走向破產。
5.咨詢性
資產評估結論是評估人員在評估時點根據所能搜集到的數據資料,模擬市場對資產價值所作出的主觀推論和判斷。不論評估人員的評估依據有多麼充分，評估結論仍然是評估人員的一種主觀判斷，而不是客觀事實。因此，資產評估不是一種給資產定價的社會經濟活動,它只是一種經濟咨詢或專家咨詢活動。評估結果本身並沒有強制執行的效力，評估人員只對評估結論的客觀性負責，而不對資產交易價格的確定負責。評估結果只是為資產業務提供一個參考價值，最終的成交價格取決於交易雙方在交易過程中的討價還價能力。
l、資產評估工作必須由專門機構和有專業知識的人員擔任；
2、資產評估必須有法律依據和依照有關法規、政策進行；
3、資產評估必須遵循適用的原則；
4、資產評估必須符合規定的評估程式和標準；
5、資產評估必須運用科學的評估方法和統一的貨幣單位計價。
一般認為，資產評估應當包括以下基本內容
1.資產評估工作是由專門從事資產評估的機構和人員進行的。資產評估機構和人員是資產評估的主體，是開展資產評估工作的主導者，必須是符合國家有關規定、具有從事資產評估資格的機構和人員，資產評估人員只有取得相應的評估執業資格，才能開展資產評估業務。
2.資產評估是對擬發生產權交易或變動的資產進行的評估。客戶委托評估的資產是資產評估的客體，它是資產評估的具體對象,也稱為評估對象，一般情況下，擬發生產權交易或變動是資產需要評估的前提。
3.資產評估是評估人員依據有關的法律、法規和對被評估資產有關信息全面瞭解的基礎上做出的價值判斷。資產評估是由專業人員對被評估資產在某一時點的價值量大小所做的判斷，但這種判斷不是隨意的估算，必須具有科學的依據。一般情況下，資產評估的依據包括四方面內容，一是與資產評估相關的法律、法規，如公司法、國有資產評估管理辦法、資產評估操作規範意見等，這些法律、法規是開展資產評估工作必須遵守的；二是反映資產評估經濟行為的文件，如有關證券管理部門同意公司上市的有關批文、資產管理部門同意公司與外方合作組建中外合資公司的有關批文等，這些反映經濟行為的有關文件是開展資產評估的基本前提；三是與被評估資產相關的重大合同協議，如產品的銷售合同、技術轉讓協議、資產的租賃合同、使用合同等，這些合同、協議往往與被評估資產的產權、使用範圍、對企業盈利的貢獻等方面產生影響，從而影響被評估資產的價值，因此，也是評估人員對資產價值做出判斷時所依據的重要資料；四是與被評估資產有關的取費標準和其他參考資料，如被評估資產所在地的房屋建築物造價標準、各種費率取費標準、土地基準地價、行業協會發佈的有關信息等，這些資料是對被評估資產價值做出判斷的重要依據。
4.資產評估具有明確的目的。資產評估的目的是指資產業務引發的經濟行為，如企業進行股份制改造、上市、資產抵押貸款等。資產評估目的反映了資產評估結果的具體用途，它直接決定和制約資產評估價值類型和方法的選擇。
5.資產評估應當遵循一定的原則。資產評估的原則是資產評估的行為規範,是調節評估當事人各方關係、處理評估業務的行為準則，評估人員只有在一定的評估原則指導下做出的評估結果，才具有可信性。
6.資產評估必須按照一定的程式進行。評估程式是資產評估工作從開始準備到最後結束的工作順序。為了保證資產評估結果的科學性，任何一項資產評估業務，無論是規模較大的企業整體資產，還是單獨的一臺設備，在進行資產評估工作時，必須按照國家有關規定，進行財產清查、市場調研、評定估算、驗證結果等工作程式，否則將影響資產評估的質量。
7.資產評估價值類型。即對評估價的質的規定,它對資產評估參數的選擇具有約束性。
8.資產評估方法。即資產評估所運用的特定技術,是分析和判斷資產評估價值的手段和途徑。
以上要素構成了資產評估活動的有機整體。
1、承包、租賃經營的資產評估，目的是為了評價企業或經營者的經營業績；
2、聯營、股份經營、中外合資合作經營的資產評估，目的是為了資產現值來確定參與投資各方合理的權益；
3、資產拍賣、轉讓、破產清算的資產評估，目的是確定資產拍賣的底價；
4、抵押貸款、經濟擔保的資產評估，目的是測定企業的資產現值，取得信用；
5、納稅的資產評估，目的是為了確定應納稅額。
2、重置成本法；
3、現行市價法；
4、清算價格法。
資產評估立項是指國有資產占用單位發生國家規定必須進行資產評估的經濟行為時，按照國家規定向同級或上級國有資產管理部門申請批准的行為。
必須進行資產評估立項的有哪幾種行為？
3、與外國公司、企業和其他經濟組織或者個人開辦中外合資經營企業或者中外合作經營企業；
4、企業租賃；
在選擇評估方法的過程中應註意以下因素：
第一，從大的方面講，評估方法的選擇要與評估目的，評估時的市場條件，被評估對象在評估過程中的條件，以及由此所決定的資產評估價值基礎和價值類型相適應。
這裡所說的評估目的主要指的是資產評估的特定目的，資產評估的特定評估目的既是資產評估所要實現的具體目標，又是資產評估結果的具體用途。資產評估特定目的會在巨集觀的層面上對資產評估對象及其面臨的市場條件具有約束和限定的作用，資產評估特定目的正是通過對評估對象及其面臨的市場條件的約束，從而對評估技術思路、評估具體技術方法和評估方法所使用的經濟技術參數的選擇產生直接或間接的影響。
評估時的市場條件和評估對象的條件是決定資產評估價值的主客觀因素。它們與資產評估目的一起不僅共同構成了資產評估的價值基礎，也構成資產評估得以進行的條件基礎和信息基礎。不論是資產評估的技術思路的選擇，還是實現這些評估技術思路的具體評估技術方法的確定，或是評估技術方法所使用的經濟技術參數的選擇，都不可能離開或偏離資產評估得以進行的條件基礎和信息基礎。
資產評估中價值類型是資產評估價值基礎之上的資產評估結果及其價值屬性。價值類型是從資產評估結果及其價值屬性的角度對選擇資產評估技術思路、實現評估技術思路的具體評估方法，以及具體評估方法所使用的經濟技術參數進行約束。從理論上講，資產評估中的三種基本方法都可以評估資產的市場價值和市場價值以外的價值。註冊資產評估師必須清楚，不論運用什麼方法評估資產的市場價值，必須保證評估方法所使用的各種信息資料都取自於公開市場的證據。而不論運用什麼方法評估資產的市場價值以外的價值，都應當考慮相關的非市場因素。評估方法作為實現評估目的及其價值目標的手段和工具，評估方法及其運用不應當，也不允許偏離所要實現的資產評估目標及其要求。
第二，從具體操作的層面上講，評估方法的選擇受各種評估方法運用所需的數據資料及主要經濟技術參數能否收集的制約。每種評估方法的運用所涉及到的經濟技術參數的選擇，都需要有充分的數據資料作為基礎和依據。在評估時點，以及一個相對較短的時間內，某種評估方法所需的數據資料的收集可能會遇到困難，當然也就會限制某種評估方法的選擇和運用。在這種情況下，評估人員應考慮採用替代原理和原則，選擇信息資料充分的評估方法進行評估。例如，對於既無市場參照物，又無單獨經營記錄的資產，只能選擇成本法進行評估；對於工藝比較特別且處在經營中的企業，可以優先考慮選擇收益法；面對相對活躍的市場和充分的參照物，可優先考慮選擇市場法等等。
第三，註冊資產評估師在選擇和運用某一方法評估資產的價值時，應充分考慮該種方法在具體評估項目中的適用性、效率性和安全性，並註意滿足該種評估方法的條件要求和程式要求。
第四，註冊資產評估師應當清楚，在選擇和運用評估方法時，如果條件允許，應當考慮三種基本評估方法在具體評估項目中的適用性，如果註冊資產評估師可以採用多種評估方法時，不僅要確保滿足各種方法使用的條件要求和程式要求，還應當對各種評估方法取得的各種價值結論進行比較，分析可能存在的問題並做相應的調整，確定最終評估結果。
註冊資產評估師應當清楚，關於資產評估方法的選擇和使用，實際上是專業評估人員根據實際條件約束下的資產或模擬條件約束下的資產的價值進行理性的分析、論證和比較的過程，通過這個過程做出有足夠理由支持的價值判斷。任何將評估方法選擇和運用的過程簡單地理解為評估公式或評價模型的使用或計算的過程都是不正確的。
資產評估案例分析[1]
- 一、基本情況
某不鏽鋼股份有限公司成立於1998年6月5日，是某鋼鐵(集團)有限公司獨家發起的，經公開募集成立的上市股份有限公司，不銹冷軋廠是該公司下設企業之一。不銹冷軋廠建於1970年，是冷軋不銹寬頻薄板的專業生產廠。該公司自成立以來，通過不斷地技術改造，工藝裝備水平逐年提高，並已形成了年產35萬噸不鏽鋼板、30萬噸不鏽鋼材的生產能力。目前生產的不鏽鋼產品榮獲國家質量金獎、冶金部金杯獎、全國百佳產品及某省標誌性名牌產品等榮譽。1999年10月該公司從法國森吉米爾公司購進的一臺型號為ZR22852的可逆式冷軋機，是冷軋廠主要生產設備之一，主要用於不鏽鋼冷軋板生產，可生產寬頻為600mm～1300mm，厚度為2．5mm～5mm的不鏽鋼帶鋼，年生產能力為7萬噸，該設備的技術性能在90年代已達到國際先進水平。自投入生產以來有一套完整的管理、維護制度和設備操作規程，使用正常，可滿足生產工藝各項指標要求。該設備進El合同中的進口設備貨價是1360萬美元。
- 二、評估方法
本評估案例按照資產評估操作規範要求，結合該進El設備的基本情況，並考慮經濟行為和評估方法相匹配的原則，採用重置成本法進行評估。
- 三、評估技術說明
- (一)重置成本組成
- 1．進口設備的貨價
本次評估的進口設備為不鏽鋼冷軋板專用設備，評估技術人員瞭解到該案例中法國森吉米爾公司生產的“ZR22852”可逆式冷軋機均由機械和電氣兩部分組成，主體構成部分變化不大，但新近生產的同類型設備配有一個防震器，通過瞭解該防震器，目前國內廠家可查詢到可替代該防震器的價格。進口設備的貨價僅包括硬體費，不包括軟體T程費。進口設備貨價通過向有關生產廠商詢價、報價的基礎上，根據進口國別適當考慮雙方成交情況計算，或按訂貨合同價計算。設備原幣貨價折算為美元，表示均以美元為基準，外匯牌價以評估基準日中國人民銀行公佈的外匯匯率為準。
評估技術人員通過查閱原始人賬憑證及購貨合同等資料，瞭解到進口當地ZR22852可逆式冷軋機按正常稅率繳納了關稅、增值稅，為此，在本次評估目的下，要相應地計取相關的關稅、增值稅。對計徵關稅、增值稅的進口設備，是否計取海關監管手續費，經向當地海關和外貿進出口公司咨詢，並考慮到海關監管手續費是海關對進口減稅、免稅、保稅貨物實施監督、管理、提供服務的手續費，對全額征收關稅的貨物不計取海關監管手續費；反之，應計取海關監管手續費。對其他從屬費用如國際運雜費、國外運輸保險費、銀行手續費、外貿手續費等均按正常情況計取。
(1)國際運費，即從裝運港(站)到達我國抵達港(站)的運費。計算公式為：
國際運費=離岸價×運費率或國際運費
=單價運價×運量
其中，運費率或單位運價參照有關部門或進出口公司的規定執行。
(2)運輸保險費，指由保險人(保險公司)與被保險人訂立保險契約，在被保險人交付一定的保險費後，保險人根據契約規定對貨物在運輸過程中發生的承包責任範圍內的損失給予經濟上的補償。計算公式為：
運輸保險費=[(離岸價+國際運費)／(1一保險費率)]×保險費率其中，保險費率按照保險公司規定的進口貨物保險費率計算。
(3)進口關稅，由海關對進出口國境或關境的貨物和物品征收的一種稅。計算公式為：
進口關稅=(進口設備離岸價+國際運費+運輸保險費)×進口
關稅率其中，進口關稅率按照我國海關總署發佈的進口關稅稅率計算。
(4)增值稅，我國增值稅條例規定，進口應稅產品均按組成計稅價格和增值稅率直接計算應納稅額。計算公式為：
增值稅額=組成計稅價格×增值稅稅率
其中，增值稅稅率根據規定的稅率計算，目前進口設備適用稅率為17％。
(5)外貿手續費，指國家對外貿經濟合作部規定的對進口產品征收的費用。計算公式為：
外貿手續費=(進口設備離岸價+國際運費+運輸保險費)×外貿手續費率其中，外貿手續費率按國家對外貿易經濟合作部規定的外貿手續費率計算，一般取1．5％。
(6)銀行財務費，一般指中國銀行手續費。計算公式為：
銀行財務費=進口設備離岸價×銀行財務費率其中，目前銀行財務費率取0．4％～0．5％。
(7)海關監管手續費，指海關對進口減稅、免稅、保稅貨物實施監督、管理、提供服務的手續費，對全額征收關稅的貨物不計取海關監管手續費。計算公式為：
海關監管手續費=進口設備到岸價×海關監管手續費率
其中，按照目前有關規定，海關監管手續費率一般取0．3％。
- 3．國內運雜費
設備運費率按設備到岸價乘以設備運雜費率計算。計算公式：設備運雜費=設備到岸價×設備運雜費率其中：設備運雜費率按有關規定計取，本次評估確定為2．5％。
- 4．安裝調試費
對安裝調試費的計取，通過查閱原始入賬憑證和購貨合同，當時購入的ZR22852可逆式冷軋機的價格中不含安裝調試費，本次評估時依據機械行業有關規定，套用國內設備安裝概算指標以進口設備的貨價為基數，按國內同類設備安裝費率的30％～70％選用，選取方法是進口設備與國內同類型設備相比，進口設備機械化和自動化程度越高，取值越低，反之越高。本次評估案例選用50％，安裝費率為6％。
- 5．設備基礎費
對設備基礎費的計取，經瞭解核實，該設備基礎是在原建築物中專為該進口設備建造的，且設備的原始入賬價值中含設備基礎費用。本次評估中，設備基礎費用參考原施工預算資料，並考慮相關因素和物價變動趨勢調整後確定。
前期費用及其他費用包括建設單位管理費、可行性研究報告及評估費、設計費、工程監理費、聯合式運轉費及進口設備的相關費用等。考慮到前期費用及其他費用是為整個項目所產生的，費用計取是依據某省建設工程其他費用標準，並結合該進口設備工藝生產特點進行的。
- 7．資金成本
資金成本根據資產評估操作規定計算，計算公式為：
資金成本=1／2×(進口設備的貨價+進口從屬費用+國內運雜費+安裝調試費+設備基礎費+合理的前期費用及其他費用)×建設期貸款利率×正常建設工期
其中：貸款利率的取值按合理工期和中國人民銀行公佈評估基準日、貸款利率進行計取。
- ↑ 於艷芳，宋鳳軒.資產評估理論與實務.人民郵電出版社,2010.02.
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