资产评估
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资产评估（Asset Evaluation）
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资产评估即资产价值形态的评估。是指专门的机构或专门评估人员，遵循法定或公允的标准和程序，运用科学的方法，以货币作为计算权益的统一尺度，对在一定时点上的资产进行评定估算的行为。资产评估就是对资产重新估价的过程，是一种动态性、市场化活动，具有不确定性的特点，其评定价格也是一种模拟价格。因此，资产评估需要规范进行。
1、早期资产评估
早在16世纪尼德兰的安特卫普出现了世界上最早的商品交易所时就有资产评估活动。特点：估价对象的种类、估价活动、估价手段方法等带有个别性、偶然性、经验性。
2、现在资产评估活动
在社会化大生产和商品经济发展到了相当高的程度以后才出现的。特点：现实性、市场性、预测性、公正性、咨询性。
资产评估是资产交易等资产业务的中介环节，它是市场经济条件下资产交易和相关资产业务顺利进行的基础。这种以提供资产价值判断为主要内容的经济活动与其他经济活动相比，具有以下鲜明的特点:
1.市场性
资产评估是市场经济发展到一定阶段的产物,没有资产产权变动和资产交易的普遍进行,就不会有资产评估的存在。资产评估一般要估算的是资产的市场价值，因而资产评估专业人员必须凭借着自己对资产性质、功能等的认识，以及市场经验，模拟市场对特定条件下的资产价值进行估计和判断，评估结果是否客观需要接受市场价格的检验。因此，资产评估结论要经得起市场的检验，资产评估结论能否经得起市场检验是判断资产评估活动是否合理、规范，以及评估人员是否合格的根本标准。
2.系统性
对被评估资产的价值做出科学的估算和判断是一项系统的工程，必须用系统论的的观点加以分析和开展工作。首先必须将被评估资产置于整个企业或整个行业中，必要时还要置于整个国家的范围进行分析和评价，因为，同样的资产在不同的企业、不同的行业、不同的国家可能发挥不同的作用，因而也就具有不同的价值；其次，必须对被评估资产相互之间的匹配问题进行系统考虑，主要是不同的有形资产、无形资产以及相互之间的匹配，因为，同样的有形资产与不同的其他有形资产匹配或与不同的无形资产匹配，可能发挥不同的作用，因而价值也可能会不同；此外，评估人员在评估工作过程中，也必须系统地收集、整理和分析被评估资产的相关资料，将影响资产价值的各种相关因素进行系统综合地考虑,在此基础上对评估结论作出系统地判断。
3.技术性
资产评估人员在对被评估资产价值做出专业判断的过程中，需要依据大量的数据资料，经过复杂细致的技术性处理和必要的计算，不具备相应的专业知识就难以完成评估工作。如在对厂房或有关建筑物进行评估时，需要对其进行测量、了解建筑构造、工程造价、使用磨损程度等情况，缺乏建筑专业基础知识则难以进行；对机器设备进行评估时，需要对被评估设备的有关技术性能、磨损程度、预计经济寿命等情况做出判断，这些都具有较强的专业技术性，不具备有关专业知识则难以得出客观的评估结果。
资产评估的技术性要求评估人员应当由具备一定专业知识的专业技术人员构成，如建筑、土地、机电设备、经济、财务等。
4.公正性
资产评估的公正性主要体现在资产评估是由交易双方以外的独立的第三者，站在客观公正的立场上对被评估资产所做的价值判断，评估结果具有公正性。资产评估的结果密切关系着资产业务有关各方的经济利益,如果背离客观公正的基本要求,就会使得资产业务的一方或几方蒙受不必要的损失，资产评估就失去了其存在的前提。
资产评估的公正性要求评估人员必须站在公正的立场，采取独立、公正、客观、中立的态度，不屈服于任何外来的压力和任何一方的片面要求，客观、公正地做出价值判断。对于资产评估机构而言，资产评估的公正性也是十分重要的，只有以客观公正的评估结果，为客户提供优质的服务，才能赢得客户的信任,逐步树立自己的品牌， 评估机构才能不断得到发展，否则，必将逐步丧失信誉，丧失市场，最终走向破产。
5.咨询性
资产评估结论是评估人员在评估时点根据所能搜集到的数据资料,模拟市场对资产价值所作出的主观推论和判断。不论评估人员的评估依据有多么充分，评估结论仍然是评估人员的一种主观判断，而不是客观事实。因此，资产评估不是一种给资产定价的社会经济活动,它只是一种经济咨询或专家咨询活动。评估结果本身并没有强制执行的效力，评估人员只对评估结论的客观性负责，而不对资产交易价格的确定负责。评估结果只是为资产业务提供一个参考价值，最终的成交价格取决于交易双方在交易过程中的讨价还价能力。
l、资产评估工作必须由专门机构和有专业知识的人员担任；
2、资产评估必须有法律依据和依照有关法规、政策进行；
3、资产评估必须遵循适用的原则；
4、资产评估必须符合规定的评估程序和标准；
5、资产评估必须运用科学的评估方法和统一的货币单位计价。
一般认为，资产评估应当包括以下基本内容
1.资产评估工作是由专门从事资产评估的机构和人员进行的。资产评估机构和人员是资产评估的主体，是开展资产评估工作的主导者，必须是符合国家有关规定、具有从事资产评估资格的机构和人员，资产评估人员只有取得相应的评估执业资格，才能开展资产评估业务。
2.资产评估是对拟发生产权交易或变动的资产进行的评估。客户委托评估的资产是资产评估的客体，它是资产评估的具体对象,也称为评估对象，一般情况下，拟发生产权交易或变动是资产需要评估的前提。
3.资产评估是评估人员依据有关的法律、法规和对被评估资产有关信息全面了解的基础上做出的价值判断。资产评估是由专业人员对被评估资产在某一时点的价值量大小所做的判断，但这种判断不是随意的估算，必须具有科学的依据。一般情况下，资产评估的依据包括四方面内容，一是与资产评估相关的法律、法规，如公司法、国有资产评估管理办法、资产评估操作规范意见等，这些法律、法规是开展资产评估工作必须遵守的；二是反映资产评估经济行为的文件，如有关证券管理部门同意公司上市的有关批文、资产管理部门同意公司与外方合作组建中外合资公司的有关批文等，这些反映经济行为的有关文件是开展资产评估的基本前提；三是与被评估资产相关的重大合同协议，如产品的销售合同、技术转让协议、资产的租赁合同、使用合同等，这些合同、协议往往与被评估资产的产权、使用范围、对企业盈利的贡献等方面产生影响，从而影响被评估资产的价值，因此，也是评估人员对资产价值做出判断时所依据的重要资料；四是与被评估资产有关的取费标准和其他参考资料，如被评估资产所在地的房屋建筑物造价标准、各种费率取费标准、土地基准地价、行业协会发布的有关信息等，这些资料是对被评估资产价值做出判断的重要依据。
4.资产评估具有明确的目的。资产评估的目的是指资产业务引发的经济行为，如企业进行股份制改造、上市、资产抵押贷款等。资产评估目的反映了资产评估结果的具体用途，它直接决定和制约资产评估价值类型和方法的选择。
5.资产评估应当遵循一定的原则。资产评估的原则是资产评估的行为规范,是调节评估当事人各方关系、处理评估业务的行为准则，评估人员只有在一定的评估原则指导下做出的评估结果，才具有可信性。
6.资产评估必须按照一定的程序进行。评估程序是资产评估工作从开始准备到最后结束的工作顺序。为了保证资产评估结果的科学性，任何一项资产评估业务，无论是规模较大的企业整体资产，还是单独的一台设备，在进行资产评估工作时，必须按照国家有关规定，进行财产清查、市场调研、评定估算、验证结果等工作程序，否则将影响资产评估的质量。
7.资产评估价值类型。即对评估价的质的规定,它对资产评估参数的选择具有约束性。
8.资产评估方法。即资产评估所运用的特定技术,是分析和判断资产评估价值的手段和途径。
以上要素构成了资产评估活动的有机整体。
1、承包、租赁经营的资产评估，目的是为了评价企业或经营者的经营业绩；
2、联营、股份经营、中外合资合作经营的资产评估，目的是为了资产现值来确定参与投资各方合理的权益；
3、资产拍卖、转让、破产清算的资产评估，目的是确定资产拍卖的底价；
4、抵押贷款、经济担保的资产评估，目的是测定企业的资产现值，取得信用；
5、纳税的资产评估，目的是为了确定应纳税额。
2、重置成本法；
3、现行市价法；
4、清算价格法。
资产评估立项是指国有资产占用单位发生国家规定必须进行资产评估的经济行为时，按照国家规定向同级或上级国有资产管理部门申请批准的行为。
必须进行资产评估立项的有哪几种行为？
3、与外国公司、企业和其他经济组织或者个人开办中外合资经营企业或者中外合作经营企业；
4、企业租赁；
在选择评估方法的过程中应注意以下因素：
第一，从大的方面讲，评估方法的选择要与评估目的，评估时的市场条件，被评估对象在评估过程中的条件，以及由此所决定的资产评估价值基础和价值类型相适应。
这里所说的评估目的主要指的是资产评估的特定目的，资产评估的特定评估目的既是资产评估所要实现的具体目标，又是资产评估结果的具体用途。资产评估特定目的会在宏观的层面上对资产评估对象及其面临的市场条件具有约束和限定的作用，资产评估特定目的正是通过对评估对象及其面临的市场条件的约束，从而对评估技术思路、评估具体技术方法和评估方法所使用的经济技术参数的选择产生直接或间接的影响。
评估时的市场条件和评估对象的条件是决定资产评估价值的主客观因素。它们与资产评估目的一起不仅共同构成了资产评估的价值基础，也构成资产评估得以进行的条件基础和信息基础。不论是资产评估的技术思路的选择，还是实现这些评估技术思路的具体评估技术方法的确定，或是评估技术方法所使用的经济技术参数的选择，都不可能离开或偏离资产评估得以进行的条件基础和信息基础。
资产评估中价值类型是资产评估价值基础之上的资产评估结果及其价值属性。价值类型是从资产评估结果及其价值属性的角度对选择资产评估技术思路、实现评估技术思路的具体评估方法，以及具体评估方法所使用的经济技术参数进行约束。从理论上讲，资产评估中的三种基本方法都可以评估资产的市场价值和市场价值以外的价值。注册资产评估师必须清楚，不论运用什么方法评估资产的市场价值，必须保证评估方法所使用的各种信息资料都取自于公开市场的证据。而不论运用什么方法评估资产的市场价值以外的价值，都应当考虑相关的非市场因素。评估方法作为实现评估目的及其价值目标的手段和工具，评估方法及其运用不应当，也不允许偏离所要实现的资产评估目标及其要求。
第二，从具体操作的层面上讲，评估方法的选择受各种评估方法运用所需的数据资料及主要经济技术参数能否收集的制约。每种评估方法的运用所涉及到的经济技术参数的选择，都需要有充分的数据资料作为基础和依据。在评估时点，以及一个相对较短的时间内，某种评估方法所需的数据资料的收集可能会遇到困难，当然也就会限制某种评估方法的选择和运用。在这种情况下，评估人员应考虑采用替代原理和原则，选择信息资料充分的评估方法进行评估。例如，对于既无市场参照物，又无单独经营记录的资产，只能选择成本法进行评估；对于工艺比较特别且处在经营中的企业，可以优先考虑选择收益法；面对相对活跃的市场和充分的参照物，可优先考虑选择市场法等等。
第三，注册资产评估师在选择和运用某一方法评估资产的价值时，应充分考虑该种方法在具体评估项目中的适用性、效率性和安全性，并注意满足该种评估方法的条件要求和程序要求。
第四，注册资产评估师应当清楚，在选择和运用评估方法时，如果条件允许，应当考虑三种基本评估方法在具体评估项目中的适用性，如果注册资产评估师可以采用多种评估方法时，不仅要确保满足各种方法使用的条件要求和程序要求，还应当对各种评估方法取得的各种价值结论进行比较，分析可能存在的问题并做相应的调整，确定最终评估结果。
注册资产评估师应当清楚，关于资产评估方法的选择和使用，实际上是专业评估人员根据实际条件约束下的资产或模拟条件约束下的资产的价值进行理性的分析、论证和比较的过程，通过这个过程做出有足够理由支持的价值判断。任何将评估方法选择和运用的过程简单地理解为评估公式或评价模型的使用或计算的过程都是不正确的。
资产评估案例分析[1]
- 一、基本情况
某不锈钢股份有限公司成立于1998年6月5日，是某钢铁(集团)有限公司独家发起的，经公开募集成立的上市股份有限公司，不锈冷轧厂是该公司下设企业之一。不锈冷轧厂建于1970年，是冷轧不锈宽带薄板的专业生产厂。该公司自成立以来，通过不断地技术改造，工艺装备水平逐年提高，并已形成了年产35万吨不锈钢板、30万吨不锈钢材的生产能力。目前生产的不锈钢产品荣获国家质量金奖、冶金部金杯奖、全国百佳产品及某省标志性名牌产品等荣誉。1999年10月该公司从法国森吉米尔公司购进的一台型号为ZR22852的可逆式冷轧机，是冷轧厂主要生产设备之一，主要用于不锈钢冷轧板生产，可生产宽带为600mm～1300mm，厚度为2．5mm～5mm的不锈钢带钢，年生产能力为7万吨，该设备的技术性能在90年代已达到国际先进水平。自投入生产以来有一套完整的管理、维护制度和设备操作规程，使用正常，可满足生产工艺各项指标要求。该设备进El合同中的进口设备货价是1360万美元。
- 二、评估方法
本评估案例按照资产评估操作规范要求，结合该进El设备的基本情况，并考虑经济行为和评估方法相匹配的原则，采用重置成本法进行评估。
- 三、评估技术说明
- (一)重置成本组成
- 1．进口设备的货价
本次评估的进口设备为不锈钢冷轧板专用设备，评估技术人员了解到该案例中法国森吉米尔公司生产的“ZR22852”可逆式冷轧机均由机械和电气两部分组成，主体构成部分变化不大，但新近生产的同类型设备配有一个防震器，通过了解该防震器，目前国内厂家可查询到可替代该防震器的价格。进口设备的货价仅包括硬件费，不包括软件T程费。进口设备货价通过向有关生产厂商询价、报价的基础上，根据进口国别适当考虑双方成交情况计算，或按订货合同价计算。设备原币货价折算为美元，表示均以美元为基准，外汇牌价以评估基准日中国人民银行公布的外汇汇率为准。
评估技术人员通过查阅原始人账凭证及购货合同等资料，了解到进口当地ZR22852可逆式冷轧机按正常税率缴纳了关税、增值税，为此，在本次评估目的下，要相应地计取相关的关税、增值税。对计征关税、增值税的进口设备，是否计取海关监管手续费，经向当地海关和外贸进出口公司咨询，并考虑到海关监管手续费是海关对进口减税、免税、保税货物实施监督、管理、提供服务的手续费，对全额征收关税的货物不计取海关监管手续费；反之，应计取海关监管手续费。对其他从属费用如国际运杂费、国外运输保险费、银行手续费、外贸手续费等均按正常情况计取。
(1)国际运费，即从装运港(站)到达我国抵达港(站)的运费。计算公式为：
国际运费=离岸价×运费率或国际运费
=单价运价×运量
其中，运费率或单位运价参照有关部门或进出口公司的规定执行。
(2)运输保险费，指由保险人(保险公司)与被保险人订立保险契约，在被保险人交付一定的保险费后，保险人根据契约规定对货物在运输过程中发生的承包责任范围内的损失给予经济上的补偿。计算公式为：
运输保险费=[(离岸价+国际运费)／(1一保险费率)]×保险费率其中，保险费率按照保险公司规定的进口货物保险费率计算。
(3)进口关税，由海关对进出口国境或关境的货物和物品征收的一种税。计算公式为：
进口关税=(进口设备离岸价+国际运费+运输保险费)×进口
关税率其中，进口关税率按照我国海关总署发布的进口关税税率计算。
(4)增值税，我国增值税条例规定，进口应税产品均按组成计税价格和增值税率直接计算应纳税额。计算公式为：
增值税额=组成计税价格×增值税税率
其中，增值税税率根据规定的税率计算，目前进口设备适用税率为17％。
(5)外贸手续费，指国家对外贸经济合作部规定的对进口产品征收的费用。计算公式为：
外贸手续费=(进口设备离岸价+国际运费+运输保险费)×外贸手续费率其中，外贸手续费率按国家对外贸易经济合作部规定的外贸手续费率计算，一般取1．5％。
(6)银行财务费，一般指中国银行手续费。计算公式为：
银行财务费=进口设备离岸价×银行财务费率其中，目前银行财务费率取0．4％～0．5％。
(7)海关监管手续费，指海关对进口减税、免税、保税货物实施监督、管理、提供服务的手续费，对全额征收关税的货物不计取海关监管手续费。计算公式为：
海关监管手续费=进口设备到岸价×海关监管手续费率
其中，按照目前有关规定，海关监管手续费率一般取0．3％。
- 3．国内运杂费
设备运费率按设备到岸价乘以设备运杂费率计算。计算公式：设备运杂费=设备到岸价×设备运杂费率其中：设备运杂费率按有关规定计取，本次评估确定为2．5％。
- 4．安装调试费
对安装调试费的计取，通过查阅原始入账凭证和购货合同，当时购入的ZR22852可逆式冷轧机的价格中不含安装调试费，本次评估时依据机械行业有关规定，套用国内设备安装概算指标以进口设备的货价为基数，按国内同类设备安装费率的30％～70％选用，选取方法是进口设备与国内同类型设备相比，进口设备机械化和自动化程度越高，取值越低，反之越高。本次评估案例选用50％，安装费率为6％。
- 5．设备基础费
对设备基础费的计取，经了解核实，该设备基础是在原建筑物中专为该进口设备建造的，且设备的原始入账价值中含设备基础费用。本次评估中，设备基础费用参考原施工预算资料，并考虑相关因素和物价变动趋势调整后确定。
前期费用及其他费用包括建设单位管理费、可行性研究报告及评估费、设计费、工程监理费、联合式运转费及进口设备的相关费用等。考虑到前期费用及其他费用是为整个项目所产生的，费用计取是依据某省建设工程其他费用标准，并结合该进口设备工艺生产特点进行的。
- 7．资金成本
资金成本根据资产评估操作规定计算，计算公式为：
资金成本=1／2×(进口设备的货价+进口从属费用+国内运杂费+安装调试费+设备基础费+合理的前期费用及其他费用)×建设期贷款利率×正常建设工期
其中：贷款利率的取值按合理工期和中国人民银行公布评估基准日、贷款利率进行计取。
- ↑ 于艳芳，宋凤轩.资产评估理论与实务.人民邮电出版社,2010.02.
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