存貸利差

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　　存貸利差是指商業銀行資金來源的平均成本率與資金運用的平均收益率之差，是衡量銀行盈利能力的重要指標之一。狹義的存貸利差僅指貸款利率與存款利率之差，隨著商業銀行業務的多元化以及資金來源、運用渠道的增加，廣義的存貸利差指商業銀行生息資產的凈收益率水平。

　　商業銀行存貸利差不同於央行規定的“法定存貸利差”概念，“法定存貸利差”是指央行公佈的金融機構存貸款基準利率之差。在利率市場化之前，商業銀行存貸利差等於央行“法定存貸利差”；利率市場化推進後，央行放開了貸款利率上限和存款利率下限，商業銀行可以對存貸款利率有一定程度的上下浮動，兩者不再等同。

　　將金融市場較為發達的美國、日本、歐盟部分國家、香港地區與我國境記憶體貸利差情況進行對比，考察我國境記憶體貸利差與發達國家（地區）的差異。鑒於境外並無與中國人民銀行存貸款基準利率直接可比的指標，也不公佈行業平均的存貸利差數據，本文在利差比較時進行了兩個替代：

　　一是用代表性銀行替代國家（地區）。選擇發達國家的代表性銀行與我國商業銀行進行對比：發達國家的銀行選擇美國的“花旗銀行”和“美國銀行”、日本的“三菱日聯金融集團”、英國的“渣打銀行”、德國的“德意志銀行”、香港的“東亞銀行”；我國的銀行選擇三家國有商業銀行“工商銀行”、“中國銀行”、“建設銀行”，以及兩家股份制銀行“招商銀行”和“民生銀行”。

　　二是存貸利差指標選擇各行年報中的“凈利差”，以“凈利差”指標替代一年期存貸利差指標。

　　（一）我國境內商業銀行凈利差情況

　　2005年至2009年，將工、中、建、招商、民生5家銀行作為一個整體，則5年內整體凈利差平均水平分別為2.53%、2.50%、2.83%、2.92%和2.23%，基本圍繞2.5%線上下波動，最大波幅為69個基點。若以該5家銀行代表整個銀行業，則5年內行業凈利差平均水平為2.60%。

　　分銀行來看，5年內工、中、建、招商、民生5家銀行凈利差平均水平分別為2.50%、2.31%、2.77%、2.74%和2.78%。其中中國銀行的凈利差水平最低，低於平均水平31個基點；民生銀行的凈利差水平最高，高於平均水平16個基點。

　　（二）發達國家（地區）銀行凈利差情況

　　2005年至2009年，花旗銀行、美國銀行、渣打銀行、德意志銀行、三菱日聯和東亞銀行整體凈利差平均水平分別為1.85%、1.81%、1.76%、2.03%和2.05%，最大波幅為29個基點，波動幅度小於我國境內銀行。5年內6家境外銀行凈利差平均水平為1.90%。

　　分銀行來看，5年內花旗銀行、美國銀行、渣打銀行、德意志銀行、三菱日聯和東亞銀行6家境外銀行的凈利差平均水平分別為2.85%、2.40%、2.46%、0.68%、1.14%和1.86%。其中花旗銀行的凈利差水平最高，高於平均水平95個基點；德意志銀行的凈利差水平最低，低於平均水平122個基點。

　　（三）境內外銀行凈利差水平對比對比

　　2005年至2009年我國境內5家銀行和6家境外銀行凈利差水平，發現其呈現如下特點：

　　一是我國境內銀行的凈利差平均水平高於境外銀行。2005年至2009年，6家境外銀行的凈利差平均水平為1.90%，同時期我國境內商業銀行的凈利差平均水平為2.62%，高於境外銀行72個基點。

　　二是德意志銀行和三菱日聯金融集團的凈利差水平與我國境內商業銀行差距較大。2005年至2009年，德意志銀行和三菱日聯的凈利差平均水平分別為0.68%和1.14%，遠低於我國境內2.62%的平均水平。

　　三是美國銀行、花旗銀行和渣打銀行的凈利差水平與我國境內商業銀行相當。2005年至2009年，三家國外銀行的凈利差平均水平分別為2.85%、2.40%和2.46%，與我國境內2.62%的平均水平極為接近。特別是花旗銀行在大多數年份的凈利差水平都高於我國商業銀行。

　　由此可見，雖然總體來看我國境內銀行凈利差水平偏高，但是一些發達國家（地區）的銀行業凈利差水平與我國相差不大。此前普遍認為我國存貸利差水平遠高於國外銀行的觀點值得商榷。

　　(一)存貸利率定價機制的不完善

　　存貸利率定價機制是指構成商業銀行存貸利差的各要素之間相互聯繫和發揮作用。長期以來，中國利率實行較為嚴格的國家管制即二元化的利率調控模式，中央銀行直接規定人民幣存貸款基準利率，各銀行在此基礎上有一定的浮動許可權。中央銀行控制存貸款利差，可以保證銀行獲取壟斷利潤，避免各家銀行惡性競爭，但不利於培養銀行的自主定價能力。同時，央行控制存貸利差，也使貨幣市場利率不能有效傳導到客戶利率，導致利率傳導機制不通暢。自2013年7月開始，中國已經全面放開金融機構貸款的利率管制，改為由金融機構根據商業市場進行自主定價貸款利率。但存款利率市場化還未實現，尚未完全建立利率調控框架，缺乏真正意義上的市場基準利率，缺少合理的利率定價決策程式，利率市場化的定價基礎還需要不斷改進和完善。

　　(二)分業經營制度的局限

　　分業經營是指根據金融機構的業務範圍進行分開經營與管理，使商業銀行、保險、證券業務相分離。中國自1993年實行分業經營、分業管理制度以來，商業銀行經營品種和業務範圍受到限制，以經營傳統業務為主，銀行利潤來源單一，利差就成為銀行利潤主要來源，導致商業銀行對利差長期依賴，抑制金融機構之間跨類業務的競爭，不利於中國銀行參與激烈的國際競爭。因此，分業經營制度是影響和制約商業銀行存貸利差水平的重要因素。

　　(三)銀行經營管理水平較低

　　商業銀行的經營管理水平是銀行生存和發展的基石，也影響著存貸利差的水平。首先，銀行經營管理水平關係經營成本的大小，其中，費用支出、風險損失和非盈利資產所占比重等都會影響利差大小。這種影響是由大多數商業銀行平均經營成本所決定的，雖然個別銀行經營成本變化並不會影響利差，但當多數商業銀行的經營性成本變化時，在價值規律和競爭的作用下必然導致利差的變動。其次，銀行經營管理水平通過影響商業銀行的經營狀況來制約存貸利差。一般來說，銀行的經營管理狀況良好，不良貸款率則較低，凈利差提高;反之，不良貸款率越高，則需要較高的毛利差作為風險補償。雖然近年來中國商業銀行的不良貸款率逐年下降，但由於內部管理基礎較薄弱，貸款的邊際收益率較低，因此，毛利差在一段時間內仍維持了較高水平。

　　(四)銀行中間業務比重不大

　　長期以來，中國商業銀行一直重視經營傳統的存貸款業務，收入結構單一，利息收入占銀行全部收入的比重很大，利差收入則成為銀行的利潤的主要來源。根據2012年16家上市銀行的年報，得到上市銀行手續費及佣金凈收入占營業總收入的占比遠遠低於發達國家大中型銀行的水平。雖然近幾年銀行業大力推進發展中間業務，但發展時間不長，創新產品較少，中國商業銀行中間業務規模不大、業務範圍狹窄、創新滯後、管理分散，對利潤的貢獻率仍然不高，這和國家規定較高的存貸毛利差密小可分。高毛利差使銀行不需要發展中間業務就能夠獲得較多利潤，抑制了發展中間業務的積極性。而大多數銀行發展中間業務也更多的是為了贏得優質客戶，成為吸儲的手段。隨著利率市場化改革的深化，未來存貸利差將逐漸收窄，銀行通過利差獲得利潤的優勢在漸漸消失，因此，加快推進中間業務的發展，可以拓寬銀行的服務範圍，提高業務創新能力，增強綜合競爭實力，以獲得更多的新的利潤增長點。

　　(五)金融生態環境欠佳

　　金融生態環境是指金融活動中在內外部因素的作用下，各金融子系統之問相互依存、相互制約的價值關係，包括法律環境、政府干預、社會信用體系等方面。如果一個國家的法律環境不佳，抵押資產產權不明晰，缺乏規範的破產制度，或者一國政治干預銀行業務過多，或者社會信用缺失，違約率較高，那麼自然會增大銀行的貸款風險，因此，銀行需要通過規定較高的毛利差，對貸款收取較高的風險溢價以防範損失、撥備不足等現象。當前，中國金融生態環境欠佳，法律存在不完善之處，如業務的發展、產品的創新與相對滯後的法律法規之間存在顯著的矛盾，社會信用體系不夠完備，存在不少信用缺失的現象，信用方面的法律也較為匾乏，導致較高的信用風險和法律風險，嚴重阻礙了商業銀行的創新與發展。

　　(六)經濟周期、貨幣供求及貨幣政策的影響

　　銀行業屬於周期型行業，行業的運動狀況與經濟周期密切相關，貨幣供應和貸款風險隨著行業景氣周期變化。因此，商業銀行一般採取順經濟周期的方式進行經營性擴張。在經濟景氣的時候，貸款業務快速增長，不良貸款率降低，利差擴大，利潤增加；相反，經濟衰退時期，資金需求減少，不良貸款率提高，利差收縮。當市場貨幣資金供不應求時，銀根收緊，銀行提高貸款利率，利差擴大；反之，資金供大於求時，銀行維護存款客戶的同時降低貸款利率，利差則縮小。一國的貨幣政策，尤其是對通貨膨脹實行抑制或放任的貨幣政策直接影響存貸利差水平。通貨膨脹越嚴重，銀行就需要收取較高的貸款風險溢價。

　　綜上所述，較高的存貸毛利差與巨集觀經濟環境和經營機制密切相關，反映不健康的金融生態環境和不完善的監管制度，中國商業銀行的經營管理水平仍有待提高。較高的存貸毛利差不僅增加工商企業的籌資成本，也不利於銀行自身的發展，隨著利率市場化、金融市場國際化進程的推進，市場終將成為調節資金供求的有效機制。

　　(一)完善存貸利率定價機制

　　首先，應規範商業銀行的貸款定價機制。當前，中國商業銀行普遍採取貸款分級授權的定價模式。伴隨利率市場化進程的穩步推進，中國商業銀行應進一步加強分級授權定價機制，使總行、分支行都有一定的定價權，給每一級層一定的議價空間，以制定出合理的貸款利率。其次，合理測算各種經營成本、風險和收益，提高存款定價能力，以保證合理的利差水平。再次，改進以公司治理為主的商業銀行經營管理體制，完善利率定價技術支持系統，形成完整的產品、部門、客戶分類的業務數據系統。

　　(二)適時轉變銀行經營制度

　　隨著經濟全球化、國際化和金融一體化的發展，中國商業銀行戰略轉型的不斷推進，商業銀行所面臨的競爭越來越激烈，分業經營模式阻礙銀行局限在一定的業務範圍內經營，未來不利於中國商業銀行參與國際競爭，混業經營必定是未來金融機構發展的趨勢。應不斷探求金融創新，採取商業銀行混業經營的模式，通過業務範圍的調整，變革組織架構，調整發展戰略，加強金融機構之間的合作，不斷向集團化、綜合化發展，在傳統業務的基礎上實現綜合經營與管理，逐步發展成為提供全面服務的金融百貨公司。

　　(三)提高銀行經營管理水平

　　首先，商業銀行管理者需要從經營的角度出發，加強以制度管理為核心的業務管理、以目標激勵為核心的人才管理、以財務核算為核心的利潤管理和以優化結構為核心的資產負債管理，提高商業銀行創新能力，提高全體從業人員素質，從“量的擴張”為主轉變為以“質的提高”為主，以提高利潤水平和經營效率，增強盈利能力和國際競爭實力。其次，學習發達成熟市場商業銀行先進的信息技術和知識，充分利用新技術、新方法、新手段向數據集中化、業務電子化、管理信息化等方向發展，縮小與外資銀行管理和經營上差距。再次，加強服務意識，提高服務水平，特別是更好的服務群眾、服務中小企業。

　　(四)積極拓展銀行中間業務

　　隨著利率市場化浪潮的推進，金融脫媒化的發展，利差將逐漸收窄，傳統業務的盈利和發展空問也逐漸縮小，中國商業銀行應提高創新意識，轉變增長模式，大力拓展中間業務和表外業務，特別是不占用銀行資金的代理業務、擔保及承諾類業務、投資銀行業務、咨詢及顧問類業務，以豐富銀行的產品種類，推動銀行業務從單一化向多元化轉變，培育新的利潤增長點，提高手續費和佣金收入，擴大銀行總收入中非利息收入的占比，提高風險控制能力。同時，應對客戶提出的新需求，對大客戶實行私密的定製服務，大力發展私人銀行業務，提高服務質量，以滿足不同類型客戶多樣化、個性化、綜合化的需求。

　　(五)建立健全金融政策

　　建立健全金融政策法規，創造良好的金融生態環境，有利於金融創新，使金融機構在開放的市場中公平競爭。首先，要建立以財政、貨幣和監管政策為主的長期化、制度化的金融政策體系，確保金融機構能夠穩健、持續經營。其次，吸取西方國家在利率市場化進程中的經驗和教訓，建立存款保險制度，完善金融機構破產、接管、合併重組方面的法律法規，以順利完成利率市場化，控制風險。再次，進一步完善全國統一的徵信管理系統，實現信用共用，降低商業銀行的不良貸款率，提高商業銀行的運行效率。