凈利差

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凈利差 （Net Interest Spread,NIS） / （net interest margin,NIM）

• 按財務術語上的凈利差：是指平均生息資產收益率與平均計息負債成本率之差。

• 按銀行角度上的凈利差；是指銀行的凈利息收入(利息收入減去利息支出)除以銀行總資產或利息類資產。凈利差是國內商業銀行最主要的收入來源。

　　凈利差率是衡量商業銀行凈利息收人水平最常用的標準。在利率市場化環境中洲2對不僅可以傳遞銀行系統效率的重要信息(Demirguc一Kunt和Huizinga，1999)，而且反映了銀行在資金交易過程中的價格行為，體現商業銀行自身的效率(Drakos，2003)。NIM是商業銀行存、貸款定價行為的結果，研究義WIU的決定因素，可以揭示商業銀行在不確定經營環境中定價行為的影響因素。一般認為，在完全利率市場化的經營環境中，商業銀行左Z材與核心資本、信用風險、利率風險、流動性風險、儲備的機會成本、管理質量、暗含利息支付(implicit interest payments)等相關(Wong，1997;Angbazo，1997;Saunders和Schumacher，2000;等)。

　　凈利差＝生息率－付息率

　　凈利差有兩種計算方法。一種是凈利息收入除以平均總生息資產，另一種是資產平均收益率（利息收入除以平均總生息資產）減去負債平均成本率（利息支出除以總計息負債）。如果生息資產總額等於負債總額，則兩種方法計算結果一致。

　　凈利差的因素包括：

• 市場競爭結構

• 平均運營成本

• 風險厭惡程度

• 貸款比率

• 交易規模

• 隱含利息支付

• 準備金的機會成本

• 管理效率

• 資產規模

　　我們知道，凈利差與凈息差是兩個不同的概念，凈利差代表了銀行資金來源的成本與資金運用的收益之間的差額，相當於毛利率的概念，而凈息差代表資金運用的結果，相當於凈資產收益率的概念。

　　銀行凈利差是銀行存貸款的利差。或者銀行吸收儲戶存款和上存央行/上級行的利差。凈息差的意思就是：利息收入以及利息開支之間的差額除以盈利資產平均值。

　　由此可見，凈利差與凈息差之間的關係十分密切。在數量關係上，二者可大可小，原因就在於平均生息資產規模與平均付息負債規模孰大孰小。

　　一、前言

　　一方面利差被認為是衡量銀行效率的一個重要指標,因為利差收入是銀行利潤的主要來源。所以研究銀行凈利差的影響因素有利於銀行自身改進效率從而提高經營管理水平。假如運營成本是影響銀行凈利差的重要因素的話，那麼銀行自身方面應該進行運營成本控制，降低運營成本獲得更大的利差。另一方面銀行作為金融中介機構一項基本功能是國家可以通過銀行調節儲蓄、投資的規模，促進金融資源的合理配置，實現經濟的穩健運行，而凈利差是一個調節的重要手段，維持適當的銀行業凈利差應該成為巨集觀政策調控工具中應予以考慮的一個非常之關鍵的因素。因此，弄清楚影響凈利差的主要因素，可以使國家達到調節凈利差來穩定經濟運行的目的。比如說：如果準備金是影響凈利差的主要因素，國家可以完善，優化準備金管理，從而維持合理的凈利差而使經濟穩健運行。

　　二、我國商業銀行凈利差影響因素實證分析方法

　　1、數據來源與變數的選擇

　　（1）數據來源

　　本次實證原始數據是來自中國統計年鑒，中國金融年鑒和B v D公司的BankScope資料庫。

　　（2）解釋變數的選取

　　a.風險厭惡程度。採用的是銀行資本占總資產比例。

　　b.信用風險。採用貸款占總資產的比例度量。

　　c.管理水平。採用營業成本/總收益。

　　d.經營成本。經營成本用經營費用與總資產之比來度量。

　　e.貸款規模。用貸款總量取自然對數來度量貸款規模。

　　f.暗含利息支付。（非利息支出-非利息收入）/平均資產表示。

　　g.準備金的機會成本。文非生息資產/總資產。

　　h.銀行資產規模。採用資產的對數值。

　　（3）模型構建

　　採用面板數據模型來分析。以凈利差(NIM)為被解析變數，凈利差用凈利息收入/總資產衡量。以風險厭惡程度(RISKAVER)、信用風險(CR)、經營成本(OPC)、貸款規模(SIZE)、暗含利息支付(IIP)、準備金的機會成OPPRESER、管理水平(MG)作為解析變數，考慮到不同銀行有不同凈利差，所有採取常截距變繫數模型。回歸估計下述方程：。

　　NIM_it = c + β₁RIS_it + β₂CR_it + β₃OPC_it + β₄GM_it + β₅IMP_it + β₆OPP_it + β₇TOT_it + β₈SISE_it + ε_it。

　　其中i=1,2,…18，t=1998,2000…2005，ε_it為誤差項。

　　三、實證結果分析

　　1、凈利差影響因素的面板模型估計

　　採用廣義最小二乘法(GLS)對該模型進行估計，其計算採用Eviews6.0軟體完成。檢驗結果是風險厭惡程度(RISKAVER)、信用風險(CR)、經營成本(OPC)、貸款規模(SIZE)、暗含利息支付(IIP)、準備金的機會成OPPRESER、管理水平(MG)的回歸繫數分別是0.0089，-0.0091**，-0.0328***，-0.0328***，0.9392***，0.0057***，0.0006**。F值和HUSMAN分別是13.6470***，13.4610***。註:*,**,***分別代表10%，5%，1%的顯著性水平。

　　2、結果分析：

　　從回歸估計結果知道:資本資產比率即銀行風險厭惡程度呈現正相關，但是繫數估計值只有0.0154說明風險厭惡程度很低。信用風險在5%的顯著水平上顯著負相關。一般而言，商業銀行為了補償更高的信用風險，會收取較高的利差，如此銀行凈利差與其面臨的風險水平正相關。

　　但我們的實證檢驗表明風險變數對銀行利差的影響卻為負，這與預期相反。我們認為：

　　第一、可能是由於我國利率處於管制狀態下，難以通過合理的定價得到風險溢價。

　　第二、可能是風險管理能力的缺失，風險管理水平落後。經營成本對凈利差呈現顯著正相關，經營成本越高，凈利差也越大，這說明成本越大，越需要高的利差來彌補。銀行管理水平在所有的樣本中呈現顯著負相關,管理效率低的銀行利潤也低。

　　暗含利息支付與銀行利差顯著正相關。準備金的機會成本在存在顯著正相關。銀行把法定准備金或者超額準備金存入銀行不獲得利息，無疑要增加銀行的成本負擔，所以銀行要求更大的凈利差。銀行資產規模與凈利差呈顯著反向相關。這說明我國銀行處於規模不經濟階段。貸款規模對凈利差的影響是顯著的正向關係，這就容易解釋為什麼近年商業銀行貸款擴張動力強勁，想方設法攬存，全力維護和開發客戶資源。

　　從銀行角度：

　　第一，加強成本控制，降低經營成本。

　　第二、大力發展中間業務和表外業務，積極推進收人結構的多元化，擴大非利差收益在收入中的比重。

　　第三、建立有效的風險管理機制，提高風險管理水平，特別是信用風險的管理水平。

　　第四、我們知道中國銀行業並不具有規模效應，規模與凈利差成反比，所以銀行不應該過分依賴擴充營業網點，擴大規模的道路。

　　從國家調控機構角度：

　　第一、優化準備金的管理。建立科學，高效的準備金管理體系。

　　第二、在經濟運行良好，貸款攀升時。國家調控機構提示貸款風險，控制貸款規模，在銀行是對於經濟現狀產生的悲觀情緒過分“惜貸”，國家相關機構可以採取公開市場操作如正回購利率跳水等工具，以促進商業銀行放貸。平滑經濟波動。

　　第三、對於信用風險從國家層面國家應進一步為商業銀行提供良好經營環境，包括改善金融環境，提高金融穩定性，這樣有利於形成適當凈利差。

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