資金流量表

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資金流量表(Flow of Funds Table)

　　資金流量表是以全社會資金運動為對象，核算各部門資金的來源和運用，反映全社會各種資金在各部門間的流量、流向及其相互關係。是反映常住者之間以及常住者和非常住者之間經濟交易的矩陣表式。我國資金流量核算將實物交易和金融交易共同納入核算範圍，核算內容由兩部分組成，一部分是反映商品流轉狀況的，稱為收入分配部分；另一部分是反映資金流轉狀況的，稱為金融交易部分。

　　資金流量表採用複式記賬原理，對每筆交易都作雙重反映。在實物交易方面，一個部門的收入同時是對應部門的支出。收入記錄在來源方，支出記錄在使用方。在金融交易方面，一個部門金融資產的增加（減少），一般伴隨著對應部門負債的增加（減少）。金融資產的增加或減少記錄在使用方，負債的增加或減少記錄在來源方。這一記錄原則使資金流量表上的各種收入、支出和金融流量始終保持收支相等、借貸對應的平衡關係，整張表的上下、左右相互銜接，形成了一個嚴密的平衡系統。各個機構部門發生的各種交易都能得到一致反映，社會資金運動的來龍去脈一目瞭然。

　　我國資金流量表是以聯合國1993年版國民經濟核算體系（SNA〕為模式確定的。指標的概念、定義以及核算原則，總體上採用了SNA的標準，同時又考慮了中國的實際情況，對一些具體問題進行了靈活的處理。整個表式分為“實物交易”和“金融交易”兩部分。資金流量表採用標準式矩陣表，行（主欄）設資金流量的交易項目，即反映資金流量的各項指標。列（賓欄）設機構部門，是資金流量核算的主體，每個機構部門下設“使用”與“來源”兩欄，分別反映各種資金流量發生的性質，“來源”表示資金的流入，“使用”表示資金的流出。表中每個數據均由所在行列的經濟概念所決定。資金流量表賓欄對交易者的分類按國際慣例採用了機構部門分類。機構部門分類是根據機構單位的性質特征進行分類的。資金流量核算對從事經濟活動的單位以及它們所進行的經濟活動的類型作了科學系統的分類。根據經濟活動單位的經濟性質，它將經濟總體的所有單位和個人劃分為四個大的機構部門：

　　住戶部門：由所有常住居民住戶組成，包括城鄉居民和個體工商戶。

　　非金融企業部門：由所有從事非金融活動，並以營利為目的的常住法人企業組成。根據企業經濟活動性質，按行業劃分為以下部門：農業、工業、建築業、交通運輸、倉儲、郵電通訊業、批發和零售貿易、餐飲業、房地產開發業、社會服務業。

　　金融機構部門：指從事金融中介活動和具有金融性質的保險業務的部門。包括中國人民銀行、各種商業銀行、保險公司和信托投資機構等。

　　政府部門：由具備法人資格的各級政府部門機關、事業單位和社會團體所組成。政府部門從事非營利活動，向社會和公眾提供服務。政府部門按行業分為：地質勘探業、水利管理業，房地產管理業，衛生、體育、社會福利事業，教育、文藝、廣播電影電視事業，科學研究和綜合技術服務業，國家黨政機關、社會團體。

除以上四個部門外，還設立了一個與非常住單位發生經濟往來的部門，即國外部門。在資金流量核算中國外部門反映我國對外經濟往來中的收支和借貸關係。

　　資金流量表實物交易部分的主要內容包括收入初次分配和再分配。初次分配主要是增加值在勞動要素、資本要素和政府之間的分配。將增加值分解為勞動者報酬、生產稅凈額、固定資產折舊、營業盈餘，即個人獲得勞動者報酬，企業獲得固定資產折舊和營業盈餘，政府獲得生產稅凈額（生產稅扣除付給企業的生產性補貼後的餘額）。各部門初次分配收入的另一來源是財產收入。財產收入是進行金融投資、土地出租、專利權出讓而獲得的利息、紅利、土地租金、專利使用費等收入，是使用這些財產的部門的支出。收入初次分配的結果形成國內各機構部門的初次分配總收入，它們之和為國民總收入。收入再分配是在收入初次分配基礎上進行的單方向的收入轉移。包括：各機構部門上繳所得稅即對收入所征收的稅，同時各部門之間還會發生經常性轉移收支，如社會保險付款、社會補助等。經過以上對收入的分配和再分配最終形成各機構部門可支配總收入，即各部門可自由支配的可用於最終消費和投資的收入。

　　從邏輯關係看，可支配總收入首先用於消費，包括居民個人消費和政府部門的公共消費，剩餘部分是總儲蓄。總儲蓄是各機構部門實現非金融投資（固定資本形成和庫存增加）的主要資金來源。除此之外，各機構部門用於非金融投資的資金來源還包括資本轉移即一個部門無償地向另一個部門提供用於固定資本形成的資金或實物，包括投資性補助及其他資本轉移。各機構部門的儲蓄加上資本轉移凈額就是該部門進行非金融投資的自有資金來源總和。各部門實際完成的非金融投資即資本形成總額往往與其自有資金來源不相等，即出現資金餘缺。當某一部門總儲蓄加資本轉移凈額大於其投資額時，資金有餘，多餘部分轉化為金融投資；而另一些部門總儲蓄及資本轉移凈額之和小於其實際資本形成總額，就需要通過融資彌補資金缺口，其凈金融投資為負數，表示該部門核算期增加了負債。將國內各機構部門加總，如果國內凈金融投資是負數，表示國內資金不足，國外資金凈流入；如果國內凈金融投資是正數，表明國內資金富餘，剩餘資金流向國外部門。由此可以看出，上述各部門資金餘缺是通過融資調劑實現各自平衡的。

　　資金流量核算運用複式記賬原理，並遵循權責發生制原則，對每筆交易都作雙重反映。每一筆交易中，一個部門的收入，同時是對應部門的支出，支出額記在使用方，收入額記在來源方。這樣使得資金流量核算的收支流量始終保持借貸對應、收支相等的平衡關係。資金流量核算正是通過這種記賬方式把各部門間的收入分配和金融交易連成一體，使社會資金運動的來龍去脈一目瞭然。

　　正因為資金流量表全面地反映了資金在不同機構部門之間的流量與流向，以及資金的餘缺情況，具有許多其他統計報表所不具有的功能。利用資金流量表的數據，可以直接分析收入、儲蓄、消費和投資之間的關係，分析各機構部門資金餘缺狀況，以及金融市場變化情況和債務變動情況，從而發現問題，提出解決問題的方法。因此，利用資金流量表進行分析，可以深入研究經濟運行狀況和問題，為制定和調整貨幣政策、財政政策服務，為巨集觀經濟調控提供依據。這種方法在國際上已得到廣泛的應用。在我國的巨集觀決策和分析中也已發揮了重要作用。

　　中國人民銀行根據國民經濟核算的實施計劃，經過多年準備和5年試編，在1996年核算體系全面轉軌之際，開始正式編製中國資金流量表（金融交易部分）。中國人民銀行於1998年在第一期季報上向社會公佈資金流量表。目前已發佈了1996-2001年資金流量表。表中部門劃分與國際標準一致，金融交易項目的設置基本接近國際標準，個別交易項目根據我國的實際情況設置。核算的方法採用SNA的賬戶方法。編表所需的大部分數據來源穩定可靠。目前，資金流量表（金融交易）通過中國人民銀行季報、中國人民銀行年報、中國金融年鑒、中國統計年鑒，向全社會發佈。

　　期間，隨著我國金融交易和金融統計的發展，資金流量表（金融交易）的編製在保持數據來源穩定的基礎上，也不斷地改進提高。1997年，由於編製資金流量表的國際收支方面的基礎數據在部門分類上發生了一些變化，資金流量表在金融交易的設置方面也作了相應的調整。具體體現在外匯存款和外匯貸款的口徑有所變化，取消了過去國際資本往來及其他項下的長期資本和短期資本等交易項目。增加了國外直接投資和其他對外債權債務等兩個項目。1999年，將保險公司納入到金融部門，社會保障基金納入政府部門，加強了資金流量核算（金融交易）與國際收支的相互協調，提高了整個統計體系的數據質量，使該體系基本符合國際標準。

　　資金流量表（金融交易部分）的主要內容

　　資金流量核算反映的是各交易主體之間的收支及借貸活動，反映交易主體之間收入分配及債權債務關係，能體現這種關係的交易者應是擁有資產、承擔債務、獨立從事經濟活動的經濟實體。金融交易的類別主要有通貨、存款、貸款、債券、股票、保險準備金、結算資金、金融機構往來、庫存現金、準備金、中央銀行貸款、直接投資、其他對外債權債務、國際儲備資產和國際收支錯誤與遺漏等。按融資方式不同，分為間接融資和直接融資。反映直接融資的指標主要有各種債券和股票。反映間接融資的指標主要是貸款。金融市場通過直接和間接的方式，對分散在各個機構部門的社會資金進行融通。

　　中國資金流量表採用標準式矩陣表，它是由機構部門為列（賓欄）與金融交易項目為行（主欄）構成的。賓欄在每個機構部門之下又分別列出 “使用”與“來源”兩欄，相當於機構部門賬戶的借貸兩方。

　　資金流量核算採用複式記賬原理，對每筆資金流量都作雙重反映。在金融交易方面，一個部門的金融資產的增加，同時必是對應部門負債的增加或金融資產的減少，金融資產的增加或減少記在使用方，金融負債的增加或減少記在來源方。這樣就使資金流量核算的收支流量始終保持借貸對應、收支相等的平衡關係。

　　資金流量表中有如下主要平衡關係：

　　（l）資金總來源=資金總運用

　　（2）總儲蓄=可支配總收入-最終消費

　　（3）凈金融投資=總儲蓄+資本轉移凈額-資本形成總額

　　（4）凈金融投資=金融資產增加-金融負債增加

　　以上的平衡關係說明資本形成同金融交易是密切相連的。儲蓄正是連接實物資金流量和金融資金流量的橋梁。在國民經濟各機構部門中，除住戶部門的投資來源於本部門的儲蓄，其他機構部門的投資大部分來自住戶部門的儲蓄。從住戶部門儲蓄到其他機構部門投資的轉變，正是藉助於金融中介和金融交易才得以實現的。就整個國民經濟而言，某一機構部門增加的金融資產必是另一個機構部門增加的負債，反之亦然。所有國內部門之間的金融交易會相互抵消，金融交易只起資金融通作用，並不增加經濟總體的實際資源。

資金流量表（金融交易）的分析應用

　　資金流量核算分析的基本方法包括：一是從資金總量上分析巨集觀經濟各變數間關係，分析資金總量；二是從各部門資金來源使用以及構成，分析資金結構。目前，我國資金流量（金融交易）分析的主要內容包括：

　　1. 利用資金流量表分析實體經濟運行與金融市場的關係。各部門資金餘缺的情況，以及總儲蓄、總投資與金融市場的關係。資金流量表全面地反映了資金在不同機構部門之間的流量與流向，以及資金的餘缺情況。利用資金流量表進行分析，可以深入研究經濟運行狀況和問題，為制定和調整貨幣財政政策服務。

　　2.分析融資方式和金融工具在金融市場的作用變化情況，並觀察各種交易的市場規模，分析融資結構，為資金籌措者在選擇融資方式和金融工具方面提供咨詢。

　　資金流量表分為實物交易和金融交易兩大部分，分別由國家統計局和中國人民銀行編製。資金流量表的基本編表方法是：

　　（1）按照交易的項目和機構部門的類別，逐項、逐部門收集原始資料；

　　（2）按照國民經濟核算的概念和原則對原始資料進行加工整理，對遺漏或有缺口的數據進行必要的調查或參考有關指標放大推算；對同一交易項目有兩種以上資料的進行比較、對照，選取最佳資料；

　　（3）將分項資料按照各個部門的特點分攤到各個機構部門，併在此基礎上得到資金流量表初表；

　　（4）對資金流量表初表的實物交易部分和金融交易部分進行反覆平衡，得到實物交易與金融交易平衡後的資金流量表；

　　（5）將經過實物交易與金融交易平衡後的資金流量表與國民經濟核算的其他部分，如投入產出表、國際收支表、資產負債表進行協調，得到最終的資金流量表。

　　資金流量表表式：