財務競爭力

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財務競爭力(Financial Competitiveness)

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財務競爭力概述

  財務競爭力可以定義為:是一種以知識、創新為基本內核的,公司理財專有的、優異的、扎根於企業財務能力體系中的有利於實現企業可持續競爭優勢的整合性能力,是企業各項財務能力高效整合後作用於企業財務可控資源的一種競爭力。財務競爭力的提出,使企業的財務理念提升到了一個更高的境界。企業一旦樹立起財務競爭力的觀念,便會促使企業走出產品商品生產經營的天地,積極盤活企業的存量資產、調整產業結構資本結構,進入資本經營的新領域,以求提高企業的競爭力。

  財務競爭力是借鑒企業核心競爭力理論,基於管理經濟學視角的財務創新。它作為現代財務學科體系中一個新的領域,為人們認識和發展財務學提供了新的思路。財務競爭力在實踐中是客觀存在的,但其理論發展滯後於實踐,仍有待於完善。在經濟迅速發展的今天,如何提高企業財務競爭力,如何科學地識別、評價企業財務競爭力,將成為擺在人們面前的一項重要課題。

財務競爭力的特征

  財務競爭力的主要特征概括為以下幾個方面:

  (一)財務競爭力是一種戰略性的財務能力

  面對日益激烈的市場競爭,企業為了謀求生存與發展,必須努力構建自己的核心能力,獲取競爭優勢。在這種努力中,加強財務管理戰略研究,制定出符合自身特點的財務戰略不僅是行之有效的,而且越來越成為企業創立競爭優勢的主導力量。財務競爭力的戰略主要包括:

  1. 差異化戰略。不同的成功企業在可控的財務資源方面存在差異性,正是這種基於財務資源的天賦、財務管理水平的差異,使不同企業財務競爭力的差異性十分明顯。

  2. 協同性戰略。兩項或多項財務能力與財務管理知識結合、創新所產生的新的公司理財的核心能力,它不是原來幾項能力的簡單相加,會產生1+1>2的協同效應。這些特征同時也符合巴尼的檢驗核心競爭力的主要標準。

  (二)財務競爭力具有競爭意識

  經濟學視角的“競爭”與管理學視角的“競爭”,在企業財務實踐中往往是統一的。譬如,依據核心競爭力來提高企業的競爭優勢,實現財務資源的優化配置等就是競爭思維下財務管理的典型體現。對於財務競爭力而言,具有競爭意識就意味著企業在制定管理科學的財務戰略,謀求競爭優勢時,往往需要結合外部市場經濟的競爭特性去認識和把握。換言之,市場經濟作為競爭型經濟,其競爭具有廣泛性、長期性、公平性和合作性等基本特征。在競爭主體多元化、競爭對象不斷變化的市場經濟環境下,提升企業財務競爭力必須首先培育競爭意識,樹立核心競爭力的觀念。

  (三)財務競爭力的目的是為企業創造價值

  眾所周知,企業財務管理具有價值管理綜合管理的特點。財務管理目標源於企業目標併為企業目標服務,因而,企業財務管理目標的研究在很大程度上是企業目標的研究。財務競爭力在企業創造價值和降低成本方面具有核心地位,它能夠顯著提高企業的資金運營效率。換個角度思考,財務競爭力的宗旨是為企業的持續盈利能力服務,而且具有根本性、全局性、長期性和相對穩定性的特點。而企業的核心競爭力也具有同樣的性質。因此,研究財務競爭力的最終目的就是為企業創造價值,提高企業的核心競爭力。

財務競爭力與企業競爭力

  (一)財務競爭力與企業競爭力的聯繫

  根據企業能力理論,企業本質上是一個能力的集合體,財務競爭力是企業競爭力的有機組成部分。二者的聯繫具體體現在以下幾個方面:

  二者目標一致。財務競爭力的目標是源於企業目標併為企業目標服務的,財務競爭力的宗旨是為企業的持續盈利能力服務,而且具有根本性、全局性、長期性和相對穩定性的特點。這與企業競爭力發展的最終目標是一致的,根本性的目標都是使企業價值最大化。隨著資本市場的迅速發展,財務管理與企業管理都步入了以價值管理為導向的階段,因此,財務競爭力是在與企業競爭力統一的戰略目標的前提下存在併發展的。

  財務競爭力是企業競爭力的重要體現。在市場競爭的大潮中,企業興起的原因和表現可能各不相同,但失敗的企業最終總表現為財務危機。而財務危機正是財務競爭力不強的表現形式,進而直接影響企業競爭力的提高。因為,財務競爭力研究的是企業的資金運動及其運動過程中形成的財務關係資金是價值的載體和表現形式,企業其他方面的任何管理活動都是為價值增加和實現服務的。所以,財務競爭力是體現企業競爭力的最重要一個方面。

  評價指標類同。企業競爭力的評價指標大部分是以企業的財務指標為依據的,用其衡量企業競爭力各子系統的能力。例如,評價企業競爭力中的流程能力就會用到資產周轉率等指標,這與評價財務競爭力中的營運能力是類同的。相比較而言,對財務競爭力的評價側重於資產的管理結果,而對企業競爭力的評價側重於整個經營管理的結果。但二者都是基於公司每年公開披露的財務報表數據,併進行加工整理,形成了各自的評價體系。

  (二)企業競爭力與財務競爭力的區別

  從二者的定義上看,根據WEF世界經濟論壇)和IMD瑞士洛桑國際管理開發學院)的定義,企業競爭力是指企業和企業家設計、生產、銷售產品和勞務的能力,其產品或勞務的價格質量競爭對手具有更大的市場吸引力,是企業家在適應、協調和駕馭外部環境的過程中成功地從事經營活動的能力。企業競爭力包含3 個層面:最高層是企業理念企業文化、制度和機制;中間層是企業的核心專長和核心能力;最底層是企業的各種競爭優勢。根據上述對財務競爭力定義的闡述,我們可以看出,財務競爭力是一種以知識、創新為基本內核的,公司理財專有的、優異的、扎根於企業財務能力體系中的有利於實現企業可持續競爭優勢的整合性能力,是企業各項財務能力高效整合後作用於企業財務可控資源的一種競爭力。它是構成企業競爭力的一部分,從企業競爭力包含的層次來看,財務競爭力應屬於企業競爭力的中間層,即核心專長和核心能力。研究財務競爭力旨在通過培育企業的財務競爭力,進而促進企業競爭力的全面提高。

  從二者的特點上看,企業競爭力是一種本質上的能力,而不是在現象層面上顯而易見的種種比較優勢,它是企業組織的系統能力,而不是局部上的能力。這意味著企業競爭力的改進是系統性的改進。顯而易見,財務競爭力就是企業競爭力中的局部能力,相對企業競爭力的系統性而言,具有一定的獨立性。通過提高財務競爭力可以改善企業的財務管理水平,也可能使得企業的收益暫時得以提升,但企業競爭力的提高,還需要通過組織的各種職能來實現。

  從二者的內容來看,企業競爭力作為一種系統能力,必然由各種子能力系統組成,分別是:企業文化子系統、管理創新子系統、人力資源子系統、技術創新子系統、企業家能力子系統、產品開拓子系統等。由此可見,財務競爭力僅僅是作為企業競爭力中的管理創新子系統中的分支存在的,財務競爭力屬企業競爭力的財務範疇。

可持續的財務競爭力[1]

  隨著企業內外部環境變化的加劇,企業財務管理面臨的複雜性、動態性和不確定性也在不斷提高,如何在不斷變化的內外環境中保持企業財務的可持續發展,是現代企業急需解決的問題。

  一、可持續的財務競爭力的提出

  財務競爭力是企業核心競爭力的重要組成部分。簡單地說,財務競爭力是企業發展到現階段,在實現其財務經營目標過程中所表現出來的能力,是該階段企業的財務戰略、財務資源、財務能力、財務執行、財務創新等有機結合所產生的綜合實力。財務競爭力是企業獲得財務優勢的決定性因素,現代企業要想在激烈變化的競爭環境中獲得長期和持續的財務優勢,就必須全力打造可持續的財務競爭力。

  財務競爭力的形成是一個持續累積和動態發展的過程。目前關於財務競爭力的研究還比較少,現有研究大多只註重企業財務資源和財務能力的累積過程,而忽視了財務競爭力的未來發展。可持續的財務競爭力關註的焦點是企業財務優勢的動態發展和不斷提升,它的理論基礎包括可持續發展、可持續增長和柔性管理的思想,它的內涵是指在企業財務競爭力的形成和提升過程中,不但要考慮企業自身的動態變化,而且要考慮企業外部環境的不斷變化;不但要考慮企業現階段的發展,更要考慮企業未來的長遠發展。可以說,可持續的財務競爭力是企業財務可持續發展的關鍵。

  二、可持續的財務競爭力的構成影響

  企業可持續的財務競爭力形成的要素可概括為可持續發展的財務戰略、柔性的財務管理能力、可持續增長的財務資源、持續提升的財務執行力、持續不斷的財務創新等。這些要素又可細分為若幹子要素,它們的共同作用形成了企業財務競爭力的可持續發展。

  (一)可持續發展的財務戰略

  財務戰略對企業核心競爭力的影響是深遠的,是培養企業核心競爭力的基礎。企業財務戰略對企業的持續發展有著極為重要的作用,因為企業的可持續發展是以穩定、持續不斷的資金流為基礎的,如果企業的資金流動不能正常進行,輕者會影響企業的正常發展,重者會使企業破產倒閉。企業財務還具有配置資源、優化資源分配的功能,對企業核心競爭力的培育有極為重要的作用。就整個企業的財務戰略制定來看,應以增強企業核心競爭力、保持企業長期競爭優勢為出發點。

  可持續發展的財務戰略是實現企業長遠和可持續發展的有效支撐,它要求企業在深入分析和準確判斷企業內外部環境因素對企業財務活動產生影響的基礎上,將可持續發展的理念引入財務戰略的制定中,以可持續發展的企業財務戰略目標為出發點,以企業現金收益和風險的平衡為重點,在企業財務戰略的各個方面 (包括籌融資戰略投資戰略企業併購中的財務戰略、財務風險管理戰略和利益分配戰略等)選擇可持續的戰略模式,以保證在企業運行發展過程中始終重視可持續的財務戰略的制定和實施,最終實現企業財務活動的全面性、長遠性和可持續發展。

  (二)柔性的財務管理能力

  財務管理能力是指企業財務管理人員運用財務管理專業知識,在為企業經營活動等籌集資金、投放資金並獲取盈利的過程中形成的理論和實踐經驗的有機結合,是獨特知識、經驗的有機結合和創造性運用的結果,具有價值性、稀缺性、難以模仿性等特點,是企業的無形資源

  柔性的財務管理能力是指企業在現有財務能力水平基礎上,在變化的環境下整合舊資源、發現新資源並有效組織財務資源應對突發事件和提高管理水平的能力。它是建立在企業核心競爭力理論基礎之上,為了在動態的管理環境中提高企業的財務管理水平、將財務風險控制在可承受範圍之內並應對財務危機等而提出的。柔性的財務管理能力包括緩衝能力、適應能力和創新能力三個層次:緩衝能力是指企業理財系統具有的吸收和減少環境變化對系統影響的能力;適應能力是指企業理財系統具有的隨環境變化而快速適應變化的能力;創新能力是指企業理財系統具有的積極影響企業內外部環境的能力。這三種能力貫穿於財務管理的整個過程, 體現在財務管理中的協調溝通財務控制信息處理持續改進、學習創新、財務預警及應變能力等方面,它們的綜合作用反映了企業財務管理能力的柔性程度,表明瞭企業財務管理的靈活性和適應環境變化的水平。柔性的財務管理能力是可持續發展的財務戰略成功實施的管理能力保證,是企業財務競爭力提升的重要基礎,對企業財務的可持續發展起著重要的作用。

  (三)可持續增長的財務資源

  財務資源是指企業擁有的資本以及企業在籌集和使用資本過程中所形成的財務專用性資產,它不僅包括企業所擁有或控制的能夠以貨幣計量的各種有形和無形資源,而且包括企業的人力資源以及各種可以利用的科技資源等。這些資源是轉化為財務競爭力的基礎。

  財務競爭力的形成離不開財務資源,可持續增長的財務資源是企業保持持續競爭優勢的源泉。企業要實現財務競爭力的持續發展,就必須保證財務資源的可持續增長,即一方面要通過發現新資源並整合、配置它所擁有的各種資源,使企業的現有資源發揮並創造出更大的價值,最終實現企業總資產(包括有形的固定資產和無形的品牌價值等)的持續增長;另一方面要加大對人力資本知識資本投資。人力資本和知識資本是財務資源的高級形式,作為財務資源的人,是企業總資產增長和知識資本獲得的主體,是財務資源可持續增長的唯一能動因素,也是保證財務能力實現的主體。人力資本和知識資本的差異性和專用性是企業財務競爭力獨特性和不可模仿性的根本保障,也是其他財務資源可持續增長的前提,它對財務競爭力的形成和持續增長有著最強的影響作用。

  (四)持續提升的財務執行力

  執行力是決定企業管理成敗的關鍵,沒有了執行力,企業的生存和發展將會面臨巨大的威脅。

  財務執行力是指企業財務人員利用各種資源和機制,實現企業財務目標綜合能力。影響其形成的因素不僅包括組織結構管理機制、人才系統、企業文化等財務執行的巨集觀環境要素,還包括共識度、協同度、領導力和控制力等財務執行微觀過程中的核心能力要素。由於企業的不斷發展和所處環境的快速變化,影響企業財務執行力的各種要素也在相應地進行調整和改進,企業必須通過創新管理機制和人才機制、優化組織結構和業務流程、改良企業文化、提升執行過程中的協同和控制能力,保證企業的財務執行能力與其發展進度相適應。

  (五)持續不斷的財務創新

  持續不斷的財務創新是對企業原有財務管理方式方法和治理模式進行的不斷改進,創新通過新的元素為企業註入新的活力,從而推動企業的不斷進步。創新的內容主要包括思想方面的新觀念、新思路、新認識、新觀點、新理論、新體系等,手段方面的新方法、新程式、新公式、新操作過程、新操作手段、新建議、新措施等,體制方面的新規範、新制度、新模式、新管理等。持續不斷的財務創新是現代企業財務管理更上一層臺階的動力來源,是企業持續發展的不竭動力源泉和有效支撐。

  進行現代企業財務創新,要從企業的實際情況出發,把研究的水平定在相應的標準上,以便提高企業的財務工作水平。具體來說,持續不斷的財務創新主要體現在財務觀念的創新、財務治理結構的創新和財務內容的創新三個方面。其中,財務觀念的創新一方面要求企業確立新的財務資源觀念,既要充分利用自然資源和傳統的財務資源等有形資源,又要確立和利用以智力為基礎的無形資源,並以此拓寬理財的範圍;另一方面,要樹立融智比融資更重要的觀念,樹立人本財務的觀念,把人力資本和知識資本作為企業贏得競爭優勢的關鍵資源財務治理結構的創新要求企業的利益相關者共同參與財務治理,充分保障利益相關者的權益;同時,要保證人力資本最大者擁有財務控制權,保證知識和信息專家參與現代財務治理,這是企業財務管理適應知識經濟的要求。財務內容的創新主要包括三個方面, 即一是將知識資本納入財務內容範圍,二是將資本經營納入財務管理體系,三是註重改革成本管理的內容和方法,這些都是推動企業財務進步的直接因素。

  三、可持續的財務競爭力各構成要素的關係

  可持續的財務競爭力反映了企業財務的可持續發展能力,其構成要素之間的邏輯關係可表述為:可持續發展的財務戰略為可持續的企業財務競爭力形成提供了發展的方向,是可持續的財務競爭力形成的基礎,也是符合企業未來可持續發展要求的;柔性的財務管理能力決定了企業在既有的財務戰略和財務管理體制下適應企業財務管理的動態環境變化,並實現企業財務管理目標要求的能力,是可持續的財務競爭力形成的能力基礎;可持續增長的財務資源是可持續的財務競爭力發揮的物質基礎;財務執行力是運用企業擁有或控制的各種財務資源,運用高超的財務能力實現企業戰略目標的綜合能力,是連接企業財務資源和能力與財務目標實現的橋梁;持續不斷的財務創新是推動企業財務水平提升的關鍵,是企業保持永久活力的源泉。這五個要素對於企業財務競爭力的可持續發展意義重大,缺一不可,它們的相互配合和共同作用構成了企業可持續的財務競爭力。同時,這幾個因素之間也是相互影響、相互依存的,任何一個因素的缺失都會影響其他因素作用的發揮。

  可持續的財務競爭力是企業財務可持續發展的根本保障,企業應該從可持續發展的財務戰略、柔性的財務管理能力、可持續增長的財務資源、持續提升的財務執行力和持續不斷的財務創新五個方面來構築可持續的財務競爭力,通過企業財務的可持續發展,最終實現企業的可持續發展。

參考文獻

  1. 李前、張麗.可持續的財務競爭力淺談[J]
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