稅後還貸
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稅後還貸是指企業為技術改造、設備更新而向銀行借入的固定資產貸款，必須以交納所得稅(按降低後的稅率)後的利潤歸還。
一.加重企業負擔。目前企業的負擔已經很重，上交流轉稅、所得稅、能源變通基金、鎮算滴節基金等，約占企業凈收 入的7O％甚至80％。特別是在當前市場宸軟的情況下，企業產品嚴重積壓，經濟效益大幅度下降，實現利潤扣除上交外， 留利所剩無幾，還貸能力援其脆弱。據測算，1988一一1990年，南平地區194家預算內工業企業稅前還貸占固定資產貸款餘額的年平均數為16.53％ ，按此速度，則1990年年來昀圄資貸款餘額3．75億元的稅前還貸期限至少要到1 996年。若是宴行稅後還貸，將使企業負擔加重，還貸期限延長，那些經濟效益不高、技改任務重的企業要想卸掉老貸包袱更是難上加難。
二.影響企業技術改造。由於稅後還貸加重了企業負擔，一些投資大、回收期長的項目，企業無力貸款投資；一些不直接產生經濟效益的基礎設施，環境改善項目和社會效益好而企業經濟效益不高的項目，企業不願投資，有相當一部分微利租虧損企業根本就無法建立稅後還貸機制，只能望“貸”興嘆。企業投資能力的下降，必將影響其按術改造和發展屑勁。
三.加大銀行貸款的風險。稅前還貸改為稅後還貸以後，企業還貸的渠道和方式發生了變化，即由企業和財政共同還貸變為企業獨立還貸，這將使還貸資金的來源相對減少，銀行貸蓀的風險相對加大。貸款回收缺乏保障，必然延長固定資產貸款的周轉期，使逾期技改貸款大量增加，資金使用效益下降，供求矛盾更加突出。
四.影響產業結構的優化。稅後還貸使投資主體從國家轉換為企業，這一方面使企業有了投資自主權，但另一方面也容易出現投資盲目性。一些企業為自身發展而自發地適應市場需要，大上快上市場一時緊俏的、眼前盈利大的產品和項目，於是盲目投資、重覆建設的現象將不可避兔。事實證明，在目前市場發育不健全、缺乏運行規則的條件下，對固定資產投資實行“市場引導企業” ，往往會出現這樣的情形： 當市場緊缺時，企業盲目投資，一哄而上；當市場疲軟時，企業轉軌掉頭，一哄而下，巨大浪費。
第一，要有步驟地推行。
由於稅後還債牽涉面廣、政策性強、難度大，加之配套措施不完善、企業承受力不強等， 因而應當積極而又慎重地推行。目前宜先選擇一些條件比較成熟的地區或行業進行試點。對試行稅利分流的企業，其還貸方式不能“一刀切” ，而應區別不同的情況，實行不同的還貸辦法。對經濟效益較好、老貸包袱不重的企業，實行老貸稅前還，新貸稅後還；對經濟效益不高，按改任務重的企業，實行老貸稅前還，新貸按稅前稅後的一定比側歸還；對符合國家產業政策的重大按改項目，應在政策上加以扶持，如對投資項目新增利潤允許在一定期限內不交所得稅， 用於還貸，還可採取貼息， 加速折舊等辦法增強企業還貸能力，對社會效益好但企業經濟效益不高的項目，應由政府授資或採取其他特殊政策予以扶持。
第二， 要實事求是地看待稅前還貸。
稅前還貸最有弊端 但也有其合理的成份，因為投資項目的新增利潤是貸款投入後實現的，沒有贊款投入也就沒有產出，因而其新增利潤先歸還銀行貸款是合乎情理的。此外。老貸中有許多並非是企業本身的原因造成的，有的是撥改貸，有的是政府指令項目，現在把責任都推給企業，對所有老貸都實行稅後歸還， 這是不合理的。實踐證明，稅前還貸為企業生產的發展創造了比較寬橙的經濟環境， 對推動企業技術改造起了很大的作用。特別是在當前企業普遍出現生產滑坡、效益下降、虧損增多的情況下， 稅前還貸仍然具有很強的適應性。如果大面積推行稅後還貸， 其結果必將適得其反，因為企業負擔加重、效益下降，必然會造成國家財源桔竭，收入減少。因此，推行稅後還貸一定要從企業的實際情況出發， 就目前企業的狀況來看，大多數企業應繼續實行稅前還貸。
第三， 要完善對企業投資的巨集觀調控。
對實行稅後還貸、擁有投資自主權的企業，國家不能放棄對其投資行為的干預，而應當建立健全對企業投資行為的有效調控機制，使之納入巨集觀調控的軌道。為此，要通過制訂一定時期內的產業政策和投資政策，規範企業的投資行為j要充分運用稅收、利率等經濟杠桿， 引導企業的投資方向，以利投資結構和產業結構的調整和優化}還要加強企業投資的計劃管理，凡較大的技改項目都要納入計劃，對不符合產業政策和技術政策要求的不予審批。
銀行部門的要增強投資的風險意識和責任意識，註意把好放貸關。要認真貫徹國家產業政策和投資政策，對不符合政策的項目不予貸款， 對符合政策的新上項目，也要進行深入細緻的調查，搞好評估工作，在項目確有效益、企業又承受得了的情況下，方可給予稅後歸還的貸款；同時要建立貸款檢測機制，加強對企業貸款運用的監督，並跟蹤反饋其運用效果，發現問題應及時與有關部門協同解決。
稅後還貸與企業發展後勁
稅後還貸的改革初衷是：既要增強企業自我約束機制，適應控制投資規模，又要基本保持企業發展後勁。但是， 由於受種種因素影響，稅後還貸政策的實際運行結果與改革初衷相去甚遠。
在還貸方面，試點過程中雖然採取區別不同企業的實際情況，基本上落實了企業的還貸基數，但仍存在著不容忽視的問題：
(一)有些企業老貸款包袱過重。1990年，重慶市工業企業老貸款餘額為5．6億元，其中5O％左右屬於低效益和無效益的項目貸款，幾乎沒有還款能力。另5O％左右，則由於效益不佳也無法按規定期限歸還。一些遺留問題懸而朱決，也影響了“稅後還貸” 的推行。遼寧省本溪市1989年宋的專項貸款餘額117206萬元，其中有2O％左右是因為 撥改貸"及有關部門決策失誤等原因造成的，這樣形成的老貸款如果要企業稅後歸還，既不捨理也難以辦到。
(二)實行“稅後還貸” 以後，企業對—些自身效益差而社會效益高的項目，缺乏投資的積極性。對一些投資數額大， 回收期長；符合當前產業政策調整的大型技改項目，由於企業缺乏承受能力，因而無法推行。
(三)新貸還款能力不足。1990年，重慶市工業企業新貸餘額為29億元。據重慶市有關部門對14戶大中型企業中，經國家計委和中央主管部門批准的國家“七五”重點項目的調查，有能力按期還本付息的2戶， 占14％，能在規定期限內歸還本息三分之二的3戶， 占21％，能在規定期限內歸還本息三分之一的5戶，占36％，能在規定期限內歸還本息三分之一以下或只能付息的4戶， 占29‰ 企業還貸能力普遍不足。
實行稅利分流，把稅前還貸改為稅後還貸，作為企業首先要考慮的是現實的負債情況和還款能力，其次，企業要想求得不斷的發展，就必須隨著技術的不斷進步和競爭形勢的不斷變化，不斷進行技術改造，這是現有企業生存的必要條件。而現行的稅後還貸雖然符合巨集觀利益(穩定財政收入>和長遠利益(理順關係)，卻難以兼顧微觀和眼前和益，稅後還貸對企業發展後勁產生一定影響，尤其對技改任務重的企業發展後勁有一定影響。在目前外部環境不好、企業效益下降、留利水平偏低的情況下，我們必須採取一系列的措施以增強企業的技改能力和發展後勁。
第一，深化國傢具有的雙重身份和職能。
國家既然具有資產所有者的身份，那麼，在對國營企業的固定資產投資方面，不僅從巨集觀上要控制投資決策權，而且在微觀上仍要繼續負擔直接投資的責任，實行計戈 和信貸相結合的投資方法。現在的問題在於，一方面國家仍把投資作為貸未 另一方面實行稅後還貸，貸款負擔和風險完全由企業負擔。因此，我們建議從國傢具有所有權的地位出發，可考慮改變或調整“撥改貸”辦法，對企業固定資產投資實行計劃和信貸相結合， 國家仍然承擔具體投資責任，發揮國家預算安排的主渠道作用。實行預算安排的“基本口糧制 ，讓企業獲得最基本的可以維繫擴大再生產的資金。對於國家預算投入的基本資金仍不足以解決的生產發展問題，可允許企業以自有資金和借貸資金加以解決。對於由此產生的貸款，只能在稅後歸還，並完全由企業承擔風險。這樣，既可以把巨集觀投資決策權控制在國家手裡，又可以保證企業有—定的發展能力，建立有效的投資約束機制。
第二，在現行的“稅後還貸 試點辦法上實現— 些突破。
1、在我國目前現實條件下， “稅後還貸”應著眼於企業的新貸款，對老貸款應從實際出發，作一次認真的清理，按項目投產後效益的好壞，合理確定稅前稅後歸還的比例。對效益好，有還貨能力的企業，可在限期內由企業逐年用自有資金歸還對效益差、還貸能力弱的企業，可採取減免所得稅的辦法，對虧損和微利企業，除減免所得稅外，可採取掛帳、核銷、逾期償還辦法。
2、對企業的新貸款應採取切實可行的政策措施，區別對待。對那些投資少、見效快的“短、平、快”項目，。可實行“稅後還貸”。對那些投資數額大、回收期長、符合產業政策調整的項目以及社會效益好但企業經濟效益不大和對企業不直接產生經濟效益的項目，應採取政府投資、企業自籌、加速折舊、用該項目新增利潤稅前歸還等辦法來妥善解決。特別對能源交通、原材料等基礎產業，應保留稅前還貸方法，以鼓勵其發展。
3、為了防止改稅前還貸為稅後還貸後影響企業的留利，對稅後用於還貸的利潤可免徵能源交通重點建設基金和預算調節基金，對重點改造和周期長、風險大的，經批准可適當提高折舊率，並免徵“兩金” 。
4、按預算級次由財政承擔部分還貸業務。在現行財政體制下，國營企業上交的利潤(或所得稅)是各級政府財政收入的重要組成部分，企業專項借款用於擴大再生產，可以視同同級財政對企業的投資，財政應該承擔一部分還貸任務。
5、要進一步完善承包合同的考核指標。要把自補流動資金、還貸任務，消除“水份”，補虧資金用款，列入承包合同的硬指標考核，只有這樣才能剋服企業的短期行為，才有利於企業自身積累和增強後勁，改善銀行的投入環境，吸引銀行增加投入，企業技術進步才能得以實現，產業結構才有望得到調整， 經濟效益才能提高。
第三，從“經濟杠桿系統論”的觀點出發，制訂計劃，財政、信貸、價格、財會和稅收等綜合配套措施。
l、在金融體制改革方面
有待於和銀行密切配合。稅利分流把稅前還貸改為稅後還貸，這一改變必須同銀行取得一致，而目前這一問題還未解決。尤其對老貸的歸還，一些人的意見是稅前稅後各還一半，而另一些人提出反對。這個問題沒解決好，全面推行稅後還貸是不可能的。
2，投資體制應該作配套改革
現行投資體制有兩個明顯弊端。一是投資時缺乏約束力；二是還款時缺乏壓力。實行稅後還貸，僅僅在投資償還階段根除了企業借款財政還款的弊端，增強了還款的壓力，但不能解決投資領域的其它難題。由於目前我國投資決策和責任相脫離，投資主體不一定就是還款主體，因此一旦投資決策失誤，稅後還貸的壓力再大，也無濟於事。可見，實行稅後還貸雖然堵死了還款吃“大鍋飯”的弊端，規範了還貸制度，但卻難以對投資者形成很強的約束力。只有對投資體制的其它方面進行配套改革，稅後還貸的作用才能得到充分發揮。
3、在價格體制改革方面
必須理順價格。因為在不合理價格條件下，企業盈虧不等於經營管理的好壞。價格高的企業往往盈利多，價格低的往往盈利少，甚至發生虧損。我們應該看準時機，穩步微調我國價格和價值背離的不合理現象， 以便於還貸機制轉換時平穩銜接，從而有重點地支持某些行業、某些產品的發展。
4、為了有效解決企業還貸問題
一方面， 國家應該為企業提供良好的巨集觀環境 一是對符合國家產業政策的企業，要放寬信貸控制，二是要進一步降低信貸利率’三是近二、三年內，要暫時凍結新的稅種出台，四是社會上要儘量減少對企業的各種攤派，等等，讓企業有一段休養生息的時間。
另一方面，各級政府、主管、綜合管理部門應把 企業法》中所規定的各項自主權還給企業，使企業的責權利真正做到“三落實”，從而進一步激發企業與職工的積極性，使之通過不斷加強、完善企業內部經營機制的配套改革，促進企業穩步發展。
總之，稅前還貸改為稅後還貸，已成為國家現實的選擇，它是“稅利分流”的一項重要內容，也是這一改革試點成敗的關鍵。我們必須進一步完善企業還貸及投資方法，為深化企業改革，為增強企業發展後勁創造必要的條件。
稅後還貸和複式預算
按照《國家預算管理條例》的規定，我國將實行複式預算．分為經常性預算和建設性預算。實際上1988年國家建立基車建設基金．就已經有了中央級建設性預算的雛形。實行稅後還貸後，使用基金貸款的企業和建設單位償還基金貸款的能力將受到一定程度的影響，由於歸還的基金貸款車息是基金的重要組成部分，這對保護國家預算內投資對巨集觀經濟結構的調節能力是不利的。“撥改貸 的回收，也影響基金來源．實行利稅分流後，由於稅後資金的性質產生了變化，成為企業的積累來源，企業頂多只願甩應繳所得稅(33％)歸還“援改貸。” 這樣也會減少 援改貸 的回收額，因此，有必要在政策上作兩點考慮：
(1)目前欠有基金貸款和“撥改貸 的現有企業暫不實行幣日稅分流、稅後還貸．仍實行稅前還貸。
