財務管理理論結構

出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

　　所謂財務管理理論結構，是指人們基於對財務管理實踐活動的認識，通過思維活動對財務管理理論系統的構成要素及其排列組合方式所作的界定。

　　財務管理理論結構是人們基於對財務管理實踐活動的認識,通過思維活動對財務管理理論系統的構成要素及其排列和組合方式所作的界定。其功能是界定財務管理理論體系的覆蓋內容與容量,展示其整體框架,使財務管理理論系統的構成要素科學化、規範化、有序化和層次化;揭示財務管理理論體系內部各要素之間的內在邏輯結構與層次關係,指明其在體系中的地位和作用,使之成為首尾一貫、結構嚴謹的有機整體;梳理財務管理理論研究的基本脈路,指導和促進財務管理學的建設與發展,為構建科學、合理的財務管理學科體系提供理論指南;推演出更加合理的財務管理原則、程式和方法,有效地改進財務管理實務,促進財務管理實踐的發展。

　　構成財務管理理論結構的系統要素，必須能夠簡明、客觀、系統地反映財務管理實踐活動的各個方面，主要包括：

• 什麼是財務與財務管理；

• 財務管理是如何產生的；

• 財務管理的目標是什麼；

• 財務管理管什麼；

• 如何實現財務管理的目標。

　　這五類問題可以由財務管理的本質、假設、目標、要素、程式和方法這五個基本理論要素來回答。

　　1.人們對於財務本質的認識，長期以來形成了三大主流觀點：“資金運動論”將財務的本質界定為企業資金運動的過程和結果；“財務關係論”認為財務的本質是資金運動過程所反映的人與人之間的經濟關係；“資金運動和財務關係論”把前兩個觀點結合起來，認為財務的本質是在生產經營過程中所形成的經濟關係。財務包括財務活動的組織與財務關係的處理，其本質是對本金投入產出活動的組織及其所形成財務關係的處理，但財務關係以財務活動為載體。

　　財務管理是企業為實現既定目標，對生產過程中所需資金的籌集、使用、分配，以及貫穿於全過程的預測、決策、計劃、分析、控制進行全面管理的活動，其核心是對資金及其運動進行有效管理，其本質是一種理性行為。經濟學特別是微觀經濟學是其基礎理論指導，金融學是其思想指導，管理學是其方法論指導。因此本文研究財務管理側重於財務活動的組織，即財務管理活動方面的研究，以此建立理論體系。

　　2.財務管理假設說明財務管理的發展基礎和產生原因，它是聯繫財務管理的本質、目標、要素、程式和方法等理論要素的中介。財務管理假設是人們進行財務管理理論演繹的前提，是由若幹獨立假設共同組成的連貫一致的體系，這個體系應該符合合理性、獨立性、非矛盾性、可檢驗性等條件。它可按財務管理的空間、時間、環境、行為來構建，包括財務管理主體假設、持續經營假設、有效市場假設和理性理財假設四個一級假設。每個一級假設又可派生一個或多個二級、三級假設，從而形成一個有機的財務假設體系。

　　財務管理主體假設指財務管理工作應限制在每一個經濟上和經營上具有獨立性的組織之內，它明確了財務管理工作的空間範圍，由它可以推導出法人理財主體假設和自主理財假設。持續經營假設指財務管理的主體是持續存在能執行其預計經濟活動，除非有證據表明企業將破產或倒閉，否則，應假定企業在可以預見的將來會持續經營下去。由此可派生出理財分期假設。有效市場假設指財務管理活動所依據的金融市場是健全和有效的。在有效的資本市場上，企業需要資金時，能以合理的價格籌集所需資金，企業有閑置資金時，能找到有效的投資方式，企業能從有效市場上獲取有用的經濟信息。

　　有效市場假設可以派生出的假設是市場公平假設。理性理財假設指財務管理工作者的行為是理性的經濟行為，是以追求最大合理效用為目的的。表現在財務決策時，能夠權衡收益與成本、收益與風險，從多個備選方案中選擇最佳方案，併在方案執行時予以分析和控制，以期最大限度地實現財務管理目標。由它可以推導出資金增值假設、風險厭惡假設和資金再投資假設。

　　3.財務管理目標說明進行財務管理實踐活動所要達到的目的或結果，它是財務管理工作的出發點和歸宿。財務管理作為企業管理的組成部分，它的目標從屬於企業管理的目標。企業管理的基本目標是提高經濟效益，追求經濟效益最大化，因此財務管理目標應是提高經濟效益或經濟效益最大化。但是，提高經濟效益或經濟效益最大化，作為一種定性要求，缺乏可操作性，不能對其進行計量，需要藉助一定的經濟指標加以表現。在財務管理的理論和實踐中，先後出現的有代表性的具體指標有利潤最大化、每股收益最大化、股東財富最大化或企業價值最大化。利潤最大化在我國和西方都是流行甚廣的觀點，但由於它沒有反映收益與投入資本的關係。

　　因而不能科學地說明企業經濟效益水平的高低，不便於在不同時期、不同企業間進行比較。每股收益最大化是指在一定時間內單位股本所獲收益額，它體現了收益與資本投入之間的關係，但未能體現資本投入所面臨的風險，因而它也具有局限性。財務管理的目標最後發展為股東財富最大化或企業價值最大化。股東財富最大化或企業價值最大化指標考慮了取得報酬的時間並用貨幣的時間價值原理進行計量，考慮了風險與報酬的關係和收益與資本投入的關係，是經濟發展導致企業經營模式演化的結果，也是財務理論研究邏輯推理的結果，因而它得到了財務管理理論研究者和實務工作者的一致認同。

　　4.財務管理要素是回答財務管理管什麼的問題，也就是解決財務管理工作內容的問題。財務管理要素是對財務管理對象按經濟性質和內容進行的科學分類，財務管理的對象是企業的資金運動，劃分為融資、投資和分配三大要素。融資是解決如何取得企業所需要的資金，包括向誰、在什麼時候、融通多少資金的問題。企業的資本包括債務資本和權益資本，融資管理也就是對負債和所有者權益的管理。投資是指以收回現金並取得收益為目的而發生的現金流出。

　　企業融資所得款項投資於不同的資產，在形態上表現為首先對固定資產投資，繼而對流動資產投資、對金融資產投資、對外投資和對無形資產投資。因此，投資管理實際上是對“資產”這一會計要素的管理。分配是指在企業利潤中，有多少用於企業擴大再生產，有多少分配給不同的利益相關者。分配的基礎是利潤，而利潤是收入與成本費用配比後的結果。因此，分配管理實際上是對收入、費用、利潤三個動態會計要素的管理。

　　5.財務管理的程式和方法，是解決如何實現財務管理目標的問題，是指在財務管理實踐中為了實現財務管理目標、規範財務管理活動、履行財務管理職能，而應具備的程式和運用的方法技術。財務管理的程式是財務管理過程中相互配合、緊密聯繫、有序的管理環節，包括預測、決策、計劃、分析、控制五個環節。其中，決策是最重要的環節，包括融資決策、投資決策、分配決策三大內容。財務管理的方法指在財務管理的程式中採用的具體方法和技術，包括財務組織方法、財務預測方法、財務決策方法、財務預算和計劃方法、財務分析方法和財務控制、監督、激勵方法。

　　財務管理理論結構是指財務管理理論系統內部各組成要素之間相互聯繫、相互作用的方式或程式，或者說是財務管理理論體系內部各要素之間的排列和組合形式。其功能在於:。

　　1.界定財務管理理論體系的覆蓋內容與容量、展示其整體框架，使財務管理理論系統的構成要素科學化、規範化、有序化和層次化。

　　2.揭示財務管理理論體系內部各要素之間的內在邏輯結構與層次關係，指明其在體系中的地位和作用，使之成為首尾一貫，結構嚴謹的有機整體。

　　3.梳理財務管理理論研究的基本脈絡，指導和促進財務管理學的建設與發展，為構建科學、合理的財務管理學科體系提供理論指南。

　　4.有助於推演出更加合理的財務管理原則、程式和方法，有效地改進財務管理實務，促進財務管理實踐的發展。

　　長期以來，我國財務界研究財務管理理論總是以財務本質為起點，進而闡述財務管理的概念、對象、職能、任務、原則和方法等理論問題。以財務本質作為構建財務管理理論結構的邏輯起點，則顯得有些牽強。這是因為:

　　(l)財務本質是一個純粹理論性的範疇，缺乏與實踐的直接聯繫，以它為起點構建財務管理理論結構，容易導致理論脫離實踐，使一些理論爭鳴難以受到實踐檢驗。

　　(2)財務本質本身是發展變化的，其發展變化的根源是理財環境的變化，在不同的環境條件下人們對財務的本質有著不同的認識，因此，財務本質並非財務管理理論體系最本源的理論要素，以其為起點構建財務管理理論結構，不能直接反映社會經濟環境對財務管理系統的影響，無法揭示財務管理髮展變化的真正原因。

　　(3)理論結構是一個邏輯系統，必須遵循一定的邏輯推理，以財務本質作為邏輯起點，不符合形式邏輯的基本原理，違背了科學的思維方法。

　　傳統的財務管理理論研究起點的缺陷促使我們重新擇定邏輯起點。近年來，有人提出以財務管理目標作為財務管理理論研究的起點，理由是:“財務管理目標直接反映著理財環境的變化，並根據環境的變化做適當的調整，它是財務管理理論結構中的基本要素和最高層次，是財務管理實踐中進行財務決策的出發點和歸宿點。”

　　這種觀點在一定程度上剋服了“本質起點論”理論脫離實踐的缺陷，突出了財務管理理論的應用功能及其對環境的適應性，有助於使財務管理理論與實踐保持同一性。但是:“目標起點論”也有其固有的缺陷:首先，財務管理目標同財務本質一樣是財務管理理論體系中最本源的理論要素，因而難以擔當邏輯起點的重任。其次，從認識的角度看，理論是研究主體對研究客體的能動思維的產物。財務管理理論結構的邏輯起點必須是客觀存在的事物。再次，財務管理目標不僅受理財環境的影響，而且受財務管理職能的制約。

　　研究財務管理理論結構必須從理財環境人手，只有對理財環境有了充分的認識，才能在研究財務管理理論中發現其實質及精華所在，才能揭示財務管理髮展的真正原因。

　　關於財務管理理論結構的構造,理論界主要有三種觀點,第一種觀點認為財務管理學是一門研究企業、事業等單位資金運動規律性及其運用方式的科學基本概念,是資金運動基本規律性,是資金運動規律,基本程式和方法則是對資金運動規律性的應用。財務的本質資金運動應包括對象、職能、主體、環境等理論要素。資金運動規律應包括管理目標、原則、體制等理論要素,從資金運動規律的應用出發,應研究管理環節與方法。

　　第二種觀點是按邏輯的規定性將財務管理理論體系劃分為兩大部分:一部分是財務管理內涵方面的理論,包括財務管理學研究對象的概念、基本特征及其規律體系,可稱之為基本理論體系;另一部分是財務管理外延方面的理論,包括財務管理學研究方法論、學科體系、課程體系、方法體系等,可稱之為具體管理形態。

　　第三種觀點認為財務管理理論結構應該是以財務管理目標為起點,以財務管理原則為中間環節,以財務管理方法為歸宿的一個結構體系。

　　上述觀點雖然都有一定道理,但都存在結構不完整、內容不全面、起點不明確或不恰當等缺陷。財務管理理論結構應由四個層次組成:

　　(1)財務管理起點理論即理財環境理論。主要研究理財環境的內涵、構成要素及其對財務管理理論和實踐的影響、制約及要求等問題。財務管理內外環境息息相通,不斷進行著物質、能量和信息的交換,共同構成研究意義上的財務管理。發展的整體環境即理財環境或稱財務管理環境。深刻認識和認真研究理財環境,從理論上講,有助於正確認識財務管理的性質、特點及其發展變化的原因和內在規律性,塑造科學的財務管理目標並圍繞該目標確定一套與理財環境相適應的理財觀念和制定一套具有現實意義的理財原則、程式與方法。從實踐上看有助於企業作出正確的財務決策、選擇和規劃企業財務管理行為,增強企業財務管理的適應性和有效性。

　　(2)財務管理基礎理論對財務管理學科及其理論體系的構造具有質的規定性,具有決定財務管理學科及其理論體系本質屬性功能的理論。它是構建財務管理學科及其理論體系的根本,是其他財務管理理論賴以建立和發展的支柱。財務管理基礎理論包括定性理論、定位理論、定責理論三個層次。其中定性理論層次包括財務本質、財務管理性質、財務管理特點等理論元素定位。理論層次包括財務管理實踐地位和財務管理學科地位兩個方面的理論問題。

　　定責理論層次由財務管理主體、財務管理客體、財務管理職能、財務管理與經濟效益等理論元素所構成。

　　(3)財務管理目標理論是研究在一定社會經濟環境下財務管理目標的形成、表現和實現的理論。主要揭示財務管理職能如何具體化為財務管理目標以及財務管理目標實現的內在規定性,為財務管理系統運行提供一個規範性的概念框架。財務管理目標理論層次包括財務管理目標和實現目標的觀念要求兩個分層,後者又包括財務管理假設、財務管理觀念和財務管理原則等內容。財務管理目標理論在財務管理理論結構中處於中心和樞紐地位,是聯結財務管理基礎理論和運行理論的“橋梁”,有了該層次財務管理理論結構才具有整體性和目的性。

　　(4)財務管理運行理論是一套有關財務管理實務的應用性理論其內容涵蓋財務管理的程式、方法、組織管理、權責關係以及各要素、環節的耦合方式及其內在機能等方面。它與財務管理實務密切相關,直接指導財務管理實務的運行和操作,是財務管理實踐機制的理論。

　　1.建立科學的財務管理理論結構，能夠彌補財務管理研究中的一項空白。

　　縱觀中外財務管理的理論研究，有關財務管理的文章雖然很多，但比較系統、深入地研究財務管理理論結構的文章卻基本上沒有。一些研究財務管理理論體系的文章，雖然提出了一些理論構想，但都沒能進入理論結構的實質領域。在研究財務管理理論時，既要研究財務管理理論的構成要素，也要研究財務管理理論各個構成要素之間的內在聯繫，然後再按這種內在聯繫排列組合起來，形成一個理論框架，以便用於指導財務管理的實踐和財務管理的理論研究。因此，建立科學的財務管理的理論結構具有十分重要的意義。

　　2.建立科學的財務管理理論結構，是正確進行財務管理理論研究的需要。

　　任何一門學科的理論，都需要有一種概念框架作為統一推理，財務管理也不例外。財務管理的理論結構，就是通過構建財務管理理論的各個組成部分及其相互關係，從而為財務管理的理論研究提供依據。近年來，我國財務管理實踐發展較快，但理論研究卻相對滯後，這與沒有建立科學的理論結構有很大關係。因為只有建立了合理的理論結構體系，才能對複雜的客觀事物進行抽象，從而更深刻地理解客觀事物。因此，從我國財務管理實踐出發，同時借鑒西方財務管理理論的研究成果，不斷地進行財務管理理論結構的研究，就能根據不斷變化的財務管理實踐更新觀念，創建新的理論。也只有如此，財務管理理論才能取得進步。

　　3.建立科學的財務管理理論結構，是有效指導財務管理實踐的需要。

　　從財務管理的感性認識發展到理性認識，認識的過程和任務尚未完成，還必須回到財務管理實踐中去，實現第二次飛躍。這是因為，一方面，正確的財務管理理論必須反映財務管理的規律性，因此，財務管理理論是否正確，必須接受財務管理實踐的檢驗；另一方面，理論研究的目的是為了指導實踐，只有實現了對財務管理實踐的解釋、評價和指導，財務管理理論才有真正的歸宿。筆者認為，社會主義市場經濟條件下財務管理工作的完善和發展，都必須有正確的財務管理理論體系作指導。

　　研究財務管理理論結構，一個十分重要的問題就是從何處入手，以什麼作為邏輯推理的出發點。

　　一、對現有財務管理理論研究起點觀點的評價

　　財務管理理論研究的起點，長期以來就是一個有爭議的問題，主要觀點有以下幾種：

　　1.財務本質起點論。

　　長期以來，我國財務管理的理論研究基本上是以“財務的本質”為起點的，從這一起點出發，逐漸闡述財務的概念、財務管理的對象、財務管理的原則、財務管理的任務、財務管理的方法等一系列理論問題。我國著名財務學家郭復初教授認為，這種觀點形成於20世紀80年代，當時對財務的存廢問題存在很大的爭議，一些財務管理理論工作者在形成財務獨立論的過程中，從財務的本質研究出發，奠定了財務理論的基石（郭復初等，1997）。進入20世紀90年代，我國有些學者對其進行了系統論證，指出“財務質的規定性決定了財務的獨立性，財務的種種獨特性態，乃是奠定財務獨立存在的客觀基礎”（湖南財經學院課題組，1991）。筆者認為，從建立和完善財務管理學科體系來看，對財務的本質進行科學的定義是很有必要的。但以財務的本質作為理論研究的起點，只能解決什麼是財務、什麼是財務管理這些純理論的問題，不能解決為什麼要進行財務管理等這一類與財務管理實踐密切相關的問題，也不可能有效地指導財務管理實踐。因此，以財務的本質作為財務管理理論的起點，必會阻礙財務管理應用理論的發展，也不利於財務管理理論體系的完善。

　　2.假設起點論。

　　這種觀點是近年來人們在借鑒會計理論研究方法的基礎上形成的。持這種觀點的人認為：“任何一門獨立學科的形成和發展，都是以假設為邏輯起點的，然而，在財務學中，卻忽略了這一點”（陸建橋，1995）。併進一步指出：“假設對任何學科都是非常重要的，因為它為本學科的理論和實務提供了出發點或奠定了基礎”（陸建橋，1995）。筆者認為，財務管理假設是財務管理理論結構中一個非常重要的問題，必須認真研究。但以財務管理假設作為財務管理理論研究的起點還存在一些問題。這是因為：①財務管理假設不是憑空捏造的，也不是天生就有的，而是根據財務管理環境和財務管理的內在規律概括出來的。顯然，環境決定假設，而不是相反。②即使是過去一直以假設為理論起點的會計學，進入20世紀70年代，也逐漸放棄了這種觀點，改用其他範疇作為會計理論研究的起點（謝德仁，1995）。可見，並不是任何學科、任何時候都以假設作為理論研究的起點。

　　3.本金起點論。

　　這是郭復初教授近年來提出的一種觀點。他認為：“本金是指為進行商品生產和流通活動而墊支的貨幣性資金，具有流動性與增值性等特點”（郭復初，1993）。併進一步指出：“經濟組織的本金，按其構成可以分為實收資本、內部積累和負債等幾大組成部分”。同時強調，本金起點理論符合邏輯起點的基本標準，彌補了其他起點理論的種種不足。本金作為財務資金的代名詞，已成為財務理論的核心概念，是財務理論概念體系中的組成部分。以本金作為基本細胞並從此開始研究，有利於從小到大、層層展開，從而構成完整的財務管理理論體系（郭復初等，1997）。筆者認為，本金是財務管理理論中的一個核心概念，但根據郭教授的概念以及由此得出的本金是財務管理理論研究起點的觀點，還存在一些問題。首先，本金與資金、資本之間的關係並不十分清楚，根據傳統看法，本金即投入的本錢，僅指自有資本。而郭教授卻認為，本金既包括自有資本，也包括借入資本。根據郭教授關於本金的定義，筆者認為，在企業這個層次上，本金與資金、資本並無差異。其次，以本金作為財務管理理論研究的出發點，實際上還是探討財務的本質問題，與本質起點論並無實質性差異。

　　4.目標起點論。

　　進入20世紀90年代以後，我國有些學者提出了以財務管理目標為財務管理理論研究起點的看法，筆者也是這一觀點的積極倡導者。這種觀點認為：任何管理都是有目的的行為，財務管理也不例外。只有確立合理的目標，才能實現高效的管理。適應市場經濟發展要求的財務管理理論結構，應該以財務管理目標為出發點…（王化成，1994）。同時認為，財務管理目標是在考慮風險和報酬兩個重要因素的基礎上實現企業價值的最大化（王化成，1994）。這種觀點突出了財務管理目標在財務管理理論結構中的作用，有利於財務管理理論對財務管理實踐的指導。郭復初教授也認為，這種觀點對構建具有中國特色的財務管理理論體系有較大的推動作用（郭復初等，1997）。但現在看來，這種觀點也存在一些問題。這是因為：①從邏輯學的角度來看，任何理論的研究起點都應當是其原本點（即原始出發點），顯然財務管理目標並不具備這一特點。因為財務管理目標受財務管理環境的影響，不同的理財環境會產生不同的財務管理目標。②從財務管理理論體系本身來看，如果以財務管理目標為起點，則很難安排財務管理假設在財務管理理論結構中的地位，因為假設是根據環境概括出來的，而不是根據目標概括的。

　　二、以財務管理環境為起點來構建財務管理的理論結構

　　財務管理環境是對財務管理有影響的一切因素的總和。它既包括巨集觀的理財環境，也包括微觀的理財環境。其中巨集觀環境主要是指企業理財所面臨的政治、經濟、法律和社會文化環境；微觀環境主要是指企業的組織形式，企業的生產、銷售和採購方式等。筆者認為，從20世紀財務管理的發展過程可以看出，理財環境對財務管理目標、財務管理方法、財務管理內容具有決定作用，是財務管理理論研究的起點。

　　20世紀是財務管理大發展的一個世紀，在這100年的時間里，財務管理經歷了五次飛躍性的變化，我們稱之為財務管理的五次發展浪潮（王化成，1997）。

　　1.第一次浪潮——籌資管理理財階段。

　　這一階段又可稱為“傳統財務管理階段”，在這一階段中，財務管理的主要職能是預測公司資金的需要量和籌集公司所需要的資金。在20世紀初，由於一些西方國家經濟的持續繁榮和股份公司的迅速發展，各類企業都面臨著如何籌集擴大生產經營所需資金的問題。那時，市場競爭不是十分激烈，各國經濟得到了迅速發展，只要籌集到足夠的資金，一般都能取得較好的效益。然而，當時的資金市場還不甚成熟，金融機構也不十分發達，因而，如何籌集資金便成為財務管理的最主要問題。在這一階段，籌資理論和方法得到了迅速的發展，為現代財務管理理論的產生和完善奠定了良好的基礎。

　　2.第二次浪潮——資產管理理財階段。

　　這一階段又可稱為“內部控制財務管理階段”。籌資階段的財務管理往往只著重研究資本籌集，卻忽視了企業日常的資金周轉和企業內部控制。第二次世界大戰以後，隨著科學技術的迅速發展，市場競爭的日益激烈，西方財務管理人員逐漸認識到，在殘酷的市場競爭中，要維持企業的生存和發展，財務管理的主要問題不僅在於籌集資金，更在於有效的內部控制，管好用好資金。在此階段，資產負債表中的資產科目，如現金、應收賬款、存貨、固定資產等引起財務管理人員的高度重視。在這一時期，公司內部的財務決策被認為是財務管理的最主要問題，而與資金籌集有關的事項已退居第二位。各種計量模型逐漸應用於存貨、應收賬款、固定資產等項目，財務分析、財務計劃、財務控制等得到了廣泛的應用。

　　3.第三次浪潮——投資管理理財階段。

　　20世紀60年代中期以後，隨著企業經營的不斷變化和發展，資金運用日趨複雜，市場競爭更加激烈，使投資風險不斷加大，投資管理受到空前重視。主要表現在：①確定了比較合理的投資決策程式；②建立了科學的投資決策指標；③建立了科學的投資決策方法；④創立了投資組合理論和資本資產定價理論。對投資財務管理理論作出重要貢獻的學者是迪安(Joel Dean)、馬考維茲(H.Markowitz)和威廉·夏普(William F.Sharpe)。迪安在其所著的《資本預算》一書中，主要研究應用貼現現金流量來確定最優投資決策問題。馬考維茲致力於投資組合的研究，提出了投資組合理論。夏普提出了資本資產定價模型，揭示了風險與報酬的關係。

　　4.第四次浪潮——通貨膨脹理財階段。

　　20世紀70年代末期和80年代早期，伴隨石油價格的上漲，西方國家出現了嚴重的通貨膨脹，持續的通貨膨脹給財務管理帶來了許多問題，在通貨膨脹條件下，如何有效地進行財務管理便成為主要矛盾。大規模的通貨膨脹，使企業資金需求不斷膨脹，貨幣資金不斷貶值，資金成本不斷提高，成本虛降，利潤虛增，資金周轉困難。為此，西方財務管理提出了許多對付通貨膨脹的方法，企業籌資決策、投資決策、資金日常調度決策、股利分配決策，都根據通貨膨脹的狀況，進行了相應的調整。

　　5.第五次浪潮——國際經營理財階段。

　　20世紀80年代中後期，由於運輸和通訊技術的發展，市場競爭的加劇，企業跨國經營發展很快，國際企業財務管理越來越重要。當然，一國財務管理的基本原理對國際企業也是適用的，但是，由於國際企業涉及多個國家，要在不同制度、不同環境下作出決策，就會有一些特殊問題需要解決，如外匯風險問題、多國融資問題、跨國資本預算問題、國際投資環境的評價問題、內部轉移價格問題等，都和一國財務管理不同。20世紀80年代中期以來，國際財務管理的理論和方法得到迅速發展，併在財務管理實務中得到廣泛應用，成為財務管理髮展過程中的又一個高潮。

　　從20世紀財務管理的發展過程可以看出，財務管理目標、財務管理內容、財務管理方法的變化，都是理財環境綜合作用的結果。可以這樣說，有什麼樣的理財環境，就會產生什麼樣的理財模式，也就會產生相應的財務管理理論體系。實際上，財務管理總是依賴於其生存發展的環境。在任何時候，財務管理問題的研究，都應以客觀環境為立足點和出發點，這才有價值。脫離了環境來研究財務管理理論，就等於是無源之水、無本之木。所以，筆者認為，將財務管理環境確定為財務管理理論結構的起點是一種合理的選擇。

　　從現有文獻來看，我國關於財務管理理論結構的文章很少，關於財務管理理論體系的文章倒有一些，現對有關的觀點簡介如下：

　　我國著名財務管理學家王慶成教授認為，財務管理理論體系中的基本概念是資金運動，它的基本規律是資金運動規律，它的基本程式和方法是資金運動規律性的運用。由此展開，財務管理理論體系的構成要素可以概括為以下幾個方面：財務管理對象、財務管理職能、財務管理主體、財務管理環境、財務管理目標、財務管理原則、財務管理體制、財務管理環節、財務管理方法。並指出，對象、職能、主體、環境，主要是從財務本質出發展開的；目標、原則、體制主要是從資金運動規律性出發展開的；而環節和方法，主要是從資金運動規律的運用展開的（王慶成，1991）。

　　我國著名財務管理學家李相國教授認為，遵循理論與實踐辯證關係的原理，作為財務管理實踐的系統化的認識，財務管理基本理論體系，可按認識的不同層次劃分為以下五個組成部分：①描述財務管理及其基本特征、目標的理論；②描述財務管理的主體、客體和理財環境的理論；③描述財務管理職能、研究財務管理運行機制的理論；④研究財務管理規範的理論；⑤關於財務管理方法原理的理論（李相國、盧春泉，1991）。

　　我國著名財務管理學家劉恩祿教授等認為，財務管理理論體系由基本理論和應用理論兩個部分構成。其中基本理論又包括以下幾個方面：經濟效益理論、資金時間價值理論、資金保值理論、財務控制理論、財務分析理論、財務公共關係理論、資金運動規律、資金成本理論、財務系統理論、財務信息理論、財務機制理論。應用理論又包括按環節分的應用理論和按對象分的應用理論兩種。按環節分主要包括：財務預測理論、財務決策理論、財務計劃理論、財務調控理論、財務分析診斷理論；按工作對象分主要包括：資金籌措理論、資金投資理論、資金日常管理理論和資金分配理論等（劉恩祿、湯谷良，1990）。

　　我國著名財務管理學家郭復初教授等認為，財務理論體系由財務基本理論、財務規範理論和財務行為理論三部分構成。其中基本理論又包括：財務本金理論、財務對象理論、財務職能理論、財務假設理論和財務發展史；規範理論又包括：財務法規理論、財務政策理論、財務管理體制、財務人員管理和財務組織管理；行為理論又包括：財務管理的目標、籌資理論與方法、投資理論與方法、資金耗費理論與方法、收益理論與方法和分配理論與方法（郭復初等，1997）。

　　近年來,一些財務理論研究者在社會主義市場經濟理論指導下,密切聯繫實際,並大膽借鑒西方財務管理理論中的有用成果,對計劃經濟體制下形成的傳統財務管理理論進行了大膽的揚棄,對構建適應社會主義市場經濟發展要求的新的財務管理理論進行了有益的探索,取得了可喜的成果。但是,從總體上看我國財務管理理論研究步履仍然十分遲緩,無論是研究深度還是廣度,都還趕不上時代的步伐和財務管理實踐發展的需要,財務管理理論結構至今仍處於朦朧狀態。我國財務管理理論結構研究還不成熟,還存在諸多問題,需要進一步改革、創新和發展。

　　一是內容不完整。

　　我國財務管理理論研究,主要集中在財務的實質、財務管理的對象、職能、任務、原則和方法等部分問題上。而對其他理論問題,如財務管理的基本假設、財務管理的目標、財務管理的運行機制等則研究不夠。從財務管理主體與客觀看,對財務管理客體理論研究較為深入、全面;而對財務管理主體理論,如財務人員的管理、財務人員的素質、知識結構和觀念,長期以來則一直缺乏全面系統的探討,更談不上將其納入財務管理理論體系之中,這種人為地把財務管理主體與客體之間的聯繫割裂開來的現象,致使許多問題得不到本質性的闡述。

　　二是層次不清楚。

　　在財務管理理論結構研究中,一般都是將財務管理的現象及理論諸要素無序地加以羅列,沒有按各要素的本質屬性及其特征進行科學的歸類,按其內在邏輯關係加以排列組合,也沒有確立各要素在體系中的方位,因而難以確認其層次結構。這種狀況致使人們對不同層次的財務管理理論研究對象、任務、功能等認識不清,有時往往把兩個層次理論研究目的相混淆。

　　三是邏輯不嚴謹。

　　完整、科學的理論結構應該首尾一貫,協調一致,做到前後呼應,邏輯自治。現有財務管理理論結構由於沒有對各構成要素進行科學的歸類,缺乏必要的勾稽關係,沒有明確的主線,因而前後不能貫通,首尾不能一致,不能形成一個相輔相成、緊密相聯的有機整體。