福費廷

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福費廷(FORFEITING)或稱為無追索權的融資,又稱買斷包買票據,英文名稱為“Forfeiting”,但“Forfaiting”也有使用,源於法語的“à forfait”,本來是“放棄權利”之意。福費廷是對其的中文音譯。

目錄

福費廷概述

  福費廷指延期付款的大宗貿易交易中,出口商把經進口商承兌的,並按不同的定期利息計息的,通常由進口商所在銀行開具遠期信用證開證銀行根據申請人的要求和指示,向受益人開立的具有一定金額,在一定期限內憑規定的單據,在指定的地點付款的書面保證文件。是獨立文件,不依附於貿易合同),無追索權地售予出口商所在銀行或大金融公司的一種資金融通方式。它是一種為出口商貼現已經承兌的、通常由進口商方面的銀行擔保遠期票據服務,屬票據融資。通過以無追索權的方式買斷出口商的遠期債權,融資銀行或大金融公司對已經信用證開證銀行承兌的遠期匯票信用證受益人(出口商)提供票據貼現,這樣出口商能夠立即回籠資金,使出口商在獲得出口融資的同時,消除了出口商因遠期收匯風險及匯率利率帶來潛在風險。在國內也將這種方式稱為包買票據業務,而融資商通常被稱為包買商

  福費廷是一種以無追索權形式為出口商貼現大額遠期票據提供融資並能防範信貸風險匯價風險金融服務。二戰後瑞士蘇黎世銀行協會首先開辦福費廷業務,自1965年以後,從西歐國家開始推行,近些年來尤其在德國、瑞士、東歐國家及發展中國家的設備貿易中得到發展。據統計,全世界年均福費廷交易量占世界貿易額的2%。目前,這一在歐美國家廣泛使用的出口貿易融資手段已在中國流行。

  福費廷作為一種靈活簡便,有效的融資方式,在國際市場上發展非常迅速。對優化我國出口結構,改善企業資金流動狀況和加速我國銀行國際化的進程都有著重要的作用,是我國貿易融資發展的必然趨勢。目前外資銀行也有意把這種業務推廣到我國,開始了外資銀行與中資銀行搶占中國福費廷業務“制高點”的爭奪戰。

福費廷業務的內容

  福費廷業務包括自營業務、轉賣業務及轉買業務。

  自營業務是指自融資日至付款到期日在180天(含)以下,且承兌行/承諾付款行在銀行有金融機構額度,建設銀行根據客戶的要求對該應收款進行無追索權的融資

  轉賣業務是指自融資日至付款到期日在180天(含)以下但承兌行/承諾付款行在銀行無金融機構額度,或自融資日至付款到期日在180天以上,由銀行將應收款賣給其他金融機構。

  轉買業務是指自融資日至付款到期日在180天(含)以下,且承兌行/承諾付款行在銀行有金融機構額度,銀行根據其他金融機構的要求對該應收款進行無追索權的融資。

福費廷業務的主要特點

  1、福費廷業務中的遠期票據產生於銷售貨物或提供技術服務的正當貿易,包括一般貿易技術貿易

  2、福費廷業務中的出口商必須放棄對所出售債權憑證的一切權利,做包買票據後,將收取債款的權利、風險和責任轉嫁給包買商,而銀行作為包買商也必須放棄對出口商的追索權

  3、出口商在背書轉讓債權憑證的票據時均加註“無追索權”字樣(Without Recourse),從而將收取債款的權利、風險和責任轉嫁給包買商,包買商對出口商、背書人無追索權;

  4、福費廷業務融資期限可以是短期或長期,按照票據的期限一般在1-5年,屬中期貿易融資,但隨著福費廷業務的發展,其融資期限擴充到1個月至10年不等,時間跨度很大;

  5、傳統的福費廷業務屬批發性融資工具,是100%合同金額的融資,融資金額由10萬美金至2億美金,可融資幣種為主要貿易貨幣;

  6、包買商為出口承做的福費廷業務,大多需要進口商的銀行做擔保,沒有官方出口信貸擔保機構或私人保險公司的擔保或保險;

  7、固定利率融資;

  8、出口商支付承擔費(Commitment Fee),在承擔期內,因為包買商對該項交易承擔了融資責任而相應限制了他承做其他交易的能力,以及承擔了利率和匯價風險,所以要收取一定的費用。

福費廷的優勢

  1、對單據文件的要求簡潔明瞭

  2、出口商享受固定利率和無追索權貼現,並將一定的成本納入銷售價格,同時又將所有信用風險、匯率風險、國家風險轉嫁給包買商

  3、能夠提供賣方信貸,使產品更具吸引力

  4、改善出口商的資金流動狀況-----把信貸交易轉為現金交易,而出口商的資產負債表中不會增加應收帳款銀行貸款或有負債

  5、出口商從銀行獲得無追索權貼現款後,即可提前辦理核銷及退稅手續

福費廷業務中信用證操作流程

  福費廷業務中信用證操作流程:

  Image:福费廷业务中信用证操作流程.jpg

  主要操作步驟:

  1、出口商(收益人)與進口商(申請人)商談簽訂貿易合同;

  2、進口商(申請人)向所在銀行(開證銀行)申請向收益人(出口商)開立遠期信用證;

  3、出口商(收益人)所在銀行收到遠期信用證並通知信用證收益人

  4、出口商(收益人)安排貨物出運並向銀行交單;

  5、出口商(收益人)將遠期信用證無追索權地售予出口商所在銀行;

  6、出口商可按商訂時間獲得資金,不必等到信用證到期。

  福費廷融資操作流程式一般包括以下環節:

  1. 詢價:出口商向銀行詢價(最好在與出口商正式簽約前進行)。

  2. 報價:銀行接到出口商的詢價後,根據國際福費廷市場情況作出報價。報價內容包括:

  (1)貼現率Discount rate),進口商可以選擇固定利率,也可以採用LIBOR倫敦銀行同業拆借利率)加上利差的計算方式;

  (2)承擔費(Commitment fee),視個別交易而定;

  (3)多收期(Grace days),即預估延期天數。

  3. 簽約:出口商接受銀行方面報價後,雙方簽訂福費庭融資協議。

  4. 交單根據之前福費廷融資協議的約定,出口商在裝船發貨之後應立即將全套的單據交銀行議付,議付行將相關票據寄開證行/擔保行承兌後退回出口商。出口商須在銀行承兌的遠期匯票或本票背書並註明“無追索權”字樣,隨後連同其它單據在承諾期內交貼現行審核。需要提交的單據主要有:本票銀行承兌匯票等,提單副本,發票副本,合同副本,信用證或保函副本,出口商對其簽字及文件真實性的證明,出口商債權轉讓函件。

  5. 審單付款 銀行收到出口商提交的單據,經審核無誤後即向出口商付款。審單、查詢、傳遞事宜一般均遵照《跟單信用證統一慣例》(UCP500)和環球銀行間金融電訊協會規則(SWIFT)執行。

  6. 到期索償帖現行對出口商付款後,應在到期日之前將票據寄付款行索償。付款行按照貼現行的指示將款項匯到貼現行指定賬戶。至此,整個福費廷融資業務終結。若付款行未能在到期日正常付款,貼現行可以委托專業律師對付款行提起訴訟,同時向出口商通報拒付事實,以便取得出口商的協助——但出口商並不為此承擔任何責任。

福費廷業務適合於哪些出口商

  由於福費廷業務主要提供中長期貿易融資,所以從期限上來講,資本性物資的交易更適合福費庭業務。

  利用這一融資方式的出口商應滿足以下條件:

  1.同意向進口商提供期限為1個月至5年甚至更長期限的貿易融資。

  2.同意進口商以分期付款的方式支付貨款,以便匯票、本票或其他債權憑證按固定時間間隔依次出具,以滿足福費廷業務需要。

  3.除非包買商同意,否則債權憑證必須由包買商接受的銀行或其他機構無條件地、不可撤消地進行保付或提供獨立的擔保。

福費廷業務採用的債權憑證

  由於匯票本票的廣泛使用,並且世界各國有較為統一的票據法規,因此在包買票據業務匯票本票是最常見的債權憑證。此外,發票和其他形式的應收賬款也可以作為債權憑證由銀行福費廷。

  在業務過程中常見的票據主要有:

  1.出口商出具的並已經被進口商銀行承兌的匯票。

  2.由進口商往來銀行開出的遠期信用證下已承兌匯票。

  3.進口商出具的以出口商為收款人的本票。

  4.包買商可接受的第三者加註了保付簽字(Per Aval)的匯票和本票。

福費廷業務的擔保

  由於包買商是無追索權地購買出口商債權,並且承擔了一切風險,因此一般均由第三方對進口商的資級和清償能力進行擔保。擔保人常常是對進口商資信情況和清償能力比較瞭解的當地銀行,也可以是包買商能接受的進口國政府機構。擔保方式主要有兩種:一種是保付簽字,即擔保銀行在已承兌的匯票或本票上加註“Per Aval”字樣,並簽上擔保銀行的名字,從而構成擔保銀行不可撤消的保付責任;另外一種是由擔保銀行出具單獨的保函

福費廷業務涉及哪些法律關係

  辦理福費廷業務時,出口商向包買商提出融資要求後,包買商一般可以根據具體情況提出自己的報價。如果包買商的報價可以接受,出口商將在報價的有效期內要求包買商確認報價,包買商在確認報價的同時確定其承擔責任的期限,即選擇期,通常為幾天。出口商則將已確定的融資費用打入成本並向進口商提出報價,報價經進口商接受後,出口商則在選擇期內儘早通知包買商他將利用融資的決定,選擇期至此結束。從貨物買賣合同成立到實際繳付貨物也有一段時間,這段短則數月,長可達一年的時間就叫做承擔期。

  在選擇期內,包買商的報價屬福費廷合同關係在成立之前的要約,一旦報價,則構成包買商明確的責任,且確定了有效期,則在期限內不可撤銷,如經出口商承諾,則雙方的福費廷合同成立。當然,如果包買商未給予選擇期,則要求出口商立即承諾。如出口商未能在選擇期內承諾,福費廷則合同未成立或可將其視為新的要約。

  在承擔期內,因福費廷合同已經成立,包買商和出口商均對這筆融資交易承擔契約責任。一般來講,雙方會簽訂合同書,但在實務中也可不簽訂正式的合同書,而是以雙方往來的信函或以其他方式作為合同成立的證明。無論何種情況,如果違約或單方中止交易,責任方須承擔違約責任。主要表現在兩個方面:

  1.因某種特殊情況,出口商不能正常交貨並出售作為債權憑證的有關票據,那麼包買商為提供融資而發生的籌資費用以及為消除業務風險而在金融市場上採取防範措施發生的業務費用應全部由出口商承擔。

  2.如果包買商因某種原因而無法正常提供融資或被迫中止交易時,出口商由於要重新安排融資,並且通常是成本更高的融資而發生的費用和利息損失也要由包買商承擔。

  在提交單據和貼現付款階段,雙方處於合同的履行過程中。信用證項下的福費廷應先辦理信用證項下的交單、承兌,待承兌後辦理福費廷業務。福費廷只是對信用證項下已承兌匯票所做的一種融資。此時,匯票是福費廷業務的債權憑證,包買商應履行其合同義務,對已承兌匯票進行無追索權的貼現。

  在匯票到期後,包買商或持票人直接向匯票承兌人(一般為開證行)請求付款,出口商不會參與其中。一般來講,包買商與出口商之間的福費廷合同關係到貼現付款階段就結束了。

關於福費廷在中國的發展

我國推廣福費廷融資業務的必要性

  (一)推廣福費廷業務有利於帶動我國出口結構的優化

  福費廷業務適用於金額在100萬美元以上,付款期限在3-12年的機電產品和成套設備等資本性貨物的出口貿易融資中,目前我國機電產品的出口業績為開展福費廷融資提供了良好的發展機遇和巨大的市場潛力。近幾年來,我國出口產品的結構發生了很大變化,由原來的初級產品的出口,逐步向高技術、高附加值的製成品、資本性貨物轉變。因此,擴大機電產品特別是成套設備和各種大型機電等資本性貨物的出口,是我國出口結構優化的關鍵所在。我國資本性貨物出口的主要市場是發展中國家,而外匯短缺是發展中國家面臨的普遍性問題。資本性貨物成交金額大,現匯支付條件會嚴重影響出口企業的資金周轉。以福費廷融資來支持貨物交易,出口企業便可將全套遠期票據以無追索權方式斷售包買商,不但可以即期收匯,而且將票據托收的費用、匯價變化及進口商資信狀況變化等風險均轉嫁給包買商。這種融資方式恰好能滿足機電產品和大型成套設備出口企業所需要的規模大、期限長的融資要求。因此,推廣福費廷業務是實現我國出口結構優化的關鍵,也是我國貿易融資發展的必然趨勢。

  (二)推廣福費廷業務有利於改善企業資金流動狀況

  福費廷業務可以提供全額的資金融通,不受預付定金的限制,並且鎖定信貸利率,使出口企業可以預知業務成本,賣斷以後的一切費用均由貼現銀行承擔,因此能滿足客戶控制利率風險,確定融資成本的需要。福費廷把信貸資金交易轉變為現金交易,能夠使出口企業立即獲得現金,改善流動資金狀況,利用資金融通推動出口貿易發展。無追索權的融資使得出口商的資本負債不會受應收賬款、銀行借貸或有負債的影響而出現負債,從而不會影響其在銀行的其他信貸額度。在出口商的資本負債表中,可以減少國外的負債餘額,提高企業的資信,有利 於其下一步資金融通。

  (三)推廣福費廷業務有利於加速我國銀行國際化的進程

  第一,金融機構在敘做福費廷業務過程中,票據可以在國際金融市場流通買賣,銀行在資金周轉困難時可隨時轉讓以收回資金,這就為我國銀行開闢了一條利用外資為國內出口商融資的渠道,拓寬了融資領域。第二,福費廷業務的票據有進口商所在國一流銀行的擔保,風險較小,同時票據的流通運作受票據法的約束和保障,因此是一種風險相對較低的銀行資產業務。它可以使資金的流動性盈利性、安全性達到最佳組合,有利於我國金融機構優化資產結構。第三,福費廷業務買進的票據不占用銀行信貸規模,也不占用國家外債規模,因此融資更方便。其業務融資手續簡便、融資效率高,在不利用銀行信貸規模的前提下,擴大了融資金額和範圍。第四,敘做福費廷業務可以擴大我國銀行的業務品種,與國際慣例接軌,加強與國際金融同業的交流與合作,有利於培養 國際金融專業人才。

中外資銀行在中國開展福費廷業務的現狀

  自20 世紀90年代中期,一些海外銀行在對中國的銀行從業人員進行培訓的過程中,就已將福費廷業務引入中國。隨著我國金融體制改革的深入發展,1994年專門成立的以支持機電產品出口為主的政策性銀行-中國進出口銀行,在積極辦理出口賣方信貸買方信貸業務的同時,還積極探索新的融資方式。自1995年以來該行共 辦理福費廷業務2億多元人民幣

  中資銀行不斷借鑒國際經驗展開服務創新,努力在相同業務領域的相同水平層面與外資銀行業競爭。中國銀行江蘇省分行在2001年初為某輕工進出口公司出口到法國的價值為111631.33美元的酒具辦理了國內首筆福費廷業務。中國銀行上海分行在去年9月成功辦理了上海中資銀行首筆福費廷業務,為上海市一家國有企業提前取得原先要等3個月才能收妥入賬的應收貨款。在2001年4月召開的廣交會中國銀行向廣大出口企業介紹了保理和福費廷業務,引起出口企業的極大關註。這些都在一定程度上對福費廷業務進行了探索和實踐。

  國外許多貿易融資業務做得比較大的銀行,看準中國這一日益增長的出口市場,紛紛利用在國內的分支機構及產品的優勢,進軍中國的貿易融資領域。2001年3月中國銀行西德意志州銀行、歐洲貨幣機構投資集團在深圳、北京、上海等地聯合舉辦福費廷推介會,旨在向國內出口商推介福費廷業務。此次推介會作為中國銀行積極探索與國際金融業進行合作的有益嘗試,表明國內商業銀行正加緊與國外同行溝通,不斷開拓新業務。隨後在去年4月,擁有9000億美元總資產的全球最大銀行棗德意志銀行,在北京與交通銀行北京分行合作推廣福費廷業務。同時,很多外資銀行均同國內的一些規模較大,國際業務比較領先的中資商業銀行簽定了福費廷的融資協議,為中資銀行辦理福費廷業務提供二級包買,使中資銀行在辦理福費廷業務後可根據自身的資金及風險狀況, 及時收回資金或轉移風險

中資銀行應進一步開展與完善福費廷業務

  我國福費廷業務還處於起步階段,規模較小,這種融資方式也不為眾多的進出口商所熟悉,還需要借鑒國際慣例儘快發展和完善福費廷業務。一國開展福費廷業務需要有一整套的金融貿易條件,我國目前還不具備這些條件。因此中資銀行在推廣福費廷業務的過程中,應努力做好以下幾方面的工作 :

  第一,建立完善的金融市場,尤其是完備的國際化票據市場,使福費廷業務中買進的貼現票據能夠及時流通轉讓,以鼓勵銀行開展此項業務。此外,國內還沒有形成一個像人民幣那樣的統一的資金市場,敘做福費廷業務的匹配資金必須通過國際市場來籌措,由於存在地理位置及時間上的差異,在交易時間、資金風險控制等技術方面都將可能存在一定的不便。因此外匯資金市場需儘快建立並有待於進一步完善。

  第二,建立完備的貿易和金融法規體系。福費廷業務中主要使用的債券憑證是匯票和本票,因此在實際業務中,與其聯繫最緊密的法規是票據法。我國1996年開始實施的《票據法》中存在的許多具體問題需要進一步解決,特別是有關外幣票據方面的規定甚少,票據法有待進一步完善。

  第三,健全銀行內部經營機制,大力提高對進口國進行風險評定的能力。目前我國的中資銀行基本都沒有設立專業的市場調研部門,對其他國家和地區的政治經濟狀況,各主要銀行的經營情況與資信變化,具體業務的風險程度等均不能做出及時準確的評價,也不能對客戶的詢價做出快速的反應。這與從事福費廷業務的包買商必須消息靈通、隨時掌握各類信息的要求差距甚遠。因而中資銀行的信息調研和風險評定工作還有待進一步改進和加 強。

  第四,積極採用靈活的結構貿易融資方式,如採用福費廷業務與銀行貸款相結合,擴大資金來源。由於有些福費廷業務需要融資的金額大、期限長,因此銀行在融資規模較大時可以採用與銀行貸款相結合,既分散風險、加強同業合作,又能為大型成套設備籌集到巨額的資金,從而鼓勵我國資本性貨物的出口。根據出口項目的具體情況,分階段靈活使用不同的融資方式,採用出口賣方信貸與福費廷業務相結合,充分利用這兩種融資工具的優點。並可考慮福費廷業務與BOT相結合的複合投、融資方式,有些大型設備的出口考慮採用福費廷與BOT項目融資相結合。這樣,既帶來了出口,又鼓勵了對外直接投資,對出口企業占領海外市場,增加海外投資起到一定的促進作用。

  第五,加強宣傳和對專業人員的培訓,使更多的進出口企業和銀行業務人員瞭解福費廷業務的好處。目前許 多出口企業對國際貿易融資工具瞭解不深,出口企業對如何利用金融手段提高產品競爭能力認識不夠,需要多方 加強宣傳,提高其國際貿易競爭能力

福費廷業務與國際保理業務的比較[1]

  福費廷業務與國際保理業務的比較

比較項目福費廷國際保理
相同點性質綜合性結算方式
基本內容風險擔保、貿易融資
服務手段應收帳款購買
不同點購買對象資本品出口應收帳款消費品出口應收帳款
融資比例票面金額的100%發票金額的80%
銀行擔保進口地銀行擔保
融資性質無追索權無追索權或有追索權
融資期限6個月以上10年以下6個月內
其他服務
基本方式跟單托收或信用證 O/AD/A托收
風險轉移或控制方式二級市場轉讓、辛迪加購買核准信用額度

參考文獻

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評論(共8條)

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58.168.236.* 在 2007年10月20日 12:14 發表

hmmm... should it be FORFEITING?? misspelling~

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linda (討論 | 貢獻) 在 2008年3月13日 15:49 發表

福費廷業務具有以下的特點: (1)對出口商無追索權 (2)固定利率融資 (3)由銀行或其他金融機構擔保 (4)對匯票或者期票進行貼現 (5)沒有官方出口信貸擔保機構或私人保險公司的擔保或保險

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Angle Roh (討論 | 貢獻) 在 2008年3月13日 16:03 發表

linda (討論 | 貢獻) 在 2008年3月13日 15:49 發表

福費廷業務具有以下的特點: (1)對出口商無追索權 (2)固定利率融資 (3)由銀行或其他金融機構擔保 (4)對匯票或者期票進行貼現 (5)沒有官方出口信貸擔保機構或私人保險公司的擔保或保險

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stevenyoo (討論 | 貢獻) 在 2010年10月19日 10:36 發表

1)不一定是固定利率融資,兩種方式都可以 2)可以有官方信貸擔保機構的擔保或保險

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115.171.99.* 在 2016年12月1日 18:39 發表

福費廷(Forfaiting),原意為喪失、沒收,也稱包買票據或票據買斷,就是在延期付款的大型設備貿易中,出口商把經進口商承兌的,或經第三方擔保的,期限在半年至五六年的遠期匯票,無追索權地售予出口商所在地的銀行或大金融公司,提前取得現款的一種資金融通形式,它是出口信貸的一種類型。 In trade finance, forfaiting is a financial transaction involving the purchase of receivables from exporters by a forfaiter. The forfaiter takes on all the risks associated with the receivables but earns a margin. The forfaiter may also be immunized from certain risks if the transaction involves payment by negotiable instrument. The forfaiting is a transaction involving the sale of one of the firm's transactions. [1] Factoring is also a financial transaction involving the purchase of financial assets, but factoring involves the sale of any portion of a firm's receivables.[3] 這個中英的比較明白

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Mis铭 (討論 | 貢獻) 在 2016年12月2日 08:57 發表

115.171.99.* 在 2016年12月1日 18:39 發表

福費廷(Forfaiting),原意為喪失、沒收,也稱包買票據或票據買斷,就是在延期付款的大型設備貿易中,出口商把經進口商承兌的,或經第三方擔保的,期限在半年至五六年的遠期匯票,無追索權地售予出口商所在地的銀行或大金融公司,提前取得現款的一種資金融通形式,它是出口信貸的一種類型。 In trade finance, forfaiting is a financial transaction involving the purchase of receivables from exporters by a forfaiter. The forfaiter takes on all the risks associated with the receivables but earns a margin. The forfaiter may also be immunized from certain risks if the transaction involves payment by negotiable instrument. The forfaiting is a transaction involving the sale of one of the firm's transactions. [1] Factoring is also a financial transaction involving the purchase of financial assets, but factoring involves the sale of any portion of a firm's receivables.[3] 這個中英的比較明白

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111.8.8.* 在 2017年3月2日 23:09 發表

寫的太好了

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61.221.49.* 在 2018年7月10日 11:47 發表

請問在disput的情況下債權歸屬及法律問題方面如何解決

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