中信標普50指數
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股東性質 | 定義 |
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政府 | 由政府部門及其附屬機構持有的股份。在中國A股市場是指國有股和部分法人股。 |
企業 | 由企業持有的股份,被界定為戰略投資者身份持有的股份。在中國A股市場是指法人股和部分由公司持有的流通A股。 目前,由其它公司持有的流通A股如果達到總流通A股的10%或以上,即作為戰略投資者持股從自由流通A股中剔除。 |
銀行 | 由銀行持有的股份通常被認為是戰略投資者持股,但不包括代表第三方利益的信托產品持股。 在中國A股市場,銀行不允許持有上市公司股份。 |
董事會成員及 高級管理人員 | 由公司董事會成員、高級管理人員及其家屬、親屬持有的股份,以及公司創始人或創始家族持有的股份。 在中國A股市場,大盤股公司由公司董事會成員、高級管理人員持股的現象很少見,主要是中小盤公司可能由公司創始人或創始家族持有股份,但是這些股份的流通受到法律的限制。 |
公司雇員 | 由雇員持有本公司股份,目的是雇員的退休金儲蓄計劃、雇員或管理人員年金計劃。 在中國A股市場,雇員持有股份的流通受到法律的限制。 |
表2:自由流通股份包括的股本
股東性質 | 定義 |
個人 | 由個人持有的股份,不包括公司董事會成員、高級管理人員及其家屬、親屬持有的股份,不包括那些在性質上屬於戰略投資者身份的個人持股。 |
投資基金和 單位信托 | 由投資基金、開放式基金、單位信托持有的股份,包括被動式指數基金或交易所交易基金持有的股份。 |
證券公司 | 由證券經紀公司非戰略性投資持有的股份,主要是指為證券承銷、交易、清算和保持流動性而持有的股份。 |
年金基金 | 由雇員年金基金持有的非本公司及其附屬公司的股份。在中國A股市場,雇員持有股份的流通受到法律的限制。 |
保險公司 | 原則上,保險公司持有的股份屬於自由流通股份。在中國A股市場,保險公司不允許持有上市公司股份,只能通過投資基金間接持股。 |
社會基金 | 由各種社會基金持有的股份,不包括那些能夠對持股公司的管理產生重大影響的基金持有的股份。 |
確定自由流通股份以後,計算備選股票的可投資權重因數(IWF),它等於1減去非自由流通股份占總股份數量的比例,即自由流通股份占總股份的比例。
自由流通股份和非自由流通股份的定義按照表1及表2。由於公司合併、收購、增發股份等行為導致自由流通股本增加或減少的累計幅度(相對於最後一次調整後的自由流通股本數量)等於或超過5%,指數將根據股份變動的具體情況儘快調整自由流通股本的數量;如果自由流通股本增加或減少的幅度小於5%,指數將推遲到每個季度最後一個月的第三周最後一個交易日(通常是周五)收盤後統一調整(分別是3、6、9、12 月的第三周最後一個交易日收盤後);並且,推遲調整的信息截止到每個季度第二個月的月末(即最後一個月之前),每個季度最後一個月的前三周所有不超過5%的調整推遲到下個季度最後一個月的第三周最後一個交易日收盤後統一調整。
流動性:只有活躍和定期進行交易的A股上市公司才可以納入中信標普50指數。股票流動性的主要指標是年成交金額,其次是自由流通股份的年換手率。指數委員會每月審查所有樣本的成交金額和換手率,以確保樣本股票的流動性。在兩個公司具有相同或相近的流通市值情況下,指數將考慮年成交金額較大的公司優先進入指數。
公司基本因素:只有收益和利潤狀況長期穩健的公司才可納入中信標普指數。在每個行業挑選樣本時,指數委員會以市值作為基本的選擇標準,其次是股票的流動性,但指數委員會將嚴格分析公司財務和經營狀況,收益和利潤狀況欠穩健的公司將不予考慮進入指數。每股收益(EPS)、凈資產收益率(ROE)以及負債率是重點考察的財務指標。