企業投資戰略

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企業投資戰略 (Investment Strategies of Enterprises)

目錄

什麼是企業投資戰略

  企業投資戰略是指根據企業總體經營戰略要求,為維持和擴大生產經營規模,對有關投資活動所作的全局性謀劃。它是將有限的企業投資資金,根據企業戰略目標評價、比較、選擇投資方案或項目,獲取最佳的投資效果所作的選擇。

  企業投資戰略是企業總體戰略中較高層次的綜合性子戰略,是經營戰略化的實用化和貨幣表現,並影響其他分戰略。

企業投資戰略的類型

  企業投資戰略可分為發展型投資戰略穩定型投資戰略退卻型投資戰略

  (1)發展型投資戰略

  發展型投資戰略是企業在現有水平上向高一級邁進的戰略,在國民經濟高速發展的時期及企業經營狀況良好的情況下,推行這一戰略會收到良好的效果。這一戰略的特點增加對企業設備、原材料人力資源等的投資,以擴大企業生產規模,提高產品市場占有率

  (2)穩定型投資戰略

  穩定型投資戰略適用於穩定或下降行業中的企業。這些企業的市場規模已很難擴大,因此,這種戰略的特點是,在投資方向上不再將本企業的老產品作為重點,不再追加設備投資。而是努力尋找新的投資機會,不再擴大現有企業規模,但儘可能地保持市場占有率,降低成本和改善企業的現金流量,以儘可能多地獲取現有產品的利潤,積聚資金為將來的發展作准備。企業推行這一戰略的要點是,企業決策者要切實把握企業的優劣勢,選準新的產品為投資對象。

  (3)退卻型投資戰略

  這一戰略多用於經濟不景氣、資源緊張,企業內部存在著重大問題,產品滯銷財務狀況不惡化,政府對某種產品開始限限制以及企業規模不當,無法占領一個有利的經營角度等情況,其實施的對象可以是企業、也可以是事業部、生產線或一些特定的產品、工藝。這種投資戰略的特點是,從原先經營領域撤出資金,減少產量,削減研究和銷售人員。這種退卻型戰略企業家最不願意採用且可能扭轉敗局的戰略。企業採用這戰略的關鍵是把握住時機,以退為進,不要錯過良機。

企業投資戰略分類

按投資戰略的規模特征分類

  按投資戰略的規模特征分類,可分為穩定性投資戰略、擴張性投資戰略、緊縮性投資戰略和混合性投資戰略

  1.穩定性投資戰略

  該投資戰略是一種維持現有投資水平的戰略。現有投資水平可以是指現有投資規模,在外部環境和內部條件變化不大時,企業通常會採取這種投資戰略。在這種投資戰略條件下企業應重視研究如何最有效率地利用現有的資金和條件,繼續保持現有市場維持現有投資水平,不斷降低成本,儘可能多地獲取現有產品和利潤,積聚資金為將來發展作准備,這種戰略實際上是產品轉向的一個過渡階段。

  2.擴張性投資戰略

  該投資戰略是一種不斷擴大現有投資水平的戰略。企業通過擴大投資規模,可以不斷擴大生產經營,增加生產和經營產品的數量和種類,提高市場占有率。這種戰略具體包括市場開發戰略產品開發戰略和多元化成長戰略,即經營新的產品或服務項目。這種戰略一般是在企業轉入成長型時採用。

  3.緊縮性投資戰略

  該投資戰略是一種收縮現有投資規模的戰略。企業從競爭領域退出,從現有經營領域抽出資金,縮小經營範圍。也即企業收縮市場,撤出某些經營領域、減少生產經營的產品種類,這種戰略可分為兩種:一是完全緊縮性投資戰略,就是企業受到全面威脅時,企業難以持續經營,而將全部資產清算以收回資金,償還債務;二是部分緊縮性投資戰略,是將企業部分非關鍵產品停產,並出售相應的資產,以及將非關鍵技術出賣,緊縮經營規模。企業在經營決策嚴重失誤、周期的衰退階段時,宜用用這種投資戰略。

  4.混合性投資戰略

  該投資戰略是指企業在一個時期內,同時採取穩定、擴張、緊縮性幾種戰略,三管齊下,全面出擊。它要求在不同階段或不同經營領域,採用不同的投資戰略。

按投資戰略的投向特征分類

  按投資戰略的投向特征分類,可分為專業化投資戰略和多元化投資戰略

  1.專業化投資戰略

  該投資戰略是指企業長期將資金投放於某一特定生產經營領域或特定產品和業務項目上,投資的增加通常只是引起經營規模和市場規模的擴大,而不會引起經營結構和市場結構的改變。企業採取這種投資戰略的基本目的多是為了追逐高額利潤。

  2.多元化投資戰略

  該戰略又稱分散化、多角化投資戰略,是指企業將投資分散投放於不同的生產經營領域或不同的產品和業務項目上,投資的增加必然導致經營結構市場結構的改變。由於投資對象至少可以分為產業(或實業)投資和證券投資多元化投資的結果可以形成產業投資組合。從理論上講,企業採用多元化投資戰略可以有效地分散風險

  當然“產業投資組合”可能產生極高的成本,它不僅包括巨大的開發成本管理成本,而且還包括機會成本(這裡指因未投資主導產品後續發展而使主導產品喪失競爭的能力),並且行業間往往對手眾多,市場波動較大,經營主體因經營不善造成的主觀風險性較大等等,可見,在現實中並非任何企業都可以通過多元化經營來規避經營風險

  一個企業究竟應實行專業化還是多元化,這取決於企業所屬行業、管理能力、規模實力、發展目標等一系列因素。專業化與多元化經營只是企業的兩種投資戰略,它與企業規模大小並無必然的聯繫。不過多數多元化經營的大企業集團,在創業初期都是專業化的。它們在專業化經營的基礎上開發關聯產品,走出一條主導產品多樣化的道路,以其品牌為紐帶開發系列產品,還有些企業在專業經營基礎上由生產關聯產品到非關聯產品,逐步過渡到多元化經營。企業多元化是有風險的,涉及的領域越多,競爭對手也就越多,管理也就越複雜。在我國不乏企業追求多元化不成、專營又流產的案例

  總之,一般企業在投資戰略上應考慮在專業化的基礎上,以主導產業核心產品核心業務為基礎,自動衍生或拓展其他產業或產品業務。

按投資戰略所需要的資金密度分類

  按投資戰略所需要的資金密度分類,可分為資金密集型投資戰略、技術密集型投資戰略和勞動密集型投資戰略

  1.資金密集型投資戰略

  該戰略是指在長時期內,企業確定的投資方向需要投入大量的資金,這些投資方向的實際運行主要依靠資產的運用來實現。

  2.技術密集型投資戰備

  該戰略是指在長時期內,企業確定的投資方向需要大量的技術投入,這些投資方向的實際運行主要依靠技術的運用來實現,投資的重往往是先期的技術開發

  在技術密集型的投資戰略中,又可以細分為改變產品整體功能和增加產品附加功能的戰略。改變產品整體功能是指通過技術研究使產品的性質發生根本變化,即由一種產品變成另一種產品;增加產品附加功能是指通過技術研究只是在產品的主體功能上增加某些新的功能,產品的主體功能不變。

  3.勞動密集型投資戰略

  該戰略是指在長時期內,企業確定的投資方向主要需要大量的勞動投入,這些投資方向的這際運行主要靠勞動力的推動。

  在投資戰略決策中,企業必鬚根據自身的特點,選擇投資方向。當企業資金雄厚時,才可以選擇資金密集型的投資戰略;當企業技術力量和研究開發條件雄厚時,才可以選擇技術密集型投資戰略;當勞動成本低,企業資金不足、技術條件不充分時,應選擇勞動密集型投資戰略。一般而言,伴隨社會生產力的發展和企業的不斷成長壯大,通常要經歷由勞動密集型到資金密集型,再到技術密集型的投資戰略轉移。

  對於改變產品整體功能的投資戰備,企業應特別註意權衡其失敗險與成功後所產生的壟斷收益之間的關係,力爭將投資風險降至最低。

企業投資戰略在企業戰略體系中的地位和作用[1]

  1.導向性

  企業總體戰略包含兩個方面:第一是決定應該從事哪些業務,第二是決定企業如何發展業務。企業如何發展業務,這就涉及到一個如何進行資源配置的問題,而企業內部資源的配置正是通過投資戰略的實施來有效拉動的,因此投資戰略具有導向作用。

  2.保證性

  企業投資戰略在企業總體戰略的指導下,把企業資源合理分配到各個職能部門之間,協調企業內部各職能部門之間和關係,使企業經營活動有條不紊地進行,它在企業戰略中占有十分重要的地位,是企業其它職能戰略的基礎。同時,投資戰略與企業內部其它職能戰略互相配合,保證企業總體戰略的實現,如下圖所示。

  企业总体战略图

  3.超前性

  企業總體戰略一經確定,首先就需要通過投資戰略在各個職能部門之間合理調配企業資源。因此,相比其它職能戰略企業投資戰略具有一定超能性。

  4.風險性

  由於內部環境的不確定性,企業實施投資戰略充滿風險,為了保證投資戰略的有效實施,就需要通過各種投資組合來分散風險。

影響企業投資戰略的因素[2]

  影響企業投資戰略的5方面因素

  (1)國家經濟形勢、經濟政策及企業自主權的大小;

  (2)企業所屬行業或即將進入的行業的技術結構、技術水平和競爭結構差異及平均利潤率水平;

  (3)企業自身經營狀況及自身素質;

  (4)市場需求狀況及企業的市場開發能力;

  (5)企業籌集與調配資源的能力。

三元投資決策系統[2]

  任何一個層次上的投資主體,都有三類決策,即戰略決策、結構決策、項目及其組合的優化決策(簡稱為項目決策)。

  (1)戰略決策是全面性的,核心內容是依據投資主體的發展方向及行動方針確定投資總規模;

  (2)結構決策是根據投資總規模確定如何組織人力、物力、資金、時間以及投資的優先順序,將企業資源有效地分配到各投資方向並確定相應的規模,以期最優地實現投資主體的發展戰略目標;

  (3)項目決策是確定在選定的結構下最有效地實現戰略目標的投資項目及投資方案的組合。

企業投資戰略的選擇[2]

  相應於企業的發展戰略,企業的投資也有兩種基本戰略,即創新發展型投資戰略和穩定發展型投資戰略。企業投資有三大基本選擇,即①投資戰略類型選擇、②投資時機選擇和③投資規模選擇,以及最後的綜合選擇,即投資項目的優化組合才是投資戰略選擇本體。

   ①投資戰略類型的選擇

  企業投資戰略類型(投資策略)依賴於企業在競爭中的弱強、市場時機和市場占有率這3個因素,可選擇的投資戰略有12種類型(表2—4)。

  ②投資時機選擇

  經營成功的企業投資一般是將多種產品分佈在壽命周期的不同階段進行組合,主要模式有4種:

  (1)投資側重於導入期產品,兼顧成長期和成熟期,這是一種頗具開發實力且創新意識強的企業通常選擇的模式,是一種為獲得領先地位而勇於承擔風險的投資策略。

  (2)投資側重於成長期和成熟期,幾乎放棄導入期和衰退期,這是一種實力不足而力求穩妥快速盈利的企業通常選擇的模式,是一種重視盈利而迴避風險的投資策略。

  (3)投資均衡分佈於4個階段,這是一種綜合實力極強而且跨行業生產多種產品的企業通常選擇的模式,是一種選擇多角化經營戰略謀求企業總體利益最大的策略。

  (4)投資側重於導入期和成長期而放棄成熟期、衰退期,多見於開發能力強而生產能力弱的企業。

   不同的企業可以根據自身特點和經營總戰略選擇上述4種投資組合之一或某一模式的變形。

  ③投資規模選擇

  投資規模選擇包括兩層意思:單個投資項目的規模選擇和企業總體投資規模的確定。

  物質技術條件決定企業能夠達到的規模;社會需要決定投資項目需要達到的規模;經濟效益決定投資項目實際達到的規模。

  企業對投資環境、自身能力和資源進行儘可能透徹的分析後,即可:

  ①確定發展戰略,其戰略選擇取決於市場前景預測和企業態勢。

  ②決定經營戰略,企業經營戰略的核心是選擇投資戰略方向及確定投資戰略態勢

  ③確定投資戰略,共有7種戰略態勢

  A.領導者,某產品市場占有率最大的企業即所謂的領導者,其產品性能價格成為市場規範。其他企業可以根據自己的特點,選擇以下6種戰略態勢中的一種或幾種與之展開競爭。

  B. 聲望競爭者,這是由於歷史或其他原因造成的。該企業的產品聲譽好,故其性能相同的產品可以高於“領導者”產品的價格出售。

  C. 性能競爭者,其產品性能好,故價格也高於領導者的。

  D. 價值競爭者,其產品性能好,但價格與領導者相同。

  E. 跟隨者,價格和性能都與領導者的一致。

  F. 價格競爭者,產品性能與領導者的相同,但價格低。

  G. 經濟競爭者,產品性能和價格都比領導者的低。

企業總體戰略與投資戰略的關係

  企業戰略是一個複雜的系統,可以分為不同的層次,一般來說,企業戰略包括兩個層次:第一個層次是企業總體戰略(又稱公司級戰略);第二層次是企業職能戰略。在實行事業部制的企業里,企業戰略還包括事業部戰略。企業各層次戰略都要充分調動企業內部的一切資源優勢,同時把計劃、組織、領導、協調和控制等各種管理功能綜合運用起來,發揮企業總體優勢,以實現企業戰略目標。

  企業總體戰略是企業戰略的總綱,是企業最高管理層指導和控制企業的一切行為的最高行動綱領。企業總體戰略的主要內容包括企業戰略決策的一系列最基本的因素,它強調兩方面的因素:

  第一、我們應該做什麼業務。即確定企業的性質和宗旨,確定企業活動的範圍和重點。這些因素不僅僅決定著企業的經營狀況,而且還能決定企業在外部市場環境中的地位,因而是企業生存和發展的基本問題。

  第二、我們如何發展這些業務。即以最有利於提高企業整體績效為資源的需要,合理配置資源

  企業職能戰略是為貫徹、實施和支持企業總體戰略而在企業特定的職能管理領域制定的戰略。企業職能與總體戰略的關係是從屬關係,即職能戰略是總體戰略的組成部分,是從屬於總體戰略的。當然與企業總體戰略相比較,企業職能也有自己的特點,即更為詳細、具體和具有可操作性。職能戰略是由一系列詳細的方案的計劃構成的,涉及到企業經營管理的所有領域,一般包括研究與開發戰略生產戰略營銷戰略人力資源開發戰略等。

  企業投資戰略也是一種職能戰略。投資戰略作為一種職能戰略,其基本出發點必須是站在企業全局的立場之上的,企業的投資戰略必須在企業總體戰略之下展開,為企業總體戰略服務。企業投資戰略在企業戰略體系中占有舉足輕重的地位,在企業明確了自己的性質和宗旨後,通過對企業資源的合理組合運用,決定企業如何發展這些業務。

參考文獻

  1. 企業投資戰略研究.北京理工大學畢業設計
  2. 2.0 2.1 2.2 咨詢工程師考試.《決策分析與評價》.第五節 項目(企業)投資戰略

  

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評論(共2條)

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123123 (討論 | 貢獻) 在 2009年12月14日 12:03 發表

只是這是來自哪份資料呢?

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张木胤 (討論 | 貢獻) 在 2011年11月1日 01:34 發表

市場占有率大的企業 就是市場領導者 。我們可以採取5點 來跟領導者競爭 聲譽較好的 即使是同樣性能的產品價格 可以高過領導者出售 。性能 高於領導者 價格可以 高。 追隨者 。產品性能和價格跟領導者 一樣 經濟 產品性能低。價格也低。 價格 產品性能跟領導者相同 。但是價格低。

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