產業投資

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產業投資概述

  產業投資是指一種對企業進行股權投資和提供經營管理服務的利益共用、風險共擔的投資方式

  目前中國的產業投資主要有兩類:

  一類是時下倍受媒體關註的創業投資,以風險投資公司為代表的投資主體所關註的高風險、高回報投資;

  另一類是產業投資機構一直密切關註的傳統產業投資,其目標是風險性較小、收益穩定的基礎設施建設等投資。

  對於中國企業,尤其是中小企業來講,產業投資的方式更有效的促進了投資者與經營者的合作關係,投資者在尋求與自己主業融合或互補,形成協同效用的道路上,將更關註企業的經營現狀和長遠利益,致力於改善企業治理結構,使企業的長足發展得到保證,相對於管理薄弱的企業更是有著"扶上馬,送一程"的作用。

  戲稱中國產業投資是寂寞的,是基於產業投資整體運作狀態而言。由於前一類的創業投資處於"高處不勝寒"的領域,"兩高"的追逐,市場的炒作,跟進者的盲從,企業的焦躁,將創業投資沖頂直至雲霄,使其戰戰兢兢,唯恐一不小心跌落下來,鼻青臉腫,或有性命之憂;後一類傳統投資則有著"知音少,弦斷有誰聽"的孤獨,因其一直試圖在平滑、溫和中尋求業務的穩健增長和資本的快速積累,不事張揚的個性,使得該類產業投資在相當長的一段時間內,處於被忽視、忽略的角落,缺少強有力的支持。

  中國市場化的進程,將不良資產處置的中國金融業最後一次資本盛宴擺在了市場前沿,產業投資機構憑藉對某些產業、行業的深入研究和敏銳嗅覺,參與了部分不良資產處置,由於政策運作不透明、信息不對稱等原因,迄今為止成功的例子還不多。因此產業投資之於不良資產處置,就象山谷里的野百合一樣,只在某一處綻放自己的春天。

  對於產業投資來講,寂寞的同義詞是進取。積極向上的產業投資機構在提高自己核心競爭力的同時,為了避免短期的"急功近利"行為,使產業投資更具有可持續性,從而加大力度來對市場資本需求進行細分,挑剔得近乎苛刻地選擇投資目標

  在投資選擇上,產業投資機構首要關註的目標是企業,企業的領導者,其次才是行業等其他要素。

  毫無疑問,真正的產業投資對於企業的興趣遠遠大於項目,即產業投資更多的是投資企業。產業投資機構根據以往公司的經營記錄,對市場前景廣闊、管理規範、財務透明的公司進行長期的戰略性投資。通常產業投資投入市場導向(marketdriven)的項目要遠遠多於技術導向(technologydriven)的項目,因為產業投資更關註的是在競爭狀態下企業能否迅速採用新的商業模式,以保證公司持續快速增長。對企業的苛求使得產業投資在眾人眼中更是"別有滋味在心頭"。

  企業的發展方向決定於企業的領導人,因此產業投資機構在與企業合作的過程中,格外關註企業領導層是否具備廣闊的視野;堅強的意志;寬廣的胸懷。產業投資傾向於專註有利於發揮其特長的行業,從而能夠更好的向被投資企業提供增值服務,而基於誠信基礎上企業領導層的素質則決定了雙方是否能夠為了共同的目標精誠合作,執行戰略規劃,以此保護產業投資機構者的正當權益,來規避企業的道德風險

  中國的民營企業傢具有頑強的生命力,靈活的頭腦,在市場的運作中更追求企業的高效率和高回報,產業投資越來越有意識地把眼光瞄向了這一部分人,期望找到最佳合作者。

  如前所說,產業投資機構有自己所專註的行業領域,投資方向也更傾向於有利於發揮自己特長的行業。對於未涉入新的行業領域,產業投資機構在深入研究的基礎上,有自己的判斷與準繩。

  如對於創業投資來講,產業投資關註成長速度高於GDP增長速度的行業,能夠快速發展且有著超額利潤,同時該行業內的企業國內外IPO併購重組業務頻繁,在公開股票市場上的平均市盈率處於較高的位置。高科技帶動飛速發展的電子、通信和網路行業無疑是這一個時代產業投資方向的代表。

  再看傳統投資,產業投資則選擇規模性增長潛力巨大的行業,如能源、生物和公共設施建設等進行傳統投資,有足夠大的潛在市場,這是行業發展具有廣泛空間的基礎,能夠將市場競爭因素有利結合的行業將成為首選。

  無論是哪一類產業投資,包括不良資產處置,在行業的選擇上,產業投資機構堅信自己的選擇是一種超前的理性的完美選擇。

  產業投資不同於銀行貸款,產業投資是為企業提供股權投資,能夠量化投資項目,幫助企業實現股權和資產結構優化。因此產業投資機構要求參與管理,協助企業制定中長期發展戰略及營銷戰略規劃,評估投資和經營計劃的時間進度,銷售和財務預測的合理性等一系列方案。這一切作為,促使產業投資者在投資領域不得不做到"長袖善舞",而這一點,對於處置不良資產尤為重要。

  產業投資的不同類別決定了投資收益本質的不同:創業投資取得的收益更多的是短期套現利益,傳統投資追求的則是細水長流的長期收益,而不良資產處置收穫得更多的是一種責任感。三種投資收益的獲得,都源於產業投資對於被投資企業的貢獻,產業投資在獲得社會效益的同時取得經濟效益,使得產業投資的寂寞籠罩了一層神聖、眩目的光圈。

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評論(共1條)

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见我未见 (討論 | 貢獻) 在 2017年1月10日 09:37 發表

“使得產業投資的寂寞籠罩了一層神聖、眩目的光圈”這個形容滿分。

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