道瓊斯工業平均指數

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瓊斯工業平均指數（Dow Jones Industrial Average，DJIA，簡稱“道指”）

　　道瓊斯工業平均指數（Dow Jones Industrial Average，DJIA，簡稱“道指”）是由《華爾街日報》和道瓊斯公司創建者查爾斯·道創造的幾種股票市場指數之一,是道瓊斯指數四組中的第一組。他把這個指數作為測量美國股票市場上工業構成的發展。“道指”是最悠久的美國市場指數之一。

　　時至今日，平均指數包括美國30間最大和最知名的上市公司。名稱中的“工業”更多的是來自歷史，現在的30間構成企業里大部分與重工業無關。由於補償股票分割和其它的調整的效果，它當前只是加權平均數，並不代表成分股價值的平均數。

　　“道瓊斯工業平均指數”首次在1896年5月26日公佈，它象徵著美國工業中最重要的12種股票的平均數。至今為止，在這12種成份股中，只有通用電氣仍然留在指數中。其餘11種為（以下按公司英文名順序排列）：

• 美國棉花油製造公司，Bestfoods的前身，現為聯合利華的一部份
• 美國糖類公司，現為Amstar Holdings
• 美國煙草公司，在1911年破產
• 芝加哥燃氣公司，在1897年被Peoples Gas Light & Coke Co.收購（現為人民能源公司）
• Distilling & Cattle Feeding Company，現為Millennium Chemicals
• Laclede Gas Light Company，仍以The Laclede Group之名運作
• National Lead Company，現為NL Industries
• 北美公司，在1940年代破產
• 田納西煤、鐵與鐵路公司，在1907年被美國鋼鐵收購
• 美國皮草公司，1952年解散
• 美國橡膠公司，1967年改名為Uniroyal，1990年被米其林收購

　　當它首次被公佈時，指數是40.94點。它被當作平均指數來計算，首先加上所有成份股的價格，再除以股票的數目。1916年，道指中的股票數目增加到20種，最後在1928年增加到30種。到了1972年11月14日，平均指數首次超過1000點（1003.16點）。

　　1980年代後，特別是1990年代，可以看到平均指數出現非常迅速的增長。1995年11月21日，它首次超過5000點（5023.55點）。到1999年3月29日，“道指”收盤達到了10006.78點，首次超過了10000點大關。僅僅一個月後的5月3日，它收盤時達到11014.70點，首次超過11000點。“道指”在2000年1月14日達到11722.98點，創造了最高點的紀錄。（該紀錄目前是“道指”在2006年10月16日達到的11980.6點。）但到2002年中期，它回到1998年的8000點水平。在2002年10月9日，道指掉到7286.27點的低點，它是自從1997年10月以來的收盤最低點。但是，在2003年底，道指回到了10000點水平。（參見道瓊斯工業平均指數收市裡程碑）

　　“道指”最大單日百分比跌幅發生在1987年的“黑色星期一”，當時平均指數下跌了22.6%。最大單日點數跌幅發生在2001年9月17日，是九一一襲擊事件後的首日開市，當時“道指”下跌684.81點，同比下跌7.1%。在當周的周末收市，道指總共下跌1369.70點，同比下跌14.3%。

　　“道指”的個體成份偶爾由於市場環境的原因而改變，它們由《華爾街日報》的編輯所選擇。當其中的公司被取代，將調整個體偏重，使平均指數不受公司更換的直接影響。

　　1999年11月1日，雪佛龍、固特異輪胎和橡膠公司、西爾斯公司和美國聯合碳化物公司從“道指”中刪除，加入英特爾、微軟、家得寶和西南貝爾公司。英特爾和微軟成為首兩間從納斯達克調換到“道指”的公司。2004年4月8日，國際紙業公司、AT&T和伊士曼柯達公司被輝瑞製藥、Verizon和美國國際集團代替。

　　2008年2月19日，阿爾特裡亞集團（Altria集團公司）和霍尼韋爾國際公司（霍尼韋爾）被剔除出道瓊工業平均指數，加入美國銀行和雪佛龍。 2008年9月22日，卡夫食品有限公司代替美國國際集團成為道指成分股。

　　道瓊斯工業平均指數包括以下30間公司（以下按公司股票代號順序排列）：

　　美國東部時間2009年6月1日早上，通用汽車公司正式向美國政府申請破產保護。據悉，美國政府將向重組後的通用提供總計達到300億美元的援助。據悉，根據新聞集團(NewsCorp.)設立的標準，通用汽車申請破產保護後，該公司將退出道瓊斯工業平均指數，由思科取而代之。^[1]將於2009年6月8日正式成為成份股。

　　2013年9月11日標準普爾道瓊斯公司公佈，高盛、Visa及Nike將取代美國鋁業、惠普及美國銀行，成為道指成分股。變動後於2013年9月20日收市後生效。道瓊斯工業平均指數包括以下30間公司（以下按公司股票代號順序排列）：

　　有些人批評“道指”，因為它是價格加權平均數，這使得高價股比低價股在平均指數中更有影響力。這會產生誤導的結果，如低價股$1美元的增長可以輕易被高價股$1美元的下跌所抵消，即使低價股相對百分比增幅非常大。此外，平均指數中只包括了30種股票也引起了額外的批評，因為“道指”被廣泛地作為總體市場成績的指標。因為這些原因，標準普爾500指數成為更廣泛報價，且更常作為更實在的廣泛市場成績指標。