對外會計信息

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　　對外會計信息是指對外會計報表所反映的信息，包括財務狀況、經營成果和現金流量情況三方面。

　　在討論對外會計目標拓展之前，還有必要迸一步探討對外強制性披露的會計信息的價值問題，以便為會計目標的界定和拓展提供進一步的理論依據。

　　從市場機制的性質來看，可以將其理解為一種“高能激勵”能量機制，於是，當我們合理假設人力資本供過於求，那麼，在t期時間內，社會財富的生產總量F，一是決定於在t_o時點的現有物質資本存量規模m，二是決定於市場價格機制的激勵能量和激勵強度繫數。併合理假設各種市場機制的激勵能量具有相互獨立性或說分離性，再設：

　　⑴m₁代表由物質資本市場價格機制所激勵的人力資本所控制的物質資本存量；

　　⑵f₁代表物質資本市場價格機制對人力資本客觀能量的激勵強度繫數；

　　⑶m₂代表由虛擬資本市場價格機制所激勵的人力資本所控制的物質資本存量；

　　⑷f₂代表虛擬資本市場價格機制對人力資本客觀能量的激勵強度繫數；

　　⑸m₃代表人力資本市場價格機制所激勵的人力資本所控制的物質資本存量；

　　⑹f₃代表人力資本市場價格機制對人力資本客觀能量的激勵強度繫數；

　　⑺m_{3 + i}代表其他激勵機制所激勵的人力資本所控制的物質資本存量；

　　⑻f_{3 + i}代表其他激勵機制對人力資本客觀能量的激勵強度繫數；

　　⑼u代表單位存量物質資本在單位時間內轉換為社會財富的最大轉換繫數。換言之，當假定人力資本將其主觀能量發揮至客觀能量水平，在單位時間內，人力資本能將單位存量物質資本轉化為社會財富金額的繫數，即為U，

　　⑽n代表t期時間內的單位時間期數；

　　⑾W_客代表人力資本的平均客觀能量；

　　⑿w_i代表第f種激勵機制所激發的人力資本的平均主觀能量；

　　⒀W_總代表總激勵能量

　　那麼，

　　w_i≤W_客……………………………………………………………………………(1)

　　f_i=W_i／W_客…………………………………………………………………………(2)

　　Σ(f₁ + f₂ + f₃ + f₃ + i)≤1………………………………………………(3)

　　m₁≤m………………………………………………………………………………(4)

　　F=W_總

　　=m_i(f₁u)ⁿ+m₂(f₂u)ⁿ+m₃(f₃u)ⁿ+uⁿΣ(m₃ + if₃ + iⁿ)

　　=uⁿΣ……………………………………………………………………(5)

　　由上文分析及公式(5)，可以做出如下總結：

　　①物質資本市場價格機制的直接作用對象是所有廠商或說所有個體企業組織機制。如果企業組織機制的激勵能量和激勵強度足夠高，則市場價格機制似乎沒有存在的理由；正是基於企業組織機制的激勵能量不足，才需要構建具有“高能激勵”能量的市場價格機制，以彌補企業組織機制的“低能激勵”劣勢，由此節省企業組織機制的邊際遞增機會激勵成本。

　　②虛擬資本市場價格機制的直接作用對象是其所控制的實體資本的對應實體，主要是指上市公司。當企業組織機制所控制的物質資本的產權結構為“兩權”合一時，企業組織機制的低能激勵成本相對較低；而當其產權結構為“兩權”分離時，企業組織機制的激勵強度更低，其低能激勵成本更高，在此情形下，就需要運用虛擬資本市場價格機制補充企業組織機制的激勵能量。故此，國有企業的上市動力大於其他企業制度的企業，“兩權”分離度越大的企業，其上市動力越強。

　　③人力資本市場價格機制的直接作用對象更多地可以看成是人力資本個體。相對而言，人力資本的流動成本極高，其流動性較差，人力資本的競爭範圍較小，個體之間的競爭度較低，現實中的人力資本價格定位主要不是取決於市場競爭，而是更主要決取於企業組織機制，這正是壟斷企業的平均工資高於市場平均水平以及高效益企業高於低效益企業的根源。故此，人力資本市場價格機制的激勵能量較低，其激勵強度繫數較小，對人力資本個體的激勵能量主要源於企業組織機制，這正是企業組織管理的核心問題。

　　④從公式(5)我們可以看出，要確保社會財富的快速增長，推動經濟高速發展，在由現有技術條件所決定的最大轉換繫數U及其物質資本存量m不變條件下，關鍵是如何強化激勵機制的激勵能量，增強其激勵強度，即增大激勵強度繫數；從巨集觀角度而言，關鍵是如何強化物質資本市場價格機制、虛擬資本市場價格機制和人力資本市場價格機制的激勵強度以及如何擴大各類市場價格機制的作用面m_i。

　　⑤從會計信息披露角度來分析，按現行會計準則所披露的會計信息，主要是有助於虛擬資本證券定價，以此弱化虛擬資本市場的投機性，強化其激勵性，這是現行會計信息披露的核心價值所在。

　　⑥依據列夫的實證研究，即使在發達證券市場，會計信息對證券價格波動的影響就其信息含量來說，也只占2％～5％左右，但我們並不能由此得出如下結論：其實會計信息價值並不大或沒有想像的那麼大。反言之，如果沒有有助於股票和債券等虛擬資本定價的強制性會計信息披露，那麼股票、債券及相關權證等虛擬資本市場基本上僅可被看作賭博工具，而不具有激勵性，虛擬資本市場將完全失靈。故此，有助於虛擬資本產品定價強制性披露的會計信息價值就表現為使虛擬資本市場可以作為一種激勵機制運用的必要條件，其間接創造的社會財富為m₁(f₁u)ⁿ金額，這正是現行會計信息披露的基本價值所在。

　　如果從反面去理解會計信息強制性披露機制的功能，那麼，對外會計將具有治理職能。也就是說，如果沿著如下路徑去分析對外會計的功能，即假設沒有會計信息強制性披露機制的約束前提下，市場機制運行將會產生什麼樣的不利經濟後果，那麼，強制性披露機制將具有糾正市場機制的不利經濟後果的職能。

　　●對證券資本市場逆向選擇後果的治理職能

　　按照信息經濟學理論，在非對稱性信息市場中，由於信息不完全和不完備，必將引致道德風險行為和逆向選擇行為。就證券資本市場來分析，如果沒有強制性會計信息披露，投資者無法評估判斷企業價值和證券價格，最多只能按貝葉斯定理評估證券價格並以此報價，但企業內部信息控制者由於擁有相關會計信息優勢，並能據此更為準確地評估證券價格，這樣，績優企業由於投資者的出價大大低於企業真實價值，致使績優企業退市或不進入資本市場，於是，投資者將進一步下調證券的評估價格，結果是次優企業也只好退市或不進入市場，最後的結果只能是績差企業願意進入資本市場籌資，但此時，現實投資者將因資本投資虧損而退市，潛在投資者將採取不入市行動。上述機理的後果是，資本市場無法建立，更不用說逐步擴大規模並良性運轉，社會也無從獲得資本市場在分散風險和促進經濟發展的種種外部性正效應。由此可見，對外強制性披露的會計信息具有對資本市場逆向選擇後果的治理職能。

　　●對產品市場逆向選擇後果的治理職能

　　產品市場同樣會因信息不對稱性導致逆向選擇後果，但相較於資本市場而言，產品市場逆向選擇後果還不至於造成其無法運轉的程度，畢竟進入者積累了豐富的直接生產經營經驗，而消費者也能親身體驗到產品的功能效果，不像資本市場投資屬於虛擬資本投資，沒有會計信息的公開披露，投資者完全無法評估和判斷投資的價值。也許是由於產品市場逆向選擇所引致的利益衝突沒有資本市場嚴重，產品市場中的信息不對稱性才未引起會計學術界的註意。但問題是會計學術界似乎也未將財務會計的信息披露作為一種治理手段或方式進行深入研究，倒是公司治理理論將會計信息的公開披露作為一種治理手段看待。如果我們將會計信息的公開披露不但作為一種對公司相較於外部投資者的道德風險行為和逆向選擇行為的治理手段看待，而且將其作為一種對市場秩序的治理手段看待，並以此與政府的其他管制方式進行對比分析研究，包括成本和效果分析，應該是有現實價值的。

　　產品市場逆向選擇後果，主要源自產品成本、質量和功能以及外部性負效應等信息不對稱性。如何解決產品市場逆向選擇問題?政府管制依靠的是行政手段，其劣勢在於：一是管製成本較高；二是管制機構難以詳細瞭解各企業的具體信息，據此採取靈活應對措施，再加上本位思想，往往是事後解決，效果並不理想。而以會計信息公開披露作為治理手段，恰好具有此兩個優勢，一是利用現成會計核算系統，成本增加較少；二是會計信息治理機理是通過市場競爭壓力和社會公眾壓力實現的，無形壓力比有形壓力更為及時、持久、靈活具體和強大，其效果更佳。為此，我們應著重研究關於產品成本和外部負效應的信息治理機理及其披露問題，以此實現對產品市場逆向選擇後果的治理。具體而言，成本信息不對稱性將引致如下逆向選擇後果：

　　第一，產品成本信息不對稱性將導致信息壁壘。按博弈論模型，在非對稱性信息市場中，由於產品成本信息不對稱，進入者和在位者將按不完全信息博弈模型實現貝葉斯納什均衡，但進入者實際進入機會非常有限，並不符合“大數法則”。因此，進入者在做出是否實際進入決策時將會更加審慎，這就有可能導致現實中的貝葉斯納什均衡難以實現；退一步而言，即使貝葉斯納什均衡能實現，由於人的有限理性，在不對稱性信息環境下，進入者對預期收益和在位者成本高低判斷的準確性概率會出現較大誤差，從而使進入者失敗可能性加大，由此導致資源配置效率降低。

　　第二，產品成本信息不對稱性將導致信息型壟斷。依據市場競爭理論，市場效率源自市場競爭壓力，市場競爭壓力決定於進入市場的自由度。市場自由度越大，現實和潛在的進入威脅越大，市場競爭程度越高，競爭機制所形成的市場壓力越大，在競爭壓力的一定範圍內，對企業家創新精神的激發程度越高，技術創新和制度創新的可能性越大，資源的生產效率越高。但在信息不對稱性極高的信息環境下，市場自由度大幅降低，由此導致壟斷的可能性更大，從而降低資源的生產效率。

　　第三，在產品成本信息嚴重不對稱性信息環境下，企業更有可能採取高價策略。由此導致兩種後果，一是損害了消費者利益，降低了消費者剩餘；二是更有可能推動物價上漲。因此，政府應研究以採用強制性成本信息披露機製作為治理房地產、醫葯和壟斷企業高價策略行為的可行性問題。

　　第四，成本信息不對稱性會導致薪酬不平等。對自然壟斷行業如電力輸配行業，如果無法改製，以會計信息詳細披露作為治理手段，形成社會公眾壓力，效果可能更佳。

　　●對企業行為的治理職能

　　對企業行為治理是指對其道德風險行為和逆向選擇行為的治理。以會計信息公開披露作為治理手段，其治理機理仍需通過市場機製做出市場評估判斷，由此形成市場競爭壓力和社會公眾壓力來實現。而市場機制則包括證券資本市場機制、產品市場機制和人力資本市場機制，現行披露模式主要是通過資本市場機制實現其治理職能。首先，有效資本市場既能對會計信息做出即時反應，也能對企業決策做出反應，這就相當於企業任何決策都會接受資本市場的檢驗。換言之，企業決策並非只由企業管理層做出，而是整個資本市場投資者都在評估企業決策方案，參與企業決策，任何道德風險行為和逆向選擇行為所做出的決策都將受到資本市場懲罰。這比只由企業管理層做出決策更為準確和有效。其次，有效資本市場能對反映管理層效率和企業價值的會計信息做出真實反應，從而對企業管理層形成巨大市場壓力，迫使管理層只有不斷創新，才能獲得資本市場投資者認可，以此提高企業效率。這比投資者和債權人直接治理機制更為有效。第三，產品市場參與者和社會公眾也會對相關會計信息做出反應，以此實現對企業和企業管理層的各種逆向選擇行為和道德風險行為的治理。

　　綜上所述，如果將對外會計看作一種巨集觀經濟機制，那麼，它同樣具有兩大基本職能，即協調職能和激勵職能。此兩大職能都是通過對外會計信息的定價功能來實現的。而且，定價功能可進一步分解為籌資決策職能、投資決策職能、資本配置職能及其對逆向選擇行為和道德風險行為的治理職能。因此，我們不但要研究對會計信息失真的治理問題，目前更應該著重研究會計信息所固有的治理職能。

　　部分關於對外會計信息質量特征的論證和解釋的具體邏輯路徑，肯定有些差異；同樣，對各項質量特征之間的邏輯結構路徑的理解也會有些不同，這是其一。其二，在本章的第一部分，我們已經闡述了會計信息質量特征所統轄的概念框架元素，包括會計假設、會計基本原則、會計對象和會計要素，此種邏輯路徑也與傳統的概念框架理論有些許差異，由此導致下文所構建的質量特征體系與現有質量特征理論也有些許不同。其三，下文所構建的對外會計信息質量特征層次結構圖，完全是依據它們之間的內在邏輯關係所建立的，並非按其重要性順序列示，其目的是便於理解。至於哪項質量特征最重要，哪項次之，並非一成不變，它是隨著會計環境及其會計實務的變化而變化的。從哲學高度來說，就是矛盾的主要方面或主要矛盾是會隨著時空環境變化而變化的。此處所構建的對外會計信息質量特征體系的層次結構如圖所示。相關補充說明如下：