外匯理財

出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

　　外匯理財是指個人或機構將其外匯資產通過銀行專業的理財服務實現保值增值的過程，通過運用各種金融工具及其組合，特別是各類衍生金融工具及其組合，在客戶可以接受的風險範圍內，實現客戶外匯現金或未來現金收入保值、增值的目的。

　　具體說來，就是商業銀行專業人員根據投資者的外匯資金狀況和風險承受能力，為投資者提供專業的個人外匯投資建議，制定出切合實際的、具有高度可操作性的外匯投資組合方案，幫助投資者合理、科學地將外匯資金投資於某些金融產品，以實現個人外匯資金的保值增值，從而滿足投資者對投資回報與風險的不同要求。

　　從投資者角度講，外匯理財就是確定自己的外匯投資目標，審視自己的外匯資產分配狀況及風險承受能力，在專家建議下調整外匯資產配置與投資，並及時瞭解自己的外匯資產賬戶及相關信息，以達到個人外匯資產收益最大化。

　　目前，外匯理財的主要品種有以下五類。

　　目前，外幣儲蓄存款分為活期、定期和通知存款及外幣協議存款四大類。

　　1．外幣活期存款

　　外幣活期存款是指不規定存期，存款人無須預先通知銀行，以各幣種外幣隨時存取款，存取金額不限的一種儲蓄存款。外幣活期存款在存人期間均按結息日掛牌公告的相應幣種活期儲蓄存款利率計付利息。利息每年結算一次，併入本金起息。

　　在傳統的外幣活期存款基礎上，目前有的銀行推出了活期外匯存款靠檔計息。其最大的特點是，儲戶無須和銀行事先約定，其銀聯卡內的外幣資金計息方式可隨存期而變，銀行將自動按實際存期靠檔計息。比如，活期賬戶上的錢款如果存夠1個月，銀行就自動按1個月定期存款計息；如果存夠4個月，可按3個月定期加1個月活期計息；存夠8個月按照半年定期加2個月活期計息；存夠12個月按照1年計息。靠檔計息的最高檔利率是1年定期存款利率。

　　2．外幣定期存款

　　外幣定期存款是一種由存款人預先約定期限、到期支取的外幣存款，是一次存入本金、整筆支取本金和利息的儲蓄。外幣定期儲蓄存款期限檔次分為存期為1個月、3個月、6個月、1年、2年五個檔次。

　　目前有的銀行新增了外幣儲蓄存款品種選擇，例如13個月、15個月和18個月的美元儲蓄存款品種。

　　3．外幣通知存款

　　外幣通知存款是指在存款時不約定存期，支取時須提前通知銀行，約定支取存款日期和金額方能支取的一種存款方式。有最低起存金額和最低支取金額的限制，最高存款金額不限。本金一次存入，可一次或分次支取。

　　外幣通知存款較好地兼顧了流動。HEWN收益性，它的年利率高於活期存款，使短期內無投資方向的閑置資金獲取較大收益。但是，外幣通知存款也有一些其他的規定。如有的銀行規定，通知存款實際存期不足通知期限的，按活期存款利率計息；未提前通知而支取的，支取部分按活期存款利率計息；已辦理通知手續而提前支取或逾期支取的，支取部分按活期存款利率計息；支取金額不足或超過約定金額的，不足或超過部分按活期存款利率計息；支取金額不足最低支取金額的，按活期存款利率計息。

　　4．外幣協議儲蓄

　　外幣協議儲蓄是一種創新的外幣儲蓄存款，它是商業銀行與存款人以協議方式約定存款額度、期限、利率等內容，由銀行按協議約定計付存款利息的一種外幣儲蓄存款。

　　與上面傳統的外幣儲蓄存款相比較，外幣協議儲蓄存款具有以下七個特點：一是規定最低起存金額。該產品的單筆最低起存金額只有等值l萬美元，遠低於對大額外幣的界定標準300萬美元，卻可享受等同於大額外幣存款的貴賓待遇——協議利率。二是收益較高。投資者可獲得遠高於同期限檔次小額外幣定期存款的利息收益。另外，在業務存續期間，存款人急需資金而不得不辦理存款提前支取時，還可享受比定期存款更優惠的利率——按實際存期靠檔計息。三是流動性強。在業務存續期間，可辦理一次部分或全部存款提前支取。

　　四是風險低。該產品屬性等同於小額外幣定期儲蓄存款，收益穩定，安全保本，風險遠低於目前市場上推出的結構性存款等外幣理財產品：首先，是存款人而不是銀行掌握提前終止該業務的主動權，有效地避免了存款人收益不確定性風險，同時也降低了存款人可能蒙受的利率風險和匯率風險；其次，該業務不涉及外資銀行的信用風險，不存在投資本金和收益兌付的風險。五是幣種多。幣種為美元、歐元、英鎊、港元、日元等。六是期限靈活。國內銀行現有13個月、15個月、18個月和2年等四個期限檔次的外幣協議儲蓄產品，投資者可根據意願自主選擇。七是手續簡便。投資者只需攜帶本人有效身份證件到具有外幣經營資格的銀行網點即可辦理。

　　外匯結構性存款是一種特殊外匯存款業務，是根據客戶所願承擔的風險程度及對匯率、利率等金融產品的價格預期，設計出的一系列風險、收益程度不同的存款產品。客戶通過承擔一定的市場風險獲取比普通利息更高的收益。結構性存款業務主要是將客戶收益率與市場狀況掛鉤，可與利率(美元LIBOR等)、匯率、信用主體等掛鉤，也可以根據客戶的不同情況量身訂造。

　　外匯期權產品是將固定收益外匯產品和利率期權、貨幣期權等相結合，投資、存款合一的複合產品。

　　貨幣期權是指期權購買者在向期權出售者支付相應期權費後獲得一項權利，即期權購買者有權在約定的到期日按照雙方事先約定的協定匯率和金額向期權出售者買賣約定的外匯。外匯期權買賣的直接對象(標的)是外匯合約，主要以美元、歐元、H元、英鎊、瑞士法郎、加拿大元及澳大利亞元等為標的。利率期權是指買方在支付了期權費後，即取得在合約有效期內或到期時以一定的利率買入或賣出一定面額的利率工具的權利。利率期權合約通常以貨幣市場的利率，政府短期、中長期債券，歐洲美元債券，大面額可轉讓存單等利率工具為標的物。利率期權、貨幣期權合約都包括六個基本要素：標的資產、協定價格、數量、合約到期日、成交日、期權支付日。有關利率期權、貨幣期權的相關原理，我們將在第五章衍生品市場理財工具與產品中作具體介紹。

　　外匯期權買賣是近年來興起的一種交易方式。我國外匯期權交易始於2002年12月中國銀行上海分行推出國內首只基於外匯期權交易的個人外匯投資產品——“兩得寶”。2003年5月，中國銀行在市場中再推“期權寶”業務，使個人外匯期權業務形成較為完整的體系。目前，商業銀行的個人外匯期權產品儘管名稱各異，但基本上是類似於“兩得寶”和“期權寶”這兩大類型。

　　外匯交易，又稱外匯買賣，是指金融機構接受客戶的委托，為其辦理兩種可自由兌換外幣之間進行的買賣。外匯交易投資者可以通過外匯交易工具把自己持有的外幣轉化為有升值潛力或利息較高的其他貨幣，以賺取匯率波動時的差價或更高的利息收入，使手中的外幣升值。

　　個人外匯交易按照是否可以透支，分為個人實盤外匯交易和個人虛盤外匯交易兩種。

　　個人實盤外匯交易是一種現貨交易，是指客戶通過櫃臺服務或其他金融電子服務方式進行的、不可透支的可自由兌換外匯的交易，即客戶在交易時必須持有足夠金額的可賣出的外幣，銀行不墊付資金，買賣成交後必須進行實際交割，它要求客戶手中有多少外匯才能做相應金額的交易，客戶在完成交易後即持有另一貨幣。因此，它除了提供利用匯率波動賺取差價的機會外，還可滿足客戶的兌換需求。

　　虛盤交易也稱外匯保證金交易，是指客戶在銀行繳納一定的保證金後進行的、交易金額可放大若幹倍的外匯交易，在這種交易中銀行要墊付資金。由於可將手中外匯放大上百倍進行交易，因而虛盤客戶所承擔的風險和可得的盈利都被相應放大。

　　人民幣特種股票俗稱為B股股票。B股股票是以人民幣標明面值，以外幣認購和買賣，在境內(上海、深圳)證券交易所上市交易。在B股市場上市的公司是境內註冊的公司。

　　根據國家外匯管理局的有關規定：境內居民個人存入境內商業銀行的現匯存款和外幣現鈔存款以及從境外匯入的外匯資金，可以隨時入市投資B股，但不能使用外幣現鈔購買B股。

• 艾正家主編,金融理財學,復旦大學出版社,2010.03,第46頁