J.P.摩根公司

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吉林师范大学(Jinlin)
J.P.摩根公司(J.P. Morgan & Company)——2000年J.P.摩根公司與大通銀行富林明集團完成合併成立摩根大通(JP Morgan Chase)

官方網站: http://www.jpmorgan.com/

目錄

J.P.摩根公司發展歷程

  J.P.摩根公司是在世界上享有盛譽的一家綜合性金融公司,主要提供商業銀行投資銀行和其他各種金融服務。公司資產規模名列著名財經雜誌《財富》美國前 500 家大企業的前20位,而且是全球金融機構中信用評級最高的公司之一,J.P.摩根公司經營商業銀行業務的子公司紐約摩根擔保信托公司是美國惟一獲得AAA信用評級的商業銀行。

J.P.摩根公司發展歷程

  J.P.摩根公司的前身是美國商人喬治.皮博迪於1838 年在英國倫敦設立的一家商人銀行。1854 年,美國新英格蘭地區的商人朱尼厄斯.摩根成為皮博迪的合伙人,並於 1864 年接管公司,將公司更名為 J.S.摩根公司。1861 年朱尼厄斯的兒子皮爾龐特在紐約建立了 J.P.摩根公司,是J.S.摩根公司在紐約華爾街金融區的分支,後來不斷發展壯大。J.S.摩根公司於 1910 年更名為摩根建富,成為 J.P.摩根公司在倫敦金融中心的分支。

  在 19 世紀末和 20 世紀初,J.P.摩根公司協助建立了美國工業的雛形,專為美國鋼鐵公司通用電氣公司美國電報電話公司等大型工業公司和鐵路業的發展提供融資,在這些公司乃至整個美國工業的發展過程中起著關鍵的作用。

  經過美國 1929 年的經濟大蕭條後,J.P.摩根公司根據 1933 年美國實施的銀行法案中商業銀行業務和證券業務必須分離的決定,於 1935年決定維持原有的商業銀行業務, 而部分高級合伙人和職員退出公司,成立摩根士丹利證券公司。

  1959年已經成為上市公司的J.P.摩根公司與紐約擔保信托公司合併,成立美國摩根銀行。摩根銀行原名紐約摩根擔保信托公司,是1959年4月20日由兩家商業銀行合併而成的,一家也稱為J·P·摩根公司,一家是紐約擔保信托公司。

  組成紐約摩根擔保信托公司的J·P·摩根公司建於1860年,以J·皮爾龐特·摩根名字命名。創建之初,該公司只是一家個人經營的辦事處,專門買賣外匯。爾後業務不斷發展。1864年更名達布尼·摩根公司,1871年改稱德雷克塞爾·摩根公司,1895年改為J·P·摩根公司。該公司從早期開始,就同美國金融界發生的歷史事件有著密切關係。第一次世界大戰期間,該公司包攬美國對西歐的金融業務,大發其財。根據1933年銀行法,摩根公司改為商業銀行,把原來經營的投資銀行業務交付給摩根斯坦利。1940年以後,摩根公司由合伙公司改為股份有限公司,並開始經營信托業務。

  紐約擔保信托公司建於1864年,1896年改名為紐約擔保信托公司。1910年合併莫頓信托公司和第五大道信托公司,1912年合併標準信托公司,1929年合併商業銀行

  二戰以後,美國銀行界的競爭日趨劇烈。摩根公司同紐約擔保信托公司合併為紐約摩根擔保信托公司就加強了實力,能夠更有效地進行競爭。60年代末期,作為紐約摩根擔保信托公司即摩根銀行的持股公司――J·P·摩根公司建立之後,經營範圍進一步擴大。為了適應國內外金融市場的變化,該公司先後建立了一些新的附屬機構,其中包括1971年建立的23――六公司(1976年更名為摩根社會發展公司)1981年建立的摩根期貨公司,1986年建立的J·P·摩根證券公司等。

  進入90年代以來,伴隨著信息的浪潮,公司的業務範圍進一步擴大,如推出網上銀行、為用戶提供更加方便的信用卡服務等等。銀行的業務已遍佈全球,公司的規模也進一步擴大,但公司仍始終本著真誠、公正與公平的原則,為全球千千萬萬個客戶提供優質的服務。

  2000年J.P.摩根公司與大通銀行富林明集團完成合併成立摩根大通(JP Morgan Chase)。

J.P.摩根與摩根士丹利

  受到《格拉斯——斯蒂格爾法案》的壓力,1935年春天,在緬因州岸邊的小島農場里,摩根財團做出了不可變更的決定:將摩根銀行拆分成兩部分:

  一部分為JP摩根,繼續從事傳統的商業銀行業務;

  另一部分被分離出成立一家完全獨立的投資銀行,名叫摩根士丹利

  當時有20人走出摩根銀行組建了摩根士丹利,高級職員幾乎完全掌握了50萬美元普通股,真正的啟動股本金是700萬美元沒有投票權的優先股。在公司開業的頭天晚上,一個看門人準備了一張桌子來接受客人的鮮花。第二天他來上班時發現,摩根士丹利公司門前的街道已經擺滿了200多個花籃。摩根士丹利的競爭者華爾街的同僚用這種方式表達了他們的敬意。

  第一個星期內來談業務的公司太多了,以致於當一個大公司的董事長來談融資一事的時候,哈羅德·斯坦利說:“讓他下星期再來吧”。在開業的第一年裡,摩根士丹利令人咋舌地接手了10億美元的發行業務,席卷了1/4的市場份額。當時公司只有20名員工。

  從1935年到1970年,大摩一統天下的威力令人側目。今後再也不會有哪個投資銀行能與之相提並論。它的客戶囊括了全球十大石油巨頭中的6個,美國十大公司的7個。當時惟一的廣告詞就是“如果上帝要融資,他也要找摩根士丹利。”

  因此,有人說“摩根士丹利繼承了美國曆史上最強大的金融集團——摩根財團的大部分貴族血統,代表了美國金融巨頭主導現代全球金融市場的光榮歷史。”因此,《摩根財團》一書認為“摩根的戰略就是使得客戶感覺到自己獲准加入了一家私人俱樂部,而其賬戶就相當於貴族社會的成員卡一樣。”

  1974年,摩根士丹利進行了第一次敵意大兼併,就由此主宰了敵意收購這個蠻橫的世界。其後的20多年裡,大摩一直是美國頭號兼併顧問。在2000年之前,它的股本收益率超過30%,一直被列為上市證券公司中效益最好的。

  “華爾街最受人敬重的頂尖投資銀行摩根士丹利要與零售經紀商添惠公司合併!”1997年,這件事情本身就震驚了國際金融界。然而,摩根士丹利銀行家們的清醒讓大多數人收起了他們的懷疑。畢竟,摩根士丹利的銀行家也是這個行業的權威級專家。今天看來,大多數人的這種懷疑似乎是正確的。從此以後,大摩的業績一直在下滑。

J.P.摩根的四次決斷

  1862,從黃金販子到民族英雄

  1862年,約翰·皮爾龐特·摩根(J·P·摩根)只有25歲,大學畢業後在紐約鄧肯商行已經工作了幾年,業界也小有名氣,不過由於經常受到限制而感到束手束腳。在瞭解情況後,父親老摩根為他在華爾街紐約證券交易所對面的一幢建築里,租了一間辦公室——摩根商行。

  同樣是這一年,美國的南北戰爭已經爆發,戰爭債券備受青睞,交易也十分紅火,華爾街證券交易所也因此身價倍增。

  一天,一個朋友與摩根閑聊,有意無意地說:“我父親在華盛頓打聽到,最近一段北軍的傷亡慘重”。就是這一條關於戰爭的消息馬上讓摩根跳了起來:“如果有人大量買進黃金,匯到倫敦去,一定會使金價瘋漲”。

  朋友聽了這話,對摩根佩服得五體投地。後來,在摩根的策划下,他們先秘密地買下400萬〜500萬美元的黃金,到手之後,將其中一半匯往倫敦,另一半留下。然後有意地把往倫敦匯黃金的事泄露出去。這時,許多人都知道了北軍新近戰敗的消息,金價應聲而漲,於是摩根再把手中的另一半黃金拋售出去。後來不僅紐約的金價上漲,連倫敦的金價也被帶動得節節上揚,摩根大獲全勝,發足了財。

  隨著戰爭的推進,美國聯邦政府出現了嚴重的財政危機。聯邦政府為了穩定日趨惡化的經濟和支付購買武器的開支,決定發行4億美元的公債。摩根憑藉自己敏銳的嗅覺,再次預感到發財的機會又來了。政府的代表找到了已經小有名氣的摩根,摩根則是信心十足,他答應政府承擔2億美元的國債發行。

  開始,摩根並不急於發行公債,而是不斷向美國的報界和新聞界施加影響,頻繁參加新聞界舉辦的各種聚會。在各種場合,摩根對美國經濟的發展趨勢以及戰局的變化侃侃而談,他的主張和言論也不斷地見諸報端,發行國債的條件就這樣日趨成熟。

  萬事俱備後,摩根進行了一系列慷慨陳詞的演講,煞有介事地大講愛國主義,主張每個人都要為民族和國家的命運貢獻力量,而且自己在一路演說的同時慷慨解囊。在報界的推波助瀾下,摩根發行國債的活動異常順利,奇跡般地為美國政府發行了2億美元的公債,而他自己在從政府那裡獲得了一大筆發行費的同時,還儼然成了美國的民族英雄。

  1894,做美利堅的債主

  自1884年11月以來,美國財政部的黃金開始大量外流,市場上掀起了搶購黃金的風潮。當時有個謠言很快傳遍了華爾街,說美國政府不得不放棄以黃金支付貨幣的做法。克利夫蘭總統擔保這不是事實,但是用拋售美國證券換回黃金的做法仍在進行,致使國庫告急,落到了幾乎無力償清債務的地步。

  為了救濟金庫空虛帶來的經濟恐慌,就必須立即籌集到一筆巨額資金。政府財政當局的估計至少要1億美元。摩根知道在這股搶購黃金的風潮中,政府已到了無計可施的地步,於是他同貝爾蒙商定,由他們兩家銀行組成一個辛迪加,承辦黃金公債,這樣他們既可解救財政部危機,又可獲得高額利潤

  但因為他們的苛刻條件,美國國會並沒有通過這個建議,總統也難以接受。為籌集資金,當時的財政部長卡利史爾使出苦肉計,以超出面額的117點公開募集5000萬美元公債。這一招打破了投資金融界的慣例,欺騙了投資銀行,也惹惱了摩根。所以,當這位財政部長匆匆忙忙趕赴紐約召集銀行家尋求幫助時遭到了冷遇。出於無奈,摩根再次被總統召入白宮,互相攤牌。這時候的摩根胸有成竹,甚至在同總統面談時,也“大行不顧細謹,大禮不拘小節”,步步緊逼。

  但不久後,當摩根再次被總統召入白宮時,得知國庫存金只剩下900萬美元,於是對白宮宣稱,除了他和羅斯查爾組成辛迪加、使倫敦的黃金重新流入國內,似乎沒有第二種辦法來解救陷於破產中的國庫了:“現在,我手頭就有一張1200萬美元的支票沒有兌現⋯⋯要不要我在這裡拍電報,現在立刻匯到倫敦去?”

  克利夫蘭總統不得不以去洗手間為名,每隔5分鐘與在外等候的財政部長卡利史爾商量對策。摩根吸著總統討厭的雪茄煙,耐心等待對方投降。

  結果總統在走投無路的情形下,不得不答應摩根提出的條件,白宮在華爾街面前甘拜下風。當夜摩根即取出大量美元交給財政部,幫助財政部渡過了難關。摩根在向政府承包的公債價格與市場差價中就凈賺了1200萬美元,並且還安排了一項國際協議,在公債發行結束前,不用美元兌換英鎊,也不購買美國的黃金。這時候摩根在商業界的聲望超過了美國政府,他在金融界的聲譽無人能比,是名副其實的金融界第一號人物。

  1907,運籌帷幄,大兵團作戰

  進入20世紀以來,美國的經濟逐漸好轉,從1905年開始,美國經濟進入一個高速發展期。這一時期,一些新興工業崛起,如電力、汽車、化學等。

  有這麼多新興工業的崛起,這一輪高漲本來可以指望持續時期比較長。但是,創業投機猖獗,這一輪高漲暴起暴落。在美國,這一時期大量個人企業轉變為股份公司,發行摻水股票,從中牟取暴利,這種泡沫最終引起了經濟危機的發生。

  1907年,美國第三大信托公司尼克伯克信托公司大肆舉債,在股市收購聯合銅業公司股票,但此舉失利,引發了華爾街的大恐慌和關於尼克伯克即將破產的傳言。

  銀行紛紛收回貸款,股市暴跌,民眾擠兌,幾家大銀行瀕臨倒閉。紐約一半左右的銀行貸款都被高利息回報的信托投資公司作為抵押投在高風險的股市和債券上,整個金融市場陷入極度投機狀態。到10月24日,股市交易幾乎陷於停盤狀態。

  此時,摩根正在歐洲旅行,當他返回美國時發現副國務卿兼財長布魯斯·科特在碼頭接他,並交給他一個信封。摩根回到辦公室打開信封發現是國庫的鑰匙,當時美國國庫僅存2500萬美元,美國政府把希望又寄托到摩根身上。

  當紐約證交所主席來到摩根的辦公室求救時,他聲音顫抖地表示如果不能在下午三點之前籌集到2500萬美元,至少50家交易商將會破產,他除了關閉股票市場將別無選擇。下午兩點,摩根緊急召開銀行家會議,在16分鐘里,銀行家們籌足了錢。摩根立即派人到證交所宣佈借款利息將以10%敞開供應,交易所里立即一片歡呼。僅過了一天,緊急救助的資金告罄,利息再度瘋長。8家銀行和信托公司已經倒閉。摩根趕到紐約清算銀行,要求發放票據作為臨時貨幣以應付嚴重的現金短缺

  11月2日,摩根開始他的下一步“拯救”計劃,對象是風雨飄搖之中的摩爾斯萊公司。摩根將紐約金融圈子裡的大腕悉數請到他的圖書館,共商救援計劃。11月3日星期天晚上,摩根派人星夜趕往華盛頓,務必在下個星期一上午股票市場開盤之前,拿到總統老羅斯福的批准。銀行危機使大批企業倒閉,失去一生積蓄的成千上萬憤怒的人民形成了巨大的政權危機,老羅斯福不得不借重摩根的力量來穩定大局,他在最後時刻被迫簽下城下之盟。

  在美國財政部將2500萬美元(相當於今天的5.5億美元)資金交付給摩根,就這樣,摩根擔當了美國央行的角色。摩根和他相識的金融大腕敲定了一套救市計劃,在數周的市場跌宕之後,這次大恐慌最終落潮。

  1912,沉沒的前奏

  到了1912年前後,摩根創建了一個龐大的帝國——摩根聯盟。摩根聯盟由摩根家族和摩根同盟組成。這一金融集團占有全美金融資本的33%,總值近200億美元。另外還有125億美元的保險資產,占全美保險業的 65%。

  根據美國國會普裘委員會1912年的報告,摩根和他的親信在100多個大公司中占有300多個董事席位。而對一些新公司,摩根還規定其所有有表決權股票在他的信托公司存放幾年,以確保投資受到保護。這300多個席位中只有20幾個席位是摩根及其投資合伙人,大部分席位是各摩根所投資公司的管理者。通過此公司管理者到彼公司董事會任職這種辦法,摩根實現了主要通過人力資本對人力資本的監督。

  摩根聯盟富可敵國,幾乎控制了整個美國的經濟這日益讓美國政府感到如芒在背。為了緩和社會矛盾,美國政府採取法律手段,加強反托拉斯立法,而摩根財團首當其衝成為美國政府打擊的對象。

  l912年4月,摩根財團精心打造的泰坦尼克號豪華游輪沉入海底,這似乎是個不詳的預兆。在這年的11月27日,75歲的摩根被迫參加了“金錢托拉斯聽證會”。

  “銀行與信托都很講究貸款者信用,而信用就該是財產的抵押,但據說沒有抵押您也放貸,是嗎?”眾議院銀行貨幣委員會主席普喬問摩根。

  摩根神態自若、儀錶威嚴地回答:“主席先生,請別忘了,這個世界上除了財產的信用,還有人相信人的信用。”

  “請問,你是不是說誰都可相信,不管他有沒有錢?”

  “對!”

  “即使他一文不名?”

  “是的。許多身無分文的人到我的辦公室來過,我可以當場開給他一張百萬元的支票,如果我信得過他。”

  “難道商業信用不依賴金錢與財產嗎?”

  “除了金錢和財產不是還有人格嗎?”

  “哪一項最重要?”

  “當然是人格,金錢買不到人格!”

  就這樣,已經垂老的摩根做了自己人生最後一個正確的決斷,3個月後的1913 年3 月31 日,摩根在去歐洲旅行途中去世,一個屬於金融大佬的時代結束了。

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評論(共3條)

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zhao (討論 | 貢獻) 在 2015年2月12日 16:42 發表

“哪一項最重要?” “當然是人格,金錢買不到人格!”

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221.1.238.* 在 2018年7月1日 09:12 發表

我能問你們一些問題嗎?

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221.1.238.* 在 2018年7月1日 09:22 發表

摩根公司你的歷程我非常哲服,請問您是不是在許多國家都在重籌是嗎?

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