汽車金融

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汽車金融(Automobile Financial)

　　汽車金融是在汽車的生產、流通與消費環節中融通資金的金融活動，主要包括資金籌集、信貸運用、抵押貼現、證券發行與交易，以及相關保險、投資活動，它是汽車業與金融業相互滲透的必然結果。

　　汽車金融業概念的內涵隨著汽車金融業務範圍的拓展不斷豐富。就現狀而言，汽車金融業是指以商業銀行、汽車金融公司、保險公司、信托聯盟組織及其關聯服務組織為經營主體，為消費者、汽車生產企業和汽車經銷商提供金融服務的市場經營活動領域。由於汽車金融公司與汽車製造商、經銷商之間天然的內在聯繫，使得它能夠提供包括生產、流通、消費各個環節的租賃、信貸等多品種、綜合性、完善的金融服務，貫穿於汽車生產、流通和銷售以及售後服務等整個過程中。

　　首先，從生產環節開始，就開始為廠家提供生產流動資金，併在銷售過程中為廠商提供維護銷售體系、整合銷售策略、提供市場信息的服務。對汽車製造企業來講，企業要實現生產和銷售資金的相互分離，必須有汽車金融和汽車金融公司。沒有汽車金融，生產資金將被固定於經銷商的庫存和客戶的應收賬款之中，導致銷售數量越多，生產資金越發枯竭。

　　其次，在流通環節，汽車金融對汽車經銷商可以起到提供存貨融資、營運資金融資、設備融資的作用。汽車經銷是對資金需求非常大的行業，汽車金融機構可對經銷商必要的庫存車輛提供周轉融資；對經銷商的服務設施，如展廳、配件倉庫、維修廠的建立、改造、擴大提供必要的貸款；對經銷商提供日常的流動資金貸款。

　　第三、汽車金融對於汽車用戶可以提供消費信貸、租賃融資、維修融資、保險等業務。高折舊率是汽車消費的一個重要特點，全款購車要承擔高折舊率的損失，對消費者而言，汽車信貸不僅是解決支付能力不足的問題，更重要的是降低消費者資金運用的機會成本。

　　國外的汽車金融業務起源於20世紀初，汽車製造商向用戶提供的汽車銷售分期付款。當時汽車還屬於奢侈品，因而銀行不願意向汽車消費發放貸款。這給汽車購買者和銷售商造成了障礙，致使很多數消費者買不起汽車。但製造商提供的分期付款卻大大占用了製造商的生產、運營資金，為解決這個問題，20世紀20年代初，美國的汽車公司開始組建自己的金融公司，從而開始了汽車信貸消費的歷史。

　　汽車金融最初的職能僅僅是向汽車生產企業的經銷商及其下屬零售商的庫存產品提供貸款服務，並允許其經銷商向消費者提供多種選擇的貸款或租賃服務。隨著其業務範圍和職能的不斷拓展，汽車金融服務公司開始逐步向消費者、經銷商和生產商提供多種形式的全方位金融服務。現代的汽車金融業已經衍生出行業金融的職能：除了汽車消費信貸服務外，還包括融資性租賃、購車儲蓄、汽車消費保險、信用卡等，滲透到了貫穿製造、銷售、消費、直到最後報廢的整個汽車產業每個環節及與相關產業，包含有條件融資、儲蓄、信用卡、貸款、汽車營銷百事通保險與擔保等業務，形成了比較完整的金融服務產業鏈。

　　整體來看，汽車金融基本經歷了起步、發展和成熟三個階段，這三個階段體現了汽車金融發展的一般規律和不同的運行模式。①汽車金融的“泛化模式”。這是汽車金融發展的初期形態，是以增強汽車消費市場的成長性、拓展汽車消費市場的總量、助長消費能力為直接目標的信貸融資模式。其實質是以信貸工具為基本手段來達到汽車消費量的擴張。②汽車金融的“深化模式”。這是汽車金融的發展形態，是以銷售市場整合和營銷規模效益化為基礎的金融運作模式，其實質是在汽車金融量擴張的情況下質的提高。其中既包含針對消費融資的金融工具的豐富和深化，也包含對汽車廠商提供相關咨詢服務的能力和自身制度體系、運作管理體系等的完善和發展。③汽車金融的“混合模式”。這是一個相對完備、成熟的形態，是建立在以實現汽車產業金融化為目標的汽車金融的“泛化”與“深化”有機統一的形態。同時是汽車金融從橫向和縱向的角度對汽車產業全面擴展、滲透與深化的過程。“混合模式”實現了量和質的統一，是以汽車產業全面金融資本化為標誌的。

　　據統計，全球每年新舊車銷售收入約1.3萬億美元，其中只有30％(3850億美元)是現金銷售，約70％(9150億美元)均有融資性安排，美國的這一比例(包括融資租賃)更是高達80％～85％，汽車金融服務業產值年增長率在2％～3％，已成為各大汽車公司的重要利潤來源。僅在2002年，美國通用汽車金融公司就為全球800萬用戶提供了信貸支持，福特汽車公司金融業務的稅前利潤高達30億美元，已接近其主業汽車製造業的水平。可見，未來意義上的汽車金融業既是汽車產業的主要營利方式，同時，這種金融業與大金額、高複雜性、高附加值且屬於大眾化消費商品的“同體化”經營又將是金融業發展的新途徑。

　　1.服務主體的多樣化

　　在國外，從事汽車金融服務的機構主要包括汽車金融公司、商業銀行、信貸聯盟、信托公司等，而其中的專業汽車金融機構更是具有極其重要的地位。

　　商業銀行就不用介紹了，汽車金融公司提供金融服務的模式可分為歐洲和北美兩種：北美模式是直接面向客戶提供金融服務，金融服務公司的業務範圍包括產品咨詢、融資、租賃、保險、零部件供應、維修保養、新車抵押和舊車處理等領域，形成了一條完整的產業鏈；歐洲模式則是主要針對經銷商提供服務，通過經銷商向購買者提供貸款同時強化對經銷商的控制，在操作上通常與銀行共同完成。信貸聯盟最早起源於19世紀40年代的德國，它是以公平、合理的利率為其會員提供金融服務的一種非營利性信用合作組織。信托公司主要接受客戶委托進行理財，其資金來源主要集中在私人儲蓄存款，資金運用則側重於長期信貸，汽車金融服務就是目前信托公司從事的主要業務之一。

　　從國際範圍來看，汽車金融服務規模化和專業化日趨加強，專業的汽車金融公司日益占據主流位置，汽車金融服務業主體愈加多元化，非金融機構加入的色彩愈加明顯。專業的汽車金融公司依仗其與母公司的關聯度、專業化、規模化等特點，越來越成為汽車金融服務的主流。而銀行在評估和變現汽車殘值等方面先天不足，削弱了在這一領域的競爭力。為此，銀行更多地在融資、支付結算、信用卡業務等方面，與專業汽車金融公司形成互補的業務合作，從而推動了汽車金融服務向縱深發展。以美國為例，美國1999年新車融資銷售1177萬輛，其中福特信貸、通用金融、克萊斯勒財務及豐田財務4家專業汽車金融服務公司占39％，銀行占26％，其他財務公司和信貸聯盟占35％。即使實行全能銀行體制的歐洲，考慮到專業性的特點，也紛紛成立子公司來從事汽車金融業務。

　　2.服務內容的多樣化

　　多樣化體現在融資對象、金融服務類型、地域的多樣化。汽車金融公司不再局限於只為本企業品牌的車輛融資，而是通過代理制將融資對象擴展到多種汽車品牌；將傳統的購車信貸擴大到汽車衍生消費及其他領域的個人金融服務，除了信貸業務之外，還包括融資租賃、購車儲蓄、汽車消費保險、信用卡、擔保、汽車應收賬款保付代理及汽車應收賬款證券化等汽車消費過程中的金融服務，目前市場上主要的汽車金融產品有分期付款、融資租賃、分期付款的轉讓和證券化、信托租賃等，充分滿足了消費者多方面的金融需求；汽車金融服務公司根據不同地區的客戶需求提供相應的汽車金融服務產品，不同地區的客戶選擇任何方式消費汽車均可獲得相應的金融支持。

　　3.服務方式的現代化和國際化

　　現代化是指現代信息技術在業務操作和風險評估過程的廣泛應用，未來趨勢是充分利用國際互聯網開展業務。國際化指汽車業在全球範圍內的重組，汽車業跨國公司已在全球範圍內組織生產、銷售和提供金融服務，目前通用、福特、豐田、大眾已壟斷了全球汽車市場的70％，相應的金融服務正逐步走向聯合和代理。跨國汽車金融服務機構通過全資、合資、合作、代理融資等方式正在全球範圍展開激烈競爭。

　　4.完善的法律制度建設保障

　　圍繞著汽車金融服務業的發展，發達國家建立了一系列相關法律法規，來創造一個有利環境。主要體現在：(1)完備的徵信法律制度。美國《公平信貸報告法》、英國《消費信貸法》、日本《貸金業規則法》、《分期付款銷售法》等都對其徵信制度做出了規定，從法律層面促進全民提高社會信用意識。(2)操作性強的擔保法律制度。通過確立債權的可質押性、浮動擔保制度(浮動擔保是企業以自己全部財產作為債權的擔保，但是在擔保期並不影響企業對財產的處分)等，更便於汽車銷售和經銷商償還貸款。

　　5.嚴密的風險管理

　　世界各汽車金融發展成熟的國家，都開展了較為先進的風險管理程式。將風險管理運用到整個汽車消費信貸的整個過程。包括對融資對象進行較為嚴格的信用評估；對融資的車輛抵押權進行管理，對存貨融資車輛，要求其購買保險；要求有關個人提供第三者保證等。