保險資產管理公司

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什麼是保險資產管理公司

  保險資產管理公司是指經中國保監會會同有關部門批准,依法登記註冊、受托管理保險資金的金融機構。保險資產管理公司的經營範圍包括受托管理運用其股東保險資金或其股東控制的保險公司資金管理運用自有資金中國保監會批准的其他業務和國務院其他部門批准的業務。

設立保險資產管理公司的條件

  設立保險資產管理公司必須滿足下列條件:

  1、有限責任公司或者股份有限公司

  2、至少有一家股東或者發起人為符合規定條件的保險公司或者保險控股(集團)公司;

  3、境內保險公司合計持有公司的股份不得低於75%;

  4、註冊資本最低限額為3000萬元人民幣或者等值的自由兌換貨幣,且為實繳貨幣資本

我國保險資產管理公司的發展創新[1]

  據統計,截至2006年6月底,我國保險資產管理公司管理的資產規模已超過1.3萬億元,占保險業可運用資金的比例由2005年底的77.7%進一步提升到82.3%。由於我國保險資產委托經營管理的工作處於起步階段,加上囿於分業經營、分業監管的金融體制,因此,無論在受托資金的規模方面,還是在資產管理的業務範圍方面,目前的保險資產管理公司還不能適應我國保險業和資本市場快速發展的形勢需要。可以預見,在不久的將來,我國保險資產管理公司的發展創新至少會在以下三方面有所體現:

  1.股權結構日益多元化。

  《暫行規定》規定:“設立保險資產管理公司,應當至少有一家股東或者發起人為保險公司或者保險控股(集團)公司。”(第八條)“境內保險公司合計持有保險資產管理公司的股份不得低於75%”(第九條)這些規定通過對保險資產管理公司的投資人身份和投資比例進行限制,主要允許保險企業投資設立保險資產管理公司,但是2&*的股份也為國外戰略投資者、民營戰略投資者以及其它非保險業的企業參股保險資產管理公司預留了空間。我們有理由相信,隨著保險資產管理公司的快速發展,特別是上市節奏的加快,目前保險資產管理公司股東人數少,股權結構單一的狀況很快會有所改觀。

  2.資產管理範圍逐步擴大。

  根據《暫行規定》,保險資產管理公司的受托對象主要是作為股東的保險公司及其控制的關聯保險企業,受托管理的資金性質僅限於保險資金。在當前金融業混業經營的大趨勢下,2006年6月發佈的《國務院關於保險業改革發展的若幹意見》為保險資產管理公司受托管理其他類型的資金“埋下了伏筆”。其中第七條第二款規定:“保險資產管理公司要樹立長期投資理念,按照安全性、流動性和收益性相統一的要求,切實管好保險資產。允許符合條件的保險資產管理公司逐步擴大資產管理範圍。探索保險資金獨立托管機制。”2006年6月22日中國保監會作出了《關於中國人壽資產管理有限公司調整業務範圍的批覆》,同意中國人壽資產管理有限公司業務範圍調整為:“管理運用人民幣和外幣自有資金及保險資金,受托或委托人民幣和外幣保險資金管理業務,與保險資金管理業務相關我國保險資產管理公司的發展創新與監管模式改革的咨詢業務,國家法律法規允許的其他資產管理業務。”平安保險集團獲准成立香港資產管理公司,負責平安集團所有境外投資及管理業務,實現在全球範圍進行資產配置,同時提供境外投資產品和第三方資產管理。由於該公司註冊地和營運地均在香港,屬於香港本地法人,其投資工具和業務範圍不受內地《保險法》及相關資金運用法規限制。這意味著該公司可以同香港本地公司一樣,合法受托第三方的資產,而不是僅限於保險資金,並且可以投資於除H股債券結構性存款之外的幾乎所有投資品種,包括衍生品、股權不動產等,也可發起和設立某種投資基金,比如房地產基金

  3.資產管理產品不斷創新。

  創新是與時俱進、落實科學發展觀的具體體現,是金融機構拓展生存空間的內在要求,也是企業持續發展的不竭動力。面對日益複雜的金融市場變化和日益激烈的市場競爭環境,保險資產管理公司將為保險資產管理產品創新創造更好的環境,尋求更多的發展空間,不斷滿足投資者的服務需求,實現自身的良性發展。據報道,保監會2006年6月23日發佈審批公告,批准同意華泰資產管理公司開展保險資產管理產品創新試點,華泰資產管理公司可以發行華泰增值投資產品和華泰中短債投資產品。這兩個類似於證券投資基金,供保險公司認購,華泰將募集到的資金,再進行投資。華泰此次試點的一個目標,就是幫助那些沒有獲得直接投資股票市場資格的保險公司投資股市,尤以外資保險公司和中小規模的中資保險公司為主。隨著我國金融監管水平的不斷提高和金融管制的逐步放鬆,保險資產管理公司必將有越來越多的資產管理創新產品問世。

保險資產管理公司經營受托資金的範圍

  保險資產管理公司的經營首先涉及到的問題是其業務定位,即可以經營的受托資金範圍,它包括委托對象和資金性質兩個方面。

  在國外金融混業經營體制下,保險集團的資產管理公司被視作投資性公司,所從事的業務範圍十分廣泛。從委托對象看,歐美主要保險集團的投資公司不僅接受母公司委托從事資產管理業務,負責本身的保險資金運營,還為外部客戶服務,委托管理其他客戶資產;從管理的資金性質看,除保險資金外,還涉及養老金共同基金、不動產、現金管理和股權管理等領域。特別值得一提的是,近年一些國家保險公司資產管理的發展還表現為受托管理養老保險金的趨勢。

  這是因為,一方面,世界範圍內現收現付養老保險制度出現支付危機,政府主辦的公共養老金計劃資金供給日益不足,政府通過稅收優惠和補貼來鼓勵發展企業和個人養老金計劃,並推動各種形式的養老保險基金實行市場化管理,以提高基金的整體管理效率。另一方面,由於養老金計劃和年金產品具有的相同的精算基礎,其負債特性大致相同,都是資本市場的長線穩定投資者,保險公司提供的資產管理在內的綜合服務,可以滿足養老保險基金運作的要求。對於保險公司來說,可以擴大資產規模,分散風險,還可以從養老保險基金管理中取得資產管理業務收入。

保險資產管理公司規制完善建議[2]

  對於保險資產管理公司的法律規制既不能脫離現實.也不能裹足不前。而應當審慎合理。與時俱進。主要可以從保險資產管理公司的內部治理和外部監督兩方面進行完善。

  1.完善保險資產管理公司的內部治理

  保險資產管理公司的控制股東控制風險.可以通過完善保險資產管理公司的治理結構進行防控。《暫行規定》提到保險資產管理公司應當建立有效的公司法人治理機制,但並沒有過多的展開。關於保險資產管理公司的內部治理.一方面應當遵守《公司法》的規定。另一方面也可參見其他法律法規的相關規定。今後對保險資產管理公司內部治理的法律規制中。可以從公司股東、董事會和管理層三個方面予以完善。保險資產管理公司應當由保險公司獨資設立或引入具有競爭優勢的戰略投資者共同出資設立.這樣可以提高保險資產管理公司的運行效率。並能從根本上減少控制股東控制對中小股東利益的侵害。

  2.完善保險資產管理公司的外部監督

  完善對保險資產管理公司的內部治理的法律規制.不僅有利於防控保險資產管理公司的風險.更有利於保險資產管理公司的長遠發展。而對保險資產管理公司的外部監督,更能從方方面面提高保險資產管理公司的綜合水平.促進保險資產管理公司的長遠發展。關於對保險資產管理公司外部監督的完善.筆者主要從托管機構的監督和監管機構的監管這樣兩大方面展開。其中包含的內容比較豐富。

  在今後對保險資產管理公司的規制中.應當明確規定作為托管人的商業銀行或其他金融機構從以下方面對保險資產管理公司進行監督。

  第一、當托管人發現保險資產管理公司的投資計劃違反法律、法規或相關規章、政策時,或者發現保險資產管理公司的投資計劃不符合保險資產管理協議時.得拒絕執行並立即通知委托人。並向監管部門報告;

  第二、對於資產管理公司任何違反誠信義務的行為.如與大股東之間訂立不合理資產管理協議等.托管人得拒絕執行並立即通知其他委托人,並向監管部門報告;

  第三、如果托管人故意與保險資產管理公司串通,或者對其托管工作存在重大失誤。致使委托人的委托資金遭受損失時.托管人應當與保險資產管理公司承擔連帶賠償責任:相關主管機關應對其進行相應行政處理.如罰款、公告或取消托管人資格等。

參考文獻

  1. 李靜.我國保險資產管理公司的發展創新與監管模式改革.金融與經濟,2007年7期
  2. 梁昊.淺談保險資產管理公司的規制問題.中國外資,2008年5期
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