財務預測

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　　預測是進行科學決策的前提，它是根據所研究現象的過去信息，結合該現象的一些影響因素，運用科學的方法，預測現象將來的發展趨勢，是人們認識世界的重要途徑。所謂財務預測，就是財務工作者根據企業過去一段時期財務活動的資料，結合企業現在面臨和即將面臨的各種變化因素，運用數理統計方法，以及結合主觀判斷，來預測企業未來財務狀況。

　　進行預測的目的，是為了體現財務管理的事先性，即幫助財務人員認識和控制未來的不確定性，使對未來的無知降到最低限度，使財務計劃的預期目標同可能變化的周圍環境和經濟條件保持一致，並對財務計劃的實施效果做到心中有數。

　　財務預測對於提高公司經營管理水平和經濟效益有著十分重要的作用。具體表現在以下幾個方面：

　　1.財務預測是進行經營決策的重要依據。管理的關鍵在決策，決策的關鍵是預測。通過預測為決策的各種方案提供依據，以供決策者權衡利弊，進行正確選擇。例如，公司進行經營決策時，必然要涉及成本費用、收益以及資金需要量等問題，而這些大多需要通過財務預測進行估算。凡事預則立，不預則廢。因此，財務預測直接影響到經營決策的質量。

　　2.財務預測是公司合理安排收支，提高資金使用效益的。公司做好資金的籌集和使用工作，不僅需要熟知公司過去的財務收支規律，還要善於預測公司未來的資金流量，即公司在計劃期內有哪些資金流入和流出，收支是否平衡，要做到瞻前顧後，長遠規劃，使財務管理工作處於主動地位。

　　3.財務預測是提高公司管理水平的重要手段。財務預測不僅為科學的財務決策和財務計劃提供支持，也有利於培養財務管理人員的超前性、預見性思維，使之居安思危，未雨綢繆。同時，財務預測中涉及大量的科學方法以及現代化的管理手段，這無疑對提高財務管理人員的素質是大有裨益。

　　需要指出的是，財務預測的作用大小受到其準確性的影響。準確性越高，作用越大；反之，則越小。影響財務預測準確性的因素可以分為主觀因素和客觀因素。主觀因素主要指預測者的素質，如數理統計分析能力和預測經驗等。客觀因素主要是指企業所處內外環境的急劇變化，例如像SARS（非典型性肺炎）等突發事件。因此財務預測工作者要不斷提高自己的預測能力，在實踐中積累經驗，提高預測的準確性。

　　為了便於研究和掌握財務預測，人們往往依據不同的標準對其進行分類。

　　1.按財務預測所跨越的時間長度分為長期預測、中期預測和短期預測。長期預測主要是指5年以上的財務變化以及趨勢的預測，主要為企業今後長期發展的重大決策提供財務依據。中期預測主要是指1年以上、5年以下的財務變化及其趨勢的預測，是長期預測的細化，短期預測的基礎。短期預測則是指1年以內的財務變化及其趨勢的預測，主要為編製年度計劃、季度計劃等短期計劃服務。

　　2.按財務預測的內容可分為資金預測、成本和費用預測、營業收入預測、利潤預測和銷售預測。

　　3.按財務預測方法可分為定性財務預測和定量財務預測。

　　定性預測是通過判斷事物所具有的各種因素、屬性進行預測的方法，它是建立在經驗判斷、邏輯思維和邏輯推理基礎之上的，主要特點是利用直觀的材料，依靠個人的經驗的綜合分析，對事物未來狀況進行預測。經常採用的定性預測方法有專家會議法、菲爾調查、訪問、現場觀察、座談等方法。定量預測是通過分析事物各項因素、屬性的數量關係進行預測的方法。它的主要特點是根據歷史數據找出其內在規律、運用連貫性原則和類推性原則，通過數學運算對事物未來狀況進行數量預測。定量預測的方法很多，應用比較廣泛的有時間序列預測法（包括算術平均法、加權平均法、移動平均法、指數平滑法、最小二乘法等）、相關因素預測法（包括一元線性回歸法、多元線性回歸法等）、要概率分析預測法（主要指馬爾柯夫預測法），等等。上述兩類方法並不是相互孤立的，在進行財務預測時，經常要綜合運用。

　　進行財務預測時一般遵循以下原則：

　　1.連續性原則。財務預測必須具有連續性，即預測必須以過去和現在的財務資料為依據來推斷未來的財務狀況。

　　2.關鍵因素原則。進行財務預測時，應首先集中精力於主要項目，而不必拘泥於面面俱到，以節約時間和費用。

　　3.客觀性原則。財務預測只有建立在客觀性的基礎上，才有可能得出正確的結論。

　　4.科學性原則。進行財務預測時，一方面要使用科學方法（數理統計方法）；另一方面要善於發現預測變數之間的相關性和相似性等規律，進行正確預測。

　　5.經濟型原則。財務預測中講究經濟性，是因為財務預測要涉及成本和收益問題。所以要儘力做到使用最低的預測成本達到較為滿意的預測質量。

　　財務預測一般按以下程式進行：

　　1.確預測對象和目標。財務預測首先要明確預測對象和目標，然後才能根據預測的目標、內容和要求確定預測的範圍和時間。

　　2.定預測計劃。預測計劃包括預測工作的組織領導、人事安排、工作進度、經費預算等。

　　3.集整理資料。資料收集是預測的基礎。公司應根據預測的對象和目的，明確收集資料的內容、方式和途徑，然後進行收集。對收集到的資料要檢查其可靠性、完整性和典型性，分析其可用程度及偶然事件的影響，做到去偽存真、去粗取精，並根據需要對資料進行歸類和彙總。

　　4.定預測方法。財務預測工作必須通過一定的科學方法才能完成。公司應根據預測的目的以及取得信息資料的特點，選擇適當的預測方法。使用定量方法時，應建立數理統計模型；使用定性方法時，要按照一定的邏輯思維，制定預算的提綱。

　　5.行實際預測。運用所選擇的科學預測方法進行財務預算，並得出初步的預算結果。預測結果可用文字、表格或圖等形式表示。

　　6.評價與修正預測結果。預測畢竟是對未來財務活動的設想和推斷，難免會出現預測誤差。 因而，對於預測結果，要經過經濟分析評價之後，才能予以採用。分析評價的重點是影響未來發展的內外因素的新變化。若誤差較大，就應進行修正或重新預測，以確定最佳預測值。

　　財務預測的方法歸納起來可分兩大類：定性分析法和定量分析法。

　　1.定性分析法包括，意見歸納法，專家調查法等等；

　　2.定量分析法包括趨勢外推法、因果關係法、直線回歸法以及線性規劃、非線性規劃和動態規劃等等。

　　在具體進行預測時，關鍵在於模型的選擇和誤差的控制。控制誤差往往是困難的，而誤差的來源主要是：

　　一是模型誤差，就是對實際問題進行簡化抽象而獲得數學模型時產生的誤差；

　　二是觀測誤差，比如：趨勢外推法中因平滑指數的選用而產生的誤差；三是數據誤差，市場信息、金融環境等很多數據都近似值；四是計算誤差，在數值計算時截斷誤差、舍入誤差等。

　　我國目前財務預測並沒有得到廣泛的應用。現階段的法律、法規一般只要求申請公開發行股票的公司提供盈利預測，但對於編製盈利預測的程式、方法、具體要求等則沒有相應的規定和指南;預測的範圍主要是盈利預側，而不是全面的財務預測;盈利預測的審計主要是對預測的基本假設、所選用的會計政策、預測編製的基礎和計算方法進行審計，對預測的準確性並不承擔審計責任。具體表現如以下幾個方面:

　　1.財務預測體系不健全。目前我國尚未建立有效的財務預側體系，只有上市公司才有披露財務預測信息—盈利預測的要求，但不要求按報表格式反映。獨立專家預測和自願性預測基本不存在，披露的財務預測信息主要是強制性預測信息。

　　2.財務預測法規不完善。在我國對財務預測進行規定的目前只有證監會的“關於發佈公開發行股票公司信息披露的內容與格式準則”第一號《招股說明書的內容與形式》的盈利預測，只對預測的內容、預測期間的確定、預測信息的披露等做了強制性規定，其他諸如現金流量、資產負責等情況的預測並沒有進一步規定;對年度報告中自願披露財務預測信息也沒有進一步的規定;我國企業會計制度和具體會計準則也沒有對財務預測進行相應的規範。無法有效的指導強制性預測，對獨立專家預測和自願性預測也起不到指南作用。

　　3.財務預測行為不規範。由於我國有效的財務預測體系尚未形成.加之財務預測法規不健全，為了自身的利益，企業故意散佈不真實的財務預測信息就不可避免，由於預測信息本身具有未來的不確定性，在信息不對稱的環境中，容易產生操縱信息的行為，甚至出現證券欺詐行為，這早已為國外和我國的證券市場所證實。

　　4.財務預測內容不完整。目前我國的財務預測只要求提供盈利預測信息，不要求提供現金預測信息，從信息的重要性來看現金信息和盈利信息很難分清孰重孰輕，在目前國內外市場競爭日益劇烈的市場經濟條件下.單憑盈利預測信息很難完整地評價企業現金流量的時間、金額和不確定性，因為盈利狀況只是影響現金流量的一個因素，所以，只有編製一整套的財務預測報告才能滿足信息使用者的要求。

　　1.財務部門在進行財務預測的時候,必須科學地應用各種手段,使預測結果更為真實、準確,更符合實際。

　　2.在一切具有不確定性的未來財務活動中要充分運用預測作用,使決策者做到心中有數。

　　3.將定性財務預測方法和定量財務預測方法結合起來,既要憑經驗和調查研究等搞好要求不很嚴格的預測,又要根據比較完備的財務數據資料,運用數學方法,對財務未來發展作出定量的測算。

　　4.註意長期、中期、短期預測的結合使用,做到不論時間長短,均有準確無誤的判斷和推測供決策者加以參考。

　　5.做好財務預測的分析和評價。由於影響財務活動的各種因素在不斷的發展變化中,財務預測總是會存在著誤差,難免出現財務預測方法的選擇不當以及結果不夠準確等問題。財務預測的分析和評價,就是對財務預測的誤差分析,預測方法的評價分析,預測結果的綜合分析。

　　1.固定資產投資可行性預測

　　固定資產投資可行性預測,就是在固定資產投資項目落實之前,論證投資項目投資上的可行性和經濟上的效益性,進行方案比較,選擇最佳的方案。進行固定資產投資,首先要確定計劃期內需要增加哪些固定資產,增加多少、什麼時候增加,亦即確定新增固定資產的項目、數量和時間。其次要研究解決的途徑,擬定投資方案。再對各種投資方案進行預測,分析其技術上的可行性和經濟上的效益性。最後經過反覆論證,選擇最佳方案,予以決策,並籌劃投資的資金來源。

　　2.流動資金需要量預測

　　流動資金需要量預測,就是以生產經營規模的發展,流動資金利用效果的提高為依據,預計未來對流動資金的需要,確定流動資金占用增加量。流動資金需要量的預測方法很多,重要的有時間移動平均法,資金占用水平預測法及資金周轉速度預測法等。

　　3.利潤預測

　　企業的利潤,主要是產品銷售利潤。產品銷售利潤來源於銷售收入,在確定銷售及收入時必須考慮產品銷售數量、銷售價格、成本高低等這些重要因素。因此,預測利潤,也要註意上述因素的影響。由於降低產品成本是企業增加利潤率,提高經濟效益的主要途徑,所以最好從降低成本上預測利潤的增加。在產銷一致時,生產成本降低數額,就是利潤增加數額。因此,預測了成本降低額,就等於預測了利潤增加的數額(在財務預測中,成本預測也是很重要的一個方面)。在產銷不一致時,則需根據估計的產銷比例(產品銷售率)來預測生產成本降低可以使利潤增加的數額。