融資外包

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融資外包概述

  所謂融資外包就是企業將自己的融資業務外包給一家專業的融資服務操作公司

  融資外包,作為定位資金需求方和資金供應方之間的一種創新性融資方式,從一個整體和系統性的高度,協同企業把握整個融資規劃、融資方案和執行,實現了專業性和資源性的有效結合,從而使得企業可以有效地整合融資供應鏈。企業運用融資外包這種方式可以達到事半功倍的效果。

  對比於傳統意義上的融資中介,儘管工作內容有類似的地方,融資外包服務商比融資中介職能上有進一步的提高,對專業性和規範化運作的要求也要更高一些,融資外包服務商不僅僅是要去協助融資,更高層次的是要協助企業做好資金運作方面的戰略規劃風險管理,強調合適的融資規模,而不是規模越大越好。因此,國內各種各樣的融資中介,真正能夠稱得上是融資外包服務商的鳳毛麟角。

融資外包的優勢

  企業選擇將融資業務外包具有如下益處:

  1、可以獲得專業融資公司的服務,從此對企業自身的融資條件就會有一個客觀的認識;

  2、避免浪費時間和金錢在沒有實質效果的融資行為上;

  3、可以在專業公司的指引下根據企業或項目所處階段與合適的融資機構對接;

  4、可以獲得短期、中期、長期的融資規劃,再也不會病急亂投醫;

  5、可以獲得有關資本市場的各種常識和基本知識;

  6、可以獲得各種項目所需的專業報告。

融資外包的業務流程

  一般分為五個環節:溝通---評估---方案---落實---總結,具體闡述如下:

  1、溝通環節,重點是溝通融資規劃與融資需求,也是最重要的環節。企業首先要根據目前的運營與財務狀況、所處的生命周期、公司的發展戰略、外部投資融環境等等因素,確定目前是否需要融資,如果需要,融多少,能夠接受什麼水平的融資成本,是採用股權融資還是債務融資還是二者結合運作。如果股權融資,拿多少股權出來,找風險投資、還是私募基金還是上市,上市地點的選擇,等等一系列問題需要規劃。 如果債務融資,運用哪種融資工具貸款債券、供應鏈融資、租賃等等)、多長期限、幣種、利率抵押擔保條件等等一系列問題也需要企業提前有個考量。

  當然,有些企業在這方面不具備此類專業技能的,可以在和融資外包服務商的溝通中進一步分析明確,最終的結果是溝通出一個明確的最貼合企業實際的融資需求,比如融資方式、融資規模、期限、企業自身能夠提供的對價股份利息成本、抵押擔保條件)等等。

  2、評估環節,重點是對融資規劃和需求進行評估。即針對企業自身的融資規劃和需求,結合企業的財務與運營狀況等等信息,融資外包服務商會根據自身的判斷以及對金融機構的初步溝通來確定這樣的項目是否有空間來做融資,(這個也只能是很初步的,因為一般情況下此時與企業尚未簽約,尚無法把各方面具體信息傳達給投資者或金融機構),來決定是否接此項目。如果融資外包服務商評估下來認為可以做的,則雙方簽訂外包服務合同,約定工作內容和費用等。

  3、 方案環節。重點是根據評估結果,融資外包服務商與企業就融資細節進一步溝通,確定初步的融資策略與方案,這個方案可能是全方位的,即根據融資規劃與需求,充分利用企業在融資方面的每一個適合的賣點,組合各種不同的融資工具。

  4、落實環節,即融資外包服務商以企業代理人財務顧問的身份,選擇合適的融資渠道,向目標投資者或金融機構進行推介,並參與到投融資談判之中,根本目標是協助企業獲得合適的融資。這當中很可能會對原先的融資方案有所改動,因為市場瞬息萬變,而且市場上所能提供的不一定和原來預想的完全吻合,需要企業、融資外包服務商以及投資者或金融機構三方或更多方的多次協商落實。

  5、總結環節,即融資落實之後,企業對融資外包服務商的服務和成果進行總結評價,並結算相關費用。可能當中涉及多筆融資,一般每筆完成之後即進行部分結算。

融資外包的一般費用

  債務融資通常分三大塊,項目啟動費、和融資總金額有關的基本費用、和融資成本有關的額外獎勵。股權融資一般只有前面兩塊,如果有額外獎勵,則不會和融資成本掛鉤,而是與其他指標掛鉤。

  項目啟動費其實是象徵性的,一般只有幾萬元,但是不管成功與否,是不予退還的沉沒成本,因為融資外包服務商在項目初期也是要投入必要的人力和財力客戶和金融機構溝通項目。

  基本費用則基於融資規模,看融資的難易程度雙方商定一個百分比。為了體現激勵機制,還可以商定一些階梯式費率,根據最終融資金額大小,採用浮動費率

  關於融資成本,一般會商定一個目標融資利率,如果最後談下來的利率低於此目標,則借款人所節約下來的融資成本拿出一部分分給融資外包服務商,以此作為獎勵。這塊的費用一般不會很多,因為融資外包服務商在初期做融資可行性評估時,為了體現其自身的價值---即通過他們融資的綜合融資成本(銀行收的利息等和融資外包服務商收的服務費等)必須要比企業自己去融資要低,不會故意抬高目標利率,而企業也總會在談判中把目標利率壓到充分低,因此,企業的實際融資利率與目標融資利率之間一般不會有較大差距。

融資外包的適用對象

  由於融資外包的特點是集合優勢資源,尋求高效低成本的資金,其收費也是基於不成功不收費的原則。

  從市場需求的迫切程度來說,融資外包更吸引以下公司:自身沒有融資團隊的;投融資關係網不夠廣泛的;對於多個金融機構提出的方案無法定奪,需要引入獨立第三方來評判並監督實施的。

  中型跨國公司以前比較多的依賴於境外母公司的額度,通過外資銀行的渠道在國內取得融資,可能沒有專門的人員負責融資,而是由會計人員兼著,自己並無廣泛的融資渠道和議價能力。

  民營企業以前在資金管理方面關註較少,往往只專註於利用公司自身力量去融資,囿於自身資質,也沒有廣泛的融資渠道和議價能力。因此,融資外包正好補足了以上兩類公司的軟肋。

融資外包的現狀

  和稅務外包、IT外包等剛進入公眾視線時不被接受一樣,儘管融資外包有靈活的特點,但現在依然不被中國企業廣泛採用。原因大體有兩方面:一、外包服務商不專業不規範;二、企業自身對規範融資要求不高。

  企業選擇融資外包最關鍵的是選擇一家能為企業帶來實際幫助的外包服務商,而市場上融資外包服務商的資歷、信譽等都不高,甚至還有一些不能做到規範和守法經營

  事實上,市面上的服務商大都還是中介的概念,為了利益,隨意向客戶承諾,並且不斷採用違規手法,唆使客戶篡改資料,向銀行隱瞞客戶真實情況,造成銀行放貸風險並將企業卷入泥潭。

  同時,很多企業只在乎是否拿到了錢,不在乎怎麼拿的,或拿的是什麼錢。自身對規範和守法融資的要求不高,這也導致融資外包服務市場魚龍混雜。

融資外包時的註意事項

  1、對於融資外包服務商的選擇。

  一是看其否規範和守法經營。總有機構利用對金融知識熟悉的條件,唆使客戶篡改資料,向銀行隱瞞客戶真實情況,造成銀行放貸風險並將企業卷入泥潭。一般以標榜與銀行內部人員關係的機構總是有點不靠譜。專業融資外包服務商的作用在於通過專業眼光發掘企業被閑置的金融價值。

  二是看其資質,是否在業界中處於領先地位,是否有真正的高素質的團隊,是否對於專業問題有其專業的認識和解釋。如果客戶碰到的專業問題在顧問那裡都得不到相關的合理解釋,那麼這個顧問公司的水分也是顯而易見的。

  2、對於相關費用的控制

  正規的融資外包服務商對項目啟動費(有的也稱前期費用)並不會太在意,不會有很高的報價,他們看重的是做成以後的提成,只是象徵性的幾萬元,用以覆蓋項目初期的溝通成本(融資規劃、融資需求等方面),以及必要的差旅費、招待費。而有些機構舊不斷為客戶設立各種名目,收取實施中的各種招待,差旅費用,讓客戶身陷泥沼。

  總而言之,融資“外包”作為一種新興的服務形式,以其可控的成本,可見的效率和收益,越來越被企業客戶認識並採用。只是作為新興行業,還缺乏明晰的市場運營規則,服務機構也往往魚龍混雜,需要客戶的“火眼金睛”作出正確的判斷。

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