羅素1000指數(Russell 1000 Index)
羅素1000指數(Russell 1000 Index):是在羅素3000指數中市值最大的首1,000家公司股票的加權平均數而編定。此指數大約包含了羅素3000指數中的公司的市場總值的92%,約價值121億美元。
羅素1000指數主要追蹤1,000間在美國交易市場中市值最大的公司,並將股票價格加權平均數而編定。羅素1000為美國股票投資環境內的大型資本行業提供一個綜合而不偏倚的量度標準;每年,羅素1000指數會進行重新組合,以確保可忠實反映正在增長的大型上市公司。
羅素1000指數與羅素3000指數的關係
羅素1000指數是羅素3000指數的一個子集,也是採用被動選股和市值加權。羅素1000指數是由羅素3000中選出,排名前1000名的股票的加權平均數,而剩下的2000支股票就是羅素2000指數所代表的股票,大約占有羅素3000指數11%的總市場資本總額。
羅素1000指數的計算
篩選羅素1000指數的成份股時是根據總市值決定的,但是成份股在指數中的權重是根據流通市值(等於股票價格乘上流通股數量)來計算的。流通股要剔除其他上市公司持有的股票、持股比例超過10%的私人投資者持有的股票、合計持股比例超過10%的員工持股計劃。這樣,流通股越多,價格越高的股票,對指數的影響就越大。
紐約期貨交易所(NYBOT)1999年3月推出了以羅素1000指數為標的指數的期貨及期貨期權合約。與其針對紐約證券交易所綜合指數的戰略相似,NYBOT提供了兩個合約規模,一個為500美元的合約乘數。另一個為l000美元的合約乘數。另一個相似之處是羅素1000指數合約的交易在三個交易時段進行,其中紐約有兩個白天時段,以公開叫價的方式進行,第三個時段在愛爾蘭的都柏林,合計交易時間超過了18個小時。
羅素1000指數一般合約(合約乘數為500美元)的交易不對交易規模做任何限制。然而大額指令的交易不得少於30張合約。大型合約(合約乘數為1000美元)針對機構投資者,因為其最小交易規模為5張合約,以1998年末時的指數計算,合約價值大約為300萬美元。在5張合約的指令執行3分鐘後,投資者接下來的指令不再受規模限制。大型合約的大額交易不得低於15張合約。只有一般合約提供對應的期權合約。
羅素1000指數合約的引入目標直接對準機構投資組合經理,包括以該指數作為基準的和已經在使用標準普爾500指數期貨及期權作為套期保值工具或者結合使用標準普爾500和標準普爾400指數產品的投資組合經理。對他們而言,直接使用羅素100指數合約可以減少保值的偏差。
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