鮑爾森基金公司

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鮑爾森基金公司(Paulson & Co)

官方網站網址：http://www.paulsonco.com/

　　鮑爾森基金公司，成立於1994年，是一家由員工持股的投資管理公司，其創始人兼總裁是約翰·保爾森(John Alfred Paulson)。總部設在美國紐約市。保爾森基金的外部投資，包括金融機構，企業和公共養老基金，捐贈基金，基金會等。該公司的戰略是基於相同的基本的投資理念和目標的資本保全，高於平均水平的回報，揮發性低，廣闊的市場和低相關。該事件驅動套利策略，包括兼併套利，破產重組和不良信貸，信貸結構，資本結構調整和重組，及其他企業事件。我們的目標是保本，在長期，低市場的相關性高於平均水平的回報。

　　此外，保爾森有一個外部顧問委員會討論的投資主題，巨集觀經濟風險，以及全球性的財政和貨幣政策。目前保爾森咨詢委員會的成員是博士艾倫·格林斯潘(主席的格林斯潘LLP)：克裡索恩貝格，愛德華·奧特曼(斯特恩商學院教授,紐約大學,博士)和馬丁·費爾德斯坦(哈佛大學教授，博士大學)。

　　鮑爾森基金公司管理約18億美元，在在紐約，倫敦和香港設有辦事處，並雇用約120名員工。鮑爾森基金公司作為一個組織，在那裡我們有專業知識的企業活動和行業內依賴於自下而上的基本面研究，並鼓勵團隊精神激勵協作和思想共用。我們的所有策略都集中在長期複利收益。

　　2004年2月，鮑爾森基金公司根據1940年投資顧問法註冊為美國證券交易委員會的投資顧問，其美國證券交易委員會(SEC)的文件號碼為801-62794。2006年7月鮑爾森基金公司向英國金融服務管理局(FSA)註冊成立歐洲LLP保爾森，註冊號為449212。同樣的，2011年2月，保爾森有限公司向證監會註冊成立保爾森(亞洲)有限公司;其許可證號碼AWN913。

　　1.鮑爾森基金公司的相關投資

　　2005年，保爾森承銷疲軟的信貸債務證券，由於信貸息差擴闊，這些證券的價值下跌，保爾森為投資者實現了可觀的收益，據報道，在2007年賺得15億元，所管理的資產達12.5億元。

　　2008年，保爾森認為，信貸問題將擴大超出次級抵押貸款，包括消費，汽車，商業和企業信貸領域，信貸成本上升將繼續強調金融機構造成利差擴大，導致某些機構失敗。這看跌前景的信貸市場，導致他們採取在美國和英國的一些大型金融機構的淡倉，高程度的杠桿作用，高濃度的資產惡化部門和信貸成本上升。涉及的行業包括抵押貸款融資公司專業金融公司，地區，國家和全球的銀行。

　　在2008年9月，保爾森對賭四五個英國最大的銀行，包括對巴克萊銀行3.5億英鎊的賭註，對蘇格蘭皇家銀行292米英鎊和2.60億英鎊對勞埃德TSB銀行。保爾森的報告已經獲得了共2.8億英鎊在蘇格蘭皇家銀行於2009年1月減少其空頭頭寸。

　為了幫助保護這些賭註，PCI和其他人成功地阻止了試圖限制止贖和返工按揭貸款。

　　2.鮑爾森基金公司的恢復

　　繼2008年秋季雷曼兄弟的崩潰和隨後的市場的混亂，保爾森推出了基金在2008年年底，致力於重組和/或註資的公司，如投資銀行和其他對沖基金目前感受到的壓力超過$345億美元的減持導致的住房市場下的不良資產。鮑爾森基金公司在谷底估值提供資金，從而使他們能夠生存危機過後，相信會有相當大的升值潛力，通過隨後的複蘇，這些公司中的權益。在基金公司，受益於這種資本重組主要集中在金融，保險業及酒店業。

　　3.鮑爾森基金公司的破產投資

　　保爾森也有悠久的歷史不良債務，破產和重組的投資。2008-2009年的金融危機導致眾多行業的違約和破產的紀錄高位水平，和保爾森在許多大的投資者的最大和最突出的，包括雷曼兄弟公司破產和清算。

　　2010年2月，PCI是掛鉤的重組和資本重組的出版商霍頓米夫林哈科特。該協議包括重組約$40億其7000億債務負載轉換高級債務持有人發出新股票，其中一個保爾森。通過這次債務權益轉換，據報道，保爾森將成為該公司最大的股權投資公司

　　4.高盛欺詐門

　　2010年4月16日上午，美國證券交易委員會（SEC）對高盛集團及其副總裁托爾雷（FabriceTourre）提出證券欺詐的民事訴訟，稱該公司在向投資者推銷一款與次級信貸有關的金融產品時隱去關鍵事實，誤導投資者。美國證監會指控托爾雷對這起欺詐案負主要責任。高盛在當天回應，否認所有指控並表示要積極抗辯，維護公司聲譽。

　　證監會的指責稱，高盛在2007年初設計並銷售了一款基於次級房屋抵押貸款債券（RMBS）的複合型擔保債權憑證（SyntheticCDO），而當時美國房市和與其相關的證券均已經開始顯示出走軟的跡象。證監會表示，高盛未能向投資者披露該CDO的關鍵信息，特別是一家大型對沖基金保爾森基金公司（Paulson&Co.）在組成CDO的次級房屋抵押貸款債券挑選中扮演了重要角色，更嚴重的是保爾森基金公司已經選擇做空這款CDO。

　　為這項交易，保爾森基金公司2007年向高盛支付了約1500萬美元的設計和營銷費用，但這筆交易給其帶來高達10億美元的收益，而這全部是由這一CDO的投資者埋單的。

　　5.鮑爾森基金公司的當前狀態

　　2011年PCI被評為世界第四大對沖基金管理投資者資產的35.8十億美元，在美國銀行(BankofAmerica)和1.22％的股權。

　　於2013年8月14日在一份新聞稿中，施坦威樂器公司和鮑爾森基金公司宣佈，“鮑爾森基金公司(斯坦威)下屬的實體收購本公司已簽訂最終合併協議(斯坦威)，交易金額在約5.12億美元的。”