股權投資

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股權投資(Equity Investment)

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什麼是股權投資

  股權投資,是企業購買的其他企業的股票或以貨幣資金無形資產和其他實物資產直接投資於其他單位。長期股權投資的最終目的是為了獲得較大的經濟利益,這種經濟利益可以通過分得利潤或股利獲取,也可以通過其他方式取得,如被投資單位生產的產品為投資企業生產所需的原材料,在市場上這種原材料的價格波動較大,且不能保證供應。在這種情況下,投資企業通過所持股份,達到控制或對被投資單位施加重大影響,使其生產所需的原材料能夠直接從被投資單位取得,而且價格比較穩定,保證其生產經營的順利進行。但是,如果被投資單位經營狀況不佳,或者進行破產清算時,投資企業作為股東,也需要承擔相應的投資損失

  與長期股權投資不同,債權投資也叫債券投資長期債權投資是企業購買的各種一年期以上的債券,包括其他企業的債券、金融債券國債等。債權投資不是為了獲取被投資單位的所有者權益,債權投資只能獲取投資單位的債權,債權投資自投資之日起即成為債務單位的債權人,並按約定的利率收取利息,到期收回本金。

  應當明確:長期股權投資的目的是為長期持有被投資單位的股份,成為被投資單位的股東,依所持股份額享有股東的權利並承擔相應的義務,一般情況下不能隨意抽回投資長期期權投資相對於長期債權投資而言,投資風險較大。

股權投資和債權投資

  把股權投資和債權投資這些長期投資與前面講述的短期投資相比,我們可以看出二者的差別:

  (1)投資期限不同。短期投資往往是指投資期限短於年或短於超過一年的一個營業周期的投資,它可以隨時收回或隨時變現。長期投資的期限一般要長於一年或長於超過一年的一個營業周期。在此期間,企業並不想收回或無法收回其投出的資金。

  (2)投資方式不同。短期投資的方式主要包括購入隨時能夠變現的股票和債券。長期投資不僅包括購買投資公司的股票和債券,而且包括以現金、材料等流動資產固定資產其他資產對其他企業進行的直接投資,並按投資額占被投資企業股權的比例分享利潤。

  (3)投資目的不同。短期投資的目的在於充分利用暫時多餘的資金,用其購入能隨時變為貨幣資金的股票和債券,以在短期內獲取比市場利率更高的收益。長期投資的目的則在於經營和理財方面的需要。如企業為保障其所需求原材料的供應來源,購買並長期持有某原料公司所發行的股票;企業為保障其持久的產品銷路,購買並長期持有客戶公司或其他公司所發行的股票;或者是把剩餘資產長期投放於與其長遠發展有利的單位。

股權投資的原則

  股權投資如何降低風險、取得成功?需要把握以下3項原則。

  首先是要端正投資態度。股權投資如同與他人合伙做生意,追求的是本金的安全和持續、穩定的投資回報,不論投資的公司能否在證券市場上市,只要它能給投資人帶來可觀的投資回報,即為理想的投資對象。由於公司上市能夠帶來股權價格的大幅上升,一些投資者急功近利的心態使其過於關註“企業上市”概念,以至於忽略了對企業本身的瞭解,這樣就放大了投資風險,也給一些騙子帶來了可乘之機。事實證明,很多以“海外上市”、暴利等為名義的投資誘惑,往往以騙局告終。畢竟,能上市的公司總是少數,尋找優質公司才是投資的正道。

  其次是要瞭解自己所投資的公司。要想投資成功,投資者一定要對自己的投資對象有一定程度的瞭解。例如公司管理人的經營能力、品質以及能否為股東著想,公司的資產狀況、贏利水平、競爭優勢如何等信息。由於大部分投資人的信息搜集能力有限,因此,投資者最好投資本地的優質企業。投資者可以通過在該企業或在銀行、稅務、工商部門工作的親朋好友對其經營情況進行跟蹤觀察,也可通過一些渠道與企業高管進行溝通。另外據瞭解,當前在河南省股權登記托管中心股權掛牌的企業均為我省本地企業,托管中心每年組織各企業高管與投資者召開“股東見面會”,併在股東大會期間組織“公司直通車”,由企業負責接送投資人參加股東大會並組織其對企業進行參觀考察。

  再次是要知道控制投資成本。即使是優質公司,假如買入股權價格過高,也還是會導致投資回收期過長、投資回報率下降,算不得是一筆好的投資。因此,投資股權時一定要計算好按公司正常贏利水平收回投資成本的時間。通常情況下,時間要控制在10年之內。但有的投資者在買入股權時,總是拿股權上市後的價格與買入成本比較,很少考慮如果公司不能上市,何時才能收回成本,這種追求暴利的心態往往會使投資風險驟然加大。以在河南省股權登記托管中心股權掛牌的企業為例,其股權價格一般圍繞公司凈資產水平波動,這就為投資者控制投資成本提供了良好的條件,使其有可能發掘到經營穩定、凈資產收益率較高的投資對象,分享企業成長中的收益。

股權投資的分類

  股權投資根據投資方式的不同分為股票投資項目投資

  • 股票投資是指企業以購買公司股票的方式對其他企業進行的投資;
  • 項目投資是指企業以現金、實物資產、無形資產等方式對其他企業的投資。

股權投資的評估方法

  對於股權投資,其評估方法一般都應用收益法

  直接投資由於投資比重不同,可以分為全資投資、控股投資和非控股投資。

  對全資企業和控股企業的直接投資,用整體企業評估方式評估確定其凈資產額。

  對控股企業,應按投資股權比例計算應分得的凈資產額,即對該企業直接投資的評估值。

  如果被投資企業經過評估,凈資產額為零或為負值時,對該企業的直接投資的評估值為零。

  對非控股的直接投資,一般應採用收益法進行評估。

  對投資份額很小,可根據被評估企業經過註冊會計師審計資產負債表上的凈資產數額,再根據投資方應占的份額確定評估值。

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評論(共3條)

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222.190.112.* 在 2010年12月6日 23:12 發表

挺專業!

回複評論
221.221.232.* 在 2013年12月31日 15:52 發表

解釋得不夠全面,而且沒有實際的案例作為支撐

回複評論
欢欢管 (討論 | 貢獻) 在 2014年5月5日 14:08 發表

私募股權 投融界:Private Equity,私募股權投資 是指通過私募形式對私有企業,即非上市企業進行的權益性投資,在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制,即通過上市、併購或管理層回購等方式,出售持股獲利。 在結構設計上,PE一般涉及兩層實體,一層是作為管理人的基金管理公司,一層則是基金本身。有限合伙制是國際最為常見的PE組織形式。一般情況下,一般情況下,基金投資者作為有限合伙人(Limited Partner,LP)不參與管理、承擔有限責任;基金管理公司作為普通合伙人(General Partner,GP)投入少量資金,掌握管理和投資等各項決策,承擔無限責任。 私募股權基金的運作方式是股權投資,即通過增資擴股或股份轉讓的方式,獲得非上市公司股份,並通過股份增值轉讓獲利。股權投資的特點包括: 1.股權投資的收益十分豐厚。與債權投資獲得投入資本若幹百分點的孳息收益不同,股權投資以出資比例獲取公司收益的分紅,一旦被投資公司成功上市,私募股權投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍。 2.股權投資伴隨著高風險。股權投資通常需要經歷若幹年的投資周期,而因為投資於發展期或成長期的企業,被投資企業的發展本身有很大風險,如果被投資企業最後以破產慘淡收場,私募股權基金也可能血本無歸。 3.股權投資可以提供全方位的增值服務。私募股權投資在向目標企業註入資本的時候,也註入了先進的管理經驗和各種增值服務,這也是其吸引企業的關鍵因素。在滿足企業融資需求的同時,私募股權投資基金能夠幫助企業提升經營管理能力,拓展採購或銷售渠道,融通企業與地方政府的關係,協調企業與行業內其他企業的關係。全方位的增值服務是私募股權投資基金的亮點和競爭力所在。

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