鲍尔森基金公司

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鲍尔森基金公司(Paulson & Co)

官方网站网址：http://www.paulsonco.com/

　　鲍尔森基金公司，成立于1994年，是一家由员工持股的投资管理公司，其创始人兼总裁是约翰·保尔森(John Alfred Paulson)。总部设在美国纽约市。保尔森基金的外部投资，包括金融机构，企业和公共养老基金，捐赠基金，基金会等。该公司的战略是基于相同的基本的投资理念和目标的资本保全，高于平均水平的回报，挥发性低，广阔的市场和低相关。该事件驱动套利策略，包括兼并套利，破产重组和不良信贷，信贷结构，资本结构调整和重组，及其他企业事件。我们的目标是保本，在长期，低市场的相关性高于平均水平的回报。

　　此外，保尔森有一个外部顾问委员会讨论的投资主题，宏观经济风险，以及全球性的财政和货币政策。目前保尔森咨询委员会的成员是博士艾伦·格林斯潘(主席的格林斯潘LLP)：克里索恩贝格，爱德华·奥特曼(斯特恩商学院教授,纽约大学,博士)和马丁·费尔德斯坦(哈佛大学教授，博士大学)。

　　鲍尔森基金公司管理约18亿美元，在在纽约，伦敦和香港设有办事处，并雇用约120名员工。鲍尔森基金公司作为一个组织，在那里我们有专业知识的企业活动和行业内依赖于自下而上的基本面研究，并鼓励团队精神激励协作和思想共享。我们的所有策略都集中在长期复利收益。

　　2004年2月，鲍尔森基金公司根据1940年投资顾问法注册为美国证券交易委员会的投资顾问，其美国证券交易委员会(SEC)的文件号码为801-62794。2006年7月鲍尔森基金公司向英国金融服务管理局(FSA)注册成立欧洲LLP保尔森，注册号为449212。同样的，2011年2月，保尔森有限公司向证监会注册成立保尔森(亚洲)有限公司;其许可证号码AWN913。

　　1.鲍尔森基金公司的相关投资

　　2005年，保尔森承销疲软的信贷债务证券，由于信贷息差扩阔，这些证券的价值下跌，保尔森为投资者实现了可观的收益，据报道，在2007年赚得15亿元，所管理的资产达12.5亿元。

　　2008年，保尔森认为，信贷问题将扩大超出次级抵押贷款，包括消费，汽车，商业和企业信贷领域，信贷成本上升将继续强调金融机构造成利差扩大，导致某些机构失败。这看跌前景的信贷市场，导致他们采取在美国和英国的一些大型金融机构的淡仓，高程度的杠杆作用，高浓度的资产恶化部门和信贷成本上升。涉及的行业包括抵押贷款融资公司专业金融公司，地区，国家和全球的银行。

　　在2008年9月，保尔森对赌四五个英国最大的银行，包括对巴克莱银行3.5亿英镑的赌注，对苏格兰皇家银行292米英镑和2.60亿英镑对劳埃德TSB银行。保尔森的报告已经获得了共2.8亿英镑在苏格兰皇家银行于2009年1月减少其空头头寸。

　为了帮助保护这些赌注，PCI和其他人成功地阻止了试图限制止赎和返工按揭贷款。

　　2.鲍尔森基金公司的恢复

　　继2008年秋季雷曼兄弟的崩溃和随后的市场的混乱，保尔森推出了基金在2008年年底，致力于重组和/或注资的公司，如投资银行和其他对冲基金目前感受到的压力超过$345亿美元的减持导致的住房市场下的不良资产。鲍尔森基金公司在谷底估值提供资金，从而使他们能够生存危机过后，相信会有相当大的升值潜力，通过随后的复苏，这些公司中的权益。在基金公司，受益于这种资本重组主要集中在金融，保险业及酒店业。

　　3.鲍尔森基金公司的破产投资

　　保尔森也有悠久的历史不良债务，破产和重组的投资。2008-2009年的金融危机导致众多行业的违约和破产的纪录高位水平，和保尔森在许多大的投资者的最大和最突出的，包括雷曼兄弟公司破产和清算。

　　2010年2月，PCI是挂钩的重组和资本重组的出版商霍顿米夫林哈科特。该协议包括重组约$40亿其7000亿债务负载转换高级债务持有人发出新股票，其中一个保尔森。通过这次债务权益转换，据报道，保尔森将成为该公司最大的股权投资公司

　　4.高盛欺诈门

　　2010年4月16日上午，美国证券交易委员会（SEC）对高盛集团及其副总裁托尔雷（FabriceTourre）提出证券欺诈的民事诉讼，称该公司在向投资者推销一款与次级信贷有关的金融产品时隐去关键事实，误导投资者。美国证监会指控托尔雷对这起欺诈案负主要责任。高盛在当天回应，否认所有指控并表示要积极抗辩，维护公司声誉。

　　证监会的指责称，高盛在2007年初设计并销售了一款基于次级房屋抵押贷款债券（RMBS）的复合型担保债权凭证（SyntheticCDO），而当时美国房市和与其相关的证券均已经开始显示出走软的迹象。证监会表示，高盛未能向投资者披露该CDO的关键信息，特别是一家大型对冲基金保尔森基金公司（Paulson&Co.）在组成CDO的次级房屋抵押贷款债券挑选中扮演了重要角色，更严重的是保尔森基金公司已经选择做空这款CDO。

　　为这项交易，保尔森基金公司2007年向高盛支付了约1500万美元的设计和营销费用，但这笔交易给其带来高达10亿美元的收益，而这全部是由这一CDO的投资者埋单的。

　　5.鲍尔森基金公司的当前状态

　　2011年PCI被评为世界第四大对冲基金管理投资者资产的35.8十亿美元，在美国银行(BankofAmerica)和1.22％的股权。

　　于2013年8月14日在一份新闻稿中，施坦威乐器公司和鲍尔森基金公司宣布，“鲍尔森基金公司(斯坦威)下属的实体收购本公司已签订最终合并协议(斯坦威)，交易金额在约5.12亿美元的。”