風險限額

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　　風險限額，就是在對客戶風險和財務狀況進行綜合評價的基礎上，確定的銀行能夠和願意承擔的風險總量，同時這也是客戶在一定期間內對銀行授信的最高承受能力。

　　(1)風險限額的主要類別

　　從國際銀行業經驗看，風險限額主要包括集中度限額、VaR限額和止損限額三種形式。集中度限額是直接設定於單個敝口(如國家、行業、區域、客戶等)的規模上限，其目的是保證投資組合的多樣性，避免風險過度集中於某類敞口。VaR限額是對業務敝口的風險價值進行額度限制，這是一種比較科學的限額設定方式，可廣泛應用於信貸業務、資金業務、國際業務等領域，並且在使用中具有較高的靈活性，易於在各條業務線上進行加總和分拆計算；同時，也可以根據股票指數、利率、匯率和商品價格等風險要素設定VaR限額，對業務進行多角度風險控制，如圖下所示。

　　但VaR限額高度依賴模型和數據，設置難度較大。止損限額以實際損失而非可能損失為監測對象，它是集中度限額和VaR限額的重要補充，主要用於控制市場風險，多採取盯市方式，即一旦銀行所持資產的市值跌破某一臨界點，銀行立即採取交割、平倉等措施，以防止損失進一步擴大。當然，根據業務特點不同，止損限額有時也可以盯住年度虧損額，即當某項業務全年損失額超過某臨界點時，銀行就停止該業務。

　　(2)不同方法的比較選擇

　　銀行在選擇限額設定方法時，要根據管理基礎、數據質量以及風險計量能力綜合決策，並應充分考慮後續的限額管理模式。目前，國內多數銀行沒有達到數據要求，暫無法實現VaR限額計算，可以用集中度限額對單筆交易風險進行管理。在設定敞口集中度限額時，可先將表內外各類敞口轉換為貸款等價物，然後再統一設定風險限額。但集中度限額的局限性在於假定了風險和授信量之間的剛性聯繫，這種假設在很多情況下並不成立。另外，當市場發生變化或受客戶因素影響導致風險發生變化時，集中度限額往往無法及時體現現實風險。從風險管理的趨勢看，VaR限額比集中度限額更具實用意義和發展潛力。

　　(3)需考慮的其他因素

　　限額設定需要考慮銀行自身業務的特點，根據業務發展方向和風險偏好來確定不同敞口的限額。銀行可以根據貸款占核心資本的一定百分比確定對某些產業的最大信貸投入限額，例如，農業貸款不得超過核心資本的10％，建築業貸款不得超過15％，製造業貸款不得超過15％，零售業貸款不得超過75％，房地產貸款不得超過50％等。銀行還可針對國家、區域、集團等維度作出類似的限額規定。

　　單筆交易限額通常是由國家限額、行業限額、區域限額、產品限額等眾多限額共同形成的交叉限額。在發生或即將發生一筆交易時，應測算該筆交易對相關限額的影響。例如，在監測國家限額時，可通過建立國家和交易對手的敞口轉換繫數矩陣，計算某國家各交易對手的風險敝口對該國家限額的占用程度。如銀行對某AAA級主權國家的風險限額為50億美元，銀行對該國的兩個交易對手x和Y均有風險敞口，x信用等級為AA，風險敞口為10億美元，Y信用等級為A，風險敞口為20億美元。x的轉換繫數為1．5，Y的轉換繫數為2．3，如下表所示，即在將兩個交易對手的敞口轉換為國家敞口時，Y的敝口將更多地占用國家限額。如此，X和Y占用國家限額總量為10×1．5+20×2．3=61(億美元)，突破了國家風險限額。這樣設置轉化繫數是為了避免敞口暴露集中於低信用級別的交易對手。對區域和行業的集中度限額設定也可採用類似方法。總之，最終確定的限額是綜合考慮多因素的結果，體現了銀行發展戰略、經營策略和管理政策的多層面要求。

　　風險限額的核定依據是客戶的所有者權益、信用等級及銀行對客戶授信的目標市場份額、企業所處行業的現狀與發展前景等。

　　要實施限額管理，就必須明確風險限額的執行力度。不同銀行對風險限額的執行力度是不同的。有的銀行進行嚴格的限額管理，要求限額不可突破；而有的銀行則更多地把限額管理看做一種預警機制。這種理念上的差別形成了對經營活動的不同導向。限額管理系統可以設立一些預警指標，系統會在這些指標逼近限額的時候及時發出預警信號，提示管理者採取防範措施。風險限額的執行力度通常取決於兩個因素：一是董事會的風險偏好，如果戰略管理者傾向於穩健經營，則風險限額的剛性就比較強；二是風險限額計算結果的可靠性，這主要受計量模型和數據質量的影響。一般而言，國際先進銀行更強調風險限額的剛性，但同時也保留必要的彈性，如果確實需要突破限額，必須得到銀行高管層的批准。

　　在限額監控過程中，不僅要對風險敞1=I和當前限額進行比較，以觀察限額是否被突破或是否被充分利用，而且要根據最新數據對限額進行持續計算，以確定當前限額是否仍然適應管理需要。儘管限額計算在不斷進行，但公佈的限額在一定時期內應保持穩定，因為頻繁的限額變動將使經營政策不連續，從而增加管理成本。在實際操作中，常常將新算出的限額和當前限額作比較，如果變幅在一定範圍(如10％)內，則維持當前限額，否則就考慮調整。通過持續監測，管理者可掌握風險敞口的分佈和限額利用情況，並由此作出調整，將未利用的限額重新分配到其他業務單元中以創造利潤。

　　銀行需要明確在業務流程中何時啟動限額管理。以信貸業務為例，一般有兩種方式：一種是根據交易的收益能力來決定是否接受該筆信貸申請，在作出授信決定後，再進行限額監測和管理。這種貸後監測方式意味著在信貸審批過程中並不考慮限額因素。信貸審批僅從借款人的信用和抵押物角度考慮，而不考慮組合風險。這種貸後限額管理常常導致超限額現象，從而降低了風險管理的有效性。另一種是在授信業務初始就進行限額介入，在作出授信決定之前，先測算該筆業務對限額的影響，如果接受業務將導致限額突破，那麼銀行不會批准授信。這種貸前監測方式可減少限額突破，降低組合調整帶來的管理成本。然而，這種方法要求銀行能準確估計單筆交易的風險損失及其對組合限額的影響。這不僅需要IT系統的支持，還要求業務經營和限額監測在審批中有機結合。目前還不能實施第二種方式的銀行，可採用折中方法，即僅對大額信貸業務進行貸前限額監測，當單個交易對手的授信總量超過預先設定的規模時，由風險管理部門在審批前分析業務所帶來的風險和突破限額的可能性，審批人根據風險分析結論作出審批決策。對其他小額信貸業務則採用貸後監測方式，在監測管理中，可將小額信貸業務打包後再觀測其對組合限額的影響。但從長遠來看，銀行應逐步採取貸前限額的管理方式。

　　(1)風險限額確定

　　在確定限額時，先由各業務經營部門提交上一期資金使用和收益數據，並提出新一期經營計劃。風險管理部門和業務管理部門聯合對各業務單元的風險收益情況作出評價，確定各部門的風險權重和利潤貢獻度，以此測算出新一期各部門所需分配的經濟資本和風險限額，並與部門所提交的經營計劃作比較。然後，將上述信息彙總成報告提交董事會。董事會對報告進行審議，確定新一期風險限額方案，並將結果反饋風險管理部門。由風險管理部門根據該方案測算風險限額，制定詳細限額方案，業務部門則根據詳細限額方案制訂具體的經營計劃。限額管理系統的日常維護由風險管理部門承擔，定期對限額模型進行檢驗、優化和升級。參數系統應每年更新，並提交董事會審定。

　　(2)風險限額監測

　　限額監測是為了檢查銀行的經營活動是否服從於限額，是否存在突破限額的現象。限額監測的範圍應該是全面的，包括銀行的整體限額、組合分類的限額乃至單筆業務的限額。一般來說，限額監測作為風險監測的一部分，由風險管理部門負責，並定期發佈監測報告。如果經營部門認為限額已不能滿足業務發展要求而需要調整，應正式提出申請，風險管理部門對申請作出評估，如確需調整，則重新測算限額和經濟資本，併在授權許可權內對限額進行修正，超出授權的要提交上一級風險管理部門。

　　(3)超限額處置

　　對於超限額的處置，應由風險管理部門負責組織落實。對於限額執行情況，應定期在風險報告中加以分析描述。對超限額的處置程式和管理職責必須作出明確規定，並根據超限額的程度決定是否上報更高的決策者；風險管理部門要結合業務特點，制定超限額後的風險緩釋措施；對因違規超限額造成損失的，應進行嚴格的責任認定；對超限額處置的實際效果要定期進行返回檢驗，以持續改進風險控制能力。

　　(4)限額管理考核

　　在考核業務部門的經營績效時，應當將限額執行情況作為一項重要的考核指標。如果業務規模遠遠小於設定的限額，說明經營保守、資金閑置，造成資源浪費，增加了機會成本。如果限額是剛性的，就不會超限額；如果是彈性的，則主要看EVA／RAROC的大小。