抗疫特別國債

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什麼是抗疫特別國債

  抗疫特別國債是為應對新冠肺炎疫情影響,由中央財政統一發行的特殊國債。不計入財政赤字,納入國債餘額限額,全部轉給地方主要用於公共衛生基礎設施建設和抗疫相關支出。

  抗疫特別國債發行規模為10000億元,發行期限以10年期為主,與中央國債統籌發行。抗疫特別國債利息由中央財政全額負擔,本金由中央財政償還3000億元,地方財政償還7000億元。抗疫特別國債收支納入政府性基金預算管理。

抗疫特別國債的基礎信息

  1、國債名稱:抗疫特別國債。

  2、國債額度:一、二期1000億元,三期700億元,共計1700億元。

  3、國債對象:個人也能買。

  4、國債時間:500億5年期,500億7年期,700億10年期。

  5、國債計息:一、二期6月19日開始計息; 三期6月24日開始計息。

  6、國債付息:一、二期每年6月19日(節假日順延)支付利息;三期國債利息按半年支付,每年6月24日、12月24日(節假日順延)支付利息。

  7、國債總額:今年1萬億元抗疫特別國債,將採用市場化方式,全部面向記賬式國債承銷團成員公開招標發行。

  8、國債品種: 以10年期為主,適當搭配5年、7年期。

  9、國債流通:與一般記賬式國債相同,抗疫特別國債不僅在銀行間債券市場上市流通,還在交易所市場、商業銀行櫃臺市場跨市場上市流通。個人投資者可以在交易所市場、商業銀行櫃臺市場開通賬戶,參與抗疫特別國債分銷和交易。

  10、國債發行:工商銀行農業銀行建設銀行招商銀行北京銀行南京銀行等開通記賬式國債櫃臺業務的銀行。

  11、國債利率: 5年、7年、10年期記賬式國債收益率約為2.5%、2.8%、2.8%。

  12、國債規定:抗疫特別國債與一般記賬式國債相同,不可提前兌取,可在二級市場交易,交易價格根據市場情況波動,盈虧由投資者自負。

  13、國債風險: 從風險來看,國債是由中央政府發行,信用級別最高,沒有什麼風險;從收益來看,國債收益率也有優勢,還免征利息所得稅,所以有較大的吸引力。具有安全性和收益性相結合的特征,收益率高於銀行存款利率,是無風險的最高級別的債券,對於投資者來說,購買國債不僅安全,而且相對較好的收益。

  14、國債用途: 這筆錢主要用於地方公共衛生等基礎設施建設和抗疫相關支出,要用來保就業、保基本民生、保市場主體,包括支持減稅降費、減租降息、擴大消費和投資等。

抗疫特別國債發行過程

  2020年3月27日,中共中央政治局會議確認將發行特別國債,隨後的4月17日,政治局會議再度重申,“積極的財政政策要更加積極有為,提高赤字率,發行抗疫特別國債,增加地方政府專項債券,提高資金使用效率,真正發揮穩定經濟的關鍵作用”。[1]

  2020年5月22日國務院總理李克強代表國務院向十三屆全國人大三次會議作政府工作報告時提出,中央財政發行抗疫特別國債1萬億元,不計入財政赤字。[2]

  2020年6月15日發佈公告表示,為籌集財政資金,統籌推進疫情防控和經濟社會發展,財政部決定發行2020年抗疫特別國債(一期)和2020年抗疫特別國債(二期)。並就本期國債發行工作有關事宜作出通知。[3]

抗疫特別國債發行工作安排

一期[4]

  一、發行條件

  1、品種和數量。本期國債為5年期固定利率附息債,競爭性招標面值總額500億元,不進行甲類成員追加投標。

  2、日期安排。2020年6月18日招標,6月19日開始計息,招標結束至6月19日進行分銷,6月23日起上市交易。

  3、兌付安排。本期國債利息按年支付,每年6月19日(節假日順延,下同)支付利息,2025年6月19日償還本金並支付最後一次利息。

  4、競爭性招標時間。2020年6月18日上午10:35至11:35。

  5、發行手續費。承銷面值的0.1%。

  二、競爭性招標

  1、招標方式。採用修正的多重價格(即混合式)招標方式,標的為利率。

  2、標位限定。投標剔除、中標剔除和每一承銷團成員投標標位差分別為75個、15個和30個標位。

  三、發行款繳納

  中標承銷團成員於2020年6月19日前(含6月19日),將發行款繳入財政部指定賬戶。繳款日期以財政部指定賬戶收到款項為準。

  • 收款人名稱:中華人民共和國財政部
  • 開戶銀行:國家金庫總庫
  • 賬號:270—207701—1
  • 匯入行行號:011100099992

  四、其他

  除上述有關規定外,本期國債招標工作按《2020年記賬式國債招標發行規則》執行。

二期[5]

  一、發行條件

  1、品種和數量。本期國債為5年期固定利率附息債,競爭性招標面值總額500億元,不進行甲類成員追加投標。

  2、日期安排。2020年6月18日招標,6月19日開始計息,招標結束至6月19日進行分銷,6月23日起上市交易。

  3、兌付安排。本期國債利息按年支付,每年6月19日(節假日順延,下同)支付利息,2027年6月19日償還本金並支付最後一次利息。

  4、競爭性招標時間。2020年6月18日上午10:35至11:35。

  5、發行手續費。承銷面值的0.1%。

  二、競爭性招標

  1、招標方式。採用修正的多重價格(即混合式)招標方式,標的為利率。

  2、標位限定。投標剔除、中標剔除和每一承銷團成員投標標位差分別為75個、15個和30個標位。

  三、發行款繳納

  中標承銷團成員於2020年6月19日前(含6月19日),將發行款繳入財政部指定賬戶。繳款日期以財政部指定賬戶收到款項為準。

  • 收款人名稱:中華人民共和國財政部
  • 開戶銀行:國家金庫總庫
  • 賬號:270—207702—1
  • 匯入行行號:011100099992

  四、其他

  除上述有關規定外,本期國債招標工作按《2020年記賬式國債招標發行規則》執行。

三期[6]

  一、發行條件

  1、品種和數量。本期國債為10年期固定利率附息債,競爭性招標面值總額700億元,不進行甲類成員追加投標。

  2、日期安排。2020年6月23日招標,6月24日開始計息,招標結束至6月24日進行分銷,6月30日起上市交易。

  3、兌付安排。本期國債利息按半年支付,每年6月24日、12月24日(節假日順延,下同)支付利息,2030年6月24日償還本金並支付最後一次利息。

  4、競爭性招標時間。2020年6月23日上午10:35至11:35。

  5、發行手續費。承銷面值的0.1%。

  二、競爭性招標

  1、招標方式。採用修正的多重價格(即混合式)招標方式,標的為利率。

  2、標位限定。投標剔除、中標剔除和每一承銷團成員投標標位差分別為100個、20個和35個標位。

  三、發行款繳納

  中標承銷團成員於2020年6月24日前(含6月24日),將發行款繳入財政部指定賬戶。繳款日期以財政部指定賬戶收到款項為準。

  四、其他

  除上述有關規定外,本期國債招標工作按《2020年記賬式國債招標發行規則》執行。

抗疫特別國債相關問題

  抗疫特別國債利率水平怎樣?個人能否購買?[7]

  與僅向個人投資者銷售的儲蓄國債不同,抗疫特別國債為記賬式國債,利率通過國債承銷團成員招投標確定,隨行就市。目前,5年、7年、10年期記賬式國債收益率約為2.5%、2.8%、2.8%。

  與一般記賬式國債相同,抗疫特別國債不僅在銀行間債券市場上市流通,還在交易所市場、商業銀行櫃臺市場跨市場上市流通。個人購買抗疫特別國債,可以開立證券賬戶或國債專用賬戶,在發行期內通過證券交易所交易系統直接認購,也可以通過商業銀行櫃臺購買,具體可以查詢相關場所的交易規定,或咨詢工商銀行、農業銀行、建設銀行、招商銀行、北京銀行、南京銀行等開通記賬式國債櫃臺業務的銀行。

  需要說明的是,發行通知中公佈的抗疫特別國債的繳款賬戶只接受記賬式國債承銷團的承銷繳款,不接受個人轉賬。同時,抗疫特別國債與一般記賬式國債相同,不可提前兌取,可在二級市場交易,交易價格根據市場情況波動,盈虧由投資者自負。

  購買抗疫特別國債有風險嗎?

  從投資風險及收益看,抗疫特別國債是長期國債,以國家信用擔保,收益穩定,可規避經濟周期調整風險。投資者如需變現可以通過市場賣出,或者到銀行進行質押貸款,一般最高可以貸持有國債本金的九成。

  發行規模為何是1萬億?

  《政府工作報告》起草組成員、國務院研究室黨組成員孫國君解讀報告時表示,抗疫特別國債是特殊時期採取的特殊手段,整體規模是合適的。

  中國政法大學財稅法研究中心主任施正文認為,1萬億的規模主要是考慮有效應對疫情對支出增加的需要,可以做到收支匹配。抗疫特別國債嚴守“專款專用”原則,主要用於公共衛生基礎設施投資和抗疫支出需求。這個規模同時也傳遞出鮮明的信號,中國在赤字安排上仍然堅持財政風險可控的管控思路,不會通過簡單化的強刺激政策應對疫情帶來的挑戰。

  抗疫特別國債發行節奏是怎樣的?[7]

  按照國務院常務會議關於“該發的債加快發行”相關要求,抗疫特別國債將從6月中旬開始發行,7月底前發行完畢。為保障抗疫特別國債平穩順利發行,財政部將充分考慮現有市場承受能力,按照大體均衡的原則,儘可能平滑各周發行量,穩定市場預期。

  抗疫特別國債,籌集的錢用在哪?[8]

  抗疫特別國債的使用,大家特別關心。

  今年的政府工作報告明確,抗疫特別國債是為應對新冠肺炎疫情影響,由中央財政統一發行的特殊國債。籌集的資金全部轉給地方,主要用於公共衛生等基礎設施建設和抗疫相關支出,並預留部分資金用於地方解決基層特殊困難,保就業、保民生、保市場主體。具體包括加大疫苗、藥物和快速檢測技術的研發投入,支持減稅降費、減租降息、擴大消費和投資等。

  “疫情來襲,我國經濟面臨的困難是前所未有的。這直接導致就業、基本民生和小微企業生存都面臨比較大的壓力,需要政府通過財政資金紓緩這種壓力。但疫情本身對經濟的影響,以及減稅降費等舉措的出台,也造成了財政大幅度減收。這時發行抗疫特別國債並將籌集到的資金用到最急需的地方,就是雪中送炭。”朱青認為。

  很多人關心,抗疫特別國債籌集的1萬億元資金,如何確保全部轉給地方,讓資金直達市縣基層?

  對此,財政部建立了特殊轉移支付機制。這個特殊機制的總流程是:中央財政根據地方減收增支和縣級“三保”缺口等因素,將資金切塊分配給省級財政部門,再由省級財政部門提出細化到市縣基層的方案,經財政部審核後,省級財政部門在規定時間內將資金下達到市縣。“要把更多財力下沉到基層,省級財政部門只能當‘過路財神’,絕不能截留挪用!”財政部副部長許巨集才表示。

  對特殊轉移支付的資金,財政部將進行全鏈條跟蹤。搭建直達資金監控系統,建立直達資金台賬,全面掌控資金去向及使用情況,從中央到企業、居民端,確保有賬可查。

  “我國財政每支出100元,地方財政就占了85元,而且縣級財政支出是大頭。目前基層政府承擔著‘六保’任務,需要大量的財政資金支持。在這種情況下,中央對地方的轉移支付就起著關鍵的作用。”朱青認為,這次中央決定,增加赤字1萬億元和抗疫特別國債1萬億元,全部要通過特殊轉移支付機制撥付給市縣級財政,省級財政不許“雁過拔毛”,這種安排充分顯示了國家“六保”的決心。

  抗疫特別國債與其他特別國債有何區別?

  發行背景、發行目的有明顯區別。

  施正文表示,受全球疫情衝擊影響,世界經濟嚴重衰退,有的國家經濟出現“停擺”,“重啟”步履維艱。疫情同樣對我國經濟社會發展帶來前所未有的衝擊。在此背景下發行抗疫特別國債,屬於特事特辦,其發行背景、發行目的與此前的兩次特別國債都有明顯區別。

  前兩次特別國債,發行目的分別為補充商業銀行資本金、吸收過量流動性等等,主要是對現有資產進行處理,如2007年的特別國債實質是央行外匯和財政部特別國債雙方內部的一種資產交換。

  而發行抗疫特別國債,則是為了對沖百年不遇疫情造成的影響。以往經驗表明,特別國債可起到“對症下藥”的作用,放大財政政策效果,使財政政策的調控更加精準有力。當前,中央政府的債務負擔較小,有一定增長空間,通過發行特別國債籌措資金,可以防控疫情支出帶來的地方財政收支缺口,避免地方政府債務過快上升。

參考文獻

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