抗疫特别国债

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什么是抗疫特别国债

  抗疫特别国债是为应对新冠肺炎疫情影响,由中央财政统一发行的特殊国债。不计入财政赤字,纳入国债余额限额,全部转给地方主要用于公共卫生基础设施建设和抗疫相关支出。

  抗疫特别国债发行规模为10000亿元,发行期限以10年期为主,与中央国债统筹发行。抗疫特别国债利息由中央财政全额负担,本金由中央财政偿还3000亿元,地方财政偿还7000亿元。抗疫特别国债收支纳入政府性基金预算管理。

抗疫特别国债的基础信息

  1、国债名称:抗疫特别国债。

  2、国债额度:一、二期1000亿元,三期700亿元,共计1700亿元。

  3、国债对象:个人也能买。

  4、国债时间:500亿5年期,500亿7年期,700亿10年期。

  5、国债计息:一、二期6月19日开始计息; 三期6月24日开始计息。

  6、国债付息:一、二期每年6月19日(节假日顺延)支付利息;三期国债利息按半年支付,每年6月24日、12月24日(节假日顺延)支付利息。

  7、国债总额:今年1万亿元抗疫特别国债,将采用市场化方式,全部面向记账式国债承销团成员公开招标发行。

  8、国债品种: 以10年期为主,适当搭配5年、7年期。

  9、国债流通:与一般记账式国债相同,抗疫特别国债不仅在银行间债券市场上市流通,还在交易所市场、商业银行柜台市场跨市场上市流通。个人投资者可以在交易所市场、商业银行柜台市场开通账户,参与抗疫特别国债分销和交易。

  10、国债发行:工商银行农业银行建设银行招商银行北京银行南京银行等开通记账式国债柜台业务的银行。

  11、国债利率: 5年、7年、10年期记账式国债收益率约为2.5%、2.8%、2.8%。

  12、国债规定:抗疫特别国债与一般记账式国债相同,不可提前兑取,可在二级市场交易,交易价格根据市场情况波动,盈亏由投资者自负。

  13、国债风险: 从风险来看,国债是由中央政府发行,信用级别最高,没有什么风险;从收益来看,国债收益率也有优势,还免征利息所得税,所以有较大的吸引力。具有安全性和收益性相结合的特征,收益率高于银行存款利率,是无风险的最高级别的债券,对于投资者来说,购买国债不仅安全,而且相对较好的收益。

  14、国债用途: 这笔钱主要用于地方公共卫生等基础设施建设和抗疫相关支出,要用来保就业、保基本民生、保市场主体,包括支持减税降费、减租降息、扩大消费和投资等。

抗疫特别国债发行过程

  2020年3月27日,中共中央政治局会议确认将发行特别国债,随后的4月17日,政治局会议再度重申,“积极的财政政策要更加积极有为,提高赤字率,发行抗疫特别国债,增加地方政府专项债券,提高资金使用效率,真正发挥稳定经济的关键作用”。[1]

  2020年5月22日国务院总理李克强代表国务院向十三届全国人大三次会议作政府工作报告时提出,中央财政发行抗疫特别国债1万亿元,不计入财政赤字。[2]

  2020年6月15日发布公告表示,为筹集财政资金,统筹推进疫情防控和经济社会发展,财政部决定发行2020年抗疫特别国债(一期)和2020年抗疫特别国债(二期)。并就本期国债发行工作有关事宜作出通知。[3]

抗疫特别国债发行工作安排

一期[4]

  一、发行条件

  1、品种和数量。本期国债为5年期固定利率附息债,竞争性招标面值总额500亿元,不进行甲类成员追加投标。

  2、日期安排。2020年6月18日招标,6月19日开始计息,招标结束至6月19日进行分销,6月23日起上市交易。

  3、兑付安排。本期国债利息按年支付,每年6月19日(节假日顺延,下同)支付利息,2025年6月19日偿还本金并支付最后一次利息。

  4、竞争性招标时间。2020年6月18日上午10:35至11:35。

  5、发行手续费。承销面值的0.1%。

  二、竞争性招标

  1、招标方式。采用修正的多重价格(即混合式)招标方式,标的为利率。

  2、标位限定。投标剔除、中标剔除和每一承销团成员投标标位差分别为75个、15个和30个标位。

  三、发行款缴纳

  中标承销团成员于2020年6月19日前(含6月19日),将发行款缴入财政部指定账户。缴款日期以财政部指定账户收到款项为准。

  • 收款人名称:中华人民共和国财政部
  • 开户银行:国家金库总库
  • 账号:270—207701—1
  • 汇入行行号:011100099992

  四、其他

  除上述有关规定外,本期国债招标工作按《2020年记账式国债招标发行规则》执行。

二期[5]

  一、发行条件

  1、品种和数量。本期国债为5年期固定利率附息债,竞争性招标面值总额500亿元,不进行甲类成员追加投标。

  2、日期安排。2020年6月18日招标,6月19日开始计息,招标结束至6月19日进行分销,6月23日起上市交易。

  3、兑付安排。本期国债利息按年支付,每年6月19日(节假日顺延,下同)支付利息,2027年6月19日偿还本金并支付最后一次利息。

  4、竞争性招标时间。2020年6月18日上午10:35至11:35。

  5、发行手续费。承销面值的0.1%。

  二、竞争性招标

  1、招标方式。采用修正的多重价格(即混合式)招标方式,标的为利率。

  2、标位限定。投标剔除、中标剔除和每一承销团成员投标标位差分别为75个、15个和30个标位。

  三、发行款缴纳

  中标承销团成员于2020年6月19日前(含6月19日),将发行款缴入财政部指定账户。缴款日期以财政部指定账户收到款项为准。

  • 收款人名称:中华人民共和国财政部
  • 开户银行:国家金库总库
  • 账号:270—207702—1
  • 汇入行行号:011100099992

  四、其他

  除上述有关规定外,本期国债招标工作按《2020年记账式国债招标发行规则》执行。

三期[6]

  一、发行条件

  1、品种和数量。本期国债为10年期固定利率附息债,竞争性招标面值总额700亿元,不进行甲类成员追加投标。

  2、日期安排。2020年6月23日招标,6月24日开始计息,招标结束至6月24日进行分销,6月30日起上市交易。

  3、兑付安排。本期国债利息按半年支付,每年6月24日、12月24日(节假日顺延,下同)支付利息,2030年6月24日偿还本金并支付最后一次利息。

  4、竞争性招标时间。2020年6月23日上午10:35至11:35。

  5、发行手续费。承销面值的0.1%。

  二、竞争性招标

  1、招标方式。采用修正的多重价格(即混合式)招标方式,标的为利率。

  2、标位限定。投标剔除、中标剔除和每一承销团成员投标标位差分别为100个、20个和35个标位。

  三、发行款缴纳

  中标承销团成员于2020年6月24日前(含6月24日),将发行款缴入财政部指定账户。缴款日期以财政部指定账户收到款项为准。

  四、其他

  除上述有关规定外,本期国债招标工作按《2020年记账式国债招标发行规则》执行。

抗疫特别国债相关问题

  抗疫特别国债利率水平怎样?个人能否购买?[7]

  与仅向个人投资者销售的储蓄国债不同,抗疫特别国债为记账式国债,利率通过国债承销团成员招投标确定,随行就市。目前,5年、7年、10年期记账式国债收益率约为2.5%、2.8%、2.8%。

  与一般记账式国债相同,抗疫特别国债不仅在银行间债券市场上市流通,还在交易所市场、商业银行柜台市场跨市场上市流通。个人购买抗疫特别国债,可以开立证券账户或国债专用账户,在发行期内通过证券交易所交易系统直接认购,也可以通过商业银行柜台购买,具体可以查询相关场所的交易规定,或咨询工商银行、农业银行、建设银行、招商银行、北京银行、南京银行等开通记账式国债柜台业务的银行。

  需要说明的是,发行通知中公布的抗疫特别国债的缴款账户只接受记账式国债承销团的承销缴款,不接受个人转账。同时,抗疫特别国债与一般记账式国债相同,不可提前兑取,可在二级市场交易,交易价格根据市场情况波动,盈亏由投资者自负。

  购买抗疫特别国债有风险吗?

  从投资风险及收益看,抗疫特别国债是长期国债,以国家信用担保,收益稳定,可规避经济周期调整风险。投资者如需变现可以通过市场卖出,或者到银行进行质押贷款,一般最高可以贷持有国债本金的九成。

  发行规模为何是1万亿?

  《政府工作报告》起草组成员、国务院研究室党组成员孙国君解读报告时表示,抗疫特别国债是特殊时期采取的特殊手段,整体规模是合适的。

  中国政法大学财税法研究中心主任施正文认为,1万亿的规模主要是考虑有效应对疫情对支出增加的需要,可以做到收支匹配。抗疫特别国债严守“专款专用”原则,主要用于公共卫生基础设施投资和抗疫支出需求。这个规模同时也传递出鲜明的信号,中国在赤字安排上仍然坚持财政风险可控的管控思路,不会通过简单化的强刺激政策应对疫情带来的挑战。

  抗疫特别国债发行节奏是怎样的?[7]

  按照国务院常务会议关于“该发的债加快发行”相关要求,抗疫特别国债将从6月中旬开始发行,7月底前发行完毕。为保障抗疫特别国债平稳顺利发行,财政部将充分考虑现有市场承受能力,按照大体均衡的原则,尽可能平滑各周发行量,稳定市场预期。

  抗疫特别国债,筹集的钱用在哪?[8]

  抗疫特别国债的使用,大家特别关心。

  今年的政府工作报告明确,抗疫特别国债是为应对新冠肺炎疫情影响,由中央财政统一发行的特殊国债。筹集的资金全部转给地方,主要用于公共卫生等基础设施建设和抗疫相关支出,并预留部分资金用于地方解决基层特殊困难,保就业、保民生、保市场主体。具体包括加大疫苗、药物和快速检测技术的研发投入,支持减税降费、减租降息、扩大消费和投资等。

  “疫情来袭,我国经济面临的困难是前所未有的。这直接导致就业、基本民生和小微企业生存都面临比较大的压力,需要政府通过财政资金纾缓这种压力。但疫情本身对经济的影响,以及减税降费等举措的出台,也造成了财政大幅度减收。这时发行抗疫特别国债并将筹集到的资金用到最急需的地方,就是雪中送炭。”朱青认为。

  很多人关心,抗疫特别国债筹集的1万亿元资金,如何确保全部转给地方,让资金直达市县基层?

  对此,财政部建立了特殊转移支付机制。这个特殊机制的总流程是:中央财政根据地方减收增支和县级“三保”缺口等因素,将资金切块分配给省级财政部门,再由省级财政部门提出细化到市县基层的方案,经财政部审核后,省级财政部门在规定时间内将资金下达到市县。“要把更多财力下沉到基层,省级财政部门只能当‘过路财神’,绝不能截留挪用!”财政部副部长许宏才表示。

  对特殊转移支付的资金,财政部将进行全链条跟踪。搭建直达资金监控系统,建立直达资金台账,全面掌控资金去向及使用情况,从中央到企业、居民端,确保有账可查。

  “我国财政每支出100元,地方财政就占了85元,而且县级财政支出是大头。目前基层政府承担着‘六保’任务,需要大量的财政资金支持。在这种情况下,中央对地方的转移支付就起着关键的作用。”朱青认为,这次中央决定,增加赤字1万亿元和抗疫特别国债1万亿元,全部要通过特殊转移支付机制拨付给市县级财政,省级财政不许“雁过拔毛”,这种安排充分显示了国家“六保”的决心。

  抗疫特别国债与其他特别国债有何区别?

  发行背景、发行目的有明显区别。

  施正文表示,受全球疫情冲击影响,世界经济严重衰退,有的国家经济出现“停摆”,“重启”步履维艰。疫情同样对我国经济社会发展带来前所未有的冲击。在此背景下发行抗疫特别国债,属于特事特办,其发行背景、发行目的与此前的两次特别国债都有明显区别。

  前两次特别国债,发行目的分别为补充商业银行资本金、吸收过量流动性等等,主要是对现有资产进行处理,如2007年的特别国债实质是央行外汇和财政部特别国债双方内部的一种资产交换。

  而发行抗疫特别国债,则是为了对冲百年不遇疫情造成的影响。以往经验表明,特别国债可起到“对症下药”的作用,放大财政政策效果,使财政政策的调控更加精准有力。当前,中央政府的债务负担较小,有一定增长空间,通过发行特别国债筹措资金,可以防控疫情支出带来的地方财政收支缺口,避免地方政府债务过快上升。

参考文献

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