凈營運資本
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凈營運資本(net working capital)，也稱凈營運資金、流動資金凈額
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凈營運資本也稱狹義的營運資本，是指企業的流動資產總額減去各類流動負債後的餘額。即通過長期負債融資而購買的流動資產的數額。
凈營運資本的計算公式[1]
凈營運資本＝流動資產－流動負債
營運資本的特性[2]
為了有效地管理營運資本，就必須認真研究營運資本的特性，以便有針對性地進行管理。營運資本一般具有如下特性：
1．周轉的短期性企業占用於流動資產上的資金通常會在1年或1個營業周期內收回，即投資的回收期短，對企業的影響較小；而流動負債周轉的速度一般比較快，彈性高，相應的限制性條款比較少，因此營運資金可以通過短期籌資的方式解決。
2．實物形態的易變現性短期投資、應收賬款、存貨等流動資產一般具有較強的變現能力，如果遇到意外情況，如企業出現資金周轉不靈、現金短缺等情況時，可以迅速地將其變賣來解決企業的財務困難。
3．數量的波動性、隨著供產銷的變化，流動資產占用量時高時低。隨著流動資產占用量的變化，流動負債的數量也會發生相應變化。
4．實物形態的變動性流動資金的每次迴圈都要經過採購、生產和銷售過程，並表現為現金、材料、在產品、產成品、應收賬款等具體形態，所以，管理時應合理配置各項流動資產的資金數額。
5．來源的靈活性企業籌集長期資金的方式一般比較少，而籌集營運資金的方式卻較為靈活多樣。銀行短期借款、短期融資券、商業信用、應交稅金、應交利潤、應付工資、預收貨款、票據貼現等都是籌集營運資金的渠道。
由於凈營運資本被視為可作為企業非流動資產投資和用於清償非流動負債的資金來源，所以，凈營運資本主要在研究企業的償債能力和財務風險時使用。
企業的凈營運資本狀況對於企業內部管理非常重要，也是一個被廣泛用於計量企業財務風險的指標，會影響企業的負債籌資能力。適當的凈營運資本水平取決於企業現金流入量和現金流出量之間的適應程度。
凈營運資本可測量企業資金的流動性。企業到期的債務要由流動資產變現來支付，從這個意義上說，流動資產是企業的現金來源，而流動負債是企業的現金支出。
從籌資的角度看，凈營運資本是由企業的長期資金籌得的。由於長期資本成本大於流動負債的資本成本，企業的凈營運資本增大將加大企業的總資本成本，減少企業的利潤。但凈營運資本的加大可使企業用長期資金來支持流動資產，有利於短期負債的及時償付，減少企業無力支付債務的可能性，從而降低了企業的風險，增加了流動性。[3]
- ↑ 劉安學.跨國銀行經營管理.西安交通大學出版社,2007年11月第1版
- ↑ 張立達.財務管理學.立信會計出版社,2007.5.
- ↑ 盧家儀.財務管理[M].清華大學出版社,2001.ISBN 7302044597, 9787302044598
評論(共10條)
庫存不包括庫存現金？
網站的內容解釋很好，很專業，到位，不像很多網站解釋的五花八門錯誤百出。
我認為應該是：凈營運資本(凈流動資產）＝流動資產－流動負債-長期負債 ，這樣才是正確的
添加了參考文獻，您可以做下對比。另外在另一參考資料：“周在霞,耿明,楊鑫.內部控制.立信會計出版社,2009.12”中凈營運資本的計算公式也是“凈營運資本＝流動資產－流動負債”
庫存不包括庫存現金？
他意思應該是存貨，我看教材上這麼寫的
這書可以燒了
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