短期負債

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短期負債(short-term liability)

目錄

什麼是短期負債

  短期負債:是指一年內應償還的債務。

短期負債在企業資金結構中的影響

  在研究企業資金結構時,不能忽略短期負債資金問題,這是因為:

  1.短期負債影響企業價值。短期負債屬於企業風險最大的融資方式,但也是資金成本最低的籌資方式,因此,短期負債比例的高低,必然會影響企業價值。研究資金結構就是要通過分析各種資金之間的比率關係,揭示財務風險與資金成本是否達到均衡。在現代市場經濟中,隨著資金市場和各種融資工具的發展,短期債務資金由於其可轉換性、靈活性和多樣性,更便於企業資金結構的調整。因此,判斷企業是否擁有最佳資金結構,已不能完全依靠長期負債資金和權益資金的比例關係,必須考慮短期負債的影響。

  2.短期負債中的大部分具有相對穩定性。反對將短期負債納入資金結構研究範疇的人通常認為,短期負債完全是波動的,沒有任何規律可循。我們認為,在一個正常生產經營的企業,短期負債中的大部分具有經常占用性和一定的穩定性。例如,工業企業最低的原材料儲備、在產品儲備和商業企業存貨最低儲備等占用的資金,雖然採用短期負債方式籌集資金,但一般都是短期資金長期占用。一筆短期資金不斷迴圈使用,也有一定的規律性,需要納入資金結構進行研究。

  3.短期負債的償還問題。從短期負債的償還順序可以看出,企業首先要償還短期負債,其次才是長期負債,而長期負債在其到期之前要轉化為短期負債,與已有的短期負債一起構成企業在短期內需要償還的負債總額,形成企業的償債壓力。所以,企業在分析財務風險時,要充分考慮短期負債給企業帶來的風險。從實踐上來看,企業所償還的均是短期債務,因為長期債務在轉化為短期債務後才面臨償還問題。我國目前企業償債能力較弱,主要是短期負債過度所致。這與理論上不註意研究負債結構有直接關係。

長、短期負債優缺點的分析

  當企業資金總額一定、負債與權益的比例關係一定時,短期負債和長期負債的比例就成為此消彼長的關係。現分析長期負債結構。

  1.資金成本。一般而言,長期負債的成本比短期負債的成本高。這是因為:

  ①長期負債的利息率要高於短期負債的利息率。

  ②長期負債缺少彈性。

  企業取得長期負債,在債務期間內,即使沒有資金需求,也不易提前歸還,只好繼續支付利息。但如果使用短期負債,當生產經營緊縮,企業資金需要減少時,企業可以逐漸償還債務,減少利息支出

  2.財務風險。一般來說,短期負債的財務風險比長期負債的財務風險高,這是因為:

  ①短期負債到期日近,容易出現不能按時償還本金的風險。

  ②短期負債在利息成本方面也有較大的不確定性。因為利用短期負債籌集資金,必須不斷更新債務,此次借款到期以後,下次借款的利息為多少是不確定的。金融市場上的短期負債的利息率就很不穩定。

  3.難易程度。一般而言,短期負債的取得比較容易、迅速,而長期負債的取得卻比較難,花費的時間也比較多。這是因為,債權人在提供長期資金時,往往承擔較大的財務風險,一般都要對借款的企業進行詳細的信用評估,有時還要求以一定的資產做抵押。

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