公司證券

用手机看条目

出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

目錄

什麼是公司證券[1]

  公司證券是指公司企業等經濟法人為籌集投資資金或與籌集投資資金直接相關的行為而發行的證券,主要包括公司股票、公司債券優先認股權證和認股證書等。由於在市場經濟條件下,公司的生產經營活動總是面臨著激烈的競爭經營前景難以保證,因而其證券的信用保障水平相對較低,投資風險較大,但也正因為如此,公司證券通常提供給投資者的報酬水平也是較高的。

公司證券的特征[2]

  與其他形式的有價證券相比,公司證券具有以下幾個特征:

  1.公司證券是作為投資手段而使用的證券。這主要表現在兩個方面:就證券的發行人來說,其發行證券的目的是為了利用證券形式籌措進行技術改造或進行擴大再生產貨幣資本;就購買主體來說,其購買證券的目的除進行投機外,主要是為了向發行主體進行投資,並藉以取得投資收益。這種對利益的強烈追逐性是公司證券區別於作為信用工具貨幣證券的根本標誌。

  2.公司證券的對應形態是貨幣資本。公司證券的發行人之所以要發行股票債券,其目的是為了籌措發展生產用的生產資本,因此社會公眾所持有的普通貨幣一旦通過公司證券的媒介,即轉化成了貨幣形態的資本。公司證券的持有人可以藉以參與生產資本的收益分配;當事人間轉讓公司證券實質上也是在轉讓這種資本的收益憑證

  3.公司證券具有一定的風險性。由於公司證券是作為資本投資的手段而加以使用的,而貨幣資本要想有效發揮作用,必定有一個較長的時間間隔,如對固定資產的投資就必須在該項固定資產實際建成之後才能產生效益。因此公司證券的投資期限一般較長,有的甚至是永久性的。在社會經濟風雲變幻,公司的生存環境經常受到非自身因素干擾的情況下,較長時間的收益等待期無疑要冒很大風險

  4.公司證券的購買主體具有廣泛性。公司證券一般是向不特定的任何人出售的,任何貨幣持有人都可通過購買公司證券而參與對發行公司投資活動。另一方面,公司證券其中特別是股票的小額化,又使社會大眾均可以成為公司證券的購買人。因此公司證券的購買人和持有人都十分廣泛。

公司證券的分類[2]

  對公司證券可以按不同的標準進行分類:

  1.按公司證券是否可以進行流通,可以將其分為可流通的公司證券和不可流通的公司證券。前者是指對已經發行的公司證券,當事人可以根據自己的意志進行自由的轉讓和流通的證券。這是一種最典型的公司證券,它適應了公司證券的風險性要求。這種證券一般包括股票和債券。不可流通的證券則是指對於已經發行的證券,投資人不能單純依自己的意志進行轉讓,要轉讓就必須經過其他投資人的一致同意。這種證券一般指的是有限責任公司向其股東所發行的股單

  2.按證券的收益是否預先確定,可以將其分為收益確定的公司證券和收益不確定的公司證券。前者是指在證券購買人購買證券時就已確定了該項投資的未來收益水平,典型的如公司債券。後者則是指證券購買人在進行購買行為時並不能確定實際收益,將來的實際收益要取決於發行人的生產經營情況和其他社會條件,這主要指的是普通股票

公司證券的作用[2]

  公司證券對於推動社會經濟的發展,對於充分發揮貨幣資本的密集使用效用,對於保障社會財富得到最大限度的利用,均發揮著極為顯著的作用。具體說來,公司證券的作用主要體現在以下幾個方面:

  (一)公司證券有利於擴大公司投資資本的來源

  公司為了擴大生產規模、補充生產資本,可以採取各種手段,如可以向銀行貸款或與其他公司合併聯營等。但通過發行公司證券的方式無疑是最為理想渠道。其主要原因是公司證券所面向的是不特定的社會大眾,發行面值較小的公司證券,可以為貨幣持有人提供一條較為理想的投資渠道,從而可以最大限度地調動社會閑散資金。特別是在社會財富比較分散,國家可供集中調動的資金匱乏的情況下,通過發行公司證券的方式來解決公司資金的缺乏就顯的極為重要。而國際債券跨國公司股票的發行,又可以將籌資的觸角延伸到國外,從而有利於外國資金為本國的經濟建設服務。

  (二)公司證券有利於加速社會資本的流轉

  公司證券既是一種特殊的資本,又是一種特殊的商品。其資本屬性表現在公司證券可以為其持有人定期帶來一定的收益,即具有較強的生息能力。其商品屬性表現在公司證券可以自由的買賣。正是這種資本和商品的證券化屬性,使得公司證券的流通更加方便。投資人可以通過隨時買賣證券以調節自己手持貨幣的餘缺。這樣不但加速了社會資本的流轉,使現有的資本更加活躍,而且也為發行人充分利用市場擴大資本規模提供了廣闊的可能性空間

  (三)公司證券有利於分散投資者的投資風險

  公司證券是債權股權的憑證,擁有公司證券即意味著對公司享有一定的權利。而公司證券又是向社會公眾公開募集的,這就突破了無限公司合伙僅由少數人共同出資創設的局限性,將投資者幾乎擴大至所有的社會公眾。出資人所負責任的有限性,就使原本由少數人承擔的風險變成為由社會大眾共同承擔的風險,從而將單個投資人的風險降至最低程度。

  (四)公司證券有利於增加投資者的收益,維護投資者的利益

  作為公司證券最主要形式之一的股票,其顯著特征之一是其收益具有不固定性,收益的多少主要取決於公司的經營情況,與公司的經營收益成正比。這就為投資人獲得超額的股息收入提供了極大的可能性。債券的收益雖然是固定的,但其收益率一般要高於銀行存款,債券正是以較為優厚的利率來吸引投資者的。不僅如此,公司證券還具有維護投資者利益的作用,其原因在於它具有極強的保值功能。就世界各國的經濟生活來看,物價上漲和通貨貶值是一種發展趨勢,銀行存款利率甚至不足以彌補因物價上漲而帶來的損失。如果購買了公司證券,其收益就和公司的銷售和收益聯繫在一起。由於公司特別是生產性公司的銷售收入會因貨幣貶值而上揚,因此證券的實際收益常可抵銷因貨幣貶值而帶來的損失。

  (五)公司證券有利於保障社會財富得到最大限度的利用

  這有兩層含義:①公司證券可以將社會來。公司證券的高收益和高風險可以喚起持幣人追逐高利的欲望,激發他們的投資熱情。②公司證券可以使投資資本得到最優化利用。證券的流動性和證券價格的波動性,使投資資本總是流向利潤較高的行業和企業,而利潤較高的行業和企業通常又是生產短線產品和資金投入相對不足的行業和企業。因此通過社會資金在不同行業、不同企業間的自由流轉,不但可以調整不合理的產業結構,而且還可以使現有的投資資本得到最優化的利用。

參考文獻

  1. 董新興主編.實用證券投資詞典.山東友誼出版社,2003年06月第1版.
  2. 2.0 2.1 2.2 覃有土主編;王衛國,趙萬一副主編.高法學.中國政法大學出版社,2011.08.
本條目對我有幫助0
MBA智库APP

扫一扫,下载MBA智库APP

分享到:
  如果您認為本條目還有待完善,需要補充新內容或修改錯誤內容,請編輯條目

本条目由以下用户参与贡献

林巧玲,y桑,Lin,Tracy.

評論(共0條)

提示:評論內容為網友針對條目"公司證券"展開的討論,與本站觀點立場無關。

發表評論請文明上網,理性發言並遵守有關規定。

打开APP

以上内容根据网友推荐自动排序生成

闽公网安备 35020302032707号