A2P

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A2P（Asset to Peer）

　　A2P模式，即資產對個人，是指以融資租賃債權轉讓為基礎的互聯網金融服務模式。A2P模式的商業邏輯在於，融資租賃企業向平臺提出優質債權轉讓申請，平臺對債權進行嚴密甄選之後將此類信息向投資者發佈，普通投資者則可以進行信息選擇併進行投資，從中獲得投資回報。

　　所謂A2P，就是把融資租賃業務中形成的融資租賃債權資產（A）通過互聯網金融平臺轉讓給普通投資者（P）。

　　A2P模式的優勢表現在四個方面：

　　首先是對資金流向把控的優勢。P2P模式所進行的撮合交易只是形成了雙方的債權債務關係，但對資金的用途沒有形成嚴密的監控機制。而A2P模式因為對接的是債權或所有權，資金的流向是因為融資租賃參與的三方主體(供應商、承租人、出租人)所形成的合同關係而被嚴格地確定下來。由於供應商、承租人、出租人三方形成的合同關係不可分割，是一個共贏的有機整體，因而使資金的用途變得不可更改。另外，為使資產的處置變得更加安全，出租人還會與供應商簽訂回購合同，使資產的風險性降到最低。為使出租人的資產權益受到最大限度的保障，出租人還會要求承租人繳納保證金，以防範風險。

　　其次是完整明確了各方義務。把控風險是金融的第一要務。參與融資租賃的三方主體所簽訂的合同關係完整地明確了各方義務，促使形成合作共贏的動力，同時因為物權抵押機制、保證金機制、設備回購機制保證了整個交易的安全性。從這個角度上來說，A2P模式中的融資租賃資產抵押要比一般性的資產抵押貸款安全得多。判斷互聯網金融是否具有風險主要是看其基礎性資產，即在交易中出售的是什麼資產或權益。A2P模式清晰地凸顯物權或所有權作為交易的參與主體，從根本上規避了平臺的風險問題。

　　第三，A2P模式因無縫對接實體經濟而具有高成長性。P2P模式中債務人的資金使用方向無法做到有效監管，而可能將資金挪作他用，從而使債權人面臨風險敞口。而A2P模式中的資金是直接流入到承租人的生產過程之中，融資的過程就是融物的過程，融資和設備購買是一體化的，從而實現資金流通與企業生產的無縫對接。從這個角度上講，A2P模式具有無限成長性。

　　第四，A2P其實是一種O2O模式，即線下融資租賃資產債權的線上交易。P2P平臺發展的趨勢是去擔保化，而A2P模式可以實現真正的去擔保化，因為融資租賃模式中有物權抵押，資金權益安全性是通過物權抵押機制獲得了保障。融資租賃模式所具有的風險把控機制天然地作為A2P模式風險把控的第一道保障，使A2P平臺的風險性降到最低。同時，A2P平臺可以剝離擔保的原因是債權人的權益具有隨時可變現價值。

　　此外，作為A2P模式的核心基礎，無論是前端的融資租賃公司，還是保理公司都是受到相關部門的專業監管，有關資質需要前置審批。從基礎端再一次為A2P模式提供安全保障。

　　P2P平臺多數為線上中介服務，融資者根據自身需求線上上提出資金需求，平臺作為中介對提交的信息進行審核併發布。投資者通過平臺為這些融資者提供資金，同時獲得一定的收益。融資者提出的資金需求，很多時候是用於計劃中的項目，或用於未來、還沒有實現的商業活動，未來實現過程中也還存在各種未知數。

　　A2P模式是一種線上線下（O2O）相結合的模式，平臺主要是為大眾投資者和持有真實債權資產的金融機構或類金融機構搭建信息平臺，平臺線上下對金融機構或類金融機構進行全面的盡職調查，包括該機構的基本信息、經營狀況、管理團隊、信用級別、銷售渠道、財務狀況、發展戰略、項目風險，以及擬交易債權資產的真實性、合規性等等，只有盡職調查結果滿足平臺風險控制要求的機構，平臺才會將其資產放在網上，供大眾投資者進行資產交易。

　　P2P網貸模式主要做的是信用貸款，即個人或者企業只需要工商信息等資料，就可在P2P平臺上提出貸款需求，有些貸款缺乏優質資產抵押或有實力的擔保機構，存在較大的信用風險。

　　A2P做的是以真實存在的債權資產為基礎的資產交易。首先，基礎資產所產生的現金流是第一還款來源；其次，融資的金融機構或類金融機構必須對其轉讓的資產進行100%全額本息保障，作為第二層保障，風險在源頭得到有效控制。