標準倉單質押貸款

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　　標準倉單質押貸款是指借款人以其自有的，經期貨交易所註冊的標準倉單為質押物向商業銀行申請正常生產經營周轉的短期流動資金貸款業務。

　　從本質上講,標準倉單質押貸款屬於倉單質押貸款的一種,只是質押標的物為標準倉單而已.由於標準倉單本身的特點,以及在產品設計時考慮了市場需求因素而對傳統操作模式有所調整,因此標準倉單質押貸款相對於非標準倉單質押貸款而言,更易控制風險,也更貼近市場.

　　具體來說,標準倉單質押貸款具有以下四大優勢:

　　1、安全性.標準倉單是期貨市場的產物,其標準化程度高,併由期貨交易所對標準倉單的生成、流通、管理、市值評估、風險預警和對應商品的存儲 (對指定交割倉庫的資格認定、日常管理)等進行嚴格的監管.銀行可以直接利用或借鑒期貨交易所這些規範的管理機制控制信貸資金風險.而且,期貨交易所對標準倉單項下的商品品質有較高的要求,以及嚴格的質檢系統,使得標準倉單具有很好的變現能力.因此,相對於普通倉單質押貸款而言,標準倉單質押貸款更具安全性.

　　此外,也可基本排除人們對標準倉單質押貸款存在的"信貸資金違規進入期貨市場"的顧慮:一方面,在貸款資金用途上,已明確規定"貸款資金須用於企業的正常生產經營活動".另一方面,根據期貨交易所相關規則,標準倉單可以在期貨交易所質押抵作保證金,且相對於銀行質押貸款來說,其辦理手續和相關費用更為簡單和低廉,因此申貸客戶不存在用信貸資金做期貨交易的直接內在需求.

　　2、時效性.為了滿足客戶對貸款時效性的要求,對借款人核定可迴圈使用信用額度,以簡化貸款審批程式,使借款人能夠便捷地使用貸款.同時,考慮到標準倉單質押貸款風險的可控性,農行可適當降低對申請可迴圈使用信用的借款人的信用等級標準.

　　3、實用性.由於是短期流動資金貸款,若貸款到期時客戶無法做到資金及時回籠將使銀行貸款面臨逾期的風險.若客戶在貸款未到期前,需要在期貨交易所交割出貨但又沒有足夠的資金贖回質押倉單時,銀行可通過與該客戶及其期貨經紀公司簽訂《三方協議》的方式,先釋放標準倉單,即將倉單解凍、恢復為流通狀態,併委托期貨經紀公司持標準倉單到期貨交易所進行交割,然後由該期貨經紀公司將交割回籠資金劃入客戶在銀行開立的存款賬戶,優先用於歸還銀行的貸款本息.這樣做,不但有利於更好地滿足客戶對銀行短期流動資金貸款的切實市場需求,也有利於銀行規避貸款逾期的風險.

　　由於上述委托期貨經紀公司持單入場交割、劃撥回籠貨款的操作方式,完全是遵循期貨交易規則──會員交易制度,即由會員(期貨經紀公司)代理投資者入場(交易所)進行交易、交割,而相應的資金也是在交易所專用結算賬戶和會員(期貨經紀公司)專用資金賬戶之間進行劃轉的.因此,第三方──期貨經紀公司的引入,使得借款人無法直接控制質押倉單或交割回籠貨款,從而可以有效規避上述"變通"方式使銀行面臨階段性質物失控的風險.

　　4、聯動性.從某種意義上講,標準倉單質押貸款的客戶是銀行與期貨經紀公司共同的客戶,該項貸款產品的推出,不但能夠有效的拓展銀行的市場領域,促進金融創新,而且還能吸引客戶及其期貨經紀公司將期貨交易保證金賬戶轉入銀行,從而帶動銀行期貨交易結算等中間業務的發展,提高綜合競爭力。

　　1、標準倉單質押貸款是商業銀行尋求新的利潤增長點的內在需求

　　首先，開展標準倉單質押貸款有利於商業銀行規避經營風險。金融風險的存在將促進質押融資的發展，為改善信貸資產結構提供良好契機。其次，開展標準倉單質押貸款有利於商業銀行拓展新的利潤增長點。標準倉單具有流通性好、價值高的特點，因而，商業銀行對期貨市場標準倉單抱有很大的熱情。

　　2、倉單質押融資業務是中小企業融資的新渠道

　　長期以來由於規模較小，固定資產少，約有80%的中小企業存在貸款難和融資難的問題，探索倉單質押融資業務對幫助有產品的中小企業獲得貸款。該業務打破了固定資產抵押貸款的傳統思維，而且比傳統的融資方式並不會大幅度增加企業融資成本。目前，標準質押產品一般要求價格穩定，變現方便，流動性強，符合要求的質押物涉及有色金屬、鋼材、化工產品和煤炭、非礦產品、糧食、塑料、棉花、橡膠、紙張、糖業等領域。中小企業急需資金周轉、庫存商品過多造成短期流動資金不足，用倉單質押貸款方式可解決了融資難的問題，盤活企業資金，增加了企業投資機會，深受中小企業的歡迎。

　　銀聯信分析：

　　銀行藉助期貨市場相關規則開展標準倉單質押貸款業務可以在很多環節上節省人力、物力和財力，從而使得信貸成本大大降低。然而，標準倉單質押貸款業務運作一年半以來，其各項風險更值得銀行重點關註：

　　1、期貨市場價格波動

　　倉單質押可以參照期貨價格與現貨價格辦理。但是期貨價格具有很強的波 動性，受許多複雜因素影響，其走勢未必能完全與現貨市場的實際情況一致，由於期貨價格包含一定持倉成本，往往偏高於現貨價格。若以期貨價格辦理質押，則在確定質押比率或調整質押額度時，應考慮這個因素影響。若以現貨價格辦理質押，則應考慮現貨市場的標的物與期貨市場是否一致。若不一致，要依據現貨市場的等級差對質押比率進行調整。如果銀行在與借款人簽署協議時參照價格不准，特別是價格偏高時，就會給銀行留下風險隱患。

　　現貨市場的價格變化直接引起倉單內涵價值的變化。質押貸款合同簽訂後，若倉單對應的商品價格出現大幅度下跌，而貸款合同未作任何調整，沒有設立警戒線，就會出現倉單價值低於貸款本金的現象，這時風險就會隨之而來。

　　銀行通過倉單質押一次性放出的貸款在其資本金中所占的比例、在總貸款中所占的比例要按照有關貸款管理制度實施，嚴格控制。若所占的比例過高，一旦借款人出現經營、法律風險，很可能會對銀行造成重大影響。

　　2、缺乏相應懲罰措施

　　借款人的資信狀況在借貸關係中甚為重要，資信不良的借款人可能會給銀行造成嚴重的後果。因為大部分客戶以中小生產企業和商貿企業為主，其資質、信用狀況直接影響貸款是否能順利回收。譬如，借款人已經資不抵債、倉單作重覆質押、假借別人的倉單或偽造倉單、偽造財務報表、貸款不按期歸還等。銀行開展標準倉單質押貸款業務的風險最終表現在標準倉單的無法兌現上。這種情況是：出質人的標準倉單無法變現，即當借款人與出質人、標準倉單受讓人拒不履行償還貸款義務又信用很差，此時貸款銀行按照交易所的業務規則以及我國相關法律、法規的規定，又不能直接成為標準倉單的受讓人，風險由此產生。

　　銀聯信建議

　　根據上文的分析，銀聯信認為控制標準倉單質押貸款風險的對策如下：

　　1.嚴格審查借款人的資格。借款人近幾年來要有良好的經營業績，有健全的內部管理制度，各項指標符合貸款要求，資產流動性充足，高管人員和主要業務人員無重大不良記錄和違規行為，無欠債不還記錄。

　　2.貸款項目的可行性。貸款人要審查借款人的資金用途，是用於期貨套保、套利、投機，還是用於其他經營業務。根據資金投向判斷貸款風險大小。

　　3.借貸雙方要取得期貨經紀公司的協助。借款人作為期貨市場投資者，在期貨經紀公司開有專門的保證金賬戶，其交易行為完全在期貨經紀公司的掌控之下，尤其在貸款資金流入期貨市場後，貸款人很難以實時瞭解借款人的資金使用狀況。借款人是否拿貸款資金去作投機，是否有操縱市場的行為，是否有大盈大虧等等，貸款人都需要與期貨經紀公司經常保持聯繫和溝通，以便提前作出對策。一是借款人在資金不能按期歸還時，需要期貨經紀公司協助對倉單進行處理。目前由於法律上對銀行等金融機構進入期貨市場是限制的，貸款人不論是銀行還是其他金融機構一般在期貨市場沒有交易席位或特別席位。二是當倉單價值出現變化，超過貸款合同約定的警戒線時，需要期貨經紀公司及時告知貸款人，立即通知借款人不足質押物的價值缺口或提前償還部分貸款。三是質押期間，倉單的倉儲費用需要期貨經紀公司向借款人代扣。

　　4.無紙化倉單質押貸款應取得期貨交易所的支持。有紙化倉單，借款人可以隨時拿去辦理倉單質押貸款業務，質押後借款人就無法再轉讓、交割、提貨或在交易所辦理質押保證金業務。但是無紙化倉單在質押貸款後，若銀行等貸款人不通知交易所予以凍結，借款人還可以照常進行轉讓、交割、提貨或在交易所辦理質押保證金業務。這就為貸款人增加許多不確定因素。因此，對於鄭商所、大商所的電子化倉單管理方式，標準倉單質押貸款沒有交易所的支持是行不通的。