保證金賬戶

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保證金賬戶(margin account)

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什麼是保證金賬戶

  保證金賬戶,亦作:透支賬戶;信用賬戶。投資者證券公司開設的一種賬戶形式。通過該賬戶投資者可以用股票抵押,按賬戶資產總市值的一定比例借用證券公司資金進行投資。如果市場出現下跌,股票市值達不到抵押的最低標準,投資者必須追加保證金或拋售股票。在美國透支賬戶由聯邦政府法規管轄;聯邦儲備局對透支比例做出特別規定。

  例如,規定帳戶的保證金比例為65%,意味著商戶在購買證券時應即支付65%的證券價款。餘下的35%的價款,並支付利息。利息按證券提供的借款成本為基礎折算。

保證金賬戶的管理[1]

  保證金賬戶分為借方與貸方。借方記載客戶對證券經紀商負債,主要項目有購買證券價款、應付稅金、手續費、向證券商借款應付的利息、客戶提取的現金。貸方記載客戶在證券經紀商處的資產,主要有客戶存入保證金、保證金賬戶中證券分配的股息或利息收入、客戶存款餘額的應得利息收入和出售證券的價款(見表)。

表保證金賬戶的借方與貸方
借方貸方
購買證券價款存人現金
佣金稅金股息收入
借款利息存款利息
提取現金出售證券價款

  客戶在保證金賬戶上如有貸方餘額,證券商則要向投資者支付利息;如有借方餘額,投資者則要向證券商支付利息。由於信用交易主要是投資者向證券商融資,所以保證金賬戶一般表現為借方餘額。證券商向投資者收取的利息率主要取決於證券商向銀行融資的成本,通常是在銀行貸款利率的基礎上加上一定的勞務費。保證金賬戶使證券經紀商不僅得到證券交易中的佣金收益,還可獲得貸款利息收益。

  證券經紀商代客戶管理保證金賬戶併在每天收市後按收盤價計算賬戶中的保證金實際餘額。如果保證金賬戶中的股票升值了,出現貸方餘額,該賬戶的投資者可以從賬戶中提取現金或無須追加資金而購買更多的股票。如果保證金賬戶中的股票市值下跌而使實際保證金低於規定的最低限度時,證券經紀商要向客戶發出一個追加保證金的通知,客戶必須追加現金或另外的證券,以補足規定的保證金要求。如果投資者不能在規定期限內補足保證金,證券經紀商可以出售賬戶中的證券來補足保證金賬戶的不足部分,但一般要在出售前預先通知客戶。

參考文獻

  1. 胡昌生,熊和平,蔡基棟.證券投資學.武漢大學出版社,2009.08.
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評論(共2條)

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111.207.246.* 在 2017年7月5日 15:56 發表

意味著商戶在購買證券時應即支付65%的證券價款。餘下的35%的價款,並支付利息。利息按證券提供的借款成本為基礎折算。 這啥意思 你自己看得懂嗎

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50.92.12.* 在 2018年1月3日 10:57 發表

111.207.246.* 在 2017年7月5日 15:56 發表

意味著商戶在購買證券時應即支付65%的證券價款。餘下的35%的價款,並支付利息。利息按證券提供的借款成本為基礎折算。 這啥意思 你自己看得懂嗎

就是說給65%的錢就能買一股,剩下35%是你借的,借的部分要給利息....

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