短期抵押貸款

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　　短期抵押貸款是指是指申請借款企業以有價證券或其他財產作為抵押品，向銀行提出申請，由銀行按抵押晶價值的一定比例計算發放的貸款。

　　銀行向財務風險較大的企業或對其信譽不太有把握的企業發放貸款，有時需要有抵押晶擔保，以減少自己蒙受損失的風險。短期借款的抵押晶經常是借款企業的應收賬款、存貨、股票、債券等。銀行接受抵押晶後，將根據抵押品的面值決定貸款金額，一般為抵押晶面值的30％一90％。這一比例的高低，取決於抵押晶的變現能力和銀行的風險偏好。抵押借款的成本通常高於非抵押借款，這是因為銀行主要向信譽好的客戶提供非抵押貸款，而將抵押貸款看成是一種風險投資，故而收取較高的利率；同時銀行管理抵押貸款要比管理非抵押貸款困難，為此往往另外收取手續費。

　　企業向貸款人提供抵押品，會限制其財產的使用和將來的借款能力。^[1]

　　(一)信用風險的轉移

　　貸款需要擔保的主要作用在於把信用風險的一部分轉移到借款企業或第三者。如果借款企業是用設備、存單或其它資產作為抵押晶的，銀行就將損失風險的一部分轉移給了借款企業。由於一些小型企業或新企業在碰到一種或更多種風險時容易遭受損失，很可能成為在還債上有困難的企業，因此商業銀行給它們貸款時，都力求轉移信用風險的一部分。

　　轉移信用風險既有利於銀行，也有利於借款企業。通過擔保品抵押方式，借款企業可以獲得大於它的財務狀況所允許的貸款數額，或者有可能通過協商而獲得較低的利率或回存餘額。為了使銀行作出這種讓步，作押的擔保品應當是高質量的，並且在銀行方面要能少花管理費用。

　　(二)擔保的易得性

　　企業向銀行申請短期貸款時，一般地說，都可以提供一定的擔保品，尤其是證券和商品經紀人，只要銀行提出擔保，他們都可以隨時提供，且抵押的擔保品都較容易取得，花費也少。據調查，這類借款企業即使從信用風險的角度不需要提供擔保晶，也常常主動提供。

　　(三)當信用信息難於得到時可避免風險

　　在實際中，由於借款企業的帳簿記錄不健全或是為了某些原因而借款企業不願透露關於財務方面的真實情況，使銀行不能取得企業的凈值和獲利能力的信用。此時銀行需要一個借款企業提供必要的擔保品，以保障貸款的安全。儘管擔保晶的抵押可以轉移一部分信用風險，保障資金安全，但擔保品並不構成貸款的償還。銀行應有把握地確信貸款能從流動資產的銷售或流入的現金得到償還，而不能依靠擔保晶來作償還之用。

　　(一)存貨貸款

　　存貨貸款是一種以企業所持有的存貨或商品的一部份或全部作為抵押擔保晶的短期貸款，也叫商品貸款。這種貸款是批發和零售商業企業在需要融通資金時使用的一種傳統貸款方式。銀行在發放這種貸款時應註意以下事項：

　　1．應根據信貸部門的調查研究和意見，對借款企業的償債能力作充分的考慮，儘管這些企業中大多數信譽是好的。

　　2．應決定適當的貸款百分比，即按存貨價值的一定折扣率貸款。也就是說，應從存貨價值中保留多少墊頭以保障貸款的安全。

　　3．銀行應取得抵押品的權益，應註意辦妥動產質權的設定手續。即憑藉款企業提交作押的棧單，按例行程式向保管的倉庫辦理過戶手續，取得其質權。在實踐中，企業交押的存貨有時候也可能是存放於自有倉庫或其鋪面現場的。為了保障抵押品的安全，銀行應就分別情況辦理質權的設定手續。

　　第一，作押商品存放在借款企業的自有倉庫時，一般應註意以下各點：與借款企業訂立租用倉庫合同，銀行有完全使用權；派人駐守倉庫，銀行應完全占有商品，並有權處理；在倉庫門口懸掛“XX銀行倉庫”字樣的牌子；所派駐守人員費用應由借款企業負擔。

　　第二，作押商品存放在借款企業的鋪面時(這種情形多見於車輛、儀器，設備之類的企業中)，可以由借款企業出具一種合同形式的“信托收據”。在收據里載明作押的各項存貨，由借款企業保證於存貨出售後，負責把貨款收入專款存到該商業銀行，以作償還貸款之用。銀行對於這種貸款，有權不必通知借款企業而按月查對其存貨以驗證信托收據與所載的項目仍包括在存貨之中。

　　這種貸款在美國被稱為“鋪面售款償債辦法”，雖然不如用倉單作押的方式，但在企業破產或由於任何其他原因而不能履行原來的協定時，銀行可以對於作押的商品行使執管的權利，這是它勝於信用貸款的一個優點。

　　(二)客帳貸款

　　美國的一些大商業銀行發放一種以應收帳款作為擔保的短期企業貸款，叫作“客帳貸款”(Loans on accounts receivable)。這種貸款一般都是一種持續性的信貸協定，即當舊的應收帳款收回時，新的應收帳款又提供給貸款銀行作為擔保。因此，這種貸款的大小都是隨借款企業的應收帳款額而變動的。

　　銀行發放這種貸款時，應註意以下幾點：

　　首先，和對待存貨貸款一樣，應分析借款企業的資信。由於貸款是短期的，信用分析的重點應放在企業的營運資金狀況上。從通常情況看，這種貸款大都是這類企業的最理想的籌資方法，即它們的貸款收帳期限為60天到120天，而應收帳款可享受的現金折扣的正常償付期限則為30天。

　　其次，應分析借款企業的應收帳款的質量和金額。這一分析的目的在於確定對應收帳款可墊借的資金。分析應由帳款的質量時一般應註意以下各點：即借款企業的銷售客戶類型，特別是他們的信用等級是否劃分得恰當，財務狀況是否很好；應收帳款的平均結欠時間，退貨、拒付及折讓的數額；賣給信用等級高的企業的銷售金額和賣給信用等級較差的企業的銷售金額的比較，作押的應收帳款都應是真實的，要仔細查看抵銷帳戶並註意寄銷商品和保證銷售。

　　除了評價應收帳款的質量這一重要因素外，還必須確定應收帳款個別數額的大小。因為對於用作抵押的每戶應收帳款都須設置記錄，而在帳務處理上小戶所費的成本總比大戶為多。

　　一般來說，銀行不應對低價商品的銷售所產生的應收帳款發放貸款。不過，銀行有時候也按照應收帳款一攬子轉讓發放貸款，這時就只要按應收帳款總額設置記錄，而不必為每個帳戶都設置記錄。採用這種貸款方式時，銀行至少每隔一定的天數(如30天或60天)查看一次借款企業的應收帳款記錄。由於舞弊的可能性，銀行對一攬子轉讓作押的應收帳款一般都只按它們正常數額的一半左右發放貸款。

　　最後，如果經分析同意發放這種貸款時，銀行應即決定貸放的數額，並與借款企業簽訂貸款合同。這項貸放數額一般按應收帳款總額的50—90％發放，通常很少超過75％，且銀行一般不通知借款企業的應收帳款客戶。

　　辦理這種客帳貸款時，借款企業很可能會用舞弊的手段來獲得資金的融通。因而銀行發放這種貸款時，還必須採取一些保護措施。保護應收帳款的一種簡單措施是，銀行對銷售所產生的每筆應收帳款應有運貨單據或交貨收據為憑。此外，銀行應至少每隔一定的天數(如30天或60天)檢查借款企業的應收帳款和現金分類帳一次，以驗證作押的應收帳款的結欠和已償數額。最後，還有一種更為可靠的辦法，就是由銀行向借款企業的客戶徵詢應收帳款的一部分或全部。

　　另外，銀行對於這種貸款除了根據市場情況收取一定的利息外，尚要收取一定的手續費(約為l％到2％)。一般來說，這種貸款的利率和手續費兩者合起來比信用貸款的利率高4％。

　　(三)客帳讓受

　　在美國，商業銀行的短期貸款業務還有一種稱作“客帳讓受”(Factoring)的。這種短期貸款與上節所述的客帳貸款相反。客帳貸款是由借款企業保留其客帳的所有權，而客帳讓受通常是由借款企業把它的應收帳款售給銀行。

　　客帳讓受是指受讓應收帳的商業銀行(或稱為客帳經紀商Factor)購買企業的應收帳款，併在帳款收回前提供資產以外的其他服務項目，包括信用分析：記帳、帳款的收取及倒帳風險的承擔等。銀行在貸款時對借款企業的現在和未來的銷售客戶的信用進行必要的評價，而確定其信貸額度，並由借款企業的銷售客戶依照銀行通知，把應付帳款直接交付銀行。借款企業按結欠帳款所提用的數額通常以減除銷貨折扣和銀行手續後的發票價格的80一90％為限，其餘的10一20％留存銀行，以供充抵退貨或用於其他用途。銀行於每個月末計算應得的手續費和應收帳款的留存數額，以及借款企業尚可提用的貨款餘額。

　　銀行發放這種貸款的收入，除了上面所提及的手續費之外，還有利息收益。這項利息通常按結欠帳款的每天提用餘額計算，手續費按受讓帳款的1—2％計算，視借款企業的營業額、風險的程度和銀行在處理這種貸款時的工作量而定。其中風險程度主要取決於借款企業的銷售客戶的信用，銀行處理貸款的工作量取決於銷售發票的平均張數。從銀行的收益來源來講，手續費比利息大得多。假定手續費率為1．5％，而帳款30天周轉一次，則每年的手續費收入應達應收帳款的18％。

　　客帳讓受在美國通行於紡織業和設備行業，但近年來已經擴展到許多其它行業，包括製鞋、玩具和地板用品。隨著客帳讓受業務的發展，一些專門經營這種業務的客帳讓受公司(Factoring Company)和金融公司紛紛應運而生。但在銀行，則是直到1963年美國通貨總監確認這種業務為合法的銀行業務後，才開始迅速發展起來，並日益成為這些非銀行機構的競爭力量。

　　客帳讓受不僅在美國業務興旺，在英國近年來也日益發達起來。經營這種業務的客帳讓受經紀商，客帳讓受公司等也很多，並還成立有“英國客帳讓受經紀商協會”(Association of British Factors)。這個協會的會員都是英國經營這種業務的巨擘，它們的營業額占全國讓受總額的90％。商業銀行雖然不直接經營這種業務，但下少主要銀行都直接或間接通過持有一些客帳讓受公司或商行的股權，而實際上參與客帳讓受的購買活動。

　　(四)證券貸款

　　證券貸款是指借款企業利用手中持有的各種證券，如國庫券、股票，公司債券作抵押所取得的貸款。工商企業在生產過程中有時資金出現暫時的空閑狀態，這時企業可以購入國庫券、企業債券及股票等，以獲得一定的收益。當企業急需資金時，可以賣掉這些證券取得資金，也可以用這些證券作抵押從銀行貸款。

　　銀行對企業用於抵押的證券必須認真加以分析；

　　首先要註意證券的易售性，即這些證券應當為大眾所公認，在需要賣出時能較容易地實現。

　　其次，還要考慮證券發行者的信用等級。如果有跡象表明證券的發行者不能按時償付利息或於債券到期時不能還本，或者股票的發行者不能保持穩定的股利或股票不易出手的，銀行就不應當接受這類證券為貸款的擔保品。

　　證券貸款的發放數額因證券種類的不同而不同，對國庫券，國家建設債券等國家債券，由於是政府發行的，一般不會發生信用風險問題，而且很容易賣出去，銀行在接受這類證券作為擔保品時，通常可以按市價的90一95％貸款，對於資力雄厚和價格穩定的大公司股票或債券，銀行一般按80一95％貸款。總體說來，對債券的貸款數額要多於對股票的貸款數額，對國家證券的發放比例要高於公司證券的放貸比例。有些股份不公開的小公司股票由於不易出售，不應作為抵押，不應給予證券貸款。

　　在發放以股票，債券為擔保的貸款時，銀行必須註意該款應當使用於借款企業的業務周轉，而不能用於購入另外的證券。銀行還應註意證券的可轉讓性，即這種作押的證券應當是可轉讓的。另外，還必須註意證券的所有權問題，如果這種證券是共同所有的，就需由所有者共同出面。此外，債券可以是記名的，也可以是不記名的。當抵押用證券為不記名時，銀行必須用適當方式確認用該項債券作押的人是合法的所有者。

　　(五)人壽保險單貸款

　　商業銀行有時候還以人壽保險單的退保金額作為擔保，而向一些小企業發放貸款，稱為人壽保險單貸款。由於人壽保單價值穩定，有流動性，處理容易，因而是很理想的抵押品。當然，在接受人壽保險單的轉讓作為貸款的擔保品時，應採取某些措施。最重要的是確定保險公司實力，在必要時能夠支付退保金額。另外，商業銀行還必須確定人壽保險單是可以轉讓的。如果被保險人已經不可撤銷地指定了受益人，他就不能在沒有得到受益人的允許下把該保險單轉讓給別人。銀行還必須驗證該保險單並未轉讓給第三者。最後銀行在保險公司接到轉讓證書的副本和銀行接到保險公司承認收到轉讓證書的書面通知以前，銀行不應發放這種貸款。

　　(六)不動產抵押短期貸款

　　商業銀行有時也可以接受企業的廠房設備和其他不動產作為抵押晶而發放短期貸款。銀行發放這種設備不動產貸款的數額隨這些財產的地點，建築類型，易售性和借款企業的償債能力而有所不同。此外，法律上的限制也有一定的影響。其中建築的類型和地點極端重要，因為它們影響這些財產的易售性。多種用途的房屋在作為貸款的擔保品上要比單一用途的房屋有較大的吸引力。

　　銀行在發放這類抵押貸款時，最重要的是考慮並分析企業的償債能力。另外，商業銀行還必須考慮法律上有關這種貸款的限制，如美國在法律上規定國民銀行和州銀行發放這種貸款以按這些財產估價的50％為限，如果這項貸款不是在一段時間中分期償還的。