海外資產配置

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什麼是海外資產配置

  海外資產配置是指根據投資需求將投資資金在海外不同資產類別之間進行分配。通常是將資產在低風險、低收益證券與高風險、高收益證券之間進行分配。

  諾貝爾經濟學獎獲得者、“現代投資組合之父”馬科維茨這樣解釋,“資產配置多元化是投資的唯一免費午餐”。什麼是海外資產配置,也就是“把雞蛋放在不同的籃子里”。據仲量聯行統計數據顯示,近年來,全球化資產配置市場規模正在呈現“井噴式”增長。更多的人意識到,只有放眼全球,才是真正的“把雞蛋放在不同的籃子里”。除了考慮財富增長問題,移民留學等一系列問題,讓全球資產配置成瞭解決所有問題中至關重要一步。

海外資產配置的風險

  匯率波動會帶來很大的風險敞口,而個人投資者很難靠自身力量對沖。其次,成熟市場的金融產品品類繁多,產品設計的結構複雜性更高,對這些金融產品的進行分析和篩選,進而形成適合投資者自身風險收益特征的組合是一個巨大的考驗。再次,由於國內外交易機制時差等差異性,導致信息不對稱,對個人投資者來說,參與海外投資的專業性和需要付出的精力會更多。最後,還必須系統研究和熟悉投資標的所在國家法律法規及對外合作政策,掌握相關法律條款和政策規定,以規避法律監管風險所可能造成的經濟損失。

  海外資產種類繁多,產品設計的結構複雜性更高,產品凈值表現更新較慢、申購贖回等操作也比較滯後,這些因素對購買海外資產的收益都有或多或少的影響,也因此如果投資海外市場建議做好長期投資的準備,投資周期至少在1年以上。

海外資產配置的盈利模式

  在盈利模式上,海外資產配置機構也表現出不同的獲利策略。市場上直接代售海外標準化產品的機構通常以收取交易佣金為主要盈利模式,而一些為投資者定製產品的機構則主要以管理費模式盈利。

  機構把產品賣給投資者,他賺取佣金。這些產品是否能為投資者產生收益通常與機構無關。很多時候,國內投資者對海外金融市場並不熟悉,甚至於有的機構都不是十分瞭解所代售的海外產品,但機構處於利益考慮仍努力向投資者推薦,所以經常有投資者虧錢,機構賺錢的情況發生。

中國海外資產配置熱的原因

  由於人民幣貶值預期和中國國內資產投資收益率下降,中國資產管理業正出現配置更多海外資產的趨勢。國內依賴投資驅動經濟增長,平均資產回報率下滑,投資海外市場的收益率未來一段時期很可能超過在國內投資的收益率。在人民幣國際化進程加快的步伐下,中國高凈值富裕階層的海外資產配置正當時,在綜合性設置投資模塊時,配置海外資產有較大的必要性。

  隨著金融市場的完善和國家對外匯管制的逐步放開,人們投資海外的渠道也會越來越多,甚至通過互聯網平臺也能做。中國的高凈值人群進行海外資產的配置比例越來越高。尤其全球經濟進入振動模式,資產全球配置的必要性增加。除了金融類資產配置,海外地產項目也正成為未來的主要投資方向。相對於國內的物業資產配置,海外資產正在顯示出投資、環境和教育等多方面的配套優勢。

中國海外資產配置的發展

  房產為主

  一直以來,這些高凈值人群受到了傳統金融機構及各類理財公司的追捧。出於風險考慮,中國投資者海外資產配置仍以不動產為主。以美國為例,在住宅市場上,中國人在2013-2014年度成為美國住宅地產的最大外國買家。美國房地產市場在過去幾年中漲幅很大,年化收益率大約在8.6%。除了美國、澳大利亞和加拿大的房產也是中國投資者的心頭好。以墨爾本為例,購買一座獨棟別墅的前期費用只需要五六十萬元人民幣。澳大利亞的房產平均每年有10%至15%的增值。

  隨著中國國民收入水平提升,越來越多的投資者開始關註海外資產配置。儘管如此,從目前看來,國內理財者仍以本幣投資為主,海外資產配置比重較低。這意味著國內高凈值客戶在全球範圍內進行資產配置需求的潛力和空間巨大,而這塊市場蛋糕也吸引了越來越多的財富管理機構的目光,值得註意的是,不少互聯網金融平臺也開始打造線上海外資產配置平臺。

  跑馬圈地

  2015年7月1日,互聯網海外投資平臺“小組漲”上線,其業務包括“主題投資”和“海淘”兩大塊。“主題投資”是以一籃子股票組合的方式投資境外的熱點主題,該板塊涵蓋美國、新加坡和澳大利亞及中國香港市場的股票組合。另一大業務板塊海淘是由“小組漲”提供涵蓋學區房產、頂級基金、PE產品等境外投資品種以滿足不同投資風險客戶的需求。

  此外,宜信財富與美國資產管理機構建立戰略合作伙伴,佈局海外資產配置業務。首控國際控股有限公司也宣佈將在2016年打造“互聯網+出國金融”全產業鏈平臺,為高凈值人群提供投資移民、海外留學、海外置業、海外理財、海外併購等服務。互聯網金融企業網信金融也宣佈通過錫安資本(英國)有限公司正式進入英國金融市場

  海外資產配置市場剛剛啟動,大家都在跑馬圈地。絕大多數金融機構都在全力拓展海外資產配置市場。要想領先一步,就要有核心競爭力,包括要對投資者的需求具有全面地瞭解,保證與投資者的利益一致,具有全球資本市場的投資研究、產品設計風險控制資產管理能力,同時具有開放的精神和創新能力。

  產品稀缺

  目前這些佈局海外資產配置的平臺涉獵範圍包括海外股票、金融衍生品對沖基金房地產、另類投資和投資移民等多種產品,一站式跨境投資平臺逐漸成為趨勢。據瞭解,投資者對低風險、低收益、高流動性的美元債券產品;風險較低,收益較高的P2P等類固收產品,和高風險、高收益的Pre-IPO等產品都較有興趣。

  海外資產配置市場之所以受到各機構追捧主要是由於高凈值人群對海外投資需求的日益高漲。但境外優質投資產品在全球範圍內算是稀缺資源,中國的投資機構要獲得這些產品,需要跨過產品設計、投資風控等多道門檻。

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