量化基金
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量化基金（Quant Fund）
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量化基金是指通過數量模型的計算尋找投資機會，並以此作為最終投資決策進行資產管理。這類基金通常也被稱為純量化操作基金，中間並沒有人為操作。另外一類則有基金經理主觀判斷的融入，即在程式計算後由基金經理加入主觀的判斷，最後作出投資決策。但無論是哪一種量化基金，數量模型均是核心。
（1）選股依靠數據指標進行股票詳細調查、對股票設定預期指標檢驗其潛力。
（2）通過具體的經濟模型對經濟複蘇行業評估併進行行業權重配置、將基金經理的投資理念與分析相互結合。
（3）這類量化基金360度的全市場掃描，可以起到避免基金經理個人偏見、精力不足造成選擇範圍局限。
量化基金與人為決策的傳統基金不同，人在其中的作用在於構建包含足夠信息並能對信息進行有效處理的投資決策系統，而其選時選股決策都是基於投資決策系統的信息處理的結果。量化投資的典型是西蒙斯為代表的一類投資者。量化基金獨特的決策流程決定其決策過程中受人的因素影響非常小，這可以避免投資者扭曲面對的信息，做出過度反應。從這個角度看，量化基金存在的意義是積極的。
然而，量化基金本身也存在著一定的缺陷性。首先，從模型的結構來看，量化基金模型結構上的相似性（例如估值因數、成長因數、動量因數、反轉因數等是最常見、最普遍被引入的模型因數）將直接影響模型的有效性以及流動性問題。其次，從模型的具體操作來看，量化模型主要是根據歷史數據來構建的，所以它吸收新的信息的能力是比較緩慢和遲鈍的。一旦外部環境發生變化或者發生某些重大事件，如基本面上的變化等等其有效性很可能就會受到影響。
國內量化基金的發展[1]
據統計，國外定量投資在全部投資產品中的份額中占30％以上，主動投資產品中大約有20—30％使用量化技術。與國外市場相比，國內基金無論數量還是規模都要小很多。國內大部分量化基金都是在2008年金融危機之後才陸續推出。目前市場上有65家基金公司，正式推出量化基金的也只有l3家。
自開始兩隻量化基金成立後，2006—2008年期間市場上沒有任何新的量化基金成立，之後又呈現出一個快速增長的態勢。為什麼國內量化基金的發展會有如此特點?分析一下其中原因，筆者認為有如下幾點：
(一)國內資本市場的發展為量化投資準備了必要條件。2005年以來，證券市場發生了一系列變化：股權分置改革完成、IPO擴容，賣方量化研究能力提高、股指期貨及融資融券的推出等如何在眾多的上市公司中迅速、有效地選擇投資目標，降低調研和投資成本，成為機構投資者面對的新問題。而通過用量化手段。分析、歸納出相對客觀的選股模式，發掘內在的驅動因素。正是量化選股的優勢所在正是在這樣的環境下，機構投資者開始重視起量化投資來作為證券市場上的賣方，券商紛紛在自己的金工團隊基礎上成立數量化研究團隊，推出了大量量化策略報告和量化投資方面的服務(如程式化交易服務)。一些陽光私募基金也開始成立公募基金作為市場的領頭羊，自然在量化投資方面不甘落後，招兵買馬為發行量化基金做準備。
(二)國外量化基金的優異表現吸引了眾人的目光，特別是2008年金融危機期間，量化基金的優異表現吸引了更多的人關註當時大部分基金都虧損嚴重，但部分採用量化策略的基金卻獲得了非常好的收益詹姆斯．，西蒙斯管理的大獎章基金的年均凈回報率高達35%，成為量化基金中令人眼紅的明星國內基金公司正是抓住投資者對量化基金的興趣，適時推出各自的量化基金產品。
(三)人才隊伍的積累，為國內量化基金的推出提供了可能量化基金是一個舶來品，熟悉量化基金管理的人才在國內相當缺乏光大保德信和上投摩根之所以能較早推出其量化基金，關鍵在於其外方股東的支持，其產品採用的是其外方股東提供的量化投資方法。而當時國內的本土基金則缺乏這方面的人才，自然沒有實力推出量化基金產品。但金融危機給了國內基金行業機會，危機之後很多國外的投資人才回到國內，他們也帶來的國外的一些先進的量化投資知識和經驗目前市場上量化基金經理絕大多數均是有海外背景的。
影響國內量化基金髮展的因素[1]
國內量化基金的發展畢竟要取決於證券市場的大環境，隨著股改的結束、股指期貨的推出，市場環境相比之前更有利於量化投資的發展，但仍然有很多的約束。如衍生產品的缺乏，對基金公司、保險公司投資的約束，這些都制約了機構投資者在量化投資方面施展拳腳的空間當然，我相信隨著中國資本市場的發展，這些情況在未來會逐步改善。
數量化模型的應用需要結合實際的市場環境．國內量化投資水平的提高，不能依靠引進模型，最關鍵的還是要結合本土的實際情況，開發適合國內市場的模型。量化技術的本土化發展是未來量化基金髮展的關鍵，只有設計出符合國內市場環境並能取得不錯業績的量化模型．投資者才能真正認同量化基金。
另外，基金的考核機制也是影響量化基金髮展的一個重要因素量化基金因其特殊性，其績效考核與普通基金會有不同。設定一個合理的基金考核制度。給其一個寬鬆的投資環境，只有這樣量化基金才能更加健康的發展。
