資金鏈

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資金鏈(Capital Chain)

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什麼是資金鏈

  以前“腦黃金”的巨人集團史玉拄的失敗,後來的德隆集團三九集團倒閉,原因是驚人的相似:都是因為資金鏈斷裂,導致企業經營失敗。可見,在企業經營中,由於資金鏈斷裂而導致失敗的占了很大比例。

  究竟這神秘的資金鏈是什麼東西,令那些企業家得到如此結果。資金鏈是指維繫企業正常生產經營運轉所需要的基本迴圈資金鏈條。現金——資產——現金(增值)的迴圈,是企業經營的過程,企業要維持運轉,就必須保持這個迴圈良性的不斷運轉[1]

  企業信息流好比人的神經系統,而資金鏈斷裂,就如血液出了問題,企業就會有滅頂之災。如果資金鏈不能保持良性迴圈,就會影響整個社會的秩序和環境,資金鏈斷裂一定程度上反映了社會狀況的局部裂變,對社會經濟將產生嚴重的負面影響。資金鏈是由信用連接的債券債務鏈條,資金鏈斷裂的影響必然具有傳遞性和廣泛性的特點。資金鏈斷裂不僅僅打擊當事企業,更容易威脅到銀行信貸資金的安全。[1]

資金鏈的重要性

  資金鏈,是一個企業的鮮血,幾乎所有的企業稍做大一點,就會違背企業經營效率這個根本,因此,如何保證資金鏈的連續性發展,可以說是企業經營的根本。

  首先,要有安全,保證主鏈的資金充分寬餘之外,必須有相當的融資能力(包括利用政府、銀行等非常手段),在每個迴圈後要有增值,實企業經營的目的。

  其次,資金鏈的暢通也是企業的關鍵,在我國,由於種種原因,存貨應收賬款上的阻力是特別的大,一方面降低企業的資金周轉率,另一方面,會大量出現腐敗現象。

  最後,由於企業的發展,經營者的頭腦容易出現發昏現象,片面看到企業大了就很成功,而相對來說,危機也隨之增大,特別是資金鏈的危害也日趨嚴重。

  另外,值得註意的是當一個企業核心業務趨於成熟或者轉向其他領域,經營風險會下降,相應地,資金鏈為主的財務風險相應增大。

資金鏈的處理

  好在企業的領導人,採用非常的手段來處理資金鏈的問題:

  1、公司旗下的所有採購合成一個部門,以節省採購成本(也可以產生虛構利潤)。

  2、將所有產品銷售統一到部門,實現物流成本降低(利用時差不正常獲利)。

  3、通過投資在將手中資產變現獲得流動資金之後,在國內不斷投資新的項目,而且增加了金融類公司的比例。(大大高估商譽部分的資產)

  4、通過海外的IPO,找到更大的融資源來補充資金鏈的缺口。

  再則,如果上敘的還沒有解決的話,動用政府繼續貸款解決資金鏈的問題。

資金鏈的實例

  每個企業在發展初期,資金鏈也會存在這樣那樣的問題,但與企業存在的其他問題相比較,在企業中呈現的關係不大,管理者沒有重視這個方面的問題;當企業發展到一定程度(江浙一帶一般以3億產值為分界線),問題就會暴露出來,一些資金鏈的斷裂導致企業失敗,錶面看是問題的直接反映,其核心是企業缺乏管理財務風險和控制現金流的能力。

  比如:有一家企業在短短幾年內,產值從幾百萬上升到10個億,利潤從很低發展到近一個億,這時,這個企業的領導人就想到多元化的問題,一方面來分擔產品線的風險,另一方面促進企業的發展。上項目,一個不夠再加一個,4、5個項目一起上,為達到國內500強而奮鬥。到後來上馬一個死一個(當然各種原因很多,不能說這個管理者選擇錯誤),大量消耗了原有項目的周轉資金。從根本上來講,每個項目的資金關聯度是很低的,橫向占有資金需要有相當水平的管理能力才能控制。現在,這家企業的產值上了百億,但虧損達到幾個億,好在上市企業,錢不夠了,就上市去撈一把,繼續下一個努力。

  又有一家企業,當家產品的產值達到十幾億,利潤就有幾個億,也是多元化,乾一個死一個,好在家底子厚,還留幾個不死半活的項目。從資金鏈來看,這家企業還不成問題,因為當家的產品利潤高,也有一定的家底,幾個億的虧損目前不會影響該企業的發展,也不會在資金鏈出現麻煩。但在激烈的市場競爭中,充滿了許多危險和不確定性因素,不能保證以後也能長期找到平衡。

參考文獻

  1. 1.0 1.1 王勝彬.如何提升企業的資金鏈管理(J).會計之友,2008捲7B期
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評論(共1條)

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121.9.230.* 在 2012年6月11日 10:45 發表

好東西啊

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