籌資預測

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什麼是籌資預測[1]

  籌資預測是企業在預算期內需要新借人的長短期借款、經批准發行的債券以及對原有借款、債券還本付息的預算,主要依據企業有關資金需求決策資料、發行債券審批文件、期初借款餘額及利率等編製。企業經批准發行股票配股增發股票,應當根據股票發行計劃、配股計劃和增發股票計劃等資料單獨編製預算股票發行費用,也應當在籌資預算中分項作出安排。

籌資預測的意義和目的[1]

  籌資預測是指估計企業未來的融資需求。因此,從這個意義上說,籌資預測也是企業籌資預算的內容。

  籌資預測是企業籌資計劃的前提,籌資預測是為籌資決策服務的,而籌資計劃則是籌資決策的具體化。企業要對外提供產品服務,必須要以一定的資產為基礎。銷售增加就是要相應地增加流動資產,有時為了擴大生產能力,還要增加固定資產。為取得擴大銷售所需增加的資金,企業就要籌措資金。這些資金一部分來自保留盈餘即內部積累,一部分通過外部籌資取得。在一般情況下,當銷售增長率較高時,即使是獲利良好的企業,保留盈餘也不能滿足資金的需要,也必須要對外融資。而要進行對外融資,企業必須預先對自身的財務情況有深入的瞭解,預先知道自己的財務需求,進行籌資預算,否則就可能發生資金周轉的問題。籌資預測有助於改善投資決策,根據銷售發展前景估計出的籌資需求不一定總能滿足,這時就要根據籌資量來安排企業生產銷售以及有關的投資活動,從而使企業的財務活動建立在可行的基礎上。

籌資預測的步驟[1]

  (1)銷售預測

  財務預測的起點是銷售預測。銷售預測不是財務管理職能,但它是財務預測的基礎。由此可見,在整個全面預算體系中,銷售預算是基礎。不僅一些生產經營預算資本預算以銷售預算為基礎,而且籌資預算也是以銷售預算為基礎的。因此,銷售預測質量企業財務預測乃至籌資預算有很大的影響。如果實際銷售情況超出預算很多,企業根據先前的銷售預測制定的籌資預算所籌集的資金量就不能滿足企業生產經營和投資的需要,不僅會失去盈利機會和市場份額,而且很可能失去良好的投資機會。相反,銷售預測過高,企業據此籌集了過多的資金,會造成企業資產積壓和資金閑置,帶來很高的機會成本資產周轉率下降,導致權益收益率下降,股價下跌。

  (2)估計所需要的資產。

  資產是銷售量的函數,可以根據歷史數據得出該函數關係。然後根據銷售預測結果的預計銷售量就可以預測所需資產總量。同時某些流動負債也是銷售量的函數,也就可以預測銷售增長所帶來的負債的自發增長,負債的這種自發增長可以減少外部籌資的數額。

  (3)估計收入、費用和保留盈餘。

  假設收入和費用是銷售的函數,可以根據銷售預測值估計收入費用,並確定凈收益。凈收益和企業股利支付率共同決定了企業保留盈餘所能提供的內部籌資額。

  (4)估計所需外部籌資額。

  根據預計資產總量減去已有的資金來源、負債的自發增長和內部提供的資金來源,便可得出外部籌資額的需求量

參考文獻

  1. 1.0 1.1 1.2 侯立新,曹海東.現代企業全面預算管理實務與案例.企業管理出版社,2007.3
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