筹资预测

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什么是筹资预测[1]

  筹资预测是企业在预算期内需要新借人的长短期借款、经批准发行的债券以及对原有借款、债券还本付息的预算,主要依据企业有关资金需求决策资料、发行债券审批文件、期初借款余额及利率等编制。企业经批准发行股票配股增发股票,应当根据股票发行计划、配股计划和增发股票计划等资料单独编制预算股票发行费用,也应当在筹资预算中分项作出安排。

筹资预测的意义和目的[1]

  筹资预测是指估计企业未来的融资需求。因此,从这个意义上说,筹资预测也是企业筹资预算的内容。

  筹资预测是企业筹资计划的前提,筹资预测是为筹资决策服务的,而筹资计划则是筹资决策的具体化。企业要对外提供产品服务,必须要以一定的资产为基础。销售增加就是要相应地增加流动资产,有时为了扩大生产能力,还要增加固定资产。为取得扩大销售所需增加的资金,企业就要筹措资金。这些资金一部分来自保留盈余即内部积累,一部分通过外部筹资取得。在一般情况下,当销售增长率较高时,即使是获利良好的企业,保留盈余也不能满足资金的需要,也必须要对外融资。而要进行对外融资,企业必须预先对自身的财务情况有深入的了解,预先知道自己的财务需求,进行筹资预算,否则就可能发生资金周转的问题。筹资预测有助于改善投资决策,根据销售发展前景估计出的筹资需求不一定总能满足,这时就要根据筹资量来安排企业生产销售以及有关的投资活动,从而使企业的财务活动建立在可行的基础上。

筹资预测的步骤[1]

  (1)销售预测

  财务预测的起点是销售预测。销售预测不是财务管理职能,但它是财务预测的基础。由此可见,在整个全面预算体系中,销售预算是基础。不仅一些生产经营预算资本预算以销售预算为基础,而且筹资预算也是以销售预算为基础的。因此,销售预测质量企业财务预测乃至筹资预算有很大的影响。如果实际销售情况超出预算很多,企业根据先前的销售预测制定的筹资预算所筹集的资金量就不能满足企业生产经营和投资的需要,不仅会失去盈利机会和市场份额,而且很可能失去良好的投资机会。相反,销售预测过高,企业据此筹集了过多的资金,会造成企业资产积压和资金闲置,带来很高的机会成本资产周转率下降,导致权益收益率下降,股价下跌。

  (2)估计所需要的资产。

  资产是销售量的函数,可以根据历史数据得出该函数关系。然后根据销售预测结果的预计销售量就可以预测所需资产总量。同时某些流动负债也是销售量的函数,也就可以预测销售增长所带来的负债的自发增长,负债的这种自发增长可以减少外部筹资的数额。

  (3)估计收入、费用和保留盈余。

  假设收入和费用是销售的函数,可以根据销售预测值估计收入费用,并确定净收益。净收益和企业股利支付率共同决定了企业保留盈余所能提供的内部筹资额。

  (4)估计所需外部筹资额。

  根据预计资产总量减去已有的资金来源、负债的自发增长和内部提供的资金来源,便可得出外部筹资额的需求量

参考文献

  1. 1.0 1.1 1.2 侯立新,曹海东.现代企业全面预算管理实务与案例.企业管理出版社,2007.3
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