保險資產管理
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保險資產管理是指通過獨立的保險資產管理機構所進行的集中化、專業化和市場化的保險資金以及第三方資金受托投資管理方式。
我國保險資產管理的特點[1]
目前，我國保險資產管理呈現出以下幾個特點：
第一，保費總量與資金運用規模增長迅速，險資管理機構成為重要投資者。中國保監會發佈的統計數據顯示，我國保險業近十年在資本存量與增量保持了持續快速發展的良好勢頭。2003年至2013年，我國保費收入從3880億元增加到17222億元，年複合增長率為16．1％，保險業總資產從0．91萬億元增加到8．29萬億元，年複合增長率達24．7％，占金融業總資產的比重逐年提升；同期，保險資金可運用額度從0．82萬億元增加到7．69萬億元，年複合增長率為25．1％，其中保險投資規模從3829億元增加到54232億元，年複合增長率為30．4％，保險投資比率，即保險投資額占總資產的比重，相應從42％提高到65．4％。保險業資產規模的迅速增長，使其成為銀行業之後第二大金融行業，險資管理機構成為金融市場重要的機構投資者。
第二，監管政策逐步放開，保險資金運用渠道逐步拓展。我國保險資金運用經歷了“無序一嚴控一有序放開”的過程。1987年至1995年我國保險投資處於缺乏規制的盲目投資階段，包括投資於房地產市場等，保險投資業務積聚了大量投資風險。1995年至2004年，監管部門進行了嚴格的投資渠道管制，險資只能運用於銀行存款、國債、金融債券和少量的證券基金。此後，在投資額度、比例嚴格限制和風險管控體系不斷完善的前提下，保險資金投資渠道逐步有序放開。
第三，創新力度不斷加大，保險另類投資占比顯著提升。在保險資金運用規模快速增長，投資渠道不斷拓寬的同時，我國險資運用結構也隨之發生了變化。
第四，資產管理能力尚有不足，保險投資收益波動較大。由於我國保險資產管理行業起步較晚，投資渠道、方式和技術尚不成熟，風險控制能力較弱等原因，我國保險資金運用的收益率呈現不穩定狀態。
第五，監管政策密集出台，監管體系和內控機制不斷完善。近年來，我國保險資金運用監管制度建設取得積極進展。2010年8月，中國保監會出台了《保險資金運用管理暫行辦法》。2012年以來，保監會先後出台了22個保險資金運用和風險管控的規範文件。2014年上半年，保監會出台了《關於加強和改進保險資金運用比例監管的通知》、《保險資金運用內控與合規計分監管規則》和《保險公司資金運用信息披露準則第1號：關聯交易》等文件。
我國保險資產管理的困境[2]
1．保險資產管理相對乏力
近年來，隨著我國保險市場的興起，保費的收人在不斷增加，促進保險資產規模不斷擴大。在制定和營銷保險產品時，預期收益率是保險公司關註的核心問題。而今。保險資產管理者面臨著一個重大的難題，就是如何保證保險產品的預期收益率。進而維護好保險公司的利益。另外，保險產品與其他金融產品存在不同之處是它必須具備保險保障的基本功能。而且保險產品雖然市場較大，但是也面臨著其他金融產品的激烈競爭。因此，從保險營銷方面來講，我們不僅要考慮保險保證的基本功能，也要保證保險產品的預期收益率與其他金融產品持平。這必然為保險資產投資管理帶來巨大的壓力。
2．保險資產管理公司發展滯後
自2003年我國誕生第一家保險資產管理公司以來，十年間又陸續成立15家保險資產管理公司。雖然公司數量在不斷增多，但是要承擔國內100多家保險公司的投資管理，還是遠遠不夠的。而且保險資產管理公司也存在著一些問題：首先，股權過於集中。多數的保險資產管理公司的股份都有其集團控制，一般的控股比例高達80％，甚至有個別的保險資產管理公司是由其集團完全控股。這種情況下，造成了保險公司“自己管自己”的現象，這種簡單的轉型影響了營銷保險資產管理公司運營的透明度。其次，公司領導人員角色重覆。我國多數的保險資產管理公司的領導層由其集團人員擔任，即一人擔任兩個職務，這樣的管理方式影響了保險資產管理公司的自主性。極大的限制了保險管理公司的發展。其次，人才相對匱乏。保險資產管理公司的工作是一個專業性極強的領域。這必然要求公司員工具有較高的專業水平和較強的工作能力。而我國存在人才嚴重缺乏的現象，勢必影響保險資產管理公司的管理工作和收益率。
3．保險資產投資結構性矛盾較大
中國保險資產管理公司面對巨大的壓力，必然要求我國保險資產投資結構處於一個收益相對要高，風險相對較小的狀態。這需要保險資產管理公司對保險資產投資收益進行深入的分析，要求保險監管部門更大程度的放開對保險資金投資的限制，實現保險資產管理市場化。但是，我國的保險資產投資結構仍然存在諸多的不合理現象。以2011年上半年中國保險資產投資管理結構為例：債券投資43％、銀行存款30％、證券投資基金8％、股票和股權投資10％、不動產投資5％、其他投資4％。從數據來看，較高的銀行存款和債券投資比可以一定程度上確保保險資產投資的安全，不過這種低投資收益率不能支撐起較高的預期收益率，限制了保險資產的收益率。這種不合理的結構現象，嚴重阻礙了我國保險產業的可持續發展。
我國保險資產管理水平的提升策略[2]
1.加快健全保險資產監管體制機制
加快健全保險資產監管體制機制，是提升我國保險資產管理水平的保證。受保險行業競爭日趨激烈的影響，加之銀行基金等理財產品的衝擊。使得保險產品的處境更加艱難，解決好保險資產管理問題的重要性更加凸顯。一方面，保監會必須強化保險企業資產負債匹配監督職責，對保險企業投資行為進行有效控制，促進保險企業償付水平顯著提升，為保險企業可持續發展註入生機活力。嚴格新增保險投資渠道程式，著力推進保險投資結構優化升級，避免盲目的拓展保險投資渠道，有效化解保險經營風險。另一方面，保險資產管理監管與普通的保險市場監管不同，原因在於保險投資涉及銀行、證捲等多部門、多環節，這對保險資產監管提出了更嚴要求。要加深對不同投資領域監管責任的認識，設立聯合監管機構，統籌協調不同領域的保險資產監管工作，分別制定股市、銀行等領域的保險資產投資監管辦法，促進保險資產監管的針對性、實效性不斷增強，為保險資產投資安全提供根本保證。
2．積極發展壯大保險資產管理公司
積極發展壯大保險資產管理公司，是提升我國保險資產管理水平的關鍵。要建立多元化的保險資產管理公司股權制，積極引入外部優勢資源，探索外國資產管理機構人股制度，促進保險資產管理公司管理的科學性不斷增強。促進保險資產管理公司專業化程度顯著增強，在保險投資職業化、專業化方面下足功夫，著力打造一流保險資產管理公司。促進信息披露機制不斷健全，促使保險資產投資的透明程度不斷增加，建立社會輿論有效監督制度，鼓勵公眾加入到保險資產投資監督隊伍中來。要著力培育保險資產管理專業人才，選拔一批專業素質高、綜合素質強的人才，優化保險資產管理人才結構，為保險資產管理隊伍註入新鮮血液。積極舉辦“保險資產管理進修班”，邀請知名專家、業內精英講授實踐知識，幫助保險資產管理從業人員把理論與實踐融會貫通，提升解決保險資產管理工作中實際問題能力。
3.推進保險資產投資結構優化調整
推進保險資產投資結構優化調整，是提升我國保險資產管理水平的重中之重。要建立保險資產管理企業與銀行、證券雙向溝通機制，避免單一大額投資帶來的經營風險，優化調整保險資產投資比例，建立多樣化的投資模式，促進保險資產投資收益率大幅提升。推行投資項目試點工程，打破投資決策盲目化的舊模式，在保險資產投資試點獲得成功之後再大力推廣開來。探索多元投資組合制度，對於保險資產投資收益高的項目應加大投資力度，對於保險資產投資收益較低的項目應減少投資或者不投資。更加側重於保險資產投資的社會效應，適當增加基礎設施建設、戰略新興產業投資比例，發揮保險投資在社會建設中的積極作用。
