生產性資本投資

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生產性資本投資(Productive Capital Investment)

　　生產性資本投資是指企業投資於生產經營活動所需要的資產，該投資會形成實體資本，比如建造廠房、購買各種設備和原材料等，企業可以利用這些資產提高自身價值，為投資者創造收益。

　　生產性投資是指投入到生產、建設等物質生產領域中的投資，其最終成果是各種生產性資產。由於企業的生產性資產分為固定資產和流動資產，因此，生產性投資又分為固定資產投資和流動資產投資。在經濟建設中，生產性固定資產投資與流動資產投資必須保持適當的比例，這樣，生產和投資才能正常進行。生產性投資通過迴圈和周轉可以迴流，並且可以實現增值和積累。

　　生產性資本投資包括固定資產投資和無形資產投資，它是種直接投資，還有一種投資為間接投資，也稱金融投資，指企業購買盒融市場的股票、債券、期權或其他金融衍生工具以獲取期望收益的經濟行為，其結果是企業所持有的金融資產增加。

　　投資主體是企業，而非個人、政府或專業投資機構。不同的主體的投資目的不同，並因此導致決策的標準和評價方法等諸多方面的區別。企業從金融市場籌集資金，然後投資於固定資產和流動資產，期望能運用這些資產賺取報酬，增加企業價值。企業是金融市場上取得資金的一方。取得資金後所進行的投資，其報酬必須超過金融市場上提供資金這要求的報酬率，超過部分才可以增加企業價值。如果投資報酬低於資金提供者要求的報酬率，將會減少企業價值。

• 對象

　　投資按其對象可以劃分為生產性資產投資和金融性資產投資。生產性資產是指企業生產經營活動所需要的資產，例如機器設備、存貨等。這些資產是企業進行生產經營活動的基礎條件。企業利用這些資產可以增加價值，為股東創造財富。生產性資產投資是一種直接投資，這種投資在企業內部進行，投資後企業並沒有失去對資產的控制權，投資行為並不改變資金的控制權歸屬，只是指定了企業資金的特定用途。

　　企業的生產性資本投資與金融性資產投資相比，主要有三個特點：一是投資主體是企業，企業直接於生產經營活動，個人或專業機構是把現金投資於企業，然後企業用這些現金再投資於經營性資產，屬於間接投資；二是投資的對象是生產性投資，金融性資產投資活動的對象主要是股票、債券、各種衍生金融工具等，經營性資產投資和金融性資產投資的分析方法不同，前者的核心是凈現值原理，後者的核心是投資組合原理；三是投資母的是獲取生產經營所需的實物資源，其目的是控制其經營，而非期待再出售收益。不同的主體投資目的不同，因此導致決策的標準和評價方法等諸多方面的區別。企業從金融市場籌集資金，然後投資於同定資產和流動資產，期望能運用這些資產賺取報酬，增加企業價值。其報酬必須超過金融市場上提供資金者要求的報酬率，超過部分才可以增加企業價值。因此，投資項目優劣的評價標準，應以資本成本為基礎。

1. 新產品開發或現有產品的規模擴張。這種決策通常需要添置新的固定資產，並增加企業的營業現金流入。
2. 設備或廠房的更新。這種決策通常需要更換固定資產，但不改變企業的營業現金收入。
3. 研究與研發。

這種決策通常不直接產生現實的收入，而得到一項是否投產新產品的選擇權。

1. 勘探。這種決策通常使企業得到一些有價值的信息。
2. 其他，包括勞動保護設施建設、購置污染控制裝置等。這些決策不直接產生營業現金流入，而使企業在履行社會責任方面的形象得到改善。它們有可能減少未來的現金流出。