生产性资本投资

出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

生产性资本投资(Productive Capital Investment)

　　生产性资本投资是指企业投资于生产经营活动所需要的资产，该投资会形成实体资本，比如建造厂房、购买各种设备和原材料等，企业可以利用这些资产提高自身价值，为投资者创造收益。

　　生产性投资是指投入到生产、建设等物质生产领域中的投资，其最终成果是各种生产性资产。由于企业的生产性资产分为固定资产和流动资产，因此，生产性投资又分为固定资产投资和流动资产投资。在经济建设中，生产性固定资产投资与流动资产投资必须保持适当的比例，这样，生产和投资才能正常进行。生产性投资通过循环和周转可以回流，并且可以实现增值和积累。

　　生产性资本投资包括固定资产投资和无形资产投资，它是种直接投资，还有一种投资为间接投资，也称金融投资，指企业购买盒融市场的股票、债券、期权或其他金融衍生工具以获取期望收益的经济行为，其结果是企业所持有的金融资产增加。

　　投资主体是企业，而非个人、政府或专业投资机构。不同的主体的投资目的不同，并因此导致决策的标准和评价方法等诸多方面的区别。企业从金融市场筹集资金，然后投资于固定资产和流动资产，期望能运用这些资产赚取报酬，增加企业价值。企业是金融市场上取得资金的一方。取得资金后所进行的投资，其报酬必须超过金融市场上提供资金这要求的报酬率，超过部分才可以增加企业价值。如果投资报酬低于资金提供者要求的报酬率，将会减少企业价值。

• 对象

　　投资按其对象可以划分为生产性资产投资和金融性资产投资。生产性资产是指企业生产经营活动所需要的资产，例如机器设备、存货等。这些资产是企业进行生产经营活动的基础条件。企业利用这些资产可以增加价值，为股东创造财富。生产性资产投资是一种直接投资，这种投资在企业内部进行，投资后企业并没有失去对资产的控制权，投资行为并不改变资金的控制权归属，只是指定了企业资金的特定用途。

　　企业的生产性资本投资与金融性资产投资相比，主要有三个特点：一是投资主体是企业，企业直接于生产经营活动，个人或专业机构是把现金投资于企业，然后企业用这些现金再投资于经营性资产，属于间接投资；二是投资的对象是生产性投资，金融性资产投资活动的对象主要是股票、债券、各种衍生金融工具等，经营性资产投资和金融性资产投资的分析方法不同，前者的核心是净现值原理，后者的核心是投资组合原理；三是投资母的是获取生产经营所需的实物资源，其目的是控制其经营，而非期待再出售收益。不同的主体投资目的不同，因此导致决策的标准和评价方法等诸多方面的区别。企业从金融市场筹集资金，然后投资于同定资产和流动资产，期望能运用这些资产赚取报酬，增加企业价值。其报酬必须超过金融市场上提供资金者要求的报酬率，超过部分才可以增加企业价值。因此，投资项目优劣的评价标准，应以资本成本为基础。

1. 新产品开发或现有产品的规模扩张。这种决策通常需要添置新的固定资产，并增加企业的营业现金流入。
2. 设备或厂房的更新。这种决策通常需要更换固定资产，但不改变企业的营业现金收入。
3. 研究与研发。

这种决策通常不直接产生现实的收入，而得到一项是否投产新产品的选择权。

1. 勘探。这种决策通常使企业得到一些有价值的信息。
2. 其他，包括劳动保护设施建设、购置污染控制装置等。这些决策不直接产生营业现金流入，而使企业在履行社会责任方面的形象得到改善。它们有可能减少未来的现金流出。