投融資管理

出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

　　投融資管理是指企業通過對資金的集中控制,會產生對富餘資金的投資需求,或對不足資金的融資需求,該行據此而提供的各種專業化投資、融資服務。

　　1.投資結構不合理

　　目前，投資結構不合理是我國大多數企業在經營管理中的通病，由於它們對投融資結構認識不清以及對市場經濟的動態把握力度不夠，至使盲目投資現象比較嚴重，從而給企業造成了巨大的經濟損失。其資產結構不合理可以分為以下3個方面：一是資本結構不合理。現在，我國的很多企業對資本的理念認識比較淺薄，特別是私營企業，它們由於自身資金和規模等條件的限制，因而過分的註重企業資金數量，而忽視了資金質量，從而導致了資本結構混亂，不合理現象尤其突出。在它們看來，只要企業資金數量越豐厚，那麼企業的實力就越強。其實，這種說法是非常錯誤的。在21世紀的今天，科學技術和生產力迅速發展，時代對企業的發展要求逐漸提高，不僅要求其具備一流的財務管理制度，更要求其財務資金具有強大的發展潛力，否則企業將很難在市場上立足。例如：雖然有些企業資金力量雄厚，但是它們卻沒有合理的資本結構，因而使得企業財務資金髮揮不了應有的作用。不僅浪費了前期投資資金，而且還延誤了經濟活動的進程。二是負債結構不合理。以某企業為例，它為了讓更多創業型企業進入自己的工業園為其在銀行貸款提供擔保，在解決客戶資金不足的同時也將自己的投資風險與對方的創業捆綁在一起，造成整體銀行信貸的風險減少，但它自己企業卻增加了大量的貨幣負債和整體資產負債風險增加，為此其向銀行和投資機構融資就更加困難了。三是資產結構不合理。企業資產可以分為固定資產和流通資產，其中包括房屋、土地、生產設備、生產技術以及資金等等。從目前的現狀分析，企業資金占企業總資產的絕大部分，它過多的被用來拓展企業生產規模、購買先進設備以及聘請優秀人才等多項業務，這就拉長了企業資產戰線，導致企業資產回收率比較慢，因而削減了企業實力，降低了企業的市場競爭力。

　　2.融資渠道太單一

　　現階段，我國企業為了降低融資風險，一般都是選擇內源性融資，純粹地反覆運轉自有資產。雖然這種方式避免了因借貸而產生的利息壓力，但是如果企業要想擴大經營規模的話，像僅憑這種單一的融資渠道即內源性融資是完全不行的。因為它很容易引起企業項目開發的後備資金量不足，進而造成再融資困難，甚至最終會使企業連正常的經營都難以維持下去。不過，企業之所以資金來源單一，除卻它本身的有意而為之外，更多的是受外部環境的限制，即外源性融資條件過高。從在我國工商局註冊的企業來看，百分之九十以上的企業都屬於中小企業，而中小企業的規模比較小，抵禦金融危機的能力差，因而幾乎達不到銀行的借貸要求，至使他們不能進行外源性融資。例如：某機械紡織公司想銀行申請貸款130萬用於購買棉花，但是由於借款人所經營的機械紡織公司成立時間短，只有3年多，再加上其財務報表上反應的資產負債率高達88％，且流動比率和速凍比率也相當差，因而這筆貸款在銀行的審議中沒有通過。另外，由於銀行對於企業的借款要求審核的極為嚴格，例如：對其實力評估過於刻板等，這使得才剛剛發展起來的企業無論是貸款還是擔保都困難重重因此，久而久之，企業就不再願意進行外源性融資。

　　l.優化投資結構

　　企業要想賺取更多利潤就必須優化投資結構。首先，企業領導層要培養長遠的發展意識，要學會拒絕短期利益的誘惑，從大局出發，以科學的方法制定項目投資計劃。其次，企業要廣泛調研，參與定向增發，增加投資成功的可能性。例如：雅戈爾公司從1993年開始介入股權投資領域，於2007年正式成立了專業投資公司，隨後它專門委托了投資管理公司對投資進行分析和決策，藉助凱石投資的投資研究團隊，以參與定向增發和PE投資為重點投資戰略佈局，進一步深化對投資金融產業、資源性企業、行業龍頭企業的探索。2009年，經過深度調研和分析探討，在已公佈定向增發預案且較可行的263家公司中，雅戈爾確定其中的98家作為重點跟蹤對象，並最終參與了9家上市公司的定向增發投資，卻不實現浮盈。

　　2.拓寬融資渠道

　　針對企業內源性融資資金不足的情況，最好的辦法就是開啟外源性融資。不過，必須得在兩者之間找到一個平衡點。在將企業盈利的一部分用作內源性融資的同時，還是充分利用銀行貸款、企業股票等外源性融資的作用，多方位的籌集資金，以此來改變企業融資渠道單一的情況。可是，企業要想進行外源性融資，必須首先增強自身實力，例如：完善企業內部管理制度，妥善處理財務工作等。通過這些來一步一步提高企業的品牌形象，使之更容易能夠從銀行獲取貸款。當然，銀行也應該適當放鬆貸款政策，在一定範圍內允許企業進行合理融資。