融資風險

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　　融資風險是指籌資活動中由於籌資的規劃而引起的收益變動的風險。融資風險要受經營風險和財務風險的雙重影響。

　　1.經營風險指企業因經營上的原因而導致的未來利潤的不確定性，它是影響企業最佳資本結構的重要因素。

　　2.財務風險指全部資金中債務資本比率的變化帶來的風險。當債務資本比率較高時，投資者將負擔較多的債務成本，並經受較多的財務杠桿作用所引起的收益變動的衝擊，從而加大財務風險；反之，財務風險就小。

　　3.總杠桿作用是指企業在進行融資決策時，需要綜合考慮營業杠桿和財務杠桿的作用。

　　4.資本結構的確定

　　資本結構是企業籌資決策的核心問題。企業原來的資本結構不合理的，應通過籌資活動，儘量使其趨於合理。企業財務管理的總目標是企業價值的最大化。

　　企業在籌資時，需要確定最佳資本結構。所謂最佳資本結構，應當是使企業價值最大的資本結構，而不能僅以每股盈餘的最大化為標準。只有在風險不變的情況下，每股盈餘的增長才能帶來股價的上升。

　　所以，最佳資本結構應是可使企業價值最大化而非僅每股盈餘最大化的資本結構。同時在這樣的資本結構下，企業的綜合資金成本也是最低的。