投融资管理

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什么是投融资管理

  投融资管理是指企业通过对资金集中控制,会产生对富余资金的投资需求,或对不足资金的融资需求,该行据此而提供的各种专业化投资、融资服务。

投融资管理中存在的问题

  1.投资结构不合理

  目前,投资结构不合理是我国大多数企业在经营管理中的通病,由于它们对投融资结构认识不清以及对市场经济的动态把握力度不够,至使盲目投资现象比较严重,从而给企业造成了巨大的经济损失。其资产结构不合理可以分为以下3个方面:一是资本结构不合理。现在,我国的很多企业对资本的理念认识比较浅薄,特别是私营企业,它们由于自身资金和规模等条件的限制,因而过分的注重企业资金数量,而忽视了资金质量,从而导致了资本结构混乱,不合理现象尤其突出。在它们看来,只要企业资金数量越丰厚,那么企业的实力就越强。其实,这种说法是非常错误的。在21世纪的今天,科学技术生产力迅速发展,时代对企业的发展要求逐渐提高,不仅要求其具备一流的财务管理制度,更要求其财务资金具有强大的发展潜力,否则企业将很难在市场上立足。例如:虽然有些企业资金力量雄厚,但是它们却没有合理的资本结构,因而使得企业财务资金发挥不了应有的作用。不仅浪费了前期投资资金,而且还延误了经济活动的进程。二是负债结构不合理。以某企业为例,它为了让更多创业型企业进入自己的工业园为其在银行贷款提供担保,在解决客户资金不足的同时也将自己的投资风险与对方的创业捆绑在一起,造成整体银行信贷风险减少,但它自己企业却增加了大量的货币负债和整体资产负债风险增加,为此其向银行和投资机构融资就更加困难了。三是资产结构不合理。企业资产可以分为固定资产和流通资产,其中包括房屋土地生产设备、生产技术以及资金等等。从目前的现状分析,企业资金占企业总资产的绝大部分,它过多的被用来拓展企业生产规模、购买先进设备以及聘请优秀人才等多项业务,这就拉长了企业资产战线,导致企业资产回收率比较慢,因而削减了企业实力,降低了企业的市场竞争力

  2.融资渠道太单一

  现阶段,我国企业为了降低融资风险,一般都是选择内源性融资,纯粹地反复运转自有资产。虽然这种方式避免了因借贷而产生的利息压力,但是如果企业要想扩大经营规模的话,像仅凭这种单一的融资渠道即内源性融资是完全不行的。因为它很容易引起企业项目开发的后备资金量不足,进而造成再融资困难,甚至最终会使企业连正常的经营都难以维持下去。不过,企业之所以资金来源单一,除却它本身的有意而为之外,更多的是受外部环境的限制,即外源性融资条件过高。从在我国工商局注册的企业来看,百分之九十以上的企业都属于中小企业,而中小企业的规模比较小,抵御金融危机的能力差,因而几乎达不到银行的借贷要求,至使他们不能进行外源性融资。例如:某机械纺织公司想银行申请贷款130万用于购买棉花,但是由于借款人所经营的机械纺织公司成立时间短,只有3年多,再加上其财务报表上反应的资产负债率高达88%,且流动比率和速冻比率也相当差,因而这笔贷款在银行的审议中没有通过。另外,由于银行对于企业的借款要求审核的极为严格,例如:对其实力评估过于刻板等,这使得才刚刚发展起来的企业无论是贷款还是担保都困难重重因此,久而久之,企业就不再愿意进行外源性融资。

加强投融资管理的建议[1]

  l.优化投资结构

  企业要想赚取更多利润就必须优化投资结构。首先,企业领导层要培养长远的发展意识,要学会拒绝短期利益的诱惑,从大局出发,以科学的方法制定项目投资计划。其次,企业要广泛调研,参与定向增发,增加投资成功的可能性。例如:雅戈尔公司从1993年开始介入股权投资领域,于2007年正式成立了专业投资公司,随后它专门委托了投资管理公司投资进行分析和决策,借助凯石投资的投资研究团队,以参与定向增发和PE投资为重点投资战略布局,进一步深化对投资金融产业、资源性企业、行业龙头企业的探索。2009年,经过深度调研和分析探讨,在已公布定向增发预案且较可行的263家公司中,雅戈尔确定其中的98家作为重点跟踪对象,并最终参与了9家上市公司的定向增发投资,却不实现浮盈。

  2.拓宽融资渠道

  针对企业内源性融资资金不足的情况,最好的办法就是开启外源性融资。不过,必须得在两者之间找到一个平衡点。在将企业盈利的一部分用作内源性融资的同时,还是充分利用银行贷款、企业股票等外源性融资的作用,多方位的筹集资金,以此来改变企业融资渠道单一的情况。可是,企业要想进行外源性融资,必须首先增强自身实力,例如:完善企业内部管理制度,妥善处理财务工作等。通过这些来一步一步提高企业的品牌形象,使之更容易能够从银行获取贷款。当然,银行也应该适当放松贷款政策,在一定范围内允许企业进行合理融资

参考文献

  1. 曹梅.如何加强企业投融资管理[J].中外企业家,2014(2)
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