QFII

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QFII(Qualified Foreign Institutional Investors,合格的境外機構投資者)

目錄

什麼是QFII

  QFIIQualified Foreign Institutional Investors (合格的境外機構投資者) 的首字縮寫,中國臺灣、南韓、印度、巴西等國家和地區在20世紀90年代初就設立和實施了這種制度。QFII制度本質上就是對進入本國證券市場的外資進行一定的限制。

  QFII是一國在貨幣沒有實現完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下,有限度地引進外資、開放資本市場的一項過渡性的制度。這種制度要求外國投資者若要進入一國證券市場,必須符合一定的條件,得到該國有關部門的審批通過後匯入一定額度的外匯資金,並轉換為當地貨幣,通過嚴格監管的專門帳戶投資當地證券市場。

QFII的合資格投資者[1]

  • 商業銀行
    • 按資產規模計算,排位在全球100大以內
    • 管理資產總值100億美元或以上

QFII的本金停留與匯出[1]

  對於管理專門投資中國的封閉式基金管理公司而言:

  • 3年停留期
  • 每次可匯出最多20%
  • 兩次匯出的時間應相隔最少1個月

  其它類別的QFII:

  • 1年停留期
  • 每次可匯出最多20%
  • 兩次匯出的時間應相隔最少3個月停留期由第一次匯入本金之日起計算QFII必須通過其托管銀行向國家外管局申請匯出款項,及國家外管局將在15個工作日內完成審核有關申請。

QFII的利潤匯出[1]

  QFII可把每個會計年度所實現的稅後盈利匯出境外

  • 例如摩根士丹利在2003年6月1日開始投資中國,在2003年6月1日至2003年11月30日(年結日) 期間實現的盈利將可以在2003年11月30日後匯出。下一次匯出日期將是在2004年11月30日後利潤匯出申請連同所需文件,包括由國內認可的註冊會計師簽發的審計師報告,必須提前15個工作日向國家外管局提交。

QFII的投資

QFII的投資目標種類[1]

  投資目標種類:在證券交易所掛牌上市的以人民幣計價的金融投資工具

QFII的投資額度[1]

  在先到先處理的基礎上,投資額度須取得國家外匯管理局(國家外管局)的批准。國家外管局可按情況設定總投資額度的上下限。

  • 申請的投資額度不得低於等值5000萬美元及不得高於等值8億美元的人民幣。QFII必須在中國境內持有最少等值5000萬美元人民幣的現金結餘才能開始投資。
  • 經審批的投資金額必須在獲批准後的3個月內匯到中國。沒有在3個月內如期匯入的額度將被取消。
  • QFII可通過簡化程式再行申請被取消的額度部份及/或申請額外額度。
  • 任何已匯入本金3個月以上但不超過一年的QFII,可向中國證監會和國家外管局申請把額度轉讓給其它的QFII或合資格投資者受讓人必須由QFII做出確認。

QFII的投資限制[1]

  • 單個限制:不得高於該公司總發行股本的10%
  • 總計限制:以受限制行業所設定的特別限製為準,不得高於總發行股本的20%
  • 持有超出上述限制的QFII將被要求在5個工作日內出售其超額持有部分

QFII的托管銀行[1]

  托管銀行:

  • QFII必須委任一名托管人(托管銀行),通過其開立證券和現金帳戶、執行外匯交易、提供托管、與結算公司進行資金交割和滿足監管要求的彙報服務等

經紀商:

  • 任何時候,QFII只可指定一名經紀商執行交易

中國國內跟臺灣的QFII對照表[1]

中國大陸臺灣(1991年)臺灣(現行)
合資格投資者基金管理公司
- 最少5 年經驗
- 管理資產總值100 億美元
證券公司/保險公司
- 最少30年經驗
- 已繳足資本金10 億美元
- 管理證券資產總值100億美元
商業銀行
- 按資產規模計算,排位在全球100 大以內
- 管理資產總值100 億美元
基金管理公司
- 最少5 年經驗
- 管理資產總值5億美元
保險公司
- 最少10年經驗
- 管理證券資產總值5 億美元
商業銀行
- 按資產規模計算,排位在全球500 大以內
- 管理資產總值3億美元
歸類以下範疇的機構投資者
- 基金管理公司
- 保險公司
- 證券公司
- 投資/共同基金
- 商業銀行
不設最低資產規模和經驗年資要求
投資額度單個:不設上下限
總計:可酌情調整
單個:500-5000萬美元
總計:25億美元
QFII:不設上下限
非QFII:5000萬美元
匯入匯款獲批准後的3個月內獲批准後的3個月內無限制
本金匯出- 對管理專門投資中國的封閉式基金的基金管理公司而言,3 年停留期過後可每月匯出最多20%的本金
- 對其它類別而言,1年停留期過後可每3個月匯出最多20%的本金
匯入後必須停留最少3 個月才可匯出無限制
利潤匯出每年一次每年一次只要已繳清應課稅務,可任何時候,無需預先取得審批
投資限制單個限制:10%
總計限制:20%
單個限制:5%
總計限制:10%
除了若幹行業(比如採礦、公用事業和電信行業)外,100%無限制
投資目標種類上市A 股、政府債券、公司債券及可轉換債券臺灣證券交易所掛牌上市的證券、政府債券、公司債券、可轉換債券及貨幣市場投資工具
- 投資範圍擴大至衍生產品,包括期貨期權
- 期貨和期權保證金加投資於貨幣市場投資工具的資金不得高於匯入資金凈值的30%

QFII的交割流程- 舉例[1]

  QFII的交割流程

  圖:QFII的交割流程

中國QFII列表

序號中文名稱英文名稱托管行名稱
1花旗環球金融集團CITIBANK渣打上海分行
2瑞士信貸第一波士頓CREDIT SUISSE花旗銀行上海分行
3摩根士丹利MORGAN STANLEY香港上海匯豐銀行
4美林國際Merrill Lynch International匯豐銀行上海分行
5香港上海匯豐銀行HSBC中國建設銀行
6日興資產管理Nikko Asset Management Co.,Ltd中國交通銀行
7渣打銀行香港有限公司Standard Chartered中國銀行
8雷曼兄弟國際(歐洲)LEHMAN BROTHER中國農業銀行
9野村證券株式會社NOMURA SECURITIES花旗上海分行
10比爾及梅林達—蓋茨基金會Bill & Melinda Gates Foundation香港上海匯豐銀行有限公司
11德意志銀行股份公司Deutsche Bank花旗銀行上海分行
12大和證券SMBC株式會社SMBC中國工商銀行
13巴克萊銀行Barclays BankBarclays Bank PLC
14恆生銀行Hang Seng Bank中國建設銀行
15美國高盛集團Goldman Sachs匯豐上海分行
16法國巴黎銀行BNP Paribas中國農業銀行
17瑞銀華寶UBSWarburg花旗上海分行
18富通銀行Fortis Bank SA/NV中國銀行
19荷蘭ING銀行ING渣打銀行上海銀行
20德國德累斯頓銀行Dresdner Bank AG中國工商銀行
21荷蘭銀行ABN AMRO匯豐銀行上海分行
22法國興業銀行SG匯豐銀行上海分行
23東方匯理銀行Banque Indosuez
24鄧普頓資產管理有限公司Templeton Asset Management Ltd香港上海匯豐銀行有限公司
25摩根大通銀行JPMorgan Chase Bank,JPM匯豐銀行上海分行
26加拿大鮑爾公司Power Corp. of Canada
27景順資產管理公司INVESCO Asset Management Limited中國銀行
28西班牙對外銀行Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA)中國中信銀行

參考文獻

  1. 1.0 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 摩根士丹利.合格境外機構投資者(QFII)-簡介
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評論(共5條)

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78.20.101.* 在 2008年7月28日 09:46 發表

KBC也是吧

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60.180.49.* 在 2011年3月11日 10:45 發表

QF 中文拼音縮寫 輕浮的意思啦,,,,,,

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EasonYXY (討論 | 貢獻) 在 2011年4月11日 10:00 發表

野村證券的托管行現在是農行吧

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雪梨同学 (討論 | 貢獻) 在 2017年2月22日 21:30 發表

QFII的資格是不是錯了,和教材上的不一樣

回複評論
病唠公子. (討論 | 貢獻) 在 2018年9月16日 19:17 發表
雪梨同學:感覺這個現在已經不能用了,好多都沒更新過
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