股指期貨市場

出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

股指期貨市場（stock index futures market）

　　股指期貨市場是指股指期貨市場參與者進行股指期貨合約買賣的專門場所。它是整個期貨市場的重要組成部分。

　　我國股指期貨市場的組成包括投資者、期貨公司、中金所、監管機構、自律組織以及相關服務機構等等。

• 投資者

　　投資者是股指期貨市場的主體，不僅是我國股指期貨市場賴以存在的基礎，也是股指期貨市場所服務的對象。

• 期貨公司

　　期貨公司是指依法設立的、接受投資者委托、按照投資者的指令、為投資者進行期貨交易並收取交易手續費的中介組織。期貨公司參與股指期貨市場必須符合相關規定並取得相關資格。

• 中金所

　　中金所是經國務院同意，中國證監會批准，由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發起設立的股份制交易所。我國股指期貨將在中金所掛牌交易。

• 監管機構

　　期貨市場是受政府監管的。例如美國的期貨市場受商品期貨交易委員會(CFTC)監管。我國國內期貨市場的監管機構是中國證監會，股指期貨也不例外。

• 自律組織

　　作為行業自律組織，如中國期貨業協會，對於行業自律和從業人員管理髮揮了積極作用。

• 相關服務機構

　　股指期貨交易還涉及到其他一些服務機構，例如為保證投資者的資金安全，國家還成立了中國期貨保證金監控中心。此外，還有保證金存管銀行、信息服務商等相關服務組織。

　　海外證券、期貨管理機構對股指期貨市場監察具體內容的要求。

　　(1)美國CTFC規定市場監察的內容包括：

• 價格動向。
• 現貨市場和期貨市場相關性對價格變化的影響。
• 未平倉合約和未平倉合約的變化。
• 結算會員持倉的集中度。
• 交易量和交易量的變化。
• 交易的流動性和相繼的價格變化的幅度。
• 交割(個別結算會員的交割部位是否比較集中)。
• 市場新聞和傳言。

　　各交易所應建立負責市場監察的委員會負責市場監察工作。CTFC有權對交易所的交易進行市場監察。各交易所應建立一套程式，可以對扭曲市場價格的行為採取迅速干預措施。

　　(2)英國證券投資委員會規定交易所應建立市場委員會，按照金融證券法的要求，實施有效的市場監察。英國證券投資委員會將對交易所市場監察的情況進行監督。

　　(3)日本證券交易所每天進行有關市場和交易的監察，並將監察中發現的問題上報證券交易所監察委員會。