結構性大宗商品貿易融資

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結構性大宗商品貿易融資(Structured commodity trade financing)

目錄

什麼是結構性大宗商品貿易融資

  結構性大宗商品貿易融資是指將貿易流程作為整個融資對象,通過搭配這些融資方式,使企業在承擔適度風險的基礎上獲得減少自身資金占壓、全程的貿易融資服務,是對商品融資貿易融資兩個概念有選擇性的綜合。

  結構性大宗商品貿易融資是用商業履約風險替代了還款風險,而履約(發貨)風險取決於多方面的因素,因此需要識別作為基礎的商業交易所涉及的各類風險並儘可能更多更好地將它們緩釋,從而使融資成為可能。

結構性大宗商品貿易融資的分類[1]

  1、結構性存貨融資

  存貨融資是結構性大宗商品貿易融資里使用最為廣泛的一種形式,主要由於這類結構可運用於小規模貸款並且其原理和結構直接、簡單,從而易於理解和操作。在存貨融資中,大宗商品的所有者通過將大宗商品所有權轉讓銀行而獲得融資,而還款來源為未來大宗商品購買者向銀行直接支付的銷售所得款項。

  優點:

  1. 出口商在市場周期的早期階段即可獲得較大規模的較低成本融資。
  2. 更低的經濟資本占用和撥備要求。
  3. 有利於大宗商品購買商鎖定貨源。
  4. 有利於促進多方合作關係。
  5. 更加具備競爭力的融資條款。

  局限性主要表現:

  1. 存在市場風險
  2. 借款人和倉儲管理人的欺詐風險難以完全消除。

  2、結構性出口前融資

  結構性出口前融資是指大宗商品的所有者通過將已經簽訂的出口銷售合同(可以是已經執行的,也可是將在未來執行的)及其項下應收賬款權益轉讓給銀行進行融資,或者通過將在未來交付貨物的預付出口銷售合同進行融資,貸款償還來源為出口所得款項並由大宗商品購買者直接向銀行支付。結構性出口前融資通常被視作現代結構性大宗商品貿易融資的源頭。

  優勢:

  1. 有利於降低銀行風險。
  2. 更低的經濟資本占用和撥備要求。
  3. 有利於大宗商品購買商鎖定貨源。

  局限性:

  1. 出口商被綁定至已有的購買者,從而使出口商商業上的操作空間受到一定程度的限制。
  2. 融資總成本可能較高。
  3. 銀行同樣面臨履約風險。

結構性大宗商品貿易融資的風險點[1]

  • 市場周期中的各個環節

  在市場周期越晚的階段發放信用銀行面臨的風險越小。

  • 交易的直接與非直接參与者

  結構性大宗商品貿易融資成功與否取決於大宗商品所有者和其他參與者各方解決各種不能預知的問題的能力。其次是財務能力,對其財務報表的分析。

  推動結構性大宗商品貿易融資發展的重要動力之一還包括緩釋大宗商品所有者所在國家政治風險

  • 結構因素

參考文獻

  1. 1.0 1.1 李西朝,沈俊宇.結構性大宗商品貿易融資風險控制.《中國金融》.2013年第2期
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